JD стейблкоин: новая эра цифровых денег, начинающаяся из Гонконга
С мая по июнь 2025 года в области цифровых стейблкоинов произошло несколько знаковых событий: первая в США полная регуляторная рамка для стейблкоинов, законопроект GENIUS Act, была принята комитетом Сената; Законодательный совет Гонконга официально принял законопроект о регулировании цифровых стейблкоинов; бывший заместитель председателя Китайского банка Ван Юнли предложил уделять больше внимания развитию стейблкоинов в материковом Китае; первая публичная компания в области стейблкоинов Circle вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу, в первый день акции подскочили на 168%.
Эта серия событий подчеркивает, что стейблкоины вступают в период быстрого развития. В качестве активного исследования Китая в области цифровых денег, выпуск стейблкоина JD в Гонконге вызвал широкий интерес. В этой статье будет проанализирован фон, прогресс и техническая реализация проекта стейблкоина JD в Гонконге, оценено его влияние и обсуждены бизнес-модели стейблкоинов, политическая среда и глобальные тенденции.
1. Обзор текущего прогресса
Группа Jingdong через компанию Jingdong Coin Chain Technology ( в Гонконге ) активно продвигает пилотный проект по выпуску стейблкоина на гонконгский доллар, с целью улучшения возможностей трансграничных платежей и обслуживания реальной экономики. В конце 2023 года, после объявления Гонконга о законодательном установлении системы лицензирования для стейблкоинов, Jingdong быстро инициировала подачу заявки на получение лицензии. В июле 2024 года Jingdong Coin Chain Technology успешно вошла в число первых участников "песочницы для эмитентов стейблкоинов" Гонконгского управления денежного обращения.
В настоящее время проект стейблкоина JD находится на поздней стадии песочницы, нацеленной на приложения для ПК и мобильных устройств для розничных и институциональных пользователей, сосредотачиваясь на таких сценариях, как трансакции через границу, инвестиционная торговля и повседневное розничное потребление. Проект получил признание и рекомендации от регулирующих органов Гонконга, JD поддерживает тесное взаимодействие с Управлением денежного обращения Гонконга и сотрудничает с регулирующими органами других регионов мира.
Хронология показывает: в конце 2023 года Гонконг разработает регулирование стейблкоинов → в июле 2024 года JD войдет в песочницу для испытаний → в мае 2025 года Законодательный совет Гонконга примет "Закон о стейблкоинах" → в середине 2025 года стейблкоин JD пройдет несколько раундов тестирования, выпуск на подходе.
2. Стратегическое значение
Для группы JD发行数字稳定币 имеет важное стратегическое значение:
В качестве глобальной платежной инфраструктуры для бизнеса, решающей проблемы расчета в международных платежах.
Принести ресурсы и выгоды для сектора финансовых технологий, такие как доход от процентов на депонированные средства, накопление торговых данных и т.д.
Укрепление позиции технологически ориентированных сервисных компаний, расширение финансово-технологической сферы.
Для Гонконга как международного финансового центра:
Подчеркнуть уникальную ценность Гонконга в экспериментах с цифровыми деньгами.
Стейблкоин как цифровая финансовая инфраструктура повышает инновационную активность и конкурентные преимущества финансовых рынков.
Привлечение известных компаний для участия, что привлечет внимание капитального рынка.
Завоевать право голоса в международном регулировании.
Для материкового Китая:
Предоставить образцы для наблюдения за эффективностью стейблкоинов в торговых расчетах и потребительских платежах.
Заставить материковый Китай подумать о том, как в условиях безопасного и контролируемого подхода использовать преимущества стейблкоинов и интегрировать их в будущее цифровое финансовое обеспечение.
3. Техническая реализация
3.1 Техническая архитектура и выбор базового блокчейна
Стейблкоин Jingdong выпускается на основе технологии блокчейн и является цифровым токеном на основе публичной цепочки. Привязан к гонконгскому доллару, поддерживает стабильность стоимости в соотношении 1:1. Выбор публичной цепочки в качестве основы позволяет использовать особенности блокчейна для достижения прозрачного обращения ценностей и быстрого расчета. Конкретная публичная цепочка еще не была объявлена, возможно, она основана на таких зрелых цепочках, как Эфириум, или представляет собой обновленную архитектуру регулируемой альянсовой цепи, разработанную Jingdong.
3.2 Механизм привязки и хранение резерва
Принят механизм привязки с 100% резервированием, при котором каждая единица токена имеет высококачественные и высоколиквидные активы в резерве. Резервные активы в основном представляют собой наличные деньги и банковские депозиты, краткосрочные государственные облигации и другие активы с низким риском, хранящиеся на одобренных счетах в банках-кстодах, изолированных от собственных средств эмитента. Разработан完善ный механизм выкупа: пользователи могут подать заявку на выкуп, эмитент обязуется произвести выплату в эквиваленте фиатной валюты в разумные сроки.
3.3 Кросс-бортные платежи и механизмы смарт-контрактов
Благодаря особенностям передачи данных в блокчейне между двумя сторонами, расчет средств между двумя местами может обойти традиционных многоуровневых посредников, обеспечивая почти мгновенное поступление средств и снижая комиссии и затраты на обмен валюты при международных переводах. Тестовые сценарии включают платежи за международную торговлю и розничные платежи.
В механизме смарт-контрактов стейблкоины как блокчейн токены естественно программируемы. Их можно интегрировать в смарт-контракты для реализации автоматизированных платежей и финансовых инноваций, таких как автоматическое освобождение платежей в供应链金融.
4. Прибыльная модель цифровых стейблкоинов
4.1 Налог на эмиссию токенов и доход от процентной разницы
Основным источником прибыли от выпуска стейблкоинов являются монетарные налоги или доходы от процентных ставок. Эмитент может инвестировать резервные средства в низкорисковые активы с процентами, тем самым зарабатывая на процентной разнице. Если объем выпуска достигает миллиардов, ежегодный доход от процентов может составлять десятки миллионов, а то и более ста миллионов гонконгских долларов.
4.2 Услуги добавленной стоимости и экологические эффекты
Помимо пассивного дохода от процентов, стейблкоин может приносить различные активные модели прибыли и стратегические доходы:
Комиссии за сделки и обмен
Доходы от добавленной стоимости услуг по трансграничным расчетам и платежам
Возможности в области финансовых технологий цепочки поставок
Экологический эффект: повышение приверженности пользователей и уровня удержания, способствующее накоплению данных
5. Политическая среда в Гонконге
5.1 стейблкоин правила и лицензирование
Гонконг в мае 2025 года принял «Законодательство о стейблкоинах», установив систему лицензирования эмитентов стейблкоинов. Основные положения включают:
Управление резервными активами: Эмитент должен создать надежный механизм резервирования, чтобы гарантировать наличие достаточных и высоколиквидных резервных активов.
Обязанность по выкупу: лицензированные эмитенты должны четко указать право держателя на выкуп по номинальной стоимости.
Риски и соблюдение: необходимо соответствовать требованиям по борьбе с отмыванием денег/финансированием терроризма, создать комплексную систему управления рисками.
Обязанности по раскрытию информации и аудиту.
5.2 Политика песочницы и последние новости
Гонконг активно направляет развитие стейблкоинов через регулируемую песочницу. В марте 2024 года будет запущен план "Песочницы для эмитентов стейблкоинов", в который вошли такие компании, как JD.com. Песочница позволяет отобранным учреждениям тестировать решения до официального внедрения лицензирования и вести двусторонний диалог с регулирующими органами.
После вступления в силу правил в мае 2025 года, Управление валютного контроля Гонконга дополнительно опубликует консультационные документы, планируя разработать подробные руководящие принципы по регулированию. Ожидается, что в течение года будут выданы первые лицензии на выпуск стейблкоинов.
6. Международный сравнительный анализ
6.1 Глобальная гонка за регулированием и тенденции
В мире более десяти стран и регионов официально внедрили правила регулирования стейблкоинов или законопроекты. Регуляторный консенсус стран: рассматривать стейблкоин как платежный инструмент, а не чисто спекулятивный актив, разрабатывать логику регулирования с точки зрения финансовой инфраструктуры.
6.2 США: Исследование регулирования и практики рынка
Конгресс США активно продвигает законодательство о стейблкоинах, законопроект GENIUS прошел через Сенат, устанавливая первую в стране единообразную регуляторную основу для стейблкоинов. С точки зрения рынка, США имеют крупнейшие в мире стейблкоины USDT и USDC. Платежные гиганты, такие как PayPal, также начинают пробовать свои силы, выпуская стейблкоин PYUSD.
6.3 Европа: Регулирование MiCA ведет к полному контролю
Законодательный акт ЕС о регулировании рынка криптоактивов (MiCA) был принят в 2023 году и будет внедряться поэтапно с конца 2024 до 2025 года. Для стейблкоинов разработаны подробные и строгие требования к регулированию, включая лицензирование эмиссии, требования к резервам, выкуп и права, ограничения на ведение бизнеса и др.
6.4 Сингапур: четкие стандарты для единого стейблкоина
В августе 2023 года Управление финансовых услуг Сингапура опубликовало новую нормативную структуру для стейблкоинов, применимую к одновалютным стейблкоинам, привязанным к сингапурскому доллару или валютам G10. Требования включают стабильность стоимости, требования к капиталу, сроки выкупа, хранение активов и независимый аудит, права инвесторов и др.
7. Динамика крупных игроков отрасли
PayPal запустил PYUSD, став первым стейблкоином в долларах, выпущенным крупной платежной компанией.
Stripe интеграция стейблкоин платежей, запуск новых функций, таких как стейблкоин платежный аккаунт, охватывает более 100 стран по всему миру.
Adyen от наблюдения к подготовке, уже занимаются технической подготовкой, например, обновлением платежного шлюза для поддержки расчетов в стейблкоин USDC.
8. Заключение
Развитие цифровых стейблкоинов больше не является вопросом "возможно ли это", а вопросом "когда это станет повсеместно процветающим". С постепенным прояснением регулирования в разных странах, новая эпоха стейблкоинов становится неизбежной. Давайте посмотрим: станет ли JD.com новым этапом развития с помощью стейблкоинов Гонконга? Или появится новый игрок, который начнет свой путь из Гонконга и напишет новую легенду цифровых стейблкоинов?
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
3
Поделиться
комментарий
0/400
just_another_fish
· 19ч назад
Этот тоже может быть бычий? Медвежий
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiCaffeinator
· 19ч назад
JD также запустил стейблкоин, капитальные силы действительно мощны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableGenius
· 20ч назад
лmao еще один стейблкоин, который *неизбежно* провалится... видел этот фильм раньше, честно говоря
JD совместно с Гонконгом создаёт стейблкоин на гонконгские доллары, открывая новую эру цифровых денег.
JD стейблкоин: новая эра цифровых денег, начинающаяся из Гонконга
С мая по июнь 2025 года в области цифровых стейблкоинов произошло несколько знаковых событий: первая в США полная регуляторная рамка для стейблкоинов, законопроект GENIUS Act, была принята комитетом Сената; Законодательный совет Гонконга официально принял законопроект о регулировании цифровых стейблкоинов; бывший заместитель председателя Китайского банка Ван Юнли предложил уделять больше внимания развитию стейблкоинов в материковом Китае; первая публичная компания в области стейблкоинов Circle вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу, в первый день акции подскочили на 168%.
Эта серия событий подчеркивает, что стейблкоины вступают в период быстрого развития. В качестве активного исследования Китая в области цифровых денег, выпуск стейблкоина JD в Гонконге вызвал широкий интерес. В этой статье будет проанализирован фон, прогресс и техническая реализация проекта стейблкоина JD в Гонконге, оценено его влияние и обсуждены бизнес-модели стейблкоинов, политическая среда и глобальные тенденции.
1. Обзор текущего прогресса
Группа Jingdong через компанию Jingdong Coin Chain Technology ( в Гонконге ) активно продвигает пилотный проект по выпуску стейблкоина на гонконгский доллар, с целью улучшения возможностей трансграничных платежей и обслуживания реальной экономики. В конце 2023 года, после объявления Гонконга о законодательном установлении системы лицензирования для стейблкоинов, Jingdong быстро инициировала подачу заявки на получение лицензии. В июле 2024 года Jingdong Coin Chain Technology успешно вошла в число первых участников "песочницы для эмитентов стейблкоинов" Гонконгского управления денежного обращения.
В настоящее время проект стейблкоина JD находится на поздней стадии песочницы, нацеленной на приложения для ПК и мобильных устройств для розничных и институциональных пользователей, сосредотачиваясь на таких сценариях, как трансакции через границу, инвестиционная торговля и повседневное розничное потребление. Проект получил признание и рекомендации от регулирующих органов Гонконга, JD поддерживает тесное взаимодействие с Управлением денежного обращения Гонконга и сотрудничает с регулирующими органами других регионов мира.
Хронология показывает: в конце 2023 года Гонконг разработает регулирование стейблкоинов → в июле 2024 года JD войдет в песочницу для испытаний → в мае 2025 года Законодательный совет Гонконга примет "Закон о стейблкоинах" → в середине 2025 года стейблкоин JD пройдет несколько раундов тестирования, выпуск на подходе.
2. Стратегическое значение
Для группы JD发行数字稳定币 имеет важное стратегическое значение:
Для Гонконга как международного финансового центра:
Для материкового Китая:
3. Техническая реализация
3.1 Техническая архитектура и выбор базового блокчейна
Стейблкоин Jingdong выпускается на основе технологии блокчейн и является цифровым токеном на основе публичной цепочки. Привязан к гонконгскому доллару, поддерживает стабильность стоимости в соотношении 1:1. Выбор публичной цепочки в качестве основы позволяет использовать особенности блокчейна для достижения прозрачного обращения ценностей и быстрого расчета. Конкретная публичная цепочка еще не была объявлена, возможно, она основана на таких зрелых цепочках, как Эфириум, или представляет собой обновленную архитектуру регулируемой альянсовой цепи, разработанную Jingdong.
3.2 Механизм привязки и хранение резерва
Принят механизм привязки с 100% резервированием, при котором каждая единица токена имеет высококачественные и высоколиквидные активы в резерве. Резервные активы в основном представляют собой наличные деньги и банковские депозиты, краткосрочные государственные облигации и другие активы с низким риском, хранящиеся на одобренных счетах в банках-кстодах, изолированных от собственных средств эмитента. Разработан完善ный механизм выкупа: пользователи могут подать заявку на выкуп, эмитент обязуется произвести выплату в эквиваленте фиатной валюты в разумные сроки.
3.3 Кросс-бортные платежи и механизмы смарт-контрактов
Благодаря особенностям передачи данных в блокчейне между двумя сторонами, расчет средств между двумя местами может обойти традиционных многоуровневых посредников, обеспечивая почти мгновенное поступление средств и снижая комиссии и затраты на обмен валюты при международных переводах. Тестовые сценарии включают платежи за международную торговлю и розничные платежи.
В механизме смарт-контрактов стейблкоины как блокчейн токены естественно программируемы. Их можно интегрировать в смарт-контракты для реализации автоматизированных платежей и финансовых инноваций, таких как автоматическое освобождение платежей в供应链金融.
4. Прибыльная модель цифровых стейблкоинов
4.1 Налог на эмиссию токенов и доход от процентной разницы
Основным источником прибыли от выпуска стейблкоинов являются монетарные налоги или доходы от процентных ставок. Эмитент может инвестировать резервные средства в низкорисковые активы с процентами, тем самым зарабатывая на процентной разнице. Если объем выпуска достигает миллиардов, ежегодный доход от процентов может составлять десятки миллионов, а то и более ста миллионов гонконгских долларов.
4.2 Услуги добавленной стоимости и экологические эффекты
Помимо пассивного дохода от процентов, стейблкоин может приносить различные активные модели прибыли и стратегические доходы:
5. Политическая среда в Гонконге
5.1 стейблкоин правила и лицензирование
Гонконг в мае 2025 года принял «Законодательство о стейблкоинах», установив систему лицензирования эмитентов стейблкоинов. Основные положения включают:
5.2 Политика песочницы и последние новости
Гонконг активно направляет развитие стейблкоинов через регулируемую песочницу. В марте 2024 года будет запущен план "Песочницы для эмитентов стейблкоинов", в который вошли такие компании, как JD.com. Песочница позволяет отобранным учреждениям тестировать решения до официального внедрения лицензирования и вести двусторонний диалог с регулирующими органами.
После вступления в силу правил в мае 2025 года, Управление валютного контроля Гонконга дополнительно опубликует консультационные документы, планируя разработать подробные руководящие принципы по регулированию. Ожидается, что в течение года будут выданы первые лицензии на выпуск стейблкоинов.
6. Международный сравнительный анализ
6.1 Глобальная гонка за регулированием и тенденции
В мире более десяти стран и регионов официально внедрили правила регулирования стейблкоинов или законопроекты. Регуляторный консенсус стран: рассматривать стейблкоин как платежный инструмент, а не чисто спекулятивный актив, разрабатывать логику регулирования с точки зрения финансовой инфраструктуры.
6.2 США: Исследование регулирования и практики рынка
Конгресс США активно продвигает законодательство о стейблкоинах, законопроект GENIUS прошел через Сенат, устанавливая первую в стране единообразную регуляторную основу для стейблкоинов. С точки зрения рынка, США имеют крупнейшие в мире стейблкоины USDT и USDC. Платежные гиганты, такие как PayPal, также начинают пробовать свои силы, выпуская стейблкоин PYUSD.
6.3 Европа: Регулирование MiCA ведет к полному контролю
Законодательный акт ЕС о регулировании рынка криптоактивов (MiCA) был принят в 2023 году и будет внедряться поэтапно с конца 2024 до 2025 года. Для стейблкоинов разработаны подробные и строгие требования к регулированию, включая лицензирование эмиссии, требования к резервам, выкуп и права, ограничения на ведение бизнеса и др.
6.4 Сингапур: четкие стандарты для единого стейблкоина
В августе 2023 года Управление финансовых услуг Сингапура опубликовало новую нормативную структуру для стейблкоинов, применимую к одновалютным стейблкоинам, привязанным к сингапурскому доллару или валютам G10. Требования включают стабильность стоимости, требования к капиталу, сроки выкупа, хранение активов и независимый аудит, права инвесторов и др.
7. Динамика крупных игроков отрасли
8. Заключение
Развитие цифровых стейблкоинов больше не является вопросом "возможно ли это", а вопросом "когда это станет повсеместно процветающим". С постепенным прояснением регулирования в разных странах, новая эпоха стейблкоинов становится неизбежной. Давайте посмотрим: станет ли JD.com новым этапом развития с помощью стейблкоинов Гонконга? Или появится новый игрок, который начнет свой путь из Гонконга и напишет новую легенду цифровых стейблкоинов?