Cải thiện quan hệ Mỹ-Trung thúc đẩy thị trường tăng lên, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể xem xét lại chính sách tiền tệ.
Gần đây, cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ đã đạt được những thành quả quan trọng, đánh dấu mối quan hệ thương mại giữa hai bên bước vào giai đoạn mới. Tiến triển đột phá này đã nhanh chóng xóa tan nỗi lo ngại của thị trường về những căng thẳng thương mại, khiến thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử đồng loạt tăng lên.
Các nhà đầu tư hiện đang chú ý đến hai vấn đề quan trọng là khả năng suy thoái của nền kinh tế Mỹ và thời điểm Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu cắt giảm lãi suất. Dữ liệu về lạm phát và việc làm được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động vẫn ổn định, và tác động của tranh chấp thương mại dường như thấp hơn dự kiến.
Các dữ liệu kinh tế vượt xa mong đợi đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng lên mạnh mẽ trong tuần này, trong khi giá vàng thì giảm mạnh. Trong khi đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell đã đề cập đến khả năng xem xét lại "Chính sách tiền tệ", điều này có thể làm tăng tốc độ đến của chu kỳ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, Moody's đã hạ xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1, một lần nữa làm nổi bật tính nghiêm trọng của vấn đề nợ công lâu dài của Mỹ.
Chính sách, tài chính vĩ mô và xu hướng kinh tế
Ngày 12 tháng 5, quan hệ Mỹ-Trung đã có bước ngoặt quan trọng. Hai bên đã công bố thỏa thuận giảm thuế tạm thời kéo dài 90 ngày sau cuộc hội đàm tại Thụy Sĩ. Mỹ sẽ giảm mức thuế cao nhất đối với hàng hóa Trung Quốc từ 145% xuống 30%, trong đó bao gồm thuế cụ thể 20% và thuế cơ bản 10%. Trung Quốc sẽ giảm mức thuế cao nhất đối với hàng hóa Mỹ từ 125% xuống 10% và tạm dừng hoặc hủy bỏ một loạt các biện pháp phi thuế đã được thực hiện từ tháng 4.
Thỏa thuận này cho thấy mối quan hệ song phương đang dần được cải thiện và dự kiến sẽ không gây ra tác động nghiêm trọng đến nền kinh tế toàn cầu trong ngắn hạn. Điều này cũng giải thích tại sao các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ vẫn giữ thái độ lạc quan trong suốt tuần, thúc đẩy ba chỉ số chính tăng mạnh. Chỉ số Nasdaq, chỉ số S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt tăng 7,15%, 5,27% và 3,41%, đều ghi nhận tăng trong bốn tuần liên tiếp. Nếu kỳ vọng giảm lãi suất được củng cố thêm, thị trường có thể đạt mức cao mới trong ngắn hạn.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Mỹ ( cho thấy, mức tăng CPI hàng tháng đã điều chỉnh theo mùa là 2.3%, thấp hơn dự kiến, giảm liên tiếp trong ba tháng. Dữ liệu việc làm công bố vào ngày 15 cho thấy, số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 229,000, đúng như dự kiến. Chỉ số giá sản xuất (PPI) ) là 2.4%, hơi thấp hơn so với dự kiến. Những dữ liệu này tổng hợp cho thấy, xung đột thương mại chưa tạo ra ảnh hưởng rõ rệt đến tiêu dùng, kèm theo lạm phát giảm, việc khôi phục cắt giảm lãi suất có thể trở thành lựa chọn tốt nhất.
Trong bài phát biểu tuần này, Powell cho biết khung chính sách tiền tệ dựa trên mục tiêu lạm phát trung bình 2% được giới thiệu vào năm 2020 có thể cần phải điều chỉnh trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Ông chỉ ra rằng những cú sốc cung cấp thường xuyên (như xung đột thương mại, vấn đề chuỗi cung ứng) khiến cho việc thực hiện mục tiêu lạm phát trung bình trở nên khó khăn, cần điều chỉnh chính sách để cân bằng tốt hơn giữa mục tiêu lạm phát và việc làm. Sự thay đổi này có thể cho phép Cục Dự trữ Liên bang (FED) hành động dựa trên dữ liệu CPI ngắn hạn hơn hoặc thậm chí là hàng tháng, tăng tính linh hoạt của chính sách để đối phó với sự biến động dữ liệu do điều chỉnh chính sách thường xuyên. Theo khung mới này, dữ liệu CPI hiện tại đã rất gần với điều kiện để cắt giảm lãi suất.
Căn nguyên sâu xa của việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) xem xét lại khung chính sách tiền tệ có thể liên quan đến vấn đề nợ của Mỹ. Tuần này, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm lại tăng lên mức cao lần lượt là 4.0140% và 4.4840%. Theo phân tích, Mỹ đã gia tăng nợ 1.9 nghìn tỷ USD trong năm nay, trong khi nợ cần phải được tái cấp vốn có thể lên tới 9.2 nghìn tỷ USD, trong đó chỉ riêng tháng 6 đã có 6.5 nghìn tỷ USD. Nếu không nhanh chóng khởi động việc giảm lãi suất, chính phủ Mỹ không chỉ sẽ tiếp tục gánh chịu lãi suất cao mà còn có thể đối mặt với khó khăn trong các phiên đấu giá thị trường sơ cấp. Khoản nợ khổng lồ sẽ tiếp tục ám ảnh chính phủ Mỹ, trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến chính sách chính trị, kinh tế và tài chính của nó.
Vào ngày 16 tháng 5, tổ chức xếp hạng Moody's đã hạ bậc xếp hạng phát hành dài hạn của chính phủ Mỹ và nợ không bảo đảm cấp cao từ Aaa xuống Aa1. Đây là lần đầu tiên Moody's hạ bậc xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ kể từ năm 1917, và cũng đánh dấu việc Mỹ mất xếp hạng tín dụng cao nhất từ ba tổ chức xếp hạng lớn (S&P, Fitch, Moody's). Trước đó, S&P đã hạ bậc xếp hạng Mỹ xuống AA+ (tương đương với Aa1) vào năm 2011, và Fitch đã làm điều tương tự vào năm 2023.
Vấn đề nợ sẽ trở thành yếu tố then chốt ảnh hưởng đến lãi suất và sự ổn định của thị trường tài chính Mỹ trong trung và dài hạn.
Động thái thị trường tiền điện tử
Bitcoin đã dao động ở mức cao trong hầu hết thời gian của tuần này, cho đến khi vào Chủ nhật bất ngờ tăng lên 106692,97 đô la, cuối cùng tăng 2,24% trong cả tuần. Từ góc độ chỉ báo kỹ thuật, Bitcoin đã duy trì trên "đường xu hướng tăng thứ nhất" trong cả tuần, gần với mức kháng cự quan trọng. Chỉ báo quá mua đã được điều chỉnh một chút, khối lượng giao dịch tương đương với tuần trước.
Phân tích dòng tiền
Thị trường tiền điện tử tuần này duy trì đà vào vốn mạnh mẽ, với tổng cộng 2.527 triệu USD được đưa vào thông qua hai kênh chính, trong đó stablecoin là 1.880 triệu USD, và tổng cộng 647 triệu USD từ Bitcoin ETF và Ethereum ETF.
Cần lưu ý rằng, trong 4 tuần qua, dòng tiền vào kênh ETF đang giảm. Vốn vay trên sàn đang trong giai đoạn mở rộng, thị trường hợp đồng đang bước vào giai đoạn mở rộng thứ hai của đợt tăng giá này.
Tình hình áp lực bán và bán tháo
Sau khi Bitcoin quay trở lại mức 100.000 USD, một số nhà đầu tư đã mua sớm đã thực hiện chốt lời. Khi thanh khoản được cải thiện, một số người nắm giữ lâu dài cũng đã thực hiện một lượng bán nhỏ. Nhìn chung, xu hướng "nhà đầu tư nắm giữ lâu dài giảm bớt, nhà đầu tư đầu cơ ngắn hạn tăng cường" vẫn chưa hoàn toàn hình thành, các nhà đầu tư lâu dài đã trải qua nhiều vòng thử thách của thị trường dường như đang chờ đợi mức giá cao hơn.
Xét từ dữ liệu cụ thể, trong tuần này, số Bitcoin vào sàn giao dịch là 127226 đồng, giảm liên tiếp trong 4 tuần, trong khi quy mô Bitcoin ra khỏi sàn giao dịch đạt 27965 đồng, là mức cao nhất kể từ đầu năm. Quy mô bán ra giảm và quy mô mua vào tăng, trong bối cảnh môi trường bên ngoài thuận lợi, điều này thường báo hiệu rằng giá có thể tăng lên nhanh chóng trong tương lai.
Chỉ số chu kỳ thị trường
Theo dữ liệu từ eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.875, đang trong giai đoạn tăng lên.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LoneValidator
· 7giờ trước
Chỉ là trò chơi tài chính
Xem bản gốcTrả lời0
GasOptimizer
· 7giờ trước
Thị trường tăng sắp đến rồi～
Xem bản gốcTrả lời0
ChainWatcher
· 7giờ trước
thị trường tăng sắp đến rồi phải không
Xem bản gốcTrả lời0
DaoDeveloper
· 7giờ trước
cuối cùng cũng có một số mẫu quản trị vững chắc xuất hiện... tăng giá về vĩ mô nhưng thật lòng giữ k eth thế chấp
Xem bản gốcTrả lời0
RumbleValidator
· 7giờ trước
Sự trao đổi tương đương hiệu quả, chính sách nới lỏng và dữ liệu ổn định đều là điểm hỗ trợ của nhận thức chung cơ bản, mong chờ chu kỳ nâng cấp tiếp theo.
Xem bản gốcTrả lời0
FancyResearchLab
· 7giờ trước
Giảm lãi suất thì cứ giảm đi, cũng không phải là chưa từng chơi đùa với mọi người.
Quan hệ Mỹ-Trung được giải tỏa kích thích thị trường, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể xem xét lại chính sách tiền tệ.
Cải thiện quan hệ Mỹ-Trung thúc đẩy thị trường tăng lên, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể xem xét lại chính sách tiền tệ.
Gần đây, cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ đã đạt được những thành quả quan trọng, đánh dấu mối quan hệ thương mại giữa hai bên bước vào giai đoạn mới. Tiến triển đột phá này đã nhanh chóng xóa tan nỗi lo ngại của thị trường về những căng thẳng thương mại, khiến thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử đồng loạt tăng lên.
Các nhà đầu tư hiện đang chú ý đến hai vấn đề quan trọng là khả năng suy thoái của nền kinh tế Mỹ và thời điểm Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu cắt giảm lãi suất. Dữ liệu về lạm phát và việc làm được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động vẫn ổn định, và tác động của tranh chấp thương mại dường như thấp hơn dự kiến.
Các dữ liệu kinh tế vượt xa mong đợi đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng lên mạnh mẽ trong tuần này, trong khi giá vàng thì giảm mạnh. Trong khi đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell đã đề cập đến khả năng xem xét lại "Chính sách tiền tệ", điều này có thể làm tăng tốc độ đến của chu kỳ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, Moody's đã hạ xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1, một lần nữa làm nổi bật tính nghiêm trọng của vấn đề nợ công lâu dài của Mỹ.
Chính sách, tài chính vĩ mô và xu hướng kinh tế
Ngày 12 tháng 5, quan hệ Mỹ-Trung đã có bước ngoặt quan trọng. Hai bên đã công bố thỏa thuận giảm thuế tạm thời kéo dài 90 ngày sau cuộc hội đàm tại Thụy Sĩ. Mỹ sẽ giảm mức thuế cao nhất đối với hàng hóa Trung Quốc từ 145% xuống 30%, trong đó bao gồm thuế cụ thể 20% và thuế cơ bản 10%. Trung Quốc sẽ giảm mức thuế cao nhất đối với hàng hóa Mỹ từ 125% xuống 10% và tạm dừng hoặc hủy bỏ một loạt các biện pháp phi thuế đã được thực hiện từ tháng 4.
Thỏa thuận này cho thấy mối quan hệ song phương đang dần được cải thiện và dự kiến sẽ không gây ra tác động nghiêm trọng đến nền kinh tế toàn cầu trong ngắn hạn. Điều này cũng giải thích tại sao các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ vẫn giữ thái độ lạc quan trong suốt tuần, thúc đẩy ba chỉ số chính tăng mạnh. Chỉ số Nasdaq, chỉ số S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt tăng 7,15%, 5,27% và 3,41%, đều ghi nhận tăng trong bốn tuần liên tiếp. Nếu kỳ vọng giảm lãi suất được củng cố thêm, thị trường có thể đạt mức cao mới trong ngắn hạn.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Mỹ ( cho thấy, mức tăng CPI hàng tháng đã điều chỉnh theo mùa là 2.3%, thấp hơn dự kiến, giảm liên tiếp trong ba tháng. Dữ liệu việc làm công bố vào ngày 15 cho thấy, số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 229,000, đúng như dự kiến. Chỉ số giá sản xuất (PPI) ) là 2.4%, hơi thấp hơn so với dự kiến. Những dữ liệu này tổng hợp cho thấy, xung đột thương mại chưa tạo ra ảnh hưởng rõ rệt đến tiêu dùng, kèm theo lạm phát giảm, việc khôi phục cắt giảm lãi suất có thể trở thành lựa chọn tốt nhất.
Trong bài phát biểu tuần này, Powell cho biết khung chính sách tiền tệ dựa trên mục tiêu lạm phát trung bình 2% được giới thiệu vào năm 2020 có thể cần phải điều chỉnh trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Ông chỉ ra rằng những cú sốc cung cấp thường xuyên (như xung đột thương mại, vấn đề chuỗi cung ứng) khiến cho việc thực hiện mục tiêu lạm phát trung bình trở nên khó khăn, cần điều chỉnh chính sách để cân bằng tốt hơn giữa mục tiêu lạm phát và việc làm. Sự thay đổi này có thể cho phép Cục Dự trữ Liên bang (FED) hành động dựa trên dữ liệu CPI ngắn hạn hơn hoặc thậm chí là hàng tháng, tăng tính linh hoạt của chính sách để đối phó với sự biến động dữ liệu do điều chỉnh chính sách thường xuyên. Theo khung mới này, dữ liệu CPI hiện tại đã rất gần với điều kiện để cắt giảm lãi suất.
Căn nguyên sâu xa của việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) xem xét lại khung chính sách tiền tệ có thể liên quan đến vấn đề nợ của Mỹ. Tuần này, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm lại tăng lên mức cao lần lượt là 4.0140% và 4.4840%. Theo phân tích, Mỹ đã gia tăng nợ 1.9 nghìn tỷ USD trong năm nay, trong khi nợ cần phải được tái cấp vốn có thể lên tới 9.2 nghìn tỷ USD, trong đó chỉ riêng tháng 6 đã có 6.5 nghìn tỷ USD. Nếu không nhanh chóng khởi động việc giảm lãi suất, chính phủ Mỹ không chỉ sẽ tiếp tục gánh chịu lãi suất cao mà còn có thể đối mặt với khó khăn trong các phiên đấu giá thị trường sơ cấp. Khoản nợ khổng lồ sẽ tiếp tục ám ảnh chính phủ Mỹ, trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến chính sách chính trị, kinh tế và tài chính của nó.
Vào ngày 16 tháng 5, tổ chức xếp hạng Moody's đã hạ bậc xếp hạng phát hành dài hạn của chính phủ Mỹ và nợ không bảo đảm cấp cao từ Aaa xuống Aa1. Đây là lần đầu tiên Moody's hạ bậc xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ kể từ năm 1917, và cũng đánh dấu việc Mỹ mất xếp hạng tín dụng cao nhất từ ba tổ chức xếp hạng lớn (S&P, Fitch, Moody's). Trước đó, S&P đã hạ bậc xếp hạng Mỹ xuống AA+ (tương đương với Aa1) vào năm 2011, và Fitch đã làm điều tương tự vào năm 2023.
Vấn đề nợ sẽ trở thành yếu tố then chốt ảnh hưởng đến lãi suất và sự ổn định của thị trường tài chính Mỹ trong trung và dài hạn.
Động thái thị trường tiền điện tử
Bitcoin đã dao động ở mức cao trong hầu hết thời gian của tuần này, cho đến khi vào Chủ nhật bất ngờ tăng lên 106692,97 đô la, cuối cùng tăng 2,24% trong cả tuần. Từ góc độ chỉ báo kỹ thuật, Bitcoin đã duy trì trên "đường xu hướng tăng thứ nhất" trong cả tuần, gần với mức kháng cự quan trọng. Chỉ báo quá mua đã được điều chỉnh một chút, khối lượng giao dịch tương đương với tuần trước.
Phân tích dòng tiền
Thị trường tiền điện tử tuần này duy trì đà vào vốn mạnh mẽ, với tổng cộng 2.527 triệu USD được đưa vào thông qua hai kênh chính, trong đó stablecoin là 1.880 triệu USD, và tổng cộng 647 triệu USD từ Bitcoin ETF và Ethereum ETF.
Cần lưu ý rằng, trong 4 tuần qua, dòng tiền vào kênh ETF đang giảm. Vốn vay trên sàn đang trong giai đoạn mở rộng, thị trường hợp đồng đang bước vào giai đoạn mở rộng thứ hai của đợt tăng giá này.
Tình hình áp lực bán và bán tháo
Sau khi Bitcoin quay trở lại mức 100.000 USD, một số nhà đầu tư đã mua sớm đã thực hiện chốt lời. Khi thanh khoản được cải thiện, một số người nắm giữ lâu dài cũng đã thực hiện một lượng bán nhỏ. Nhìn chung, xu hướng "nhà đầu tư nắm giữ lâu dài giảm bớt, nhà đầu tư đầu cơ ngắn hạn tăng cường" vẫn chưa hoàn toàn hình thành, các nhà đầu tư lâu dài đã trải qua nhiều vòng thử thách của thị trường dường như đang chờ đợi mức giá cao hơn.
Xét từ dữ liệu cụ thể, trong tuần này, số Bitcoin vào sàn giao dịch là 127226 đồng, giảm liên tiếp trong 4 tuần, trong khi quy mô Bitcoin ra khỏi sàn giao dịch đạt 27965 đồng, là mức cao nhất kể từ đầu năm. Quy mô bán ra giảm và quy mô mua vào tăng, trong bối cảnh môi trường bên ngoài thuận lợi, điều này thường báo hiệu rằng giá có thể tăng lên nhanh chóng trong tương lai.
Chỉ số chu kỳ thị trường
Theo dữ liệu từ eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.875, đang trong giai đoạn tăng lên.