Toàn cảnh tài sản thế giới thực trên Solana: từ chứng khoán đến bất động sản, tài sản được mã hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là những tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa lớn hoặc công cụ tín dụng được đưa lên chuỗi thông qua việc token hóa. Những tài sản này, dù là vật chất hay phi vật chất, giá trị của chúng đều bắt nguồn từ tính ứng dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, và thường chịu sự ràng buộc của quy định tài chính hiện hành.
Token hóa là quá trình trình bày các tài sản này dưới dạng token số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu kho bạc Mỹ, vốn chủ sở hữu tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện nay, lĩnh vực tài sản được mã hóa đang được dẫn dắt bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế được mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện tổng giá trị tài sản trên blockchain ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD cách đây một năm.
Công ty tư vấn dự đoán, đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản token hóa có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch trên sàn (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Một ngân hàng khác lạc quan hơn khi dự đoán, đến năm 2034, tổng nhu cầu tài sản token hóa có thể tăng vọt lên 30,1 triệu tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể ra sao, xu hướng nhu cầu RWA sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã rất rõ ràng.
Lợi ích của việc token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại một loạt những lợi ích cách mạng mà cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Token hóa khiến thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay tình trạng kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống hoạt động trong thời gian kinh doanh hạn chế, tài sản được mã hóa luôn sẵn có. Tính khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và giải quyết tài chính nhanh hơn.
Tính linh hoạt: Sau khi được mã hóa, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này giúp tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Tính khả tổ hợp: Một token hóa RWA do một giao thức phát hành có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Các chương trình này có thể tương tác với nhau như những viên gạch, không cần giấy phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng xuyên tài sản mạnh mẽ. Sự phân mảnh: Token hóa có thể chia quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị nguồn gốc tài sản, lịch sử quyền sở hữu và dòng giao dịch theo thời gian thực trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường độ tin cậy và giảm nhu cầu về trung gian. Hiệu quả hoạt động: Thông qua việc loại bỏ các quy trình xử lý thủ công và đối chiếu nhiều lớp, việc token hóa giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã đạt tới mức ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống. Tài sản RWA được mã hóa đã tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, giúp các nhà đầu tư có thể vào và ra khỏi thị trường nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán hóa đại diện cho một phần quyền sở hữu của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thô như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đại diện cho loại tiền pháp định kỹ thuật số chủ yếu là đô la Mỹ. Tín dụng tư nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thực tế cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Thực hiện việc token hóa tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật chất độc đáo bằng chứng nhận số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện mỗi tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù việc đọc bài viết theo thứ tự sẽ hiệu quả nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể đọc riêng lẻ.
R3 và Corda
Tại hội nghị gần đây, Solana đã thông báo về việc đạt được sự tích hợp chiến lược với công ty phần mềm Anh R3(, nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda ), đây là một cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA của các tổ chức và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp theo thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch số cho ngân hàng trung ương số hóa của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (CBDC), nền tảng token hóa của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp và Hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân tán có quyền truy cập lớn nhất toàn cầu (DLT), xử lý hàng chục triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản được token hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng thanh toán quốc tế châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng trung ương Ý và Cơ quan quản lý tài chính Singapore.
Mạng riêng tư dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển mình từ môi trường sổ cái riêng biệt truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana sẽ gia nhập hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Lần tích hợp này đã giới thiệu ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm đến blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện việc chuyển nhượng tài sản token hóa bằng stablecoin trên Solana như USDC(, đạt được việc giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ) bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ được định danh ( sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các hồ thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng dẫn đầu, vào cuối năm 2024, giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ USD, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu của Mỹ )IPO( dao động từ 10 triệu đến 30 triệu đô la, bao gồm chi phí bảo lãnh phát hành, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Việc token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
) Chuông khai mạc của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký SEC trên chuỗi khối, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi chép và mã hóa bởi Superstate Services LLC, công ty đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và thu hồi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phụ thuộc vào vị thế tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Bằng cách tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ có những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành việc xác minh KYC ### có thể tham gia, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và khám phá giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu cho nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell được mở cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc crypto, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có con đường để niêm yết toàn diện.
SOL Strategies là một công ty niêm yết của Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm crypto Robot Ventures.
( xStocks
Một sàn giao dịch tập trung đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu token hóa xStocks, cung cấp quyền truy cập không cần cấp phép và tự quản lý vào một số chứng khoán phổ biến nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi mã hoá đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất ở Mỹ, được phát hành dưới dạng SPL token trên chuỗi Solana.
Đối với những người dùng đủ điều kiện toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người đại diện truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản lý, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng nó làm tài sản đảm bảo trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
) Ondo Global Markets
Ondo Finance là nhà lãnh đạo trong việc mã hóa tài sản thực, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets(Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ các cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và có kế hoạch mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 cho tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền pháp định hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ( như TSLA). Những cổ phiếu này được mua trên sàn giao dịch truyền thống, và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được tài sản được token hóa biểu thị ### như tTSLA###.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, đây là một sáng kiến đa ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán token hóa. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi tiếng, bao gồm Quỹ Solana, nhiều ví tiền, sàn giao dịch và tổ chức, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xoay quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
( Remora
Remora Markets) có nguồn gốc từ Moose Capital( đang phát triển một nền tảng token hóa cổ phiếu truyền thống tuân thủ quy định trên Solana. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu được token hóa được phát hành dưới dạng token SPL, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Những tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng làm thanh khoản trong các bể thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc được triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi nhuận, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính on-chain.
Người dùng gửi USDC để đúc cổ phiếu token hóa theo giá thị trường thời gian thực, tài sản được hỗ trợ bởi người quản lý được quy định tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất )UAE(. Để đảm bảo tính minh bạch và niềm tin, sẽ phát hàng tháng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchrodingerWallet
· 08-04 23:25
Còn thật sự sử dụng sol để chơi TradFi.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenVelocity
· 08-03 14:34
Trước đây, tiền mua btc giờ mua nhà cho xong.
Xem bản gốcTrả lời0
LightningPacketLoss
· 08-03 14:30
Đau lòng thì mọi người đều chuyển sang kiếm tiền trên sol thôi.
Toàn cảnh 7 RWA trên Solana: Tài sản token hóa như cổ phiếu, bất động sản đang phát triển mạnh mẽ
Toàn cảnh tài sản thế giới thực trên Solana: từ chứng khoán đến bất động sản, tài sản được mã hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là những tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa lớn hoặc công cụ tín dụng được đưa lên chuỗi thông qua việc token hóa. Những tài sản này, dù là vật chất hay phi vật chất, giá trị của chúng đều bắt nguồn từ tính ứng dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, và thường chịu sự ràng buộc của quy định tài chính hiện hành.
Token hóa là quá trình trình bày các tài sản này dưới dạng token số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu kho bạc Mỹ, vốn chủ sở hữu tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện nay, lĩnh vực tài sản được mã hóa đang được dẫn dắt bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế được mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện tổng giá trị tài sản trên blockchain ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD cách đây một năm.
Công ty tư vấn dự đoán, đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản token hóa có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch trên sàn (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Một ngân hàng khác lạc quan hơn khi dự đoán, đến năm 2034, tổng nhu cầu tài sản token hóa có thể tăng vọt lên 30,1 triệu tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể ra sao, xu hướng nhu cầu RWA sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã rất rõ ràng.
Lợi ích của việc token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại một loạt những lợi ích cách mạng mà cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Token hóa khiến thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay tình trạng kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống hoạt động trong thời gian kinh doanh hạn chế, tài sản được mã hóa luôn sẵn có. Tính khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và giải quyết tài chính nhanh hơn.
Tính linh hoạt: Sau khi được mã hóa, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này giúp tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Tính khả tổ hợp: Một token hóa RWA do một giao thức phát hành có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Các chương trình này có thể tương tác với nhau như những viên gạch, không cần giấy phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng xuyên tài sản mạnh mẽ. Sự phân mảnh: Token hóa có thể chia quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị nguồn gốc tài sản, lịch sử quyền sở hữu và dòng giao dịch theo thời gian thực trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường độ tin cậy và giảm nhu cầu về trung gian. Hiệu quả hoạt động: Thông qua việc loại bỏ các quy trình xử lý thủ công và đối chiếu nhiều lớp, việc token hóa giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã đạt tới mức ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống. Tài sản RWA được mã hóa đã tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, giúp các nhà đầu tư có thể vào và ra khỏi thị trường nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán hóa đại diện cho một phần quyền sở hữu của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thô như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đại diện cho loại tiền pháp định kỹ thuật số chủ yếu là đô la Mỹ. Tín dụng tư nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thực tế cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Thực hiện việc token hóa tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật chất độc đáo bằng chứng nhận số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện mỗi tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù việc đọc bài viết theo thứ tự sẽ hiệu quả nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể đọc riêng lẻ.
R3 và Corda
Tại hội nghị gần đây, Solana đã thông báo về việc đạt được sự tích hợp chiến lược với công ty phần mềm Anh R3(, nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda ), đây là một cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA của các tổ chức và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp theo thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch số cho ngân hàng trung ương số hóa của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (CBDC), nền tảng token hóa của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp và Hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân tán có quyền truy cập lớn nhất toàn cầu (DLT), xử lý hàng chục triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản được token hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng thanh toán quốc tế châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng trung ương Ý và Cơ quan quản lý tài chính Singapore.
Mạng riêng tư dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển mình từ môi trường sổ cái riêng biệt truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana sẽ gia nhập hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Lần tích hợp này đã giới thiệu ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm đến blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện việc chuyển nhượng tài sản token hóa bằng stablecoin trên Solana như USDC(, đạt được việc giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ) bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ được định danh ( sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các hồ thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng dẫn đầu, vào cuối năm 2024, giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ USD, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu của Mỹ )IPO( dao động từ 10 triệu đến 30 triệu đô la, bao gồm chi phí bảo lãnh phát hành, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Việc token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
) Chuông khai mạc của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký SEC trên chuỗi khối, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi chép và mã hóa bởi Superstate Services LLC, công ty đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và thu hồi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phụ thuộc vào vị thế tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Bằng cách tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ có những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành việc xác minh KYC ### có thể tham gia, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và khám phá giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu cho nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell được mở cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc crypto, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có con đường để niêm yết toàn diện.
SOL Strategies là một công ty niêm yết của Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm crypto Robot Ventures.
( xStocks
Một sàn giao dịch tập trung đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu token hóa xStocks, cung cấp quyền truy cập không cần cấp phép và tự quản lý vào một số chứng khoán phổ biến nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi mã hoá đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất ở Mỹ, được phát hành dưới dạng SPL token trên chuỗi Solana.
Đối với những người dùng đủ điều kiện toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người đại diện truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản lý, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng nó làm tài sản đảm bảo trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
) Ondo Global Markets
Ondo Finance là nhà lãnh đạo trong việc mã hóa tài sản thực, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets(Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ các cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và có kế hoạch mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 cho tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền pháp định hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ( như TSLA). Những cổ phiếu này được mua trên sàn giao dịch truyền thống, và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được tài sản được token hóa biểu thị ### như tTSLA###.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, đây là một sáng kiến đa ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán token hóa. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi tiếng, bao gồm Quỹ Solana, nhiều ví tiền, sàn giao dịch và tổ chức, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xoay quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
( Remora
Remora Markets) có nguồn gốc từ Moose Capital( đang phát triển một nền tảng token hóa cổ phiếu truyền thống tuân thủ quy định trên Solana. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu được token hóa được phát hành dưới dạng token SPL, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Những tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng làm thanh khoản trong các bể thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc được triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi nhuận, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính on-chain.
Người dùng gửi USDC để đúc cổ phiếu token hóa theo giá thị trường thời gian thực, tài sản được hỗ trợ bởi người quản lý được quy định tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất )UAE(. Để đảm bảo tính minh bạch và niềm tin, sẽ phát hàng tháng.