Нещодавно Федеральна резервна система (ФРС) опублікувала протокол засідання за липень, що викликало широкий інтерес на ринку. Протокол розкриває складні виклики, з якими стикаються рішення ФРС при формуванні політики випуску.

По-перше, на конференції виникли розбіжності щодо стану ринку праці. Деякі члени, такі як Воррен і Бауман, виступили проти підвищення процентних ставок через погіршення ринку праці. Проте більшість членів вважає, що ризики інфляції, викликані митами, є більш терміновими, ніж проблеми з працевлаштуванням, і в підсумку вирішили залишити існуючі процентні ставки без змін.

По-друге, вплив тарифів на інфляцію став гарячою темою для обговорення. Члени жваво обговорювали, чи можуть тарифи призвести до короткострокової чи довгострокової інфляції. Більшість схиляється до думки, що тарифи можуть посилити ризик неконтрольованої довгострокової інфляції, але вони також підкреслюють необхідність більше часу та даних для точного оцінювання впливу.

Третє, члени загалом вважають, що поточний рівень процентних ставок близький до нейтрального рівня. Це означає, що чинні процентні ставки ні стимулюють економіку до перегріву, ні надмірно стримують економічне зростання, що відображає обережний підхід Федеральної резервної системи (ФРС) у формуванні політики.

Враховуючи результати даних зайнятості за липень, у деяких членів раніше зросли побоювання щодо ринку праці. Наступними подіями, на які ринок буде уважно стежити, є два важливі заходи:

По-перше, очікується, що виступ голови Федеральної резервної системи (ФРС) Пауелла, який відбудеться найближчим часом, надасть ринку більше вказівок щодо політики випуску.

Друге – це дані економіки, які будуть оприлюднені від теперішнього часу до вересневих засідань Федеральної резервної системи (ФРС), включаючи індекс споживчих цін (CPI), особисті витрати на споживання (PCE), індекс цін виробників (PPI), кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі та рівень безробіття тощо. Ці дані стануть ключовими показниками для Федеральної резервної системи та учасників ринку при оцінці економічної ситуації.

Загалом, Федеральна резервна система (ФРС) намагається знайти баланс між контролем інфляції та підтримкою ринку праці, майбутня політика залежатиме від показників incoming даних.