Стратегия Биткойна Metaplanet: двусторонний меч финансирования облигаций с нулевой процентной ставкой и высокорискованных инвестиций
В последнее время японская публичная компания Metaplanet привлекла широкое внимание рынка благодаря своей уникальной инвестиционной стратегии в Биткойн. Компания недавно объявила о весьма спорном плане финансирования — выпуске облигаций с нулевой Процентная ставка, с целью привлечения средств на сумму до 4,5 миллиарда иен (около 30 миллионов долларов США) для дальнейшего увеличения своего объема Биткойн.
С мая 2024 года, когда Биткойн был включен в активы казначейства, компания Metaplanet приобрела более 1000 Биткойн. Стоит отметить, что с января 2024 года акции компании выросли на 2450%. Эта операция, сочетающая криптовалюту с высокорисковыми финансовыми инструментами, не только открывает для рынка воображаемое пространство для высокой прибыли, но и сопровождается огромными потенциальными рисками.
Комбинация безпроцентных облигаций и стратегии Биткойн
Финансирование Metaplanet осуществляется с использованием облигаций с нулевой процентной ставкой. Такие облигации не выплачивают проценты, и доход инвесторов поступает от покупки облигаций по цене ниже номинальной стоимости и получения полной суммы в момент погашения. Например, облигация номиналом 100 иен может быть выпущена по цене 90 иен, а по истечении срока инвестор получит 100 иен, заработав 10 иен разницы.
Для компании этот способ финансирования имеет очень низкие затраты. Нет процентной нагрузки, и не нужно делать регулярные платежи, единственное бремя - это вернуть основной капитал по истечении срока облигаций. Однако Metaplanet не использовала привлеченные средства для обычной операционной деятельности, а полностью вложила их в Биткойн - этот высоковолатильный актив.
Metaplanet считает, что Биткойн имеет долгосрочный потенциал для роста стоимости, может противостоять инфляции и как редкий актив, его стоимость, по ожидаемому, будет постоянно расти с увеличением рыночного спроса. Однако риски этой стратегии также очевидны. Если цена Биткойн значительно упадет, стоимость активов, принадлежащих Metaplanet, значительно уменьшится, в то время как при погашении облигаций все равно придется вернуть фиксированную сумму основного долга.
Двойной меч рычага
План финансирования облигаций Metaplanet по своей сути является методом с использованием заемных средств. Компания, используя долговые обязательства с низкой стоимостью, пытается задействовать актив Биткойн с потенциально высокой доходностью, рассчитывая погасить долг по более высокой цене после роста Биткойн и оставить себе прибыль.
Например, предположим, что Metaplanet использует 4,5 миллиарда иен для покупки Биткойн, начальная цена составляет 3 миллиона иен за монету, всего было получено 150 BTC.
В оптимистичном сценарии, если цена Биткойна вырастет до 4,5 миллиона иен за монету, общая рыночная капитализация BTC, которой владеет компания, достигнет 6,75 миллиарда иен. После погашения основного долга по облигациям в 4,5 миллиарда иен останется 2,25 миллиарда иен чистой прибыли, что указывает на успешное использование кредитного плеча.
Однако в пессимистичном сценарии, если цена Биткойна упадет до 1 миллиона иен за токен, общая рыночная капитализация BTC составит всего 1,5 миллиарда иен. В этом случае компания не только не получит прибыли, но и потребуется дополнительно привлечь 3 миллиарда иен для погашения долгов, что значительно увеличит финансовое давление.
Эта стратегия с использованием кредитного плеча усиливает результаты, связанные с колебаниями цен на Биткойн: при росте доходы удваиваются, а при падении риски увеличиваются в несколько раз.
Давление долга: Двойное испытание ценой Биткойна и денежным потоком
Несмотря на то, что облигации с нулевой процентной ставкой сами по себе не имеют процентных выплат, обязанность по возврату основной суммы долга по истечении срока является фиксированной. Для Metaplanet способность к погашению долга сталкивается с двойными вызовами: ценой Биткойна и управлением денежными потоками компании.
Волатильность цен на Биткойн: Metaplanet полностью вложит средства от облигаций в Биткойн, что означает, что его способность погашать долги сильно зависит от ценового поведения Биткойна. Если цена упадет, рыночная стоимость Биткойна, находящегося в владении компании, может не покрыть долг в 4,5 миллиарда иен.
Ликвидность денежных потоков и способность к рефинансированию: если активы компании в Биткойн не удастся вовремя реализовать, или на вторичном рынке не хватает ликвидности, компания может столкнуться с трудностями в момент погашения долга, оказавшись в ситуации "нет наличных". Кроме того, если рынок начнет сомневаться в кредитном рейтинге Metaplanet, сложность рефинансирования существенно возрастет.
На данный момент Metaplanet не обнародовал конкретный кредитный рейтинг своих облигаций, но его облигационные гарантии показывают определенные возможности для погашения долга — установление приоритетного залога на недвижимость (например, землю и здания), принадлежащую дочерним компаниям, что позволяет держателям облигаций получить определенные компенсации в случае дефолта. Однако такие гарантии могут покрыть лишь часть долга, а не полностью решить проблему.
Перспектива инвестора: игра рисков и доходности
Для инвесторов в облигации нулевые процентные облигации Metaplanet полны возможностей, но также скрывают риски:
Кредитный рейтинг и доверие рынка: кредитный рейтинг и доверие рынка являются основными факторами, которые беспокоят инвесторов. Выпуск долговых обязательств Metaplanet, хотя и предоставляет обеспечение активами, но в условиях отсутствия конкретного рейтинга, инвесторы должны быть осторожны в отношении его способности погашать долги.
Ключевые переменные на рынке Биткойн: стоимость активов Metaplanet тесно связана с ценой Биткойн. Если инвесторы считают, что Биткойн в будущем будет продолжать расти, то этот облигация будет относительно безопасным выбором; наоборот, неопределенность в цене Биткойн станет наибольшим риском.
Потенциальная доходность сопряжена с риском дефолта: хотя облигации с нулевой процентной ставкой не имеют процентных выплат, инвесторы должны взвесить доходность между номинальной стоимостью и ценой выпуска с потенциальным риском дефолта.
Заключение
Metaplanet с помощью финансирования через облигации с нулевой процентной ставкой продемонстрировала рискованную инвестиционную стратегию: используя дешевые средства, делая ставку на будущее значение Биткойн. Логика проста и захватывающая — если цена Биткойн продолжит расти, компания легко получит прибыль, и акционеры с инвесторами смогут наслаждаться дивидендами от увеличения стоимости криптоактивов. Однако в то же время резкие колебания Биткойн могут привести к болезненным последствиям для этого риска.
В будущем успех или неудача этой азартной игры будет зависеть от двух ключевых факторов: динамики цен на Биткойн и способности компании управлять денежными потоками. Для инвесторов, стремящихся к высокой доходности, наиболее разумной стратегией будет контроль за рисками и диверсификация инвестиций.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
5
Поделиться
комментарий
0/400
MoneyBurnerSociety
· 48м назад
Потерял все. Я знаком с этой операцией. В прошлом месяце только что был ликвидирован.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 08-03 03:10
бык啤бык啤,日本人真敢玩
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkItAll
· 08-03 03:09
Жизнь и смерть зависят от этого большого момента.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTArchaeologis
· 08-03 02:54
Облигации с нулевой процентной ставкой — это интересный артефакт.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ProductManager
· 08-03 02:47
дай мне быстро посчитать это... это 24,5-кратный рост пользователей за менее чем 6 месяцев, смх
Metaplanet大胆出招：нулевая процентная ставка облигации финансирования ставит на Биткойн, риски и доходность существуют одновременно
Стратегия Биткойна Metaplanet: двусторонний меч финансирования облигаций с нулевой процентной ставкой и высокорискованных инвестиций
В последнее время японская публичная компания Metaplanet привлекла широкое внимание рынка благодаря своей уникальной инвестиционной стратегии в Биткойн. Компания недавно объявила о весьма спорном плане финансирования — выпуске облигаций с нулевой Процентная ставка, с целью привлечения средств на сумму до 4,5 миллиарда иен (около 30 миллионов долларов США) для дальнейшего увеличения своего объема Биткойн.
С мая 2024 года, когда Биткойн был включен в активы казначейства, компания Metaplanet приобрела более 1000 Биткойн. Стоит отметить, что с января 2024 года акции компании выросли на 2450%. Эта операция, сочетающая криптовалюту с высокорисковыми финансовыми инструментами, не только открывает для рынка воображаемое пространство для высокой прибыли, но и сопровождается огромными потенциальными рисками.
Комбинация безпроцентных облигаций и стратегии Биткойн
Финансирование Metaplanet осуществляется с использованием облигаций с нулевой процентной ставкой. Такие облигации не выплачивают проценты, и доход инвесторов поступает от покупки облигаций по цене ниже номинальной стоимости и получения полной суммы в момент погашения. Например, облигация номиналом 100 иен может быть выпущена по цене 90 иен, а по истечении срока инвестор получит 100 иен, заработав 10 иен разницы.
Для компании этот способ финансирования имеет очень низкие затраты. Нет процентной нагрузки, и не нужно делать регулярные платежи, единственное бремя - это вернуть основной капитал по истечении срока облигаций. Однако Metaplanet не использовала привлеченные средства для обычной операционной деятельности, а полностью вложила их в Биткойн - этот высоковолатильный актив.
Metaplanet считает, что Биткойн имеет долгосрочный потенциал для роста стоимости, может противостоять инфляции и как редкий актив, его стоимость, по ожидаемому, будет постоянно расти с увеличением рыночного спроса. Однако риски этой стратегии также очевидны. Если цена Биткойн значительно упадет, стоимость активов, принадлежащих Metaplanet, значительно уменьшится, в то время как при погашении облигаций все равно придется вернуть фиксированную сумму основного долга.
Двойной меч рычага
План финансирования облигаций Metaplanet по своей сути является методом с использованием заемных средств. Компания, используя долговые обязательства с низкой стоимостью, пытается задействовать актив Биткойн с потенциально высокой доходностью, рассчитывая погасить долг по более высокой цене после роста Биткойн и оставить себе прибыль.
Например, предположим, что Metaplanet использует 4,5 миллиарда иен для покупки Биткойн, начальная цена составляет 3 миллиона иен за монету, всего было получено 150 BTC.
В оптимистичном сценарии, если цена Биткойна вырастет до 4,5 миллиона иен за монету, общая рыночная капитализация BTC, которой владеет компания, достигнет 6,75 миллиарда иен. После погашения основного долга по облигациям в 4,5 миллиарда иен останется 2,25 миллиарда иен чистой прибыли, что указывает на успешное использование кредитного плеча.
Однако в пессимистичном сценарии, если цена Биткойна упадет до 1 миллиона иен за токен, общая рыночная капитализация BTC составит всего 1,5 миллиарда иен. В этом случае компания не только не получит прибыли, но и потребуется дополнительно привлечь 3 миллиарда иен для погашения долгов, что значительно увеличит финансовое давление.
Эта стратегия с использованием кредитного плеча усиливает результаты, связанные с колебаниями цен на Биткойн: при росте доходы удваиваются, а при падении риски увеличиваются в несколько раз.
Давление долга: Двойное испытание ценой Биткойна и денежным потоком
Несмотря на то, что облигации с нулевой процентной ставкой сами по себе не имеют процентных выплат, обязанность по возврату основной суммы долга по истечении срока является фиксированной. Для Metaplanet способность к погашению долга сталкивается с двойными вызовами: ценой Биткойна и управлением денежными потоками компании.
Волатильность цен на Биткойн: Metaplanet полностью вложит средства от облигаций в Биткойн, что означает, что его способность погашать долги сильно зависит от ценового поведения Биткойна. Если цена упадет, рыночная стоимость Биткойна, находящегося в владении компании, может не покрыть долг в 4,5 миллиарда иен.
Ликвидность денежных потоков и способность к рефинансированию: если активы компании в Биткойн не удастся вовремя реализовать, или на вторичном рынке не хватает ликвидности, компания может столкнуться с трудностями в момент погашения долга, оказавшись в ситуации "нет наличных". Кроме того, если рынок начнет сомневаться в кредитном рейтинге Metaplanet, сложность рефинансирования существенно возрастет.
На данный момент Metaplanet не обнародовал конкретный кредитный рейтинг своих облигаций, но его облигационные гарантии показывают определенные возможности для погашения долга — установление приоритетного залога на недвижимость (например, землю и здания), принадлежащую дочерним компаниям, что позволяет держателям облигаций получить определенные компенсации в случае дефолта. Однако такие гарантии могут покрыть лишь часть долга, а не полностью решить проблему.
Перспектива инвестора: игра рисков и доходности
Для инвесторов в облигации нулевые процентные облигации Metaplanet полны возможностей, но также скрывают риски:
Кредитный рейтинг и доверие рынка: кредитный рейтинг и доверие рынка являются основными факторами, которые беспокоят инвесторов. Выпуск долговых обязательств Metaplanet, хотя и предоставляет обеспечение активами, но в условиях отсутствия конкретного рейтинга, инвесторы должны быть осторожны в отношении его способности погашать долги.
Ключевые переменные на рынке Биткойн: стоимость активов Metaplanet тесно связана с ценой Биткойн. Если инвесторы считают, что Биткойн в будущем будет продолжать расти, то этот облигация будет относительно безопасным выбором; наоборот, неопределенность в цене Биткойн станет наибольшим риском.
Потенциальная доходность сопряжена с риском дефолта: хотя облигации с нулевой процентной ставкой не имеют процентных выплат, инвесторы должны взвесить доходность между номинальной стоимостью и ценой выпуска с потенциальным риском дефолта.
Заключение
Metaplanet с помощью финансирования через облигации с нулевой процентной ставкой продемонстрировала рискованную инвестиционную стратегию: используя дешевые средства, делая ставку на будущее значение Биткойн. Логика проста и захватывающая — если цена Биткойн продолжит расти, компания легко получит прибыль, и акционеры с инвесторами смогут наслаждаться дивидендами от увеличения стоимости криптоактивов. Однако в то же время резкие колебания Биткойн могут привести к болезненным последствиям для этого риска.
В будущем успех или неудача этой азартной игры будет зависеть от двух ключевых факторов: динамики цен на Биткойн и способности компании управлять денежными потоками. Для инвесторов, стремящихся к высокой доходности, наиболее разумной стратегией будет контроль за рисками и диверсификация инвестиций.