Toàn bộ giải thích về hệ thống quản lý tài sản ảo ở Dubai: Từ định nghĩa RWA đến Sự tuân thủ

Cơ quan quản lý chính và khung pháp lý

Cục Quản lý Tài sản Ảo Dubai (VARA) và Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) là hai cơ quan quản lý chính trong lĩnh vực tài sản ảo của Dubai.

VARA được thành lập vào tháng 3 năm 2022, có trách nhiệm quản lý các luật liên quan đến tiền điện tử tại Dubai và hợp tác với Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cùng các cơ quan khác để xây dựng các chính sách liên quan. DFSA là cơ quan quản lý của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC), hệ thống mã thông báo tiền điện tử của họ có hiệu lực vào tháng 11 năm 2022.

Khung quy định của VARA bao gồm các luật lệ, quy định, sổ tay quy tắc, hướng dẫn và tài liệu liên quan. Khung quy định của DFSA bao gồm nhiều khía cạnh, bao gồm token hóa, token mã hóa, v.v.

Yêu cầu cụ thể của VARA đối với tài sản gắn liền với tài sản ảo (ARVA)

1. Phê duyệt trước khi phát hành

• ARVA phát hành thuộc loại quản lý cao nhất, nhà phát hành phải có giấy phép của VARA.
• Mỗi đợt phát hành ARVA đều phải được VARA phê duyệt.
• Tài sản dự trữ phải được giữ đủ, được bảo quản bởi người giám sát có giấy phép, và không được thế chấp lại hoặc đặt gánh nặng quyền sở hữu.

2. Thông tin công bố

• Trước khi phát hành, phải công bố bản trắng, bao gồm nội dung công khai chung và yêu cầu công bố bổ sung RWA.
• Các yêu cầu công bố liên tục bao gồm việc công khai số lượng và giá trị ARVA đang lưu thông hàng tháng, cũng như giá trị và cấu trúc của tài sản dự trữ.

3. Yêu cầu về vốn

VASP phải duy trì vốn thực không thấp hơn 2.500.000 dirham hoặc 2% giá trị trung bình của tài sản dự trữ trong 24 tháng qua, chọn mức cao hơn.

4. Chuyển nhượng quyền sở hữu

Nếu ARVA đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp RWA, nhà phát hành cần đảm bảo quyền sở hữu được thiết lập hợp pháp và đồng bộ chuyển quyền sở hữu RWA khi chuyển nhượng token.

5. Cơ chế đổi lại

Phải cho phép người nắm giữ đổi lại bằng dirham hoặc các hình thức tương đương khác được công bố trong sách trắng, và xử lý yêu cầu đổi lại trong thời gian hợp lý.

6. Kiểm toán và báo cáo

• Mỗi 6 tháng tiến hành kiểm toán độc lập đối với ARVA đang lưu hành và tài sản dự trữ.
• Ban quản lý cấp cao cần nộp bằng chứng về độ chính xác của cuộc kiểm toán cho VARA.

7. Sự tuân thủ nhiều quy tắc

Nhà phát hành cũng cần tuân thủ các yêu cầu của bốn bộ quy tắc cốt lõi về công ty, Sự tuân thủ và quản lý rủi ro, công nghệ và thông tin, hành vi thị trường.

Hộp cát quy định DFSA

DFSA sẽ phát hành "Hướng dẫn về Sandbox Quản lý Token hóa" vào tháng 3 năm 2025, cung cấp một lộ trình tuân thủ rõ ràng cho việc token hóa RWA. Quy trình tham gia được chia thành hai giai đoạn:

1. Nộp thư bày tỏ ý định: Doanh nghiệp cần hoạt động trong lĩnh vực tài sản mã hóa, loại trừ tiền điện tử và stablecoin. Các tổ chức đã có giấy phép DFSA có thể mở rộng hoạt động.

2. Giấy phép thử nghiệm đổi mới (Cohort Tokenisation ITL): Cần có giấy phép DFSA, và phải hoàn tất quy trình ủy quyền để có thể tham gia chương trình này.

Trường hợp RWA bất động sản Dubai

Dubai đã có nhiều dự án bất động sản RWA được triển khai, liên quan đến nhiều mô hình token hóa và cơ quan quản lý khác nhau. Những trường hợp này cho thấy sự đổi mới và linh hoạt trong việc quản lý lĩnh vực RWA của Dubai.