Логика, стоящая за проектом Usual: анализ обесценивания USD0++ и краха кругового кредита
В последнее время событие об отклонении стабильной монеты USD0++, выпущенной Usual, вызвало активные обсуждения на рынке. Эта статья направлена на систематизацию логики продуктов Usual, экономической модели, а также причин отклонения USD0++.
Продуктовая система Usual
Usual в основном включает 4 типа токенов:
USD0: стейблкоин, выпущенный под залог активов RWA
USD0++: облигационный токен, выпущенный под залог USD0
USUAL: Токен проекта
USUALx: токен управления
USD0 стабильная монета
USD0 является стабильной монетой с эквивалентным обеспечением, в основном обеспеченной активами RWA, такими как USYC. Пользователи могут чеканить USD0 двумя способами:
Прямое создание токенов на основе активов RWA
Через контракт Swapper Engine создать с помощью USDC
USD0++облигационный токен
USD0++ держатели могут получить:
Доход от соответствующих базовых активов RWA
Ежедневное распределение доходов от новых токенов USUAL
USD0++ по умолчанию блокируется на 4 года, аналогично облигациям с плавающей процентной ставкой на 4 года. Пользователи могут выйти досрочно через вторичный рынок или платформы кредитования.
ОБЫЧНОЕ против ОБЫЧНОГОx
USUAL доступен через стейкинг USD0++, а также может быть приобретен на вторичном рынке. USUALx получается через стейкинг USUAL, что дает возможность получить 10% дополнительного выпуска USUAL.
Анализ события脱锚 USD0++
10 января Usual объявил о изменении правил выкупа USD0++:
Условный выкуп: выкуп 1:1, но необходимо выплатить часть обычной прибыли
Безусловный выкуп: минимально можно выкупить 87% от USD0
Это объявление вызвало панику на рынке, цена USD0++ резко упала.
Возможные цели данного действия со стороны проекта:
Точный разрыв цикличного кредитования. Гарантированная цена 0.87 чуть выше ликвидационной линии кредитной платформы Morpha 0.86, что позволяет ликвидировать высокие заемные позиции без образования плохих долгов.
Попытка спасти цену USUAL. Условный механизм выкупа направлен на повышение ставки залога USUAL и снижение объема обращения на рынке.
Резюме
Многие пользователи не внимательно прочитали документацию проекта, что привело к резкой реакции на изменения правил.
У обычных механизмов управления все еще довольно централизованный, отсутствует участие сообщества.
Отрасль постоянно извлекает уроки и развивается, мы не должны терять доверие к всей отрасли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
7
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeSobber
· 08-05 19:57
Еще один стейблкоин обречено
Посмотреть ОригиналОтветить0
BTCRetirementFund
· 08-05 13:52
Еще один стейблкоин пал.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlNerd
· 08-02 21:13
еще один понци, замаскированный под "инновационный дефай"... математика никогда не врет семья
Анализ события открепления проекта Usual от USD0++: крах кругового кредитования и риски управления
Логика, стоящая за проектом Usual: анализ обесценивания USD0++ и краха кругового кредита
В последнее время событие об отклонении стабильной монеты USD0++, выпущенной Usual, вызвало активные обсуждения на рынке. Эта статья направлена на систематизацию логики продуктов Usual, экономической модели, а также причин отклонения USD0++.
Продуктовая система Usual
Usual в основном включает 4 типа токенов:
USD0 стабильная монета
USD0 является стабильной монетой с эквивалентным обеспечением, в основном обеспеченной активами RWA, такими как USYC. Пользователи могут чеканить USD0 двумя способами:
USD0++облигационный токен
USD0++ держатели могут получить:
USD0++ по умолчанию блокируется на 4 года, аналогично облигациям с плавающей процентной ставкой на 4 года. Пользователи могут выйти досрочно через вторичный рынок или платформы кредитования.
ОБЫЧНОЕ против ОБЫЧНОГОx
USUAL доступен через стейкинг USD0++, а также может быть приобретен на вторичном рынке. USUALx получается через стейкинг USUAL, что дает возможность получить 10% дополнительного выпуска USUAL.
Анализ события脱锚 USD0++
10 января Usual объявил о изменении правил выкупа USD0++:
Это объявление вызвало панику на рынке, цена USD0++ резко упала.
Возможные цели данного действия со стороны проекта:
Точный разрыв цикличного кредитования. Гарантированная цена 0.87 чуть выше ликвидационной линии кредитной платформы Morpha 0.86, что позволяет ликвидировать высокие заемные позиции без образования плохих долгов.
Попытка спасти цену USUAL. Условный механизм выкупа направлен на повышение ставки залога USUAL и снижение объема обращения на рынке.
Резюме
Многие пользователи не внимательно прочитали документацию проекта, что привело к резкой реакции на изменения правил.
У обычных механизмов управления все еще довольно централизованный, отсутствует участие сообщества.
Отрасль постоянно извлекает уроки и развивается, мы не должны терять доверие к всей отрасли.