Thị trường biến động gia tăng, tín dụng đô la Mỹ đang bị nghi ngờ
Gần đây, thị trường tài chính xuất hiện biến động bất thường, thị trường cổ phiếu, trái phiếu và tỷ giá cùng giảm mạnh, tạo ra tình trạng "cổ phiếu, trái phiếu, tỷ giá đồng loạt giảm". Chỉ số S&P 500 trong tuần tăng 5%, nhưng biến động rất mạnh; lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên mức cao 4,47%; chỉ số đô la Mỹ thì hiếm khi giảm xuống dưới ngưỡng 100.
Trong khi đó, hiệu suất của các tài sản trú ẩn có sự phân hóa. Giá vàng đã vượt qua 3200 USD/ounce, đạt mức cao kỷ lục. Các đồng tiền trú ẩn truyền thống như yên Nhật và franc Thụy Sĩ cũng đã tăng giá, cho thấy niềm tin của thị trường vào đồng đô la như một tài sản trú ẩn đang có phần lung lay.
Dữ liệu kinh tế cũng xuất hiện tín hiệu mâu thuẫn. Mặc dù CPI tổng thể giảm, nhưng lạm phát cơ bản vẫn cứng đầu. PPI giảm 0,4% so với tháng trước, phản ánh tình trạng nhu cầu suy giảm và chi phí cứng nhắc đồng thời, sơ bộ cho thấy những dấu hiệu ban đầu của tình trạng đình trệ lạm phát. Cần lưu ý rằng, dữ liệu hiện tại chưa hoàn toàn phản ánh tác động của thuế quan mới, thị trường phản ứng với điều này một cách bi quan hơn.
Về mặt thanh khoản, thị trường trái phiếu Mỹ đang xuất hiện vòng xoáy bán tháo. Giá trái phiếu chính phủ dài hạn giảm mạnh khiến giá trị tài sản thế chấp bị thu hẹp, buộc các quỹ đầu tư phòng hộ phải bán tháo, từ đó đẩy lợi suất tăng cao hơn. Áp lực trên thị trường repo cũng đang gia tăng, chênh lệch giữa BGCR và SOFR mở rộng, phản ánh chi phí tài chính tài sản thế chấp tăng vọt, làm cho sự phân tầng thanh khoản trở nên trầm trọng hơn.
Về rủi ro chính sách, cuộc chiến thuế quan vẫn tiếp diễn. Mặc dù cuộc chiến thương mại phần nào đã dịu lại, nhưng rủi ro dài hạn vẫn tồn tại. Hơn nữa, vào năm 2025, Mỹ sẽ phải đối mặt với gần 9 triệu tỷ đô la nợ đáo hạn, nếu các nhà đầu tư nước ngoài bán tháo một cách ồ ạt, có thể làm tăng áp lực thanh khoản.
Nhìn về tương lai, thị trường có thể chuyển sang logic phòng thủ. Vốn đang chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn không phải USD, như vàng, yên Nhật và franc Thụy Sĩ. Giao dịch đình trệ có thể chi phối thị trường, trái phiếu Mỹ dài hạn và tài sản cổ phiếu có đòn bẩy cao đối mặt với rủi ro bán tháo.
Các chỉ số giám sát chính bao gồm: tính thanh khoản của trái phiếu Mỹ (liệu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có vượt 5% hay không), biến động nắm giữ trái phiếu của Trung Quốc, can thiệp tỷ giá của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng như chênh lệch lợi suất trái phiếu cao. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của các chỉ số này để điều chỉnh chiến lược đầu tư kịp thời.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SerumDegen
· 3giờ trước
cấu trúc thị trường đang bị phá vỡ fr... ngay cả ta của tôi cũng không thể cứu được lễ hội rekt này
Xem bản gốcTrả lời0
SerumSquirrel
· 08-02 21:48
Tích trữ vài thanh vàng để giảm bớt lo âu
Xem bản gốcTrả lời0
MEV_Whisperer
· 08-02 21:46
Nền kinh tế không chắc chắn, dù sao cũng phải chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
GhostAddressMiner
· 08-02 21:37
Xem hướng đi trên chuỗi, địa chỉ nhà đầu tư lớn đã âm thầm bố trí token vàng.
Xem bản gốcTrả lời0
FarmHopper
· 08-02 21:34
Vàng lại lập đỉnh mới rồi, nằm im là kiếm tiền.
Xem bản gốcTrả lời0
DaisyUnicorn
· 08-02 21:26
Những bông hoa nhỏ trong kho tiền nhỏ đang run rẩy.
Vị thế trú ẩn của đô la Mỹ bị lung lay, thị trường tài chính xuất hiện "ba cú sốc cổ phiếu, trái phiếu và tỷ giá"
Thị trường biến động gia tăng, tín dụng đô la Mỹ đang bị nghi ngờ
Gần đây, thị trường tài chính xuất hiện biến động bất thường, thị trường cổ phiếu, trái phiếu và tỷ giá cùng giảm mạnh, tạo ra tình trạng "cổ phiếu, trái phiếu, tỷ giá đồng loạt giảm". Chỉ số S&P 500 trong tuần tăng 5%, nhưng biến động rất mạnh; lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên mức cao 4,47%; chỉ số đô la Mỹ thì hiếm khi giảm xuống dưới ngưỡng 100.
Trong khi đó, hiệu suất của các tài sản trú ẩn có sự phân hóa. Giá vàng đã vượt qua 3200 USD/ounce, đạt mức cao kỷ lục. Các đồng tiền trú ẩn truyền thống như yên Nhật và franc Thụy Sĩ cũng đã tăng giá, cho thấy niềm tin của thị trường vào đồng đô la như một tài sản trú ẩn đang có phần lung lay.
Dữ liệu kinh tế cũng xuất hiện tín hiệu mâu thuẫn. Mặc dù CPI tổng thể giảm, nhưng lạm phát cơ bản vẫn cứng đầu. PPI giảm 0,4% so với tháng trước, phản ánh tình trạng nhu cầu suy giảm và chi phí cứng nhắc đồng thời, sơ bộ cho thấy những dấu hiệu ban đầu của tình trạng đình trệ lạm phát. Cần lưu ý rằng, dữ liệu hiện tại chưa hoàn toàn phản ánh tác động của thuế quan mới, thị trường phản ứng với điều này một cách bi quan hơn.
Về mặt thanh khoản, thị trường trái phiếu Mỹ đang xuất hiện vòng xoáy bán tháo. Giá trái phiếu chính phủ dài hạn giảm mạnh khiến giá trị tài sản thế chấp bị thu hẹp, buộc các quỹ đầu tư phòng hộ phải bán tháo, từ đó đẩy lợi suất tăng cao hơn. Áp lực trên thị trường repo cũng đang gia tăng, chênh lệch giữa BGCR và SOFR mở rộng, phản ánh chi phí tài chính tài sản thế chấp tăng vọt, làm cho sự phân tầng thanh khoản trở nên trầm trọng hơn.
Về rủi ro chính sách, cuộc chiến thuế quan vẫn tiếp diễn. Mặc dù cuộc chiến thương mại phần nào đã dịu lại, nhưng rủi ro dài hạn vẫn tồn tại. Hơn nữa, vào năm 2025, Mỹ sẽ phải đối mặt với gần 9 triệu tỷ đô la nợ đáo hạn, nếu các nhà đầu tư nước ngoài bán tháo một cách ồ ạt, có thể làm tăng áp lực thanh khoản.
Nhìn về tương lai, thị trường có thể chuyển sang logic phòng thủ. Vốn đang chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn không phải USD, như vàng, yên Nhật và franc Thụy Sĩ. Giao dịch đình trệ có thể chi phối thị trường, trái phiếu Mỹ dài hạn và tài sản cổ phiếu có đòn bẩy cao đối mặt với rủi ro bán tháo.
Các chỉ số giám sát chính bao gồm: tính thanh khoản của trái phiếu Mỹ (liệu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có vượt 5% hay không), biến động nắm giữ trái phiếu của Trung Quốc, can thiệp tỷ giá của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng như chênh lệch lợi suất trái phiếu cao. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của các chỉ số này để điều chỉnh chiến lược đầu tư kịp thời.