Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, mở rộng đa chuỗi và sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa lợi tức trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, stablecoin sinh lợi, và chính nó cũng trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện của DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao gồm cả thị trường tiền điện tử gốc và thị trường vốn của các tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh về lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể được so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường có giá trị hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chỉ chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi khiến người dùng phải đối mặt với sự biến động của thị trường, nhưng Pendle lại giới thiệu sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Đổi mới này đã làm tái cấu trúc thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức lợi suất thống trị. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường lợi suất, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lợi, mà đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của những giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: Từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút được sự chú ý thị trường từ sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - tính biến động và không thể đoán trước của lợi suất. Khác với các nền tảng khác, Pendle cho phép người dùng khóa lợi suất cố định bằng cách tách biệt vốn và lợi nhuận.
Với sự phát triển của token staking có tính thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle đã tăng vọt để giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã stake. Năm 2024, Pendle cũng đã thành công trong việc nắm bắt câu chuyện về Restaking - chỉ sau vài ngày ra mắt, quỹ eETH của họ đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Ngày nay, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái lợi nhuận trên toàn chuỗi. Dù là công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như token tái thế chấp thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2: Nâng cấp cơ sở hạ tầng
Pendle V2 đã giới thiệu mã thông báo lợi suất chuẩn hóa (SY) để thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lợi. Điều này thay thế cho các giải pháp tích hợp phân tán và tùy chỉnh của V1, thực hiện việc đúc "mã thông báo gốc" (PT) và "mã thông báo lợi suất" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V2 giới thiệu các tham số động, có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và nâng cao độ chính xác. Hơn nữa, Pendle V2 đã thêm chức năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế phát hiện giá dự phòng khi phạm vi giá AMM vượt quá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ tài chính hiện nay được cấu thành từ các tài sản có liên quan cao, và thiết kế AMM tối đa hóa việc giảm thiểu tổn thất vô thường, đặc biệt là đối với LP nắm giữ đến hạn.
Phá vỡ ranh giới EVM: Tiến vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của nó. Đến nay, Pendle vẫn chỉ giới hạn trong hệ sinh thái EVM - mặc dù vậy, Pendle đã chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, xu hướng đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành một xu hướng, thông qua chiến lược Citadel vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các nguồn vốn và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đã đạt mức cao lịch sử 14 tỷ USD, với một cơ sở nhà đầu tư bán lẻ mạnh mẽ và thị trường LST đang phát triển nhanh chóng.
Hyperliquid với cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, trong khi TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều phát triển nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng sinh lợi trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng quy mô thị trường mà Pendle có thể tiếp cận. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la tăng trưởng TVL. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định DeFi trên các chuỗi công cộng chính.
Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ
Một sáng kiến quan trọng khác trong lộ trình Pendle năm 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối các cơ hội lợi nhuận trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp các kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với nhiều giao thức, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép trong cấu trúc SPV độc lập. Cấu trúc này loại bỏ các điểm cọ xát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi, giúp các nhà đầu tư tổ chức có thể tham gia vào các sản phẩm Pendle thông qua các cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ đô la, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào chuỗi, điều này cũng có thể mang lại hàng tỷ đô la dòng vốn. Một cuộc khảo sát gần đây cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản số, hơn một nửa trong số họ đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào những năm 2030. Pendle tuy không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp khả năng phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu chính phủ mã hóa hay stablecoin sinh lời, Pendle có thể trở thành lớp cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới trị giá 4.5 nghìn tỷ đô la
Pendle cũng có kế hoạch ra mắt giải pháp Citadel phù hợp với luật Hồi giáo, phục vụ cho thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu có quy mô lên tới 4.5 triệu tỷ USD - ngành này phủ sóng hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển nhanh chóng ở Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.
Những hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài sự tham gia của các nhà đầu tư Hồi giáo vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm lợi nhuận theo luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công triển khai, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle, mà còn sẽ xác minh khả năng thích ứng của DeFi với các hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị trí của Pendle như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros như một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm mục đích đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị của mình trong thị trường token hóa lợi suất giao ngay, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi suất lớn nhất và có độ biến động cao nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng chưa thanh toán vượt quá 1500 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa còn thiếu nghiêm trọng.
Boros kế hoạch cung cấp lợi suất ổn định hơn cho nhiều giao thức thông qua việc thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra thị trường mới trị giá hàng tỷ đô la mà còn thực hiện việc nâng cấp định vị của giao thức - từ ứng dụng lợi suất DeFi chuyển biến thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, chức năng của nó đã tương đương với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros còn củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo các xu hướng thị trường, Pendle đang xây dựng cơ sở hạ tầng lợi nhuận cho tương lai: cho dù là chiến lược chênh lệch lãi suất vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Với việc hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ phí vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức hàng đầu.
Cột mốc tài trợ:
Vòng gọi vốn riêng (tháng 4 năm 2021): Huy động 3,7 triệu USD
IDO (tháng 4 năm 2021): gây quỹ 11,83 triệu đô la với giá 0,797 đô la/đồng tiền
Nền tảng giao dịch Launchpool (tháng 7 năm 2023): phân phối 5.02 triệu PENDLE (chiếm 1.94% tổng nguồn cung)
Đầu tư chiến lược của một nền tảng giao dịch (tháng 8 năm 2023): Tăng tốc phát triển hệ sinh thái và mở rộng đa chuỗi (số tiền không được công bố)
Quỹ Arbitrum tài trợ (tháng 10 năm 2023): Nhận 1,61 triệu USD cho xây dựng hệ sinh thái Arbitrum
Đầu tư chiến lược của The Spartan Group (tháng 11 năm 2023): Thúc đẩy tăng trưởng lâu dài và việc chấp nhận của các tổ chức (số tiền không được công bố)
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
Base (Coinbase L2): Triển khai trên mạng Base, kết nối tài sản gốc và mở rộng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định
Anzen (sUSDz): Ra mắt stablecoin sUSDz RWA, thực hiện giao dịch thu nhập cố định liên kết với lợi nhuận từ thế giới thực.
Ethena（USDe/sUSDe）：Tích hợp stablecoin APY cao, kết nối lợi nhuận gốc từ tiền điện tử và tăng cường sự hợp tác DeFi
Ether.fi（eBTC）：Ra mắt pool lợi nhuận gốc BTC đầu tiên, vượt qua ranh giới tài sản ETH
Berachain（iBGT/iBERA）：Là một trong những cơ sở hạ tầng đầu tiên, xây dựng khung thu nhập cố định thông qua LST gốc.
Mô hình kinh tế token
Token PENDLE là cốt lõi của hệ sinh thái Pendle, vừa có chức năng quản trị vừa có giao thức.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Pendle tập trung vào lĩnh vực thu nhập cố định, kế hoạch 2025 nhắm đến mở rộng đa chuỗi và Hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, mở rộng đa chuỗi và sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa lợi tức trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, stablecoin sinh lợi, và chính nó cũng trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện của DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao gồm cả thị trường tiền điện tử gốc và thị trường vốn của các tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh về lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể được so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường có giá trị hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chỉ chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi khiến người dùng phải đối mặt với sự biến động của thị trường, nhưng Pendle lại giới thiệu sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Đổi mới này đã làm tái cấu trúc thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức lợi suất thống trị. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường lợi suất, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lợi, mà đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của những giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: Từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút được sự chú ý thị trường từ sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - tính biến động và không thể đoán trước của lợi suất. Khác với các nền tảng khác, Pendle cho phép người dùng khóa lợi suất cố định bằng cách tách biệt vốn và lợi nhuận.
Với sự phát triển của token staking có tính thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle đã tăng vọt để giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã stake. Năm 2024, Pendle cũng đã thành công trong việc nắm bắt câu chuyện về Restaking - chỉ sau vài ngày ra mắt, quỹ eETH của họ đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Ngày nay, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái lợi nhuận trên toàn chuỗi. Dù là công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như token tái thế chấp thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2: Nâng cấp cơ sở hạ tầng
Pendle V2 đã giới thiệu mã thông báo lợi suất chuẩn hóa (SY) để thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lợi. Điều này thay thế cho các giải pháp tích hợp phân tán và tùy chỉnh của V1, thực hiện việc đúc "mã thông báo gốc" (PT) và "mã thông báo lợi suất" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V2 giới thiệu các tham số động, có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và nâng cao độ chính xác. Hơn nữa, Pendle V2 đã thêm chức năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế phát hiện giá dự phòng khi phạm vi giá AMM vượt quá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ tài chính hiện nay được cấu thành từ các tài sản có liên quan cao, và thiết kế AMM tối đa hóa việc giảm thiểu tổn thất vô thường, đặc biệt là đối với LP nắm giữ đến hạn.
Phá vỡ ranh giới EVM: Tiến vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của nó. Đến nay, Pendle vẫn chỉ giới hạn trong hệ sinh thái EVM - mặc dù vậy, Pendle đã chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, xu hướng đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành một xu hướng, thông qua chiến lược Citadel vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các nguồn vốn và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đã đạt mức cao lịch sử 14 tỷ USD, với một cơ sở nhà đầu tư bán lẻ mạnh mẽ và thị trường LST đang phát triển nhanh chóng.
Hyperliquid với cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, trong khi TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều phát triển nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng sinh lợi trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng quy mô thị trường mà Pendle có thể tiếp cận. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la tăng trưởng TVL. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định DeFi trên các chuỗi công cộng chính.
Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ
Một sáng kiến quan trọng khác trong lộ trình Pendle năm 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối các cơ hội lợi nhuận trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp các kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với nhiều giao thức, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép trong cấu trúc SPV độc lập. Cấu trúc này loại bỏ các điểm cọ xát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi, giúp các nhà đầu tư tổ chức có thể tham gia vào các sản phẩm Pendle thông qua các cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ đô la, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào chuỗi, điều này cũng có thể mang lại hàng tỷ đô la dòng vốn. Một cuộc khảo sát gần đây cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản số, hơn một nửa trong số họ đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào những năm 2030. Pendle tuy không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp khả năng phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu chính phủ mã hóa hay stablecoin sinh lời, Pendle có thể trở thành lớp cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới trị giá 4.5 nghìn tỷ đô la
Pendle cũng có kế hoạch ra mắt giải pháp Citadel phù hợp với luật Hồi giáo, phục vụ cho thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu có quy mô lên tới 4.5 triệu tỷ USD - ngành này phủ sóng hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển nhanh chóng ở Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.
Những hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài sự tham gia của các nhà đầu tư Hồi giáo vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm lợi nhuận theo luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công triển khai, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle, mà còn sẽ xác minh khả năng thích ứng của DeFi với các hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị trí của Pendle như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros như một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm mục đích đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị của mình trong thị trường token hóa lợi suất giao ngay, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi suất lớn nhất và có độ biến động cao nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng chưa thanh toán vượt quá 1500 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa còn thiếu nghiêm trọng.
Boros kế hoạch cung cấp lợi suất ổn định hơn cho nhiều giao thức thông qua việc thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra thị trường mới trị giá hàng tỷ đô la mà còn thực hiện việc nâng cấp định vị của giao thức - từ ứng dụng lợi suất DeFi chuyển biến thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, chức năng của nó đã tương đương với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros còn củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo các xu hướng thị trường, Pendle đang xây dựng cơ sở hạ tầng lợi nhuận cho tương lai: cho dù là chiến lược chênh lệch lãi suất vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Với việc hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ phí vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức hàng đầu.
Cột mốc tài trợ:
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
Mô hình kinh tế token
Token PENDLE là cốt lõi của hệ sinh thái Pendle, vừa có chức năng quản trị vừa có giao thức.