Phân tích quá trình giảm thiểu đô la của JPMorgan đang tiết lộ cách mà những nỗ lực giảm thiểu đô la của BRICS thực sự đang định hình lại các thị trường toàn cầu ngay bây giờ, và những hệ lụy lớn hơn hầu hết mọi người nhận ra. Nghiên cứu của gã khổng lồ ngân hàng cho thấy triển vọng tương lai của đô la Mỹ từ JPMorgan đang đối mặt với một số thách thức chưa từng có khi sự chuyển dịch tiền tệ toàn cầu đang gia tốc, với tác động của việc giảm thiểu đô la đang được cảm nhận trên các thị trường hàng hóa, dự trữ ngân hàng trung ương, và thậm chí cả các hệ thống thanh toán quốc tế.
Phân tíchCũng xem: Dự báo Đô la Mỹ của Morgan Stanley cho thấy sự biến động vào năm 2025, không có sự sụp đổ hoàn toàn
Cũng Đọc: Dự Báo Đô La Mỹ của Morgan Stanley Cho Thấy Sự Chao Đảo Năm 2025, Không Có Sụp Đổ Hoàn Toàn## JPMorgan Nhìn Nhận Sự Giảm Đô La Đang Thúc Đẩy BRICS, Đô La, và Thay Đổi Thị Trường
Nguồn: Watcher.GuruNguồn: Watcher.GuruNghiên cứu về việc phi đô la hóa của JPMorgan đang ghi nhận những thay đổi cấu trúc vượt xa các chu kỳ thị trường thông thường. Bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của ngân hàng đã theo dõi cách mà các sáng kiến phi đô la hóa của BRICS đang tạo ra những lựa chọn thực sự cho các hệ thống chi phối bởi đồng đô la. Thực sự, điều này đang diễn ra nhanh hơn mong đợi.
Luis Oganes, người đứng đầu Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô Toàn cầu tại JPMorgan, cho biết:
“Khái niệm về việc giảm phụ thuộc vào đô la liên quan đến những thay đổi trong nhu cầu cấu trúc đối với đô la mà sẽ liên quan đến vị thế của nó như một loại tiền tệ dự trữ. Điều này bao gồm các lĩnh vực liên quan đến việc sử dụng đô la trong dài hạn, chẳng hạn như sự thống trị trong các giao dịch khối lượng ngoại hối hoặc thương mại hàng hóa, quy định các nghĩa vụ và tỷ lệ trong dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương.”
“Khái niệm về việc giảm phụ thuộc vào đồng đô la liên quan đến những thay đổi trong cầu cấu trúc đối với đồng đô la, điều này liên quan đến vị thế của nó như một đồng tiền dự trữ. Điều này bao gồm các lĩnh vực liên quan đến việc sử dụng đồng đô la trong dài hạn, chẳng hạn như sự thống trị trong giao dịch khối lượng ngoại hối hoặc thương mại hàng hóa, đơn vị của nghĩa vụ và tỷ lệ trong dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương.”### Thị Trường Hàng Hóa Dẫn Đầu Cuộc Tấn Công
Tác động của việc phi đô la hóa hiện đang rõ ràng nhất trong các thị trường năng lượng. Các cơ chế định giá truyền thống đang bị thách thức theo những cách mà chúng ta chưa từng thấy trước đây. Xuất khẩu dầu mỏ của Nga ngày càng được thanh toán bằng các đồng tiền địa phương, trong khi các quốc gia đang tích cực tìm kiếm các phương án thay thế cho các giao dịch dựa trên đồng đô la.
Natasha Kaneva, người đứng đầu Chiến lược hàng hóa toàn cầu tại JPMorgan, đã phát biểu:
“Hôm nay, một tỷ lệ lớn và ngày càng tăng của năng lượng đang được định giá trong các hợp đồng không tính bằng đô la.”
**“Hôm nay, một tỷ lệ lớn và ngày càng tăng của năng lượng đang được định giá trong các hợp đồng không tính bằng đô la.”**Một số công ty Ấn Độ đã bắt đầu thanh toán cho việc nhập khẩu than Nga bằng nhân dân tệ, ngay cả khi không có trung gian Trung Quốc tham gia. Bangladesh cũng gần đây đã quyết định thanh toán cho Nga về nhà máy điện hạt nhân của mình bằng nhân dân tệ. Điều này cho thấy cách mà sự chuyển dịch tiền tệ toàn cầu đang ngày càng tăng tốc.
Dự trữ Ngân hàng Trung ương hiển thị các mẫu rõ ràng
Phân tích tương lai đồng đô la Mỹ của JPMorgan tiết lộ việc nắm giữ dự trữ ngoại hối đang giảm. Các ngân hàng trung ương đang đa dạng hóa khỏi đồng đô la với tốc độ đáng chú ý. Các thị trường mới nổi thực sự đã gấp đôi tỷ lệ dự trữ vàng của họ từ 4% lên 9% trong suốt thập kỷ qua.
Phân tíchMeera Chandan, đồng trưởng bộ phận Chiến lược FX Toàn cầu tại JPMorgan, đã nói như sau:
“Tuy nhiên, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối thấp hơn vào đầu những năm 1990, vì vậy sự sụt giảm gần đây xuống chỉ dưới 60% không hoàn toàn nằm ngoài quy luật.”
“Tuy nhiên, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối thấp hơn vào đầu những năm 1990, vì vậy sự sụt giảm gần đây xuống dưới 60% không hoàn toàn nằm ngoài quy chuẩn.” Trung Quốc, Nga và Thổ Nhĩ Kỳ đã trở thành những người mua vàng lớn nhất, và xu hướng này đang thúc đẩy giá vàng tăng cao. JPMorgan dự đoán giá có thể đạt 4.000 đô la mỗi ounce vào giữa năm 2026.
Các Hệ Thống Thanh Toán BRICS Đang Tăng Tốc Độ Thực Sự
Nỗ lực phi đô la hóa của BRICS đã thu hút được sự chú ý nghiêm túc tại hội nghị thượng đỉnh Rio de Janeiro gần đây. Các nhà lãnh đạo cơ bản đã quyết định thúc đẩy các lựa chọn thay thế cho SWIFT. Ngân hàng Phát triển Mới, do cựu Tổng thống Brazil Dilma Rousseff lãnh đạo, đang phát triển các công cụ tài chính mới để giảm sự phụ thuộc vào các nền tảng phương Tây.
Các biện pháp này đại diện cho những gì các nhà phân tích đang mô tả như việc xây dựng một hệ sinh thái tài chính độc lập bởi các quốc gia BRICS, và nó đang chuyển từ lý thuyết sang thực tiễn.
Tác động thị trường không thể bỏ qua
Tác động của việc giảm phụ thuộc vào đồng đô la có thể làm thay đổi cơ bản lợi suất đầu tư và thị trường trái phiếu theo những cách mà các nhà đầu tư cần phải hiểu. Nghiên cứu của JPMorgan về giảm phụ thuộc vào đồng đô la cho thấy sở hữu trái phiếu chính phủ nước ngoài đã giảm xuống 30% từ mức trên 50% trong thời kỳ khủng hoảng tài chính.
Alexander Wise, người phụ trách Chiến lược Dài hạn tại JPMorgan, đã phát biểu:
“Đối với chứng khoán Mỹ, lợi suất tuyệt đối và tương đối sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực bởi việc thoái vốn hoặc phân bổ lại khỏi thị trường Mỹ và sự mất niềm tin nghiêm trọng. Cũng sẽ có áp lực tăng lên đối với lợi suất thực do việc thoái vốn một phần khỏi trái phiếu Mỹ của các nhà đầu tư, hoặc việc đa dạng hóa hoặc giảm bớt phân bổ dự trữ quốc tế.”
“Đối với cổ phiếu Mỹ, lợi nhuận tuyệt đối và tương đối sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực bởi việc thoái vốn hoặc phân bổ lại khỏi thị trường Mỹ và sự mất niềm tin nghiêm trọng. Cũng có khả năng sẽ có áp lực tăng lên đối với lợi suất thực do việc thoái vốn một phần khỏi trái phiếu chính phủ Mỹ của các nhà đầu tư, hoặc việc phân bổ hoặc giảm bớt các khoản dự trữ quốc tế.” Jay Barry, người đứng đầu Chiến lược Lãi suất Toàn cầu tại JPMorgan, cho biết:
“Mặc dù nhu cầu nước ngoài không theo kịp sự tăng trưởng của thị trường trái phiếu Chính phủ trong hơn một thập kỷ, chúng ta phải xem xét hành động quyết liệt hơn có thể có ý nghĩa gì. Nhật Bản là chủ nợ nước ngoài lớn nhất và một mình nắm giữ hơn 1,1 nghìn tỷ đô la trái phiếu Chính phủ, tương đương gần 4% của thị trường. Do đó, bất kỳ sự bán ra lớn nào từ nước ngoài sẽ có tác động, đẩy lợi suất lên cao hơn.”
**“Mặc dù nhu cầu từ nước ngoài không theo kịp sự tăng trưởng của thị trường Kho bạc trong hơn một thập kỷ qua, chúng ta phải xem xét những hành động mạnh mẽ hơn có thể có ý nghĩa gì. Nhật Bản là chủ nợ nước ngoài lớn nhất và một mình nắm giữ hơn 1,1 triệu triệu USD trái phiếu Kho bạc, hoặc gần 4% thị trường. Do đó, bất kỳ sự bán ra lớn nào từ nước ngoài cũng sẽ có tác động, khiến lợi suất tăng cao.”**Cũng đọc: Quỹ Trung Quốc trị giá 400 tỷ USD ra mắt token Nhân Dân Tệ đầu tiên trong nỗ lực phi đô la hóa
Cũng Đọc: Quỹ Trung Quốc 400 tỷ USD Ra Mắt Token Nhân Dân Đầu Tiên Trong Nỗ Lực Để Giảm Thiểu Đô-La Sự chuyển đổi tiền tệ toàn cầu tiếp tục tăng tốc khi tương lai đồng đô la Mỹ của JPMorgan đối mặt với những thách thức cấu trúc từ các nỗ lực giảm thiểu đô-la phối hợp của BRICS cùng với những thay đổi trong hành vi của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
JPMorgan về việc phi Đô la hóa: Điều này có ý nghĩa gì đối với các thị trường thế giới
Phân tích quá trình giảm thiểu đô la của JPMorgan đang tiết lộ cách mà những nỗ lực giảm thiểu đô la của BRICS thực sự đang định hình lại các thị trường toàn cầu ngay bây giờ, và những hệ lụy lớn hơn hầu hết mọi người nhận ra. Nghiên cứu của gã khổng lồ ngân hàng cho thấy triển vọng tương lai của đô la Mỹ từ JPMorgan đang đối mặt với một số thách thức chưa từng có khi sự chuyển dịch tiền tệ toàn cầu đang gia tốc, với tác động của việc giảm thiểu đô la đang được cảm nhận trên các thị trường hàng hóa, dự trữ ngân hàng trung ương, và thậm chí cả các hệ thống thanh toán quốc tế.
Phân tíchCũng xem: Dự báo Đô la Mỹ của Morgan Stanley cho thấy sự biến động vào năm 2025, không có sự sụp đổ hoàn toàn
Cũng Đọc: Dự Báo Đô La Mỹ của Morgan Stanley Cho Thấy Sự Chao Đảo Năm 2025, Không Có Sụp Đổ Hoàn Toàn## JPMorgan Nhìn Nhận Sự Giảm Đô La Đang Thúc Đẩy BRICS, Đô La, và Thay Đổi Thị Trường
Luis Oganes, người đứng đầu Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô Toàn cầu tại JPMorgan, cho biết:
“Khái niệm về việc giảm phụ thuộc vào đô la liên quan đến những thay đổi trong nhu cầu cấu trúc đối với đô la mà sẽ liên quan đến vị thế của nó như một loại tiền tệ dự trữ. Điều này bao gồm các lĩnh vực liên quan đến việc sử dụng đô la trong dài hạn, chẳng hạn như sự thống trị trong các giao dịch khối lượng ngoại hối hoặc thương mại hàng hóa, quy định các nghĩa vụ và tỷ lệ trong dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương.”
“Khái niệm về việc giảm phụ thuộc vào đồng đô la liên quan đến những thay đổi trong cầu cấu trúc đối với đồng đô la, điều này liên quan đến vị thế của nó như một đồng tiền dự trữ. Điều này bao gồm các lĩnh vực liên quan đến việc sử dụng đồng đô la trong dài hạn, chẳng hạn như sự thống trị trong giao dịch khối lượng ngoại hối hoặc thương mại hàng hóa, đơn vị của nghĩa vụ và tỷ lệ trong dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương.”### Thị Trường Hàng Hóa Dẫn Đầu Cuộc Tấn Công
Tác động của việc phi đô la hóa hiện đang rõ ràng nhất trong các thị trường năng lượng. Các cơ chế định giá truyền thống đang bị thách thức theo những cách mà chúng ta chưa từng thấy trước đây. Xuất khẩu dầu mỏ của Nga ngày càng được thanh toán bằng các đồng tiền địa phương, trong khi các quốc gia đang tích cực tìm kiếm các phương án thay thế cho các giao dịch dựa trên đồng đô la.
Natasha Kaneva, người đứng đầu Chiến lược hàng hóa toàn cầu tại JPMorgan, đã phát biểu:
“Hôm nay, một tỷ lệ lớn và ngày càng tăng của năng lượng đang được định giá trong các hợp đồng không tính bằng đô la.”
**“Hôm nay, một tỷ lệ lớn và ngày càng tăng của năng lượng đang được định giá trong các hợp đồng không tính bằng đô la.”**Một số công ty Ấn Độ đã bắt đầu thanh toán cho việc nhập khẩu than Nga bằng nhân dân tệ, ngay cả khi không có trung gian Trung Quốc tham gia. Bangladesh cũng gần đây đã quyết định thanh toán cho Nga về nhà máy điện hạt nhân của mình bằng nhân dân tệ. Điều này cho thấy cách mà sự chuyển dịch tiền tệ toàn cầu đang ngày càng tăng tốc.
Dự trữ Ngân hàng Trung ương hiển thị các mẫu rõ ràng
Phân tích tương lai đồng đô la Mỹ của JPMorgan tiết lộ việc nắm giữ dự trữ ngoại hối đang giảm. Các ngân hàng trung ương đang đa dạng hóa khỏi đồng đô la với tốc độ đáng chú ý. Các thị trường mới nổi thực sự đã gấp đôi tỷ lệ dự trữ vàng của họ từ 4% lên 9% trong suốt thập kỷ qua.
Phân tíchMeera Chandan, đồng trưởng bộ phận Chiến lược FX Toàn cầu tại JPMorgan, đã nói như sau:
“Tuy nhiên, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối thấp hơn vào đầu những năm 1990, vì vậy sự sụt giảm gần đây xuống chỉ dưới 60% không hoàn toàn nằm ngoài quy luật.”
“Tuy nhiên, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối thấp hơn vào đầu những năm 1990, vì vậy sự sụt giảm gần đây xuống dưới 60% không hoàn toàn nằm ngoài quy chuẩn.” Trung Quốc, Nga và Thổ Nhĩ Kỳ đã trở thành những người mua vàng lớn nhất, và xu hướng này đang thúc đẩy giá vàng tăng cao. JPMorgan dự đoán giá có thể đạt 4.000 đô la mỗi ounce vào giữa năm 2026.
Các Hệ Thống Thanh Toán BRICS Đang Tăng Tốc Độ Thực Sự
Nỗ lực phi đô la hóa của BRICS đã thu hút được sự chú ý nghiêm túc tại hội nghị thượng đỉnh Rio de Janeiro gần đây. Các nhà lãnh đạo cơ bản đã quyết định thúc đẩy các lựa chọn thay thế cho SWIFT. Ngân hàng Phát triển Mới, do cựu Tổng thống Brazil Dilma Rousseff lãnh đạo, đang phát triển các công cụ tài chính mới để giảm sự phụ thuộc vào các nền tảng phương Tây.
Các biện pháp này đại diện cho những gì các nhà phân tích đang mô tả như việc xây dựng một hệ sinh thái tài chính độc lập bởi các quốc gia BRICS, và nó đang chuyển từ lý thuyết sang thực tiễn.
Tác động thị trường không thể bỏ qua
Tác động của việc giảm phụ thuộc vào đồng đô la có thể làm thay đổi cơ bản lợi suất đầu tư và thị trường trái phiếu theo những cách mà các nhà đầu tư cần phải hiểu. Nghiên cứu của JPMorgan về giảm phụ thuộc vào đồng đô la cho thấy sở hữu trái phiếu chính phủ nước ngoài đã giảm xuống 30% từ mức trên 50% trong thời kỳ khủng hoảng tài chính.
Alexander Wise, người phụ trách Chiến lược Dài hạn tại JPMorgan, đã phát biểu:
“Đối với chứng khoán Mỹ, lợi suất tuyệt đối và tương đối sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực bởi việc thoái vốn hoặc phân bổ lại khỏi thị trường Mỹ và sự mất niềm tin nghiêm trọng. Cũng sẽ có áp lực tăng lên đối với lợi suất thực do việc thoái vốn một phần khỏi trái phiếu Mỹ của các nhà đầu tư, hoặc việc đa dạng hóa hoặc giảm bớt phân bổ dự trữ quốc tế.”
“Đối với cổ phiếu Mỹ, lợi nhuận tuyệt đối và tương đối sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực bởi việc thoái vốn hoặc phân bổ lại khỏi thị trường Mỹ và sự mất niềm tin nghiêm trọng. Cũng có khả năng sẽ có áp lực tăng lên đối với lợi suất thực do việc thoái vốn một phần khỏi trái phiếu chính phủ Mỹ của các nhà đầu tư, hoặc việc phân bổ hoặc giảm bớt các khoản dự trữ quốc tế.” Jay Barry, người đứng đầu Chiến lược Lãi suất Toàn cầu tại JPMorgan, cho biết:
“Mặc dù nhu cầu nước ngoài không theo kịp sự tăng trưởng của thị trường trái phiếu Chính phủ trong hơn một thập kỷ, chúng ta phải xem xét hành động quyết liệt hơn có thể có ý nghĩa gì. Nhật Bản là chủ nợ nước ngoài lớn nhất và một mình nắm giữ hơn 1,1 nghìn tỷ đô la trái phiếu Chính phủ, tương đương gần 4% của thị trường. Do đó, bất kỳ sự bán ra lớn nào từ nước ngoài sẽ có tác động, đẩy lợi suất lên cao hơn.”
**“Mặc dù nhu cầu từ nước ngoài không theo kịp sự tăng trưởng của thị trường Kho bạc trong hơn một thập kỷ qua, chúng ta phải xem xét những hành động mạnh mẽ hơn có thể có ý nghĩa gì. Nhật Bản là chủ nợ nước ngoài lớn nhất và một mình nắm giữ hơn 1,1 triệu triệu USD trái phiếu Kho bạc, hoặc gần 4% thị trường. Do đó, bất kỳ sự bán ra lớn nào từ nước ngoài cũng sẽ có tác động, khiến lợi suất tăng cao.”**Cũng đọc: Quỹ Trung Quốc trị giá 400 tỷ USD ra mắt token Nhân Dân Tệ đầu tiên trong nỗ lực phi đô la hóa
Cũng Đọc: Quỹ Trung Quốc 400 tỷ USD Ra Mắt Token Nhân Dân Đầu Tiên Trong Nỗ Lực Để Giảm Thiểu Đô-La Sự chuyển đổi tiền tệ toàn cầu tiếp tục tăng tốc khi tương lai đồng đô la Mỹ của JPMorgan đối mặt với những thách thức cấu trúc từ các nỗ lực giảm thiểu đô-la phối hợp của BRICS cùng với những thay đổi trong hành vi của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới.