Thay đổi chu kỳ đa dạng hóa của thị trường tài sản tiền điện tử
Gần đây, sau khi trao đổi với những người có kinh nghiệm trong ngành, một quan điểm chung đã nổi lên - lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" truyền thống đã không còn có thể mô tả chính xác thị trường Tài sản tiền điện tử hiện tại.
Nếu các nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý đơn giản "thị trường bò sẽ tăng" và mong đợi dễ dàng đạt được lợi nhuận cao, họ rất có thể sẽ bị thị trường biến đổi nhanh chóng vứt bỏ. Nguyên nhân là do thị trường đã phát triển bốn mô hình chu kỳ song song nhưng hoàn toàn khác biệt:
Chu kỳ tăng trưởng dài hạn của Bitcoin
Bitcoin đang chuyển từ một đối tượng đầu cơ thành tài sản phân bổ của các tổ chức. Quy mô vốn và logic phân bổ của các tổ chức tài chính lớn, công ty niêm yết và ETF đã hoàn toàn thay đổi mô hình chuyển đổi giữa thị trường bò và gấu truyền thống.
Những thay đổi quan trọng thể hiện ở việc tái cấu trúc cấu trúc chip. Bitcoin do các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ đang được chuyển giao quy mô lớn đến tay các nhà đầu tư tổ chức, được đại diện bởi một công ty công nghệ nào đó. Sự thay đổi mang tính chất căn bản này đang định hình lại cơ chế phát hiện giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Đối với các nhà đầu tư cá nhân, thách thức lớn nhất đến từ áp lực kép của chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các nhà đầu tư tổ chức có thể chịu đựng thời gian nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi giá trị của Bitcoin được hiện thực hóa, trong khi rõ ràng các nhà đầu tư cá nhân khó có thể có được sự kiên nhẫn và sức mạnh tài chính như vậy.
Trong tương lai, chúng ta có thể chứng kiến một chu kỳ tăng trưởng chậm của Bitcoin kéo dài hơn mười năm. Tỷ suất sinh lợi hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng độ biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ phát triển ổn định. Còn về mức giá tối đa cuối cùng của Bitcoin, từ góc độ của các nhà đầu tư cá nhân hiện tại, thậm chí rất khó để dự đoán chính xác.
Chu kỳ chú ý ngắn hạn của mã thông báo meme
Lập luận về sự tồn tại lâu dài của các token meme cũng có lý do của nó. Trong khoảng thời gian thiếu sức hút của câu chuyện công nghệ, câu chuyện meme luôn có thể đồng bộ với tâm lý thị trường, dòng tiền và sự chú ý của công chúng, lấp đầy "khoảng trống nhàm chán" của thị trường.
Bản chất của token meme là một phương tiện đầu cơ "thỏa mãn ngay lập tức". Nó không cần whitepaper, xác thực công nghệ hay lộ trình phát triển, chỉ cần một biểu tượng có thể gây ra sự đồng cảm hoặc một nụ cười thấu hiểu. Từ các chủ đề động vật đến meme chính trị, từ gói ý tưởng AI đến ươm tạo IP cộng đồng, meme đã phát triển thành một chuỗi ngành công nghiệp "biến đổi cảm xúc" hoàn chỉnh.
Điều quan trọng hơn là đặc điểm "ngắn gọn và nhanh chóng" của các token meme khiến chúng trở thành thước đo tâm lý thị trường và là nơi tích trữ vốn. Khi có nhiều vốn, chúng là bãi thử nghiệm ưa thích của dòng tiền nóng; khi thiếu vốn, chúng lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, tình hình thực tế đang trở nên phức tạp hơn. Thị trường meme đang từ "cuộc vui của quần chúng" chuyển biến thành "thi đấu chuyên nghiệp". Khó khăn trong việc kiếm lợi nhuận của các nhà đầu tư thông thường trong sự luân chuyển tần suất cao này đang gia tăng nhanh chóng.
Với sự gia nhập của đội ngũ chuyên nghiệp, các chuyên gia kỹ thuật và nguồn vốn lớn, "thiên đường của người bình dân" từng có đang trở nên cạnh tranh khốc liệt, nhà đầu tư bình thường có thể dần mất đi lợi thế.
Bước nhảy vọt của đổi mới công nghệ trong chu kỳ dài
Những đổi mới thực sự có rào cản kỹ thuật, như mở rộng Layer2, công nghệ chứng minh không biết, hạ tầng AI, thường cần 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn để thấy hiệu quả thực tế. Những dự án này tuân theo đường cong độ chín muồi công nghệ, chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn - giữa hai điều này có sự khác biệt về thời gian cơ bản.
Lý do mà câu chuyện công nghệ thường bị thị trường chỉ trích chủ yếu là vì các dự án đã bị định giá quá cao ngay từ giai đoạn khái niệm, trong khi lại bị định giá thấp trong giai đoạn "thung lũng cái chết" khi công nghệ thực sự bắt đầu đi vào thực tiễn. Điều này quyết định rằng việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ sẽ có đặc điểm nhảy vọt phi tuyến tính.
Đối với những nhà đầu tư có sự kiên nhẫn và khả năng phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ thực sự có giá trị trong giai đoạn "thung lũng chết" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết là nhà đầu tư cần có khả năng chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự biến động của thị trường, cũng như những sự nghi ngờ và chỉ trích có thể phải đối mặt.
Chu kỳ ngắn hạn của các điểm nóng đổi mới
Trước khi câu chuyện công nghệ chính hình thành, nhiều điểm đổi mới quy mô nhỏ đã nhanh chóng thay đổi, từ việc mã hóa tài sản vật chất đến cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung, từ đại lý AI đến cơ sở hạ tầng AI (giao thức ngữ cảnh mô hình + giao tiếp giữa các đại lý), mỗi điểm nhỏ có thể chỉ có khoảng thời gian 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh sự khan hiếm chú ý của thị trường hiện tại và ràng buộc kép trong việc tìm kiếm hiệu quả của nguồn vốn.
Chu kỳ điểm nóng điển hình thường tuân theo sáu giai đoạn: xác thực khái niệm, thử nghiệm vốn, khuếch đại dư luận, nỗi sợ bỏ lỡ, định giá quá cao, rút vốn. Để kiếm lợi trong mô hình này, điều quan trọng là phải tham gia vào giai đoạn "xác thực khái niệm" đến giai đoạn "thử nghiệm vốn", và thoát ra vào thời điểm cao trào "nỗi sợ bỏ lỡ".
Cạnh tranh giữa các điểm nóng nhỏ về bản chất là cuộc tranh giành tài nguyên chú ý. Nhưng giữa các điểm nóng có sự liên kết về công nghệ và mối quan hệ tiến bộ về khái niệm. Ví dụ, giao thức ngữ cảnh mô hình và tiêu chuẩn tương tác giữa các đại lý trong cơ sở hạ tầng AI, thực tế là sự tái cấu trúc nền tảng công nghệ cho câu chuyện của các đại lý AI. Nếu câu chuyện tiếp theo có thể tiếp tục câu chuyện trước đó, tạo ra sự liên kết nâng cấp hệ thống, và trong quá trình này thực sự thiết lập một vòng giá trị bền vững, rất có thể sẽ xuất hiện một câu chuyện lớn tương tự như mùa hè tài chính phi tập trung.
Từ bức tranh hot spot hiện tại, hạ tầng AI có khả năng đạt được đột phá đầu tiên. Nếu các công nghệ nền tảng như giao thức ngữ cảnh mô hình, tiêu chuẩn giao tiếp giữa các đại lý, sức mạnh tính toán phân tán, suy luận, mạng dữ liệu có thể được tích hợp một cách hữu cơ, thực sự có tiềm năng để xây dựng một câu chuyện lớn tương tự như "Mùa hè AI".
Tổng thể mà nói, chỉ khi hiểu được bản chất của bốn chu kỳ thị trường song song này, chúng ta mới có thể tìm ra chiến lược phù hợp trong từng nhịp độ của chúng. Không còn nghi ngờ gì nữa, tư duy duy nhất về "bốn năm một vòng" đã hoàn toàn không còn phù hợp với sự phức tạp của thị trường hiện tại.
Thích nghi với "nhiều chu kỳ song song" như một trạng thái bình thường mới có thể là chìa khóa để thực sự có lợi trong vòng thị trường này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HashRateHermit
· 2giờ trước
bán lẻ đã chết thị trường tăng đã đến
Xem bản gốcTrả lời0
FallingLeaf
· 2giờ trước
Giao dịch tiền điện tử đã làm cho tôi bối rối rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MoonRocketTeam
· 2giờ trước
Lần này không chỉ lên mặt trăng, chúng ta sẽ trực tiếp hướng tới sao Hỏa.
Xem bản gốcTrả lời0
AltcoinOracle
· 2giờ trước
thuật toán độc quyền của tôi cho thấy dòng btc của các tổ chức đạt đỉnh phân kỳ... những thời điểm thú vị đang chờ đón
Tài sản tiền điện tử thị trường phát triển: Bốn chu kỳ đồng thời tái định hình chiến lược đầu tư
Thay đổi chu kỳ đa dạng hóa của thị trường tài sản tiền điện tử
Gần đây, sau khi trao đổi với những người có kinh nghiệm trong ngành, một quan điểm chung đã nổi lên - lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" truyền thống đã không còn có thể mô tả chính xác thị trường Tài sản tiền điện tử hiện tại.
Nếu các nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý đơn giản "thị trường bò sẽ tăng" và mong đợi dễ dàng đạt được lợi nhuận cao, họ rất có thể sẽ bị thị trường biến đổi nhanh chóng vứt bỏ. Nguyên nhân là do thị trường đã phát triển bốn mô hình chu kỳ song song nhưng hoàn toàn khác biệt:
Chu kỳ tăng trưởng dài hạn của Bitcoin
Bitcoin đang chuyển từ một đối tượng đầu cơ thành tài sản phân bổ của các tổ chức. Quy mô vốn và logic phân bổ của các tổ chức tài chính lớn, công ty niêm yết và ETF đã hoàn toàn thay đổi mô hình chuyển đổi giữa thị trường bò và gấu truyền thống.
Những thay đổi quan trọng thể hiện ở việc tái cấu trúc cấu trúc chip. Bitcoin do các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ đang được chuyển giao quy mô lớn đến tay các nhà đầu tư tổ chức, được đại diện bởi một công ty công nghệ nào đó. Sự thay đổi mang tính chất căn bản này đang định hình lại cơ chế phát hiện giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Đối với các nhà đầu tư cá nhân, thách thức lớn nhất đến từ áp lực kép của chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các nhà đầu tư tổ chức có thể chịu đựng thời gian nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi giá trị của Bitcoin được hiện thực hóa, trong khi rõ ràng các nhà đầu tư cá nhân khó có thể có được sự kiên nhẫn và sức mạnh tài chính như vậy.
Trong tương lai, chúng ta có thể chứng kiến một chu kỳ tăng trưởng chậm của Bitcoin kéo dài hơn mười năm. Tỷ suất sinh lợi hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng độ biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ phát triển ổn định. Còn về mức giá tối đa cuối cùng của Bitcoin, từ góc độ của các nhà đầu tư cá nhân hiện tại, thậm chí rất khó để dự đoán chính xác.
Chu kỳ chú ý ngắn hạn của mã thông báo meme
Lập luận về sự tồn tại lâu dài của các token meme cũng có lý do của nó. Trong khoảng thời gian thiếu sức hút của câu chuyện công nghệ, câu chuyện meme luôn có thể đồng bộ với tâm lý thị trường, dòng tiền và sự chú ý của công chúng, lấp đầy "khoảng trống nhàm chán" của thị trường.
Bản chất của token meme là một phương tiện đầu cơ "thỏa mãn ngay lập tức". Nó không cần whitepaper, xác thực công nghệ hay lộ trình phát triển, chỉ cần một biểu tượng có thể gây ra sự đồng cảm hoặc một nụ cười thấu hiểu. Từ các chủ đề động vật đến meme chính trị, từ gói ý tưởng AI đến ươm tạo IP cộng đồng, meme đã phát triển thành một chuỗi ngành công nghiệp "biến đổi cảm xúc" hoàn chỉnh.
Điều quan trọng hơn là đặc điểm "ngắn gọn và nhanh chóng" của các token meme khiến chúng trở thành thước đo tâm lý thị trường và là nơi tích trữ vốn. Khi có nhiều vốn, chúng là bãi thử nghiệm ưa thích của dòng tiền nóng; khi thiếu vốn, chúng lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, tình hình thực tế đang trở nên phức tạp hơn. Thị trường meme đang từ "cuộc vui của quần chúng" chuyển biến thành "thi đấu chuyên nghiệp". Khó khăn trong việc kiếm lợi nhuận của các nhà đầu tư thông thường trong sự luân chuyển tần suất cao này đang gia tăng nhanh chóng.
Với sự gia nhập của đội ngũ chuyên nghiệp, các chuyên gia kỹ thuật và nguồn vốn lớn, "thiên đường của người bình dân" từng có đang trở nên cạnh tranh khốc liệt, nhà đầu tư bình thường có thể dần mất đi lợi thế.
Bước nhảy vọt của đổi mới công nghệ trong chu kỳ dài
Những đổi mới thực sự có rào cản kỹ thuật, như mở rộng Layer2, công nghệ chứng minh không biết, hạ tầng AI, thường cần 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn để thấy hiệu quả thực tế. Những dự án này tuân theo đường cong độ chín muồi công nghệ, chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn - giữa hai điều này có sự khác biệt về thời gian cơ bản.
Lý do mà câu chuyện công nghệ thường bị thị trường chỉ trích chủ yếu là vì các dự án đã bị định giá quá cao ngay từ giai đoạn khái niệm, trong khi lại bị định giá thấp trong giai đoạn "thung lũng cái chết" khi công nghệ thực sự bắt đầu đi vào thực tiễn. Điều này quyết định rằng việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ sẽ có đặc điểm nhảy vọt phi tuyến tính.
Đối với những nhà đầu tư có sự kiên nhẫn và khả năng phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ thực sự có giá trị trong giai đoạn "thung lũng chết" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết là nhà đầu tư cần có khả năng chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự biến động của thị trường, cũng như những sự nghi ngờ và chỉ trích có thể phải đối mặt.
Chu kỳ ngắn hạn của các điểm nóng đổi mới
Trước khi câu chuyện công nghệ chính hình thành, nhiều điểm đổi mới quy mô nhỏ đã nhanh chóng thay đổi, từ việc mã hóa tài sản vật chất đến cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung, từ đại lý AI đến cơ sở hạ tầng AI (giao thức ngữ cảnh mô hình + giao tiếp giữa các đại lý), mỗi điểm nhỏ có thể chỉ có khoảng thời gian 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh sự khan hiếm chú ý của thị trường hiện tại và ràng buộc kép trong việc tìm kiếm hiệu quả của nguồn vốn.
Chu kỳ điểm nóng điển hình thường tuân theo sáu giai đoạn: xác thực khái niệm, thử nghiệm vốn, khuếch đại dư luận, nỗi sợ bỏ lỡ, định giá quá cao, rút vốn. Để kiếm lợi trong mô hình này, điều quan trọng là phải tham gia vào giai đoạn "xác thực khái niệm" đến giai đoạn "thử nghiệm vốn", và thoát ra vào thời điểm cao trào "nỗi sợ bỏ lỡ".
Cạnh tranh giữa các điểm nóng nhỏ về bản chất là cuộc tranh giành tài nguyên chú ý. Nhưng giữa các điểm nóng có sự liên kết về công nghệ và mối quan hệ tiến bộ về khái niệm. Ví dụ, giao thức ngữ cảnh mô hình và tiêu chuẩn tương tác giữa các đại lý trong cơ sở hạ tầng AI, thực tế là sự tái cấu trúc nền tảng công nghệ cho câu chuyện của các đại lý AI. Nếu câu chuyện tiếp theo có thể tiếp tục câu chuyện trước đó, tạo ra sự liên kết nâng cấp hệ thống, và trong quá trình này thực sự thiết lập một vòng giá trị bền vững, rất có thể sẽ xuất hiện một câu chuyện lớn tương tự như mùa hè tài chính phi tập trung.
Từ bức tranh hot spot hiện tại, hạ tầng AI có khả năng đạt được đột phá đầu tiên. Nếu các công nghệ nền tảng như giao thức ngữ cảnh mô hình, tiêu chuẩn giao tiếp giữa các đại lý, sức mạnh tính toán phân tán, suy luận, mạng dữ liệu có thể được tích hợp một cách hữu cơ, thực sự có tiềm năng để xây dựng một câu chuyện lớn tương tự như "Mùa hè AI".
Tổng thể mà nói, chỉ khi hiểu được bản chất của bốn chu kỳ thị trường song song này, chúng ta mới có thể tìm ra chiến lược phù hợp trong từng nhịp độ của chúng. Không còn nghi ngờ gì nữa, tư duy duy nhất về "bốn năm một vòng" đã hoàn toàn không còn phù hợp với sự phức tạp của thị trường hiện tại.
Thích nghi với "nhiều chu kỳ song song" như một trạng thái bình thường mới có thể là chìa khóa để thực sự có lợi trong vòng thị trường này.