Kế hoạch của Pendle cho năm 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và Sản phẩm lợi nhuận từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán được.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, và stablecoin sinh lợi, trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle dự định mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ thị trường tiền điện tử gốc cũng như thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh về lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể được so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường trị giá hơn 500 triệu tỷ USD, ngay cả khi chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, nó vẫn đại diện cho hàng tỷ USD cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi khiến người dùng bị phơi bày trước sự biến động của thị trường, nhưng Pendle đã giới thiệu các sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Sự đổi mới này đã tái định hình cấu trúc thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức sinh lời chiếm ưu thế. Vào năm 2024, TVL của Pendle đã tăng trưởng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần so với đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức thu nhập, mà đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của các giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm tương đồng: Từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý từ thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể dự đoán của lợi suất. Khác với một số nền tảng khác, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc và lợi suất.
Với sự nổi lên của token thế chấp thanh khoản (LST), tỷ lệ sử dụng Pendle tăng vọt nhằm giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã thế chấp. Vào năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái thế chấp (Restaking) - chỉ vài ngày sau khi ra mắt quỹ eETH, nó đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Ngày nay, Pendle đã đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái lợi nhuận trên toàn chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động lực thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle đều có lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như token tái thế chấp thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2: Cải tiến cơ sở hạ tầng
Pendle V2 giới thiệu token lợi tức chuẩn hóa (SY) để thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho các giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, thực hiện việc đúc "token gốc" (PT) và "token lợi tức" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu suất vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động (như rateScalar và rateAnchor) có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP bản địa vào AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu chuỗi này đã giảm thiểu rủi ro thao túng và tăng độ chính xác. Hơn nữa, Pendle V2 đã thêm chức năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế khám phá giá thay thế khi vượt quá khoảng giá AMM.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có liên quan chặt chẽ, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP giữ đến hạn - trong V1, do cơ chế không đủ chuyên môn hóa, kết quả lợi nhuận của LP khó đoán hơn.
Phá vỡ ranh giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của nó. Tính đến nay, Pendle vẫn luôn giới hạn trong hệ sinh thái EVM - dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, sự đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các quỹ và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ USD, với nền tảng nhà đầu tư cá nhân mạnh mẽ và thị trường LST đang tăng trưởng nhanh.
Hyperliquid với cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, còn TON dựa vào kênh người dùng nguyên bản của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều tăng trưởng nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng thu nhập trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng tiền cố định từ các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL gia tăng. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là một giao thức gốc của Ethereum mà còn là cơ sở hạ tầng DeFi cho thu nhập cố định trên các chuỗi công cộng chính.
Ôm truyền thống tài chính: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận hợp quy
Một biện pháp quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế riêng cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội thu nhập trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý bằng cách cung cấp các kênh truy cập sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép thông qua cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực thi trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các sản phẩm lợi suất Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ đô la, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào blockchain, điều này vẫn có thể mang lại hàng chục tỷ đô la dòng tiền. Khảo sát của Ernst & Young - Patton năm 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa đang gia tăng phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ đô la Mỹ vào những năm 2030. Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp khả năng phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - bất kể là trái phiếu chính phủ mã hóa hay stablecoin sinh lãi, Pendle đều có thể hoạt động như một lớp cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới 45.000 tỷ USD
Pendle cũng lên kế hoạch triển khai giải pháp Citadel tuân thủ luật Hồi giáo, phục vụ thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu có quy mô lên tới 4,5 nghìn tỷ USD - ngành công nghiệp này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở khu vực Đông Nam Á, Trung Đông và Châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài việc các nhà đầu tư Hồi giáo tham gia vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm sinh lợi theo luật Hồi giáo, hình thức của chúng có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle mà còn sẽ xác minh khả năng của DeFi trong việc thích ứng với các hệ thống tài chính đa dạng - qua đó củng cố vị trí của Pendle như là hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên thị trường chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros, như một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm mục đích đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế dẫn đầu trong thị trường token hóa lợi suất giao ngay, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng quy mô kinh doanh của mình đến nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu có tổng hợp đồng mở vượt quá 150 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 200 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ hedging lại thiếu trầm trọng.
Boros dự định cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho các giao thức như Ethena thông qua việc thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra một thị trường mới có quy mô hàng tỷ đô la, mà còn nâng cấp vị trí của giao thức - từ ứng dụng thu nhập DeFi chuyển mình thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, với chức năng của nó đã tương đương với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros cũng đã củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những điểm nóng trên thị trường, Pendle đang đặt nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: cho dù là chênh lệch tỷ lệ tài chính hay chiến lược giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét thấy hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa lãi suất vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới, và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược định hình
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.
Cột mốc tài trợ:
Vòng gọi vốn riêng (tháng 4 năm 2021): quyên góp 3,7 triệu USD, các nhà đầu tư bao gồm HashKey Capital, Mechanism Capital, v.v.
IDO (tháng 4 năm 2021): huy động 11,83 triệu đô la với giá 0,797 đô la/token;
Binance Launchpool (tháng 7 năm 2023): Phân phối 5.02 triệu PENDLE (chiếm 1.94% tổng cung);
Đầu tư chiến lược của Binance Labs (tháng 8 năm 2023): Tăng tốc phát triển hệ sinh thái và mở rộng đa chuỗi (số tiền chưa được công bố);
Quỹ Arbitrum tài trợ (tháng 10 năm 2023): nhận 1,61 triệu USD để xây dựng hệ sinh thái Arbitrum;
Đầu tư chiến lược của The Spartan Group (tháng 11 năm 2023): Thúc đẩy tăng trưởng lâu dài và sự chấp nhận của các tổ chức (số tiền không được công bố).
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
Base（Coinbase L2）：Triển khai lên mạng Base, kết nối tài sản gốc và mở rộng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định;
Anzen（sUSDz）：ra mắt stablecoin RWA sUSDz, thực hiện giao dịch thu nhập cố định gắn liền với thu nhập từ thế giới thực;
Ethena（USDe/sUSDe）：Tích hợp stablecoin APY cao, kết nối lợi nhuận gốc từ tiền điện tử và tăng cường sự hợp tác DeFi;
Ether.fi（eBTC）：Ra mắt hồ chứa lợi nhuận gốc BTC đầu tiên, vượt qua ranh giới tài sản ETH；
Berachain（iBGT/iBERA）：Như một trong những cơ sở hạ tầng đầu tiên gia nhập, xây dựng khung thu nhập cố định thông qua LST gốc.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasGuzzler
· 22giờ trước
Tốc độ tạo khối không theo kịp sự mở rộng của nhà họ.
Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, mở rộng đa chuỗi và bố trí thị trường thu nhập cố định
Kế hoạch của Pendle cho năm 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và Sản phẩm lợi nhuận từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán được.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, và stablecoin sinh lợi, trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle dự định mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ thị trường tiền điện tử gốc cũng như thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh về lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể được so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường trị giá hơn 500 triệu tỷ USD, ngay cả khi chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, nó vẫn đại diện cho hàng tỷ USD cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi khiến người dùng bị phơi bày trước sự biến động của thị trường, nhưng Pendle đã giới thiệu các sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Sự đổi mới này đã tái định hình cấu trúc thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức sinh lời chiếm ưu thế. Vào năm 2024, TVL của Pendle đã tăng trưởng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần so với đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức thu nhập, mà đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của các giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm tương đồng: Từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý từ thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể dự đoán của lợi suất. Khác với một số nền tảng khác, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc và lợi suất.
Với sự nổi lên của token thế chấp thanh khoản (LST), tỷ lệ sử dụng Pendle tăng vọt nhằm giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã thế chấp. Vào năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái thế chấp (Restaking) - chỉ vài ngày sau khi ra mắt quỹ eETH, nó đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Ngày nay, Pendle đã đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái lợi nhuận trên toàn chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động lực thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle đều có lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như token tái thế chấp thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2: Cải tiến cơ sở hạ tầng
Pendle V2 giới thiệu token lợi tức chuẩn hóa (SY) để thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho các giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, thực hiện việc đúc "token gốc" (PT) và "token lợi tức" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu suất vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động (như rateScalar và rateAnchor) có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP bản địa vào AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu chuỗi này đã giảm thiểu rủi ro thao túng và tăng độ chính xác. Hơn nữa, Pendle V2 đã thêm chức năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế khám phá giá thay thế khi vượt quá khoảng giá AMM.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có liên quan chặt chẽ, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP giữ đến hạn - trong V1, do cơ chế không đủ chuyên môn hóa, kết quả lợi nhuận của LP khó đoán hơn.
Phá vỡ ranh giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của nó. Tính đến nay, Pendle vẫn luôn giới hạn trong hệ sinh thái EVM - dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, sự đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các quỹ và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ USD, với nền tảng nhà đầu tư cá nhân mạnh mẽ và thị trường LST đang tăng trưởng nhanh.
Hyperliquid với cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, còn TON dựa vào kênh người dùng nguyên bản của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều tăng trưởng nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng thu nhập trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng tiền cố định từ các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL gia tăng. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là một giao thức gốc của Ethereum mà còn là cơ sở hạ tầng DeFi cho thu nhập cố định trên các chuỗi công cộng chính.
Ôm truyền thống tài chính: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận hợp quy
Một biện pháp quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế riêng cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội thu nhập trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý bằng cách cung cấp các kênh truy cập sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép thông qua cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực thi trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các sản phẩm lợi suất Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ đô la, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào blockchain, điều này vẫn có thể mang lại hàng chục tỷ đô la dòng tiền. Khảo sát của Ernst & Young - Patton năm 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa đang gia tăng phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ đô la Mỹ vào những năm 2030. Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp khả năng phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - bất kể là trái phiếu chính phủ mã hóa hay stablecoin sinh lãi, Pendle đều có thể hoạt động như một lớp cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới 45.000 tỷ USD
Pendle cũng lên kế hoạch triển khai giải pháp Citadel tuân thủ luật Hồi giáo, phục vụ thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu có quy mô lên tới 4,5 nghìn tỷ USD - ngành công nghiệp này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở khu vực Đông Nam Á, Trung Đông và Châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài việc các nhà đầu tư Hồi giáo tham gia vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm sinh lợi theo luật Hồi giáo, hình thức của chúng có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle mà còn sẽ xác minh khả năng của DeFi trong việc thích ứng với các hệ thống tài chính đa dạng - qua đó củng cố vị trí của Pendle như là hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên thị trường chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros, như một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm mục đích đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế dẫn đầu trong thị trường token hóa lợi suất giao ngay, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng quy mô kinh doanh của mình đến nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu có tổng hợp đồng mở vượt quá 150 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 200 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ hedging lại thiếu trầm trọng.
Boros dự định cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho các giao thức như Ethena thông qua việc thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra một thị trường mới có quy mô hàng tỷ đô la, mà còn nâng cấp vị trí của giao thức - từ ứng dụng thu nhập DeFi chuyển mình thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, với chức năng của nó đã tương đương với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros cũng đã củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những điểm nóng trên thị trường, Pendle đang đặt nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: cho dù là chênh lệch tỷ lệ tài chính hay chiến lược giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét thấy hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa lãi suất vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới, và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược định hình
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.
Cột mốc tài trợ:
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
!["Ánh sáng của thị trường gấu"Pen