Roblox đang tận hưởng động lực trong việc phát triển và kiếm tiền từ một lượng người dùng lớn.
Morgan Stanley ước tính rằng quảng cáo có thể là một cơ hội doanh thu hàng năm 1 tỷ đô la.
Có những rủi ro cần xem xét, nhưng nếu công ty thực hiện được các mục tiêu dài hạn, cổ phiếu chắc chắn có thể tăng cao hơn.
10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Roblox ›
Ngành công nghiệp trò chơi điện tử đã chứng kiến sự tăng trưởng chậm hơn trong vài năm qua, nhưng điều này chỉ khiến hiệu suất của Roblox (NYSE: RBLX) nổi bật. Chiến lược nội dung do người dùng tạo ra và các tương tác xã hội giữa người dùng đã tạo ra một nền tảng trò chơi sôi động. Sau khi vượt qua kỳ vọng của quý hai, ban quản lý hiện dự kiến doanh thu cả năm sẽ tăng từ 22% đến 25% so với năm trước.
Cổ phiếu đã tăng khoảng 10% sau khi công bố lợi nhuận, nhưng liệu nó có còn là một sự đầu tư tốt khi giá khoảng 137 đô la? Tính toán tổng số cổ phiếu đang lưu hành, điều đó tương đương với một vốn hóa thị trường là 93 tỷ đô la vào cuối tháng 7. Roblox hiện đang là một nền tảng có giá trị cao.
Liệu nó có thể mang lại lợi nhuận hài lòng từ đây sẽ phụ thuộc vào việc nó có thể chiếm lĩnh bao nhiêu trong số 180 tỷ đô la chi tiêu hàng năm cho trò chơi điện tử theo thời gian, bên cạnh việc tận dụng các cơ hội khác như quảng cáo.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Tăng trưởng theo những cách đúng đắn
Nền tảng xã hội của Roblox rõ ràng đang tạo được tiếng vang với người dùng của mình. Điều bất ngờ lớn nhất trong những năm gần đây là cách mà nội dung đang bắt đầu thu hút người dùng từ 13 tuổi trở lên.
Trong nhiều năm, Roblox là một nền tảng chơi game phổ biến cho trẻ em, nhưng tính đến quý hai, hiện có 71,4 triệu người dùng hoạt động hàng ngày từ 13 tuổi trở lên, so với 61 triệu trong quý trước. Tổng số người chơi của nó đã tăng vọt lên hơn 111 triệu vào quý 2, tăng 41% so với cùng kỳ năm trước và đánh dấu hai quý liên tiếp tăng trưởng người dùng nhanh chóng.
Khi cơ sở tuổi tác tăng lên, những người chơi lớn tuổi hơn dường như dành nhiều thời gian hơn trên nền tảng so với nhóm trẻ tuổi. Tổng số giờ tham gia trên nền tảng đã liên tục tăng cao trong hai năm qua. Điều này đạt 27 tỷ giờ trong quý 2, tăng 58% so với cùng kỳ năm trước.
Giống như bất kỳ doanh nghiệp trò chơi video nào hiện nay, chiến lược là khiến người chơi dành nhiều thời gian hơn, và khi họ làm như vậy, họ tự nhiên chi tiêu nhiều tiền hơn. Người chơi có thể mua tiền ảo, hay Robux, để mua các vật phẩm số cho nhân vật của họ, bên cạnh những thứ khác. Với sự tăng trưởng trong số lượng người dùng và sự tham gia, doanh thu của Roblox đang tăng vọt, tăng 21% so với năm trước lên 1,1 tỷ đô la trong quý 2.
Những con số ấn tượng này trong quý hai cho thấy tại sao Roblox có thể là nền tảng mạng xã hội tương lai cho giới trẻ. Họ có thể giao lưu với những người khác và thể hiện bản thân thông qua các hình đại diện kỹ thuật số, trong khi tận hưởng những trải nghiệm thế giới ảo và trò chơi. Về dài hạn, ban lãnh đạo tin rằng họ có thể chiếm lĩnh 10% chi tiêu hàng năm cho trò chơi, điều này sẽ tương đương khoảng 18 tỷ đô la doanh thu hàng năm.
Câu chuyện tiếp tục Nhưng đó không phải là tất cả.
Quảng cáo là một cơ hội lớn
Cơ hội doanh thu của Roblox có thể mở rộng vào thị trường quảng cáo kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng. Họ có một quan hệ đối tác với Google Ads để mở rộng các định dạng quảng cáo sống động, bao gồm việc cung cấp phần thưởng cho người dùng để đổi lấy việc xem quảng cáo video trong khi chơi game.
Cơ sở người dùng lớn và rất tích cực của công ty sẽ có giá trị trong việc giải quyết cơ hội này. Nhà phân tích Morgan Stanley Matthew Cost ước tính rằng Roblox có thể tạo ra 1,2 tỷ đô la doanh thu quảng cáo vào năm 2026, và tất nhiên, điều đó sẽ được kỳ vọng tăng trưởng theo thời gian và góp phần vào biên lợi nhuận cao hơn và dòng tiền tự do.
Roblox hiện đã là một doanh nghiệp rất có lãi, với ban quản lý dự đoán dòng tiền tự do cả năm sẽ đạt 1 tỷ USD. Các biên lợi nhuận cao từ quảng cáo chỉ làm tăng biên lợi nhuận và dòng tiền tự do trong dài hạn.
Roblox có thể biện minh cho định giá của mình không?
Roblox đang hưởng lợi từ việc sử dụng đáng kể vào chi phí hoạt động, cho thấy rằng họ vẫn chưa dừng lại trong việc mở rộng biên lợi nhuận. Một công ty đang tận dụng một cơ hội lớn và mang lại mức tăng trưởng lớn như vậy trong dòng tiền tự do sẽ có giá trị cao. Sử dụng dự báo năm 2025, cổ phiếu đang giao dịch gần 20 lần doanh thu tương lai và 94 lần dòng tiền tự do tương lai.
Đây là cách tôi nghĩ về việc định giá của nó. Nếu cổ phiếu đột ngột giảm 50% trong thời gian gần và giao dịch ở mức 50 lần dòng tiền tự do dự kiến, thì đó sẽ là một món hời cho một công ty dự kiến tăng trưởng dòng tiền tự do 60% so với năm trước vào năm 2025. Từ góc độ đó, cổ phiếu trông có vẻ được định giá hợp lý.
Một rủi ro có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu là Roblox phụ thuộc vào một nhóm tuổi trẻ, và gần như không thể biết được thanh thiếu niên sẽ thích gì trong 10 năm tới. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của Roblox sẽ cho phép họ tiếp tục đầu tư vào các thể loại trò chơi khác và các tính năng mới thu hút một nhóm đối tượng ngày càng mở rộng. Và họ đã chứng minh rằng họ có thể mở rộng sức hấp dẫn vượt ra ngoài trẻ em dưới 13 tuổi.
Để trả lời câu hỏi tiêu đề, có, nếu ban lãnh đạo thực hiện được mục tiêu tăng trưởng của mình, cổ phiếu có thể đạt được nhiều mức cao mới trong năm năm tới. Tôi không thấy nó bị định giá quá cao khi nó vừa vượt qua 100 triệu người dùng và đang tăng trưởng hơn 40% mỗi năm.
Bạn có nên mua cổ phiếu của Roblox ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu trong Roblox, hãy xem xét điều này:
Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Roblox không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Xem xét khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1,000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 624,823 đô la!* Hoặc khi Nvidia đưa ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1,000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1,064,820 đô la!*
Hiện tại, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1.019% - một mức vượt trội so với thị trường so với 178% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 29 tháng 7 năm 2025
John Ballard không nắm giữ vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có vị trí trong và khuyên dùng Roblox. The Motley Fool có chính sách công khai.
Cổ phiếu trò chơi điện tử này đã tăng hơn 100% kể từ đầu năm. Liệu đà tăng này có thể tiếp tục? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Xem bình luận
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cổ phiếu trò chơi điện tử này đã tăng hơn 100% kể từ đầu năm. Liệu đà tăng có thể tiếp tục?
Điểm chính
Ngành công nghiệp trò chơi điện tử đã chứng kiến sự tăng trưởng chậm hơn trong vài năm qua, nhưng điều này chỉ khiến hiệu suất của Roblox (NYSE: RBLX) nổi bật. Chiến lược nội dung do người dùng tạo ra và các tương tác xã hội giữa người dùng đã tạo ra một nền tảng trò chơi sôi động. Sau khi vượt qua kỳ vọng của quý hai, ban quản lý hiện dự kiến doanh thu cả năm sẽ tăng từ 22% đến 25% so với năm trước.
Cổ phiếu đã tăng khoảng 10% sau khi công bố lợi nhuận, nhưng liệu nó có còn là một sự đầu tư tốt khi giá khoảng 137 đô la? Tính toán tổng số cổ phiếu đang lưu hành, điều đó tương đương với một vốn hóa thị trường là 93 tỷ đô la vào cuối tháng 7. Roblox hiện đang là một nền tảng có giá trị cao.
Liệu nó có thể mang lại lợi nhuận hài lòng từ đây sẽ phụ thuộc vào việc nó có thể chiếm lĩnh bao nhiêu trong số 180 tỷ đô la chi tiêu hàng năm cho trò chơi điện tử theo thời gian, bên cạnh việc tận dụng các cơ hội khác như quảng cáo.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Tăng trưởng theo những cách đúng đắn
Nền tảng xã hội của Roblox rõ ràng đang tạo được tiếng vang với người dùng của mình. Điều bất ngờ lớn nhất trong những năm gần đây là cách mà nội dung đang bắt đầu thu hút người dùng từ 13 tuổi trở lên.
Trong nhiều năm, Roblox là một nền tảng chơi game phổ biến cho trẻ em, nhưng tính đến quý hai, hiện có 71,4 triệu người dùng hoạt động hàng ngày từ 13 tuổi trở lên, so với 61 triệu trong quý trước. Tổng số người chơi của nó đã tăng vọt lên hơn 111 triệu vào quý 2, tăng 41% so với cùng kỳ năm trước và đánh dấu hai quý liên tiếp tăng trưởng người dùng nhanh chóng.
Khi cơ sở tuổi tác tăng lên, những người chơi lớn tuổi hơn dường như dành nhiều thời gian hơn trên nền tảng so với nhóm trẻ tuổi. Tổng số giờ tham gia trên nền tảng đã liên tục tăng cao trong hai năm qua. Điều này đạt 27 tỷ giờ trong quý 2, tăng 58% so với cùng kỳ năm trước.
Giống như bất kỳ doanh nghiệp trò chơi video nào hiện nay, chiến lược là khiến người chơi dành nhiều thời gian hơn, và khi họ làm như vậy, họ tự nhiên chi tiêu nhiều tiền hơn. Người chơi có thể mua tiền ảo, hay Robux, để mua các vật phẩm số cho nhân vật của họ, bên cạnh những thứ khác. Với sự tăng trưởng trong số lượng người dùng và sự tham gia, doanh thu của Roblox đang tăng vọt, tăng 21% so với năm trước lên 1,1 tỷ đô la trong quý 2.
Những con số ấn tượng này trong quý hai cho thấy tại sao Roblox có thể là nền tảng mạng xã hội tương lai cho giới trẻ. Họ có thể giao lưu với những người khác và thể hiện bản thân thông qua các hình đại diện kỹ thuật số, trong khi tận hưởng những trải nghiệm thế giới ảo và trò chơi. Về dài hạn, ban lãnh đạo tin rằng họ có thể chiếm lĩnh 10% chi tiêu hàng năm cho trò chơi, điều này sẽ tương đương khoảng 18 tỷ đô la doanh thu hàng năm.
Câu chuyện tiếp tục Nhưng đó không phải là tất cả.
Quảng cáo là một cơ hội lớn
Cơ hội doanh thu của Roblox có thể mở rộng vào thị trường quảng cáo kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng. Họ có một quan hệ đối tác với Google Ads để mở rộng các định dạng quảng cáo sống động, bao gồm việc cung cấp phần thưởng cho người dùng để đổi lấy việc xem quảng cáo video trong khi chơi game.
Cơ sở người dùng lớn và rất tích cực của công ty sẽ có giá trị trong việc giải quyết cơ hội này. Nhà phân tích Morgan Stanley Matthew Cost ước tính rằng Roblox có thể tạo ra 1,2 tỷ đô la doanh thu quảng cáo vào năm 2026, và tất nhiên, điều đó sẽ được kỳ vọng tăng trưởng theo thời gian và góp phần vào biên lợi nhuận cao hơn và dòng tiền tự do.
Roblox hiện đã là một doanh nghiệp rất có lãi, với ban quản lý dự đoán dòng tiền tự do cả năm sẽ đạt 1 tỷ USD. Các biên lợi nhuận cao từ quảng cáo chỉ làm tăng biên lợi nhuận và dòng tiền tự do trong dài hạn.
Roblox có thể biện minh cho định giá của mình không?
Roblox đang hưởng lợi từ việc sử dụng đáng kể vào chi phí hoạt động, cho thấy rằng họ vẫn chưa dừng lại trong việc mở rộng biên lợi nhuận. Một công ty đang tận dụng một cơ hội lớn và mang lại mức tăng trưởng lớn như vậy trong dòng tiền tự do sẽ có giá trị cao. Sử dụng dự báo năm 2025, cổ phiếu đang giao dịch gần 20 lần doanh thu tương lai và 94 lần dòng tiền tự do tương lai.
Đây là cách tôi nghĩ về việc định giá của nó. Nếu cổ phiếu đột ngột giảm 50% trong thời gian gần và giao dịch ở mức 50 lần dòng tiền tự do dự kiến, thì đó sẽ là một món hời cho một công ty dự kiến tăng trưởng dòng tiền tự do 60% so với năm trước vào năm 2025. Từ góc độ đó, cổ phiếu trông có vẻ được định giá hợp lý.
Một rủi ro có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu là Roblox phụ thuộc vào một nhóm tuổi trẻ, và gần như không thể biết được thanh thiếu niên sẽ thích gì trong 10 năm tới. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của Roblox sẽ cho phép họ tiếp tục đầu tư vào các thể loại trò chơi khác và các tính năng mới thu hút một nhóm đối tượng ngày càng mở rộng. Và họ đã chứng minh rằng họ có thể mở rộng sức hấp dẫn vượt ra ngoài trẻ em dưới 13 tuổi.
Để trả lời câu hỏi tiêu đề, có, nếu ban lãnh đạo thực hiện được mục tiêu tăng trưởng của mình, cổ phiếu có thể đạt được nhiều mức cao mới trong năm năm tới. Tôi không thấy nó bị định giá quá cao khi nó vừa vượt qua 100 triệu người dùng và đang tăng trưởng hơn 40% mỗi năm.
Bạn có nên mua cổ phiếu của Roblox ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu trong Roblox, hãy xem xét điều này:
Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Roblox không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Xem xét khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1,000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 624,823 đô la!* Hoặc khi Nvidia đưa ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1,000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1,064,820 đô la!*
Hiện tại, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1.019% - một mức vượt trội so với thị trường so với 178% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 29 tháng 7 năm 2025
John Ballard không nắm giữ vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có vị trí trong và khuyên dùng Roblox. The Motley Fool có chính sách công khai.
Cổ phiếu trò chơi điện tử này đã tăng hơn 100% kể từ đầu năm. Liệu đà tăng này có thể tiếp tục? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Xem bình luận