Chính sách mới về ETF mã hóa dẫn dắt sự biến đổi của thị trường, tiêu chuẩn niêm yết chung sẽ đơn giản hóa quy trình phê duyệt

Thị trường ETF mã hóa của Mỹ đón nhận tin vui lớn, đèn xanh từ cơ quan quản lý đã bật, có thể sẽ dấy lên một làn sóng niêm yết mới. Các cơ quan quản lý đã phê duyệt cơ chế mua và bán lại thực tế cho ETF mã hóa, điều này sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả giao dịch và tính thanh khoản của thị trường. Đồng thời, tiêu chuẩn niêm yết chung cho ETP mã hóa sắp được ban hành, mở ra lối đi nhanh chóng cho tài sản mã hóa vào thị trường ETF.

Cơ chế xin rút thực phẩm được phê duyệt, nâng cao hiệu suất hoạt động

Gần đây, cơ quan quản lý chính thức cho phép các bên tham gia được ủy quyền thực hiện việc mua và bán ETP mã hóa dưới hình thức tài sản thực. Quyết định này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc quản lý mã hóa.

Trước đây, ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum áp dụng cơ chế mua bán bằng tiền mặt, mô hình hoạt động gián tiếp này dẫn đến chi phí giao dịch cao, chậm trễ trong thanh toán, và rủi ro trượt giá lớn, hạn chế sức hấp dẫn của sản phẩm và tính thanh khoản của thị trường sơ cấp.

Việc mở cơ chế nộp và rút tiền thực tế cho phép các bên được ủy quyền trực tiếp giao nộp Bitcoin hoặc Ethereum cho nhà phát hành ETF, để tạo ra hoặc rút lại các phần của ETF. Cuộc cách mạng này không chỉ tăng cường hiệu quả hoạt động mà còn mở ra các kênh lưu thông tuân thủ mới cho các tài sản mã hóa, hứa hẹn thu hút thêm nhiều bên tham gia ETF.

Các cơ quan quản lý cũng đã phê duyệt các đề xuất khác nhằm thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản mã hóa, bao gồm việc xin niêm yết giao dịch ETP hỗn hợp Bitcoin và Ethereum, giao dịch quyền chọn ETP Bitcoin giao ngay cụ thể, giao dịch quyền chọn sàn linh hoạt, cũng như việc nâng giới hạn vị thế của quyền chọn ETP Bitcoin cụ thể lên 250.000 hợp đồng, làm phong phú thêm các công cụ thị trường và nâng cao tính linh hoạt.

Tiêu chuẩn niêm yết chung sắp ra mắt, đơn giản hóa quy trình phê duyệt

Một sàn giao dịch đã nộp một đề xuất sửa đổi quy tắc mang tính bước ngoặt lên cơ quan quản lý, nhằm thiết lập tiêu chuẩn niêm yết chung cho các phần tín thác hàng hóa (CBTS). Đề xuất này sẽ nâng cấp toàn diện các quy tắc hiện tại, vượt qua giới hạn hàng hóa đơn lẻ, mở rộng phạm vi tài sản, và làm rõ ba loại tài sản cơ sở có thể niêm yết trực tiếp.

Logic cốt lõi của đề xuất mới là thể chế hóa và tiêu chuẩn hóa quy trình niêm yết ETF "một đồng một xét duyệt", các sản phẩm CBTS đáp ứng các điều kiện cụ thể có thể niêm yết trực tiếp. Điều này sẽ đơn giản hóa đáng kể quy trình phê duyệt và nâng cao hiệu quả.

Đề xuất còn tăng cường yêu cầu về tính minh bạch của thị trường và bảo vệ nhà đầu tư, quy định rằng các nhà phát hành CBTS phải công khai thông tin cốt lõi miễn phí trên trang web mỗi ngày, bao gồm vị thế hàng ngày, giá trị tài sản ròng, giá thị trường, dữ liệu lịch sử và khối lượng giao dịch.

Cần lưu ý rằng đề xuất này hỗ trợ cơ chế staking mã hóa, miễn là ETF có thể đảm bảo tính thanh khoản đầy đủ hoặc thiết lập một hệ thống kiểm soát rủi ro staking vững chắc, cơ chế staking có thể được hợp pháp đưa vào cấu trúc sản phẩm ETF mã hóa.

Hiện tại, đề xuất này chưa chính thức được triển khai, nhưng dự kiến có thể sẽ được xác định cuối cùng trong vòng chưa đầy 60 ngày. Một khi được thông qua, sẽ mở ra một kênh niêm yết hiệu quả và minh bạch cho các sản phẩm ETP, bao gồm cả tài sản mã hóa.

Cơ hội thị trường dưới quy định mới

Sau khi quy định mới được ban hành, một sàn giao dịch, cơ quan quản lý và các ETF giả mạo có thể sẽ trở thành những bên hưởng lợi lớn nhất.

Dưới cấu trúc quy định mới, chỉ cần một tài sản hợp đồng tương lai có hơn 6 tháng hồ sơ giao dịch tuân thủ trên thị trường hợp đồng cụ thể, thì sẽ đủ điều kiện niêm yết chung. Điều này có nghĩa là một số nền tảng có thể trở thành "trung tâm chứng nhận" cho các đồng tiền điện tử thông qua ETF.

Xu hướng quản lý rõ ràng, con đường sản phẩm của mã hóa ETF được quyết định bởi một cơ quan, trong khi đủ điều kiện tài sản được một cơ quan khác phê duyệt trước. Sự phân công này sẽ làm cho việc quản lý trở nên rõ ràng và hiệu quả hơn.

Đồng thời, quy định mới cũng sẽ thúc đẩy nhiều sản phẩm ETF mã hóa nhanh chóng được phê duyệt niêm yết. Hiện tại, có khoảng hơn mười loại tài sản mã hóa đủ điều kiện, phù hợp với các loại tiền mã hóa chủ đạo mà trước đây thị trường dự đoán có khả năng được phê duyệt trên 85%. Dự kiến, các sản phẩm ETF này có thể được ra mắt vào quý IV năm nay, bao gồm các đặc điểm đổi mới như giao hàng vật lý và lợi suất staking.

Tổng thể, những thay đổi quy định này sẽ mang lại sức sống và cơ hội mới cho thị trường ETF mã hóa, thúc đẩy sự hội nhập sâu hơn của tài sản mã hóa với thị trường tài chính truyền thống.