Tương lai của cho vay trên chuỗi: Từ đầu cơ đến phát triển ứng dụng
Giao thức cho vay trên chuỗi là một phần quan trọng của tài chính Internet, mục tiêu của nó là cung cấp các kênh tiếp cận vốn công bằng cho cá nhân và doanh nghiệp trên toàn cầu. Mô hình này giúp xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi rất lớn, nhưng hiện tại người dùng chính vẫn chủ yếu giới hạn trong cộng đồng gốc tiền điện tử và mục đích sử dụng chủ yếu vẫn chỉ là giao dịch đầu cơ. Điều này đã hạn chế đáng kể phạm vi thị trường của nó. Bài viết này sẽ khám phá cách mở rộng dần dần nhóm người dùng, chuyển sang các tình huống cho vay có năng suất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Trong chưa đầy vài năm, thị trường cho vay trên chuỗi đã phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức đã được thị trường kiểm nghiệm, trải qua nhiều lần biến động mạnh mẽ của thị trường mà không phát sinh nợ xấu. Hiện tại, các giao thức này đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và đã phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay on-chain bao gồm:
Giao dịch đầu cơ: Các nhà đầu tư tiền điện tử sử dụng đòn bẩy để mua nhiều tài sản tiền điện tử hơn
Lấy thanh khoản: Nhà đầu tư có thể nhận được thanh khoản của tài sản tiền điện tử thông qua việc vay mượn mà không cần phải bán tài sản.
Cho vay chớp nhoáng: khoản vay cực ngắn hạn, được sử dụng cho các nhà giao dịch chênh lệch giá để tận dụng sự mất cân bằng giá tạm thời trên thị trường và thực hiện điều chỉnh giá.
Những ứng dụng này chủ yếu phục vụ cho người dùng gốc của tiền điện tử, và chủ yếu dựa vào đầu cơ. Tuy nhiên, tầm nhìn của cho vay trên chuỗi không chỉ dừng lại ở đó.
So với tổng số nợ chưa thanh toán toàn cầu 320 triệu tỷ USD, hay tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính là 120 triệu tỷ USD, số khoản vay chưa thanh toán 18,6 tỷ USD của các giao thức cho vay trên chuỗi chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong đó.
Khi việc cho vay trên chuỗi dần chuyển sang các mục đích sử dụng vốn có tính sản xuất cao hơn ( như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà ), quy mô thị trường dự kiến sẽ tăng trưởng ở nhiều bậc số.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc cho vay trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến quan trọng:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này đã hạn chế đáng kể số lượng người vay tiềm năng. Hơn nữa, để bù đắp cho độ biến động cao của tài sản tiền điện tử, các khoản vay trên chuỗi hiện tại thường yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên tới 2 lần hoặc cao hơn, càng kìm hãm nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp được chấp nhận không chỉ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn có thể nâng cao khả năng cho vay của các giao thức vay mượn on-chain.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện tại, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp thừa ( tức là giá trị tài sản thế chấp mà người vay phải cung cấp cao hơn số tiền vay ). Mô hình này dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn kém, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế ( như tài chính cho doanh nghiệp nhỏ ) trở nên khó thực hiện.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao trùm một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính hữu dụng của nó.
Mức độ khó khăn trong việc thực hiện các biện pháp cải tiến nêu trên là khác nhau, một số biện pháp tương đối dễ thực hiện, trong khi những biện pháp khác sẽ mang lại những thách thức mới. Tuy nhiên, quá trình tối ưu hóa có thể tiến hành từ dễ đến khó, từng bước một.
Ngoài ra, cho vay lãi suất cố định cũng là một đặc điểm quan trọng trong sự phát triển của cho vay trên chuỗi, tuy nhiên vấn đề này có thể được giải quyết thông qua việc bên thứ ba chịu rủi ro lãi suất của người vay ( như thông qua hoán đổi lãi suất hoặc thỏa thuận tùy chỉnh giữa hai bên cho vay ).
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Kết hợp việc token hóa tài sản với cho vay on-chain, giúp nhà đầu tư có thể sử dụng toàn bộ danh mục đầu tư của mình để vay mượn một cách hiệu quả hơn, không chỉ giới hạn ở một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi người vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. (, những tài sản này ảnh hưởng ít đến các giao thức cho vay hiện tại và chi phí điều chỉnh thấp. Tuy nhiên, tốc độ phê duyệt quy định sẽ trở thành yếu tố hạn chế chính của sự tăng trưởng trong lĩnh vực này.
Về lâu dài, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp ) như quyền sở hữu bất động sản được mã hóa ( sẽ cung cấp tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng cũng sẽ mang lại những thách thức mới, chẳng hạn như cách quản lý hiệu quả các vị thế nợ của những tài sản này.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp tài sản bất động sản để thực hiện khoản vay thế chấp, tức là việc phát hành khoản vay, mua bất động sản, và gửi bất động sản vào thỏa thuận cho vay làm tài sản thế chấp có thể hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Tương tự, doanh nghiệp cũng có thể thực hiện huy động vốn thông qua thỏa thuận cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó làm tài sản thế chấp vào thỏa thuận.
)# Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhu cầu ban đầu về vay mượn thế chấp thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức bản địa tiền điện tử khác, những tổ chức này vẫn cần các kênh tài chính sau khi một số nền tảng vay mượn tập trung sụp đổ.
Cơ hội tăng trưởng lớn nhất cho các sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Trong những năm gần đây, thị phần của các tổ chức cho vay phi truyền thống trong thị trường cho vay thế chấp cá nhân nhỏ đã liên tục tăng, đặc biệt là trong nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay trên chuỗi có thể xem như một sự mở rộng tự nhiên của xu hướng này, cung cấp cho người tiêu dùng lãi suất cho vay cạnh tranh hơn.
Tài chính cho doanh nghiệp nhỏ: Do số tiền vay nhỏ, các ngân hàng lớn thường không muốn cấp tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ, dù là để mở rộng kinh doanh hay vốn lưu động. Vay mượn trên chuỗi có thể lấp đầy khoảng trống này, cung cấp kênh tài chính thuận tiện và hiệu quả hơn.
![Từ đầu cơ đến thực dụng: Bước tiếp theo của thị trường cho vay trên chuỗi là gì?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Thách thức cần giải quyết
Mặc dù hai cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể nhóm người dùng tiềm năng cho việc cho vay on-chain và hỗ trợ nhiều ứng dụng tài chính hiệu quả hơn, nhưng chúng cũng mang lại một loạt thách thức mới, bao gồm:
Xử lý các vị thế nợ được hỗ trợ bởi tài sản không thanh khoản
Vấn đề thanh lý tài sản thế chấp vật lý
Xác định mức chênh lệch rủi ro
Mô hình rủi ro tín dụng phi tập trung
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô của pool thế chấp mở rộng, tuân thủ quy định và dễ dàng sử dụng lợi nhuận vay được cho các tiện ích trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay trên chuỗi đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng của mình.
Giai đoạn tiếp theo của việc cho vay trên chuỗi sẽ thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các tình huống chủ yếu dựa trên tiền điện tử và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể họ ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một hệ thống tài chính với biên độ lãi suất ròng được thu hẹp đến chi phí vốn.
Đây sẽ là một mục tiêu xứng đáng để phấn đấu!
![Từ đầu cơ đến thực dụng: Bước tiếp theo của thị trường cho vay on-chain là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropChaser
· 5giờ trước
投啥投 Đến nơi nào cũng bị chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
ShamedApeSeller
· 5giờ trước
Cho vay thật hấp dẫn, càng gần gũi càng tốt.
Xem bản gốcTrả lời0
Anon4461
· 5giờ trước
Còn đang đầu cơ vào khái niệm ư? Tôi thì đã cho vay tiền trước.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerWallet
· 5giờ trước
Vay mượn nhiều như vậy, vậy ai là người chịu lỗ?
Xem bản gốcTrả lời0
pvt_key_collector
· 5giờ trước
Ôi trời, khoản gửi này còn nhiều hơn cả số tiền cho vay trong khu tôi.
Con đường tiến hóa của cho vay trên chuỗi: từ giao dịch đầu cơ đến tài chính thực dụng
Tương lai của cho vay trên chuỗi: Từ đầu cơ đến phát triển ứng dụng
Giao thức cho vay trên chuỗi là một phần quan trọng của tài chính Internet, mục tiêu của nó là cung cấp các kênh tiếp cận vốn công bằng cho cá nhân và doanh nghiệp trên toàn cầu. Mô hình này giúp xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi rất lớn, nhưng hiện tại người dùng chính vẫn chủ yếu giới hạn trong cộng đồng gốc tiền điện tử và mục đích sử dụng chủ yếu vẫn chỉ là giao dịch đầu cơ. Điều này đã hạn chế đáng kể phạm vi thị trường của nó. Bài viết này sẽ khám phá cách mở rộng dần dần nhóm người dùng, chuyển sang các tình huống cho vay có năng suất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Trong chưa đầy vài năm, thị trường cho vay trên chuỗi đã phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức đã được thị trường kiểm nghiệm, trải qua nhiều lần biến động mạnh mẽ của thị trường mà không phát sinh nợ xấu. Hiện tại, các giao thức này đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và đã phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay on-chain bao gồm:
Những ứng dụng này chủ yếu phục vụ cho người dùng gốc của tiền điện tử, và chủ yếu dựa vào đầu cơ. Tuy nhiên, tầm nhìn của cho vay trên chuỗi không chỉ dừng lại ở đó.
So với tổng số nợ chưa thanh toán toàn cầu 320 triệu tỷ USD, hay tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính là 120 triệu tỷ USD, số khoản vay chưa thanh toán 18,6 tỷ USD của các giao thức cho vay trên chuỗi chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong đó.
Khi việc cho vay trên chuỗi dần chuyển sang các mục đích sử dụng vốn có tính sản xuất cao hơn ( như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà ), quy mô thị trường dự kiến sẽ tăng trưởng ở nhiều bậc số.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc cho vay trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến quan trọng:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này đã hạn chế đáng kể số lượng người vay tiềm năng. Hơn nữa, để bù đắp cho độ biến động cao của tài sản tiền điện tử, các khoản vay trên chuỗi hiện tại thường yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên tới 2 lần hoặc cao hơn, càng kìm hãm nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp được chấp nhận không chỉ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn có thể nâng cao khả năng cho vay của các giao thức vay mượn on-chain.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện tại, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp thừa ( tức là giá trị tài sản thế chấp mà người vay phải cung cấp cao hơn số tiền vay ). Mô hình này dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn kém, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế ( như tài chính cho doanh nghiệp nhỏ ) trở nên khó thực hiện.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao trùm một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính hữu dụng của nó.
Mức độ khó khăn trong việc thực hiện các biện pháp cải tiến nêu trên là khác nhau, một số biện pháp tương đối dễ thực hiện, trong khi những biện pháp khác sẽ mang lại những thách thức mới. Tuy nhiên, quá trình tối ưu hóa có thể tiến hành từ dễ đến khó, từng bước một.
Ngoài ra, cho vay lãi suất cố định cũng là một đặc điểm quan trọng trong sự phát triển của cho vay trên chuỗi, tuy nhiên vấn đề này có thể được giải quyết thông qua việc bên thứ ba chịu rủi ro lãi suất của người vay ( như thông qua hoán đổi lãi suất hoặc thỏa thuận tùy chỉnh giữa hai bên cho vay ).
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Kết hợp việc token hóa tài sản với cho vay on-chain, giúp nhà đầu tư có thể sử dụng toàn bộ danh mục đầu tư của mình để vay mượn một cách hiệu quả hơn, không chỉ giới hạn ở một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi người vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. (, những tài sản này ảnh hưởng ít đến các giao thức cho vay hiện tại và chi phí điều chỉnh thấp. Tuy nhiên, tốc độ phê duyệt quy định sẽ trở thành yếu tố hạn chế chính của sự tăng trưởng trong lĩnh vực này.
Về lâu dài, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp ) như quyền sở hữu bất động sản được mã hóa ( sẽ cung cấp tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng cũng sẽ mang lại những thách thức mới, chẳng hạn như cách quản lý hiệu quả các vị thế nợ của những tài sản này.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp tài sản bất động sản để thực hiện khoản vay thế chấp, tức là việc phát hành khoản vay, mua bất động sản, và gửi bất động sản vào thỏa thuận cho vay làm tài sản thế chấp có thể hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Tương tự, doanh nghiệp cũng có thể thực hiện huy động vốn thông qua thỏa thuận cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó làm tài sản thế chấp vào thỏa thuận.
)# Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhu cầu ban đầu về vay mượn thế chấp thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức bản địa tiền điện tử khác, những tổ chức này vẫn cần các kênh tài chính sau khi một số nền tảng vay mượn tập trung sụp đổ.
Cơ hội tăng trưởng lớn nhất cho các sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Trong những năm gần đây, thị phần của các tổ chức cho vay phi truyền thống trong thị trường cho vay thế chấp cá nhân nhỏ đã liên tục tăng, đặc biệt là trong nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay trên chuỗi có thể xem như một sự mở rộng tự nhiên của xu hướng này, cung cấp cho người tiêu dùng lãi suất cho vay cạnh tranh hơn.
Tài chính cho doanh nghiệp nhỏ: Do số tiền vay nhỏ, các ngân hàng lớn thường không muốn cấp tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ, dù là để mở rộng kinh doanh hay vốn lưu động. Vay mượn trên chuỗi có thể lấp đầy khoảng trống này, cung cấp kênh tài chính thuận tiện và hiệu quả hơn.
![Từ đầu cơ đến thực dụng: Bước tiếp theo của thị trường cho vay trên chuỗi là gì?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Thách thức cần giải quyết
Mặc dù hai cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể nhóm người dùng tiềm năng cho việc cho vay on-chain và hỗ trợ nhiều ứng dụng tài chính hiệu quả hơn, nhưng chúng cũng mang lại một loạt thách thức mới, bao gồm:
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô của pool thế chấp mở rộng, tuân thủ quy định và dễ dàng sử dụng lợi nhuận vay được cho các tiện ích trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay trên chuỗi đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng của mình.
Giai đoạn tiếp theo của việc cho vay trên chuỗi sẽ thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các tình huống chủ yếu dựa trên tiền điện tử và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể họ ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một hệ thống tài chính với biên độ lãi suất ròng được thu hẹp đến chi phí vốn.
Đây sẽ là một mục tiêu xứng đáng để phấn đấu!
![Từ đầu cơ đến thực dụng: Bước tiếp theo của thị trường cho vay on-chain là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(