Наступна хвиля Блокчейн: Глибока інтеграція RWA та Децентралізованих фінансів

Сфера RWA веде Блокчейн від технологій до трансформації активів, забезпечуючи безпрецедентне перетворення між ланцюговою екосистемою та традиційними статками. Наразі RWA вже піднялася на сьоме місце в категорії Децентралізовані фінанси, загальна заблокована вартість перевищує 12 мільярдів доларів.

Державний борг США є найглибшим фінансовим активом у світі, середньоденний обсяг торгівлі впродовж багатьох років становить кілька трильйонів доларів. Він підкріплений кредитом уряду США і вважається еталоном з нульовим ризиком дефолту. Його дохідність є представником безризикової відсоткової ставки, що надає надійну точку опори для ціноутворення та управління ризиками різних активів.

Поєднання RWA з державними облігаціями США стало найкращою парадигмою для переходу офлайн-активів до інновацій в онлайні. Токенізовані державні облігації не лише успадковують ключові переваги облігацій США, але й інтегрують прозорість, ефективність та комбінованість DeFi. Boston Consulting Group прогнозує, що до 2030 року обсяг ринку токенізації глобальних неліквідних активів перевищить 16 трильйонів доларів. Станом на травень 2025 року ринкова капіталізація токенізованих державних облігацій зросла з 1,39 мільярда доларів рік тому до 6,89 мільярда доларів.

Ondo Finance займає близько 25% ринку токенізованих державних облігацій США завдяки двом продуктам: USDY та OUSG. Загальний TVL також зріс з 1 мільярда доларів до майже 1,2 мільярда доларів за два місяці.

На фоні глобального зниження інфляції та диференціації процентних ставок зросло попит інвесторів на стабільні активи з високою ліквідністю, що призвело до появи токенізованих державних облігацій. Ondo Finance продовжує очолювати ринок завдяки інноваціям, а її основна перевага полягає в чому? Як вона зможе подолати останній кілометр між криптосвітом і Уолл-стріт? Далі ми детально проаналізуємо.

Огляд Ondo Finance

Ondo Finance через ETF, що управляються такими установами, як BlackRock і PIMCO, запустила три токенізовані продукти американських державних облігацій і боргових цінних паперів: OUSG, OSTB та OHYG. Її частка на ринку становить близько 20%, ринкова вартість продуктів державних облігацій перевищує 1,2 мільярда доларів, комісія за управління становить 0,15%.

Наразі найголовнішими двома продуктами є USDY та OUSG:

доларів США

USDY є стабільною монетою з можливістю отримання відсотків, що підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами. Тримачі можуть автоматично отримувати відсотки без додаткових дій. Основна мета - установи та кваліфіковані інвестори за межами США, які можуть щодня карбувати та викуповувати за чистою вартістю, з 40-50 днями блокування після першого карбування. Наразі річна дохідність складає приблизно 5.2%.

OUSG

OUSG є фондом, що може бути переданий в мережі, основними інвестиціями якого є короткострокові американські облігації. Управляється компанією Ondo Capital Management, щоденно оновлює ціновий Oracle в мережі. Управлінський збір становить 0,15% річних, без плати за дохідність. APY розраховується на основі зміни чистої вартості за 30 днів, оновлюється щоденно.

Ключові механізми

Флюс Фінанс

Flux Finance побудував шлях координації у промисловій ланці:

• Технічна основа: використання мережі Layer2 та Stellar для міжкордонних розрахунків, що забезпечує ліквідність традиційних активів у багатоланцюговому середовищі.
• Вгору: підтримка базового доходу від таких установ, як BlackRock, через токенізацію USDY, OUSG.
• Середній рівень: користувачі можуть вносити стейблкоїни для отримання USDY або обмінювати їх на OUSG через Flux Fund. OUSG може використовуватися на етапі Flux Lend як якісне забезпечення.
• Вниз по течії: вивільнена ліквідність RWA передає цінність всій екосистемі Web3.

Ланцюг Ондо

Ondo Chain є блокчейн-мережею, спеціально розробленою для RWA, що знаходиться між дозволеними ланцюгами та публічними ланцюгами. Її основні складові включають:

• Нативна підтримка реальних активів
• Механізм перевірки дозволів
• Ondo Bridge міжланковий інструмент
• Обов'язковий KYC процес

Глобальні ринки Ондо

Ondo GM - це токенізована платформа, яка переносить традиційні фінансові активи в блокчейн. Її ключові частини включають:

• Інфраструктура Ondo Chain
• Функція крос-ланцюга Ondo Bridge
• Співпраця з традиційними фінансовими установами

Ondo GM спростила традиційні фінансові процеси, дозволяючи дрібним інвесторам брати участь у високих фінансових стратегіях.

Порівняння та підсумок механізмів

Ondo Finance об'єднує традиційні фінанси та криптовалютний світ через три основні механізми:

1. Ondo Chain надає рідну підтримку та комплаєнс для активів високого рівня
2. Ondo GM об'єднує кошти роздрібних інвесторів в єдиний пул застави
3. Механізм fToken Flux Finance реалізує "депозит = отримання відсотків, позика = сплата відсотків" замкнене коло

Ці механізми роблять Ondo Finance центром токенізації реальних активів, з'єднуючи традиційні фінансові входи з виходами на крипторинок. Це викликає безпрецедентну ліквіднісну революцію, яка має потенціал відкрити ринок вартістю 16 трильйонів доларів.

Підсумок основних моментів

1. RWA надає можливості ланцюговій екосистемі: введення "безризикової процентної ставки" як базового показника
2. Три основні механізми спільно вивільняють ліквідність
3. Невеликі користувачі та інституції беруть участь паралельно
4. Підтримка цілодобової миттєвої торгівлі та розрахунків
5. 16 трильйонів Блакитний океан ринку піонер

Ondo Finance активно поєднує традиційні фінансові активи та інновації в Блокчейн, створюючи безмежний простір для цифровізації реальних активів.