Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, các tài sản mã hóa kỹ thuật số bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực (RWA) đề cập đến các tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng được mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi. Giá trị của những tài sản này xuất phát từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu từ thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện hành.
Mã hóa kỹ thuật số là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán liên tục, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu một phần tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản mã hóa chủ yếu được dẫn dắt bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thế giới thực mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên chuỗi (không bao gồm stablecoin) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11.2 tỷ USD một năm trước.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường của tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ mở giao dịch (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế. Trong khi đó, Ngân hàng Standard Chartered lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể tăng vọt lên 30,1 triệu tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng tăng trưởng nhu cầu RWA trong tương lai đã rất rõ ràng.
Lợi ích của mã hóa kỹ thuật số RWA
Mã hóa kỹ thuật số RWA mang lại một loạt lợi thế đổi mới mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh.
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và thanh khoản nhất của Mỹ. Mã hóa kỹ thuật số giúp thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet tham gia, bất kể vị trí địa lý hay tình trạng kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản mã hóa kỹ thuật số có sẵn 24/7. Sự tiếp cận liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính lập trình: Sau khi được mã hóa kỹ thuật số, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này cho phép tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, như thanh toán lãi suất, ngày đến hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Tính khả thi kết hợp: Một mã hóa kỹ thuật số RWA phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính on-chain khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như những viên gạch, không cần cấp phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng xuyên tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Mã hóa kỹ thuật số có thể chia sẻ quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng nhìn thấy nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch trong thời gian thực trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường sự tin tưởng và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ các quy trình xử lý thủ công và đối chiếu nhiều lớp, mã hóa kỹ thuật số giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Mã hóa kỹ thuật số RWA đã tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép các nhà đầu tư nhanh chóng và hiệu quả hơn trong việc ra vào thị trường.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích thể hiện sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: Token hóa cổ phiếu đại diện cho một phần quyền sở hữu của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu vật chất như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đồng tiền kỹ thuật số chính đại diện cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thực tế cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: thực hiện mã hóa kỹ thuật số tài sản bất động sản sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật chất độc đáo mã hóa kỹ thuật số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc mã hóa kỹ thuật số RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, mỗi tháng đều có các dự án và thông báo mới xuất hiện. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến bộ. Mặc dù việc đọc bài viết này theo thứ tự mang lại hiệu quả tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể được đọc riêng biệt.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố sự tích hợp chiến lược với công ty phần mềm Anh R3 (nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda), đây là cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA của các tổ chức và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch kỹ thuật số SIX, nơi quản lý tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, nền tảng mã hóa kỹ thuật số D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán Quốc gia Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới (DLT), xử lý hàng chục triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo sự an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản mã hóa kỹ thuật số. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Mạng riêng dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA
Sự tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển biến từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của R3, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tích hợp này đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần cấu trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm vào blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện thanh toán chuyển nhượng tài sản mã hóa bằng stablecoin trên Solana (như USDC), đạt được việc giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp tới Solana: Tài sản phát hành trên Corda (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ mã hóa kỹ thuật số) sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính của Solana, mở rộng quyền truy cập vào các hồ thanh khoản toàn cầu.
cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ đô la, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là sức mạnh thống trị, tổng giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ đô la vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng số toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ diễn ra vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết rất tốn kém và phức tạp, với chi phí trung bình cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) ở Mỹ dao động từ 10 triệu đến 30 triệu đô la, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo thành rào cản gia nhập cao, hạn chế nguồn vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Mã hóa kỹ thuật số trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và mức ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
Chuông khai mạc của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu được đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi nhận và mã hóa bởi Superstate với tư cách là đại lý chuyển nhượng được hỗ trợ bởi blockchain (Superstate Services LLC), chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và hoàn lại cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phải dựa vào vị thế tổng hợp, tài sản đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh khách hàng (KYC) (bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện) mới có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu như giao dịch các Token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng các nhà đầu tư không đủ điều kiện không có hạn mức đầu tư tối thiểu.
Opening Bell mở cửa cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có lối đi để niêm yết toàn diện trên Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York.
SOL Strategies（$HODL）là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain Superstate ở New York đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số mới của họ là xStocks, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi mã hóa kỹ thuật số đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên chuỗi Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người giữ tài sản truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự lưu giữ, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung, và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
Thị Trường Toàn Cầu Ondo
Ondo Finance là nhà lãnh đạo trong việc mã hóa kỹ thuật số RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets (Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ cổ phiếu, trái phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi Token đại diện cho hỗ trợ 1:1 cho tài sản cơ bản do các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý nắm giữ. Những Token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể (chẳng hạn như TSLA). Các cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được biểu diễn mã hóa tài sản (chẳng hạn như tTSLA).
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập liên minh thị trường toàn cầu, một sáng kiến đa ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của các chứng khoán mã hóa kỹ thuật số. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi bật, bao gồm cả quỹ Solana, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xoay quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
Remora
Remora Markets (trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng Solana cho phép mã hóa kỹ thuật số các cổ phiếu truyền thống theo quy định. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số được phát hành dưới dạng Token SPL, thực hiện với
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LazyDevMiner
· 17giờ trước
sol không跑路 thì coi như thắng rồi~
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainBouncer
· 17giờ trước
RWA còn phải xem uy tín.
Xem bản gốcTrả lời0
AllInAlice
· 18giờ trước
Bất động sản on-chain? Bull quá nhưng quản lý thì khó khăn.
Toàn cảnh sinh thái RWA của Solana: Phân tích độ sâu tài sản mã hóa kỹ thuật số trong bảy lĩnh vực cốt lõi
Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, các tài sản mã hóa kỹ thuật số bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực (RWA) đề cập đến các tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng được mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi. Giá trị của những tài sản này xuất phát từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu từ thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện hành.
Mã hóa kỹ thuật số là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán liên tục, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu một phần tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản mã hóa chủ yếu được dẫn dắt bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thế giới thực mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên chuỗi (không bao gồm stablecoin) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11.2 tỷ USD một năm trước.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường của tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ mở giao dịch (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế. Trong khi đó, Ngân hàng Standard Chartered lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể tăng vọt lên 30,1 triệu tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng tăng trưởng nhu cầu RWA trong tương lai đã rất rõ ràng.
Lợi ích của mã hóa kỹ thuật số RWA
Mã hóa kỹ thuật số RWA mang lại một loạt lợi thế đổi mới mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh.
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và thanh khoản nhất của Mỹ. Mã hóa kỹ thuật số giúp thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet tham gia, bất kể vị trí địa lý hay tình trạng kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản mã hóa kỹ thuật số có sẵn 24/7. Sự tiếp cận liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính lập trình: Sau khi được mã hóa kỹ thuật số, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này cho phép tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, như thanh toán lãi suất, ngày đến hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Tính khả thi kết hợp: Một mã hóa kỹ thuật số RWA phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính on-chain khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như những viên gạch, không cần cấp phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng xuyên tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Mã hóa kỹ thuật số có thể chia sẻ quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng nhìn thấy nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch trong thời gian thực trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường sự tin tưởng và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ các quy trình xử lý thủ công và đối chiếu nhiều lớp, mã hóa kỹ thuật số giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Mã hóa kỹ thuật số RWA đã tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép các nhà đầu tư nhanh chóng và hiệu quả hơn trong việc ra vào thị trường.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích thể hiện sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: Token hóa cổ phiếu đại diện cho một phần quyền sở hữu của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu vật chất như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đồng tiền kỹ thuật số chính đại diện cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thực tế cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: thực hiện mã hóa kỹ thuật số tài sản bất động sản sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật chất độc đáo mã hóa kỹ thuật số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc mã hóa kỹ thuật số RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, mỗi tháng đều có các dự án và thông báo mới xuất hiện. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến bộ. Mặc dù việc đọc bài viết này theo thứ tự mang lại hiệu quả tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể được đọc riêng biệt.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố sự tích hợp chiến lược với công ty phần mềm Anh R3 (nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda), đây là cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA của các tổ chức và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch kỹ thuật số SIX, nơi quản lý tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, nền tảng mã hóa kỹ thuật số D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán Quốc gia Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới (DLT), xử lý hàng chục triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo sự an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản mã hóa kỹ thuật số. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Mạng riêng dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA
Sự tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển biến từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của R3, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tích hợp này đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần cấu trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm vào blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện thanh toán chuyển nhượng tài sản mã hóa bằng stablecoin trên Solana (như USDC), đạt được việc giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp tới Solana: Tài sản phát hành trên Corda (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ mã hóa kỹ thuật số) sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính của Solana, mở rộng quyền truy cập vào các hồ thanh khoản toàn cầu.
cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ đô la, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là sức mạnh thống trị, tổng giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ đô la vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng số toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ diễn ra vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết rất tốn kém và phức tạp, với chi phí trung bình cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) ở Mỹ dao động từ 10 triệu đến 30 triệu đô la, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo thành rào cản gia nhập cao, hạn chế nguồn vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Mã hóa kỹ thuật số trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và mức ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
Chuông khai mạc của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu được đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi nhận và mã hóa bởi Superstate với tư cách là đại lý chuyển nhượng được hỗ trợ bởi blockchain (Superstate Services LLC), chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và hoàn lại cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phải dựa vào vị thế tổng hợp, tài sản đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh khách hàng (KYC) (bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện) mới có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu như giao dịch các Token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng các nhà đầu tư không đủ điều kiện không có hạn mức đầu tư tối thiểu.
Opening Bell mở cửa cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có lối đi để niêm yết toàn diện trên Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York.
SOL Strategies（$HODL）là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain Superstate ở New York đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số mới của họ là xStocks, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi mã hóa kỹ thuật số đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên chuỗi Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người giữ tài sản truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự lưu giữ, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung, và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
Thị Trường Toàn Cầu Ondo
Ondo Finance là nhà lãnh đạo trong việc mã hóa kỹ thuật số RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets (Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ cổ phiếu, trái phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi Token đại diện cho hỗ trợ 1:1 cho tài sản cơ bản do các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý nắm giữ. Những Token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể (chẳng hạn như TSLA). Các cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được biểu diễn mã hóa tài sản (chẳng hạn như tTSLA).
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập liên minh thị trường toàn cầu, một sáng kiến đa ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của các chứng khoán mã hóa kỹ thuật số. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi bật, bao gồm cả quỹ Solana, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xoay quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
Remora
Remora Markets (trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng Solana cho phép mã hóa kỹ thuật số các cổ phiếu truyền thống theo quy định. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số được phát hành dưới dạng Token SPL, thực hiện với