2023 глобальний звіт про аналіз ринку Децентралізовані фінанси: тенденції розвитку, ключові виклики та перспективи
Шановний читачу,
Мені дуже приємно представити вам цю книгу «Звіт про аналіз треку глобального децентралізованого фінансування 2023 року». Як директор Лабораторії цифрових фінансів Гонконзького науково-технологічного університету, я завжди прагнув сприяти розвитку криптофінансових технологій та досліджувати інноваційні можливості в цій сфері. Цей звіт був ретельно написаний нашою командою на основі поєднання академічних досліджень і практичного досвіду в галузі, щоб поділитися спільними знаннями та висновками.
За останні кілька років появи технології Web3 спричинили величезні зміни у фінансовій сфері. Web3, з його основними характеристиками децентралізації, безпеки, прозорості та програмованості, приніс безпрецедентні можливості та виклики у сферу кредитування. Завдяки таким технологіям, як блокчейн, смарт-контракти та криптовалюти, фінансові ринки намагаються перейти від традиційної централізованої моделі до децентралізованої.
Ця доповідь має на меті детально дослідити тенденції розвитку, ключові виклики та перспективи в секторі позик Web3. Наша дослідницька команда провела широке дослідження та аналіз цієї сфери, а також провела глибокі обговорення з експертами та практиками галузі. Ми надамо всебічний огляд ключових питань, таких як протоколи позик Web3, децентралізовані ринки позик, забезпечення активів та управління ризиками. Крім того, ця доповідь представить деякі з останніх інновацій у позиках, досліджуючи, як технології Web3 сприяють розвитку та інноваціям у фінансових ринках. Ми розглянемо нові області, такі як протоколи позик на основі блокчейну, децентралізовані платформи позик і похідні фінансові інструменти, а також обговоримо їх потенційний вплив на традиційну фінансову систему.
Ми сподіваємося, що завдяки цьому звіту зможемо надати читачам всебічний погляд на галузь Web3 кредитування, а також надати цінні посилання для професіоналів у цій галузі, науковців та політиків. Ми віримо, що завдяки розвитку технологій Web3 ринок кредитування стане більш відкритим, ефективним і інклюзивним, що сприятиме сталому розвитку глобальної фінансової системи.
Насамкінець, я хочу щиро подякувати членам нашої лабораторії за їхню наполегливу працю та підтримку, а також подякувати читачам за їхню увагу та підтримку. Сподіваюся, що цей білет може надихнути вас і надати керівництво.
Бажаю, щоб наші спільні зусилля змогли сприяти кращому розвитку фінансового світу та прокласти шлях до майбутнього фінансових технологій. Спільно досягнемо!
Кані Чен
HKUST, Кафедра математики(Директор)
Член Інституту математичної статистики
Директор HKUST Crypto-Fintech Lab
Передмова
Позика є початком всього на фінансовому ринку, це його джерело.
Незалежно від того, чи це «Багатство народів», чи підручник з економіки Менк'ю, ми можемо легко зрозуміти, що фінансові активності базуються на довірі між людьми; довіра дозволяє людям взаємно позичати кошти або активи, що призводить до оптимізації розподілу ресурсів.
Позика є кредитною діяльністю, що означає, що кредитор (банк або інша фінансова установа) відповідно до певної процентної ставки та умов надає позичальнику (підприємству, особі або іншій організації) грошові кошти для задоволення його виробничих або споживчих потреб. У процесі позики позичальник може збільшити свої доходи, розширивши свій капітал, що є ефектом важеля. Однак важіль також може посилити ризики позичальника; якщо позичальник не зможе вчасно повернути позику, це може призвести до втрат або навіть банкрутства. Щоб уникнути або перенаправити ці ризики, люди винайшли різні фінансові деривативи, такі як ф'ючерси, опціони, свопи тощо, які можна використовувати для хеджування або спекуляції на коливаннях ринку. Не буде перебільшенням сказати, що фінанси та фінансові деривативи все побудовані на базовій темі "позика".
Через незручності централізованих фінансів люди звертаються до блокчейну, сподіваючись реалізувати більш ефективні, справедливі та безпечні фінансові послуги за допомогою децентралізованих методів. Децентралізоване кредитування є одним із важливих випадків застосування, який використовує смарт-контракти для реалізації функцій, таких як відповідність між сторонами кредитування, блокування активів, розрахунок відсотків та виконання погашення, без необхідності покладатися на будь-які третій сторонні установи чи особи.
Станом на сьогодні, ланцюговий сегмент Децентралізованих фінансів (DeFi) з кредитування вже став одним з найважливіших сегментів на ринку блокчейн, TVL досягла $14.79b. Проте наразі в DeFi-кредитних протоколах недостатньо інновацій, а ринкові тренди поступово змінюються. Як здійснити інновації на основі вже наявних моделей та поєднати їх з новітніми технологіями стало питанням, що постало перед інноваторами.
Децентралізовані фінанси позичковий сегмент потребує нового наративу.
Частина 1: Деконструкція принципів DeFi кредитування — як децентралізація змінює розвиток фінансового кредитування
Розподільча трансформація фінансової бази: від традиційних фінансів до "Децентралізовані фінанси"
Ключовою функцією фінансового сектору є направлення заощаджень на продуктивні інвестиційні можливості. Традиційно вкладники зберігають свої гроші в банках, щоб отримувати відсотки; банки ж позичають ці кошти позичальникам, включаючи підприємства та домогосподарства. Важливо, що як кредитор, банк проводить відбір позичальників для оцінки їх кредитоспроможності, щоб забезпечити розподіл обмеженого капіталу на найкращі цілі.
У процесі відбору банки поєднують жорстку інформацію та м’яку інформацію, перша з яких включає кредитний рейтинг позичальника, доходи або освітній рівень, тоді як друга зазвичай отримується через розширені зв’язки з позичальником. З цього погляду історія фінансових посередників є пошуком покращення обробки інформації. Для позичальників, яких важко відібрати, кредитори можуть вимагати надання застави для забезпечення кредиту, що допомагає зменшити інформаційну асиметрію та координувати стимули. Наприклад, підприємці, подаючи заявку на кредит, часто змушені закладати власний капітал у своїх будинках. У разі дефолту кредитори можуть конфіскувати заставу і продати її, щоб відшкодувати збитки.
Протягом кількох століть застави відігравали універсальну роль у кредитуванні, ще в добу Стародавнього Риму існували кредити під заставу нерухомості. Час минає, ринкові носії та форми змінюються, платформи DeFi для кредитування також збирають вкладників і потенційних позичальників разом, не маючи центрального посередника, як банки; точніше кажучи, кредитна діяльність відбувається на платформі — або на серії смарт-контрактів, що управляють кредитами відповідно до заздалегідь визначених правил. Одна сторона — це особисті вкладники (також відомі як кредитори), які вносять свої криптоактиви в так званий пул ліквідності, заробляючи відсотки на депозит. Інша сторона — це позичальники, які отримують криптоактиви та сплачують відсотки за кредит. Ці дві процентні ставки змінюються залежно від криптоактивів і попиту на кредити, одночасно залежать від розміру пулу ліквідності (який представляє постачання коштів). Платформа зазвичай стягує з позичальників комісію за обслуговування. Оскільки процес автоматизований, видача кредитів відбувається майже миттєво, а пов'язані витрати дуже низькі.
Однією з ключових відмінностей між DeFi позиками та традиційними позиками є обмежена можливість відбору позичальників у DeFi кредитуванні. Особи позичальників та кредиторів приховані за допомогою зашифрованих цифрових підписів. Тому кредитори не можуть отримати інформацію про кредитний рейтинг позичальника або звіти про доходи. Таким чином, DeFi платформи покладаються на заставу для узгодження заохочень позичальників та кредиторів. Лише активи, зареєстровані в блокчейні, можуть бути позичені або заставлені, що робить систему в значній мірі самоорієнтованою.
Типовий DeFi кредит видається у стейблкоїнах, а забезпечення складається з ризикованих незабезпечених криптоактивів. Смарт-контракт призначає для кожного типу забезпечення коефіцієнт зменшення або маржу, що визначає, скільки мінімального забезпечення повинен надати позичальник, щоб отримати певну суму кредиту. Через високу волатильність цін на криптоактиви виникає надмірне забезпечення — необхідне забезпечення часто значно перевищує обсяг кредиту, а мінімальні ставки забезпечення на основних кредитних платформах зазвичай становлять від 120% до 150% і залежать від очікуваного зростання цін і волатильності.
Дослідницький період (2017-2018 роки) став етапом становлення екосистеми Децентралізовані фінанси, в цей час на платформі Ethereum з’явилася низка децентралізованих фінансових протоколів на основі смарт-контрактів, які надавали користувачам різноманітні послуги з кредитування криптоактивів. Серед них, MakerDAO — один з перших протоколів випуску стейблкоїнів, який дозволяє користувачам генерувати стейблкоїн DAI через заставу криптоактивів; Compound — один з перших протоколів процентного ринку, який дозволяє користувачам вносити або позичати криптоактиви та динамічно коригувати процентні ставки в залежності від попиту та пропозиції на ринку; Dharma — один з перших протоколів випуску облігацій, який дозволяє користувачам створювати, купувати або продавати облігації з фіксованою процентною ставкою на основі криптоактивів. Ці протоколи заклали основу для екосистеми Децентралізовані фінанси та надали натхнення і орієнтири для майбутніх новаторів.
Вибуховий період (2019-2020 роки) – це період швидкого зростання екосистеми DeFi, під час якого ринок ончейн-кредитування є диверсифікованим та інноваційним, до ринкової конкуренції приєдналося не лише більше проєктів DeFi, але й більше протоколів кредитування було впроваджено та оптимізовано для адаптації до різних потреб користувачів та ринкового середовища. Ці протоколи кредитування включають різноманітні криптоактиви, включаючи стабільні монети, нативні токени, синтетичні активи, NFT; або прийняти різні методи управління ризиками, включаючи коефіцієнт застави, штраф за ліквідацію, страховий пул, кредитний рейтинг; або розробили різні моделі відсоткових ставок, включаючи фіксовані відсоткові ставки, плаваючі відсоткові ставки, алгоритмічні відсоткові ставки, похідні відсоткові ставки тощо; або впровадили різні механізми управління, включаючи централізоване управління, децентралізоване управління, управління спільнотою та стимулювання токенів. Ці протоколи кредитування також досягають вищого ступеня взаємозв'язку та синергії між ними, надаючи користувачам багатші та гнучкіші фінансові послуги та можливості отримання доходу за допомогою смарт-контрактів та портфельних стратегій. Протоколи кредитування, які виникли або розвинулися в цей період, включають Aave, dYdX, Euler, Fraxlend тощо, кожен зі своїми унікальними перевагами, але також стикається з проблемами та ризиками.
Розширений період (з 2021 року до сьогодні) сектор кредитування на блокчейні стикається з більшими викликами та можливостями. З одного боку, з ростом завантаженості мережі Ethereum та підвищенням комісій за транзакції, кредитні протоколи почали шукати рішення на основі крос-ланцюгових та мульти-ланцюгових технологій для підвищення ефективності та зниження витрат. Деякі кредитні протоколи вже розгорнуті на інших публічних блокчейнах або використовують крос-ланцюгові мостові інструменти для забезпечення взаємодії активів та даних, такі як повноцінний кредитний протокол Radiant. З іншого боку, з огляду на потреби та інтереси реальної економіки та традиційних фінансів, кредитні протоколи також почали досліджувати можливість переведення реальних активів (RWA) на блокчейн, щоб розширити масштаб та вплив кредитного ринку. Деякі кредитні протоколи вже спробували перетворити нерухомість, автомобілі, векселі та інші активи на токени на блокчейні та надати відповідні кредитні послуги, до представників таких кредитних протоколів належать Tinlake, Centrifuge, Credix Finance тощо.
Основні елементи децентралізованого кредитування
Незалежно від того, чи йдеться про децентралізоване кредитування на основі технології блокчейн, чи про традиційне кредитування на основі фінансових установ, їхня основна структура має певні спільні риси. У будь-якому з варіантів кредитування необхідні такі елементи, як позичальник, кредитор, процентна ставка, термін, забезпечення тощо. Ці елементи складають основну логіку та правила кредитування, а також визначають ризики та прибутки від кредитування. У децентралізованому кредитуванні різні параметри визначаються DAO, тому в усю фінансову модель також додано модуль управління. Конкретно, це включає такі кілька елементів:
Позичальник: Позичальник - це сторона, яка потребує позики коштів. Вони зазвичай мають потребу в коштах, наприклад, для інвестицій, споживання, у надзвичайних ситуаціях тощо. Позичальник повинен подати запит на позичку кредитору або платформі та надати деяку необхідну інформацію та умови, такі як сума позики, термін, відсоткова ставка, забезпечення тощо. Після отримання позики позичальник повинен відповідно до домовленості та в визначений час повернути основну суму та відсотки кредитору або платформі.
Позика: Позикодавець – це сторона, яка готова позичити кошти, зазвичай має деякі вільні кошти, які вони хочуть отримати певний дохід. Позикодавець повинен надати свої кошти позичальнику або платформі та прийняти певну необхідну інформацію та умови, такі як сума позики, термін, процентна ставка, ризик тощо. Після позичання коштів позикодавець зобов'язаний у встановлений спосіб і в термін повернути основну суму та відсотки.
Платформа: Платформа - це сторона, яка виступає посередником або координатором у процесі кредитування, вони можуть бути централізованими установами, такими як банк.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Hash_Bandit
· 08-03 16:56
ще один звіт про DeFi? займаюся майнінгом BTC з 2013 року... бачив, як ці цикли приходять і йдуть, як корекції складності, якщо чесно
Переглянути оригіналвідповісти на0
ResearchChadButBroke
· 08-03 16:56
Ще один аналітичний звіт... кому цікаво втрачати малі гроші?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BugBountyHunter
· 08-03 16:30
Ще одна пастка звітів, купа фраз, немає цінних інсайтів
2023 глобальний звіт про глибину позик у Децентралізованих фінансах: аналіз тенденцій розвитку та викликів
2023 глобальний звіт про аналіз ринку Децентралізовані фінанси: тенденції розвитку, ключові виклики та перспективи
Шановний читачу,
Мені дуже приємно представити вам цю книгу «Звіт про аналіз треку глобального децентралізованого фінансування 2023 року». Як директор Лабораторії цифрових фінансів Гонконзького науково-технологічного університету, я завжди прагнув сприяти розвитку криптофінансових технологій та досліджувати інноваційні можливості в цій сфері. Цей звіт був ретельно написаний нашою командою на основі поєднання академічних досліджень і практичного досвіду в галузі, щоб поділитися спільними знаннями та висновками.
За останні кілька років появи технології Web3 спричинили величезні зміни у фінансовій сфері. Web3, з його основними характеристиками децентралізації, безпеки, прозорості та програмованості, приніс безпрецедентні можливості та виклики у сферу кредитування. Завдяки таким технологіям, як блокчейн, смарт-контракти та криптовалюти, фінансові ринки намагаються перейти від традиційної централізованої моделі до децентралізованої.
Ця доповідь має на меті детально дослідити тенденції розвитку, ключові виклики та перспективи в секторі позик Web3. Наша дослідницька команда провела широке дослідження та аналіз цієї сфери, а також провела глибокі обговорення з експертами та практиками галузі. Ми надамо всебічний огляд ключових питань, таких як протоколи позик Web3, децентралізовані ринки позик, забезпечення активів та управління ризиками. Крім того, ця доповідь представить деякі з останніх інновацій у позиках, досліджуючи, як технології Web3 сприяють розвитку та інноваціям у фінансових ринках. Ми розглянемо нові області, такі як протоколи позик на основі блокчейну, децентралізовані платформи позик і похідні фінансові інструменти, а також обговоримо їх потенційний вплив на традиційну фінансову систему.
Ми сподіваємося, що завдяки цьому звіту зможемо надати читачам всебічний погляд на галузь Web3 кредитування, а також надати цінні посилання для професіоналів у цій галузі, науковців та політиків. Ми віримо, що завдяки розвитку технологій Web3 ринок кредитування стане більш відкритим, ефективним і інклюзивним, що сприятиме сталому розвитку глобальної фінансової системи.
Насамкінець, я хочу щиро подякувати членам нашої лабораторії за їхню наполегливу працю та підтримку, а також подякувати читачам за їхню увагу та підтримку. Сподіваюся, що цей білет може надихнути вас і надати керівництво.
Бажаю, щоб наші спільні зусилля змогли сприяти кращому розвитку фінансового світу та прокласти шлях до майбутнього фінансових технологій. Спільно досягнемо!
Кані Чен HKUST, Кафедра математики(Директор) Член Інституту математичної статистики Директор HKUST Crypto-Fintech Lab
Передмова
Позика є початком всього на фінансовому ринку, це його джерело.
Незалежно від того, чи це «Багатство народів», чи підручник з економіки Менк'ю, ми можемо легко зрозуміти, що фінансові активності базуються на довірі між людьми; довіра дозволяє людям взаємно позичати кошти або активи, що призводить до оптимізації розподілу ресурсів.
Позика є кредитною діяльністю, що означає, що кредитор (банк або інша фінансова установа) відповідно до певної процентної ставки та умов надає позичальнику (підприємству, особі або іншій організації) грошові кошти для задоволення його виробничих або споживчих потреб. У процесі позики позичальник може збільшити свої доходи, розширивши свій капітал, що є ефектом важеля. Однак важіль також може посилити ризики позичальника; якщо позичальник не зможе вчасно повернути позику, це може призвести до втрат або навіть банкрутства. Щоб уникнути або перенаправити ці ризики, люди винайшли різні фінансові деривативи, такі як ф'ючерси, опціони, свопи тощо, які можна використовувати для хеджування або спекуляції на коливаннях ринку. Не буде перебільшенням сказати, що фінанси та фінансові деривативи все побудовані на базовій темі "позика".
Через незручності централізованих фінансів люди звертаються до блокчейну, сподіваючись реалізувати більш ефективні, справедливі та безпечні фінансові послуги за допомогою децентралізованих методів. Децентралізоване кредитування є одним із важливих випадків застосування, який використовує смарт-контракти для реалізації функцій, таких як відповідність між сторонами кредитування, блокування активів, розрахунок відсотків та виконання погашення, без необхідності покладатися на будь-які третій сторонні установи чи особи.
Станом на сьогодні, ланцюговий сегмент Децентралізованих фінансів (DeFi) з кредитування вже став одним з найважливіших сегментів на ринку блокчейн, TVL досягла $14.79b. Проте наразі в DeFi-кредитних протоколах недостатньо інновацій, а ринкові тренди поступово змінюються. Як здійснити інновації на основі вже наявних моделей та поєднати їх з новітніми технологіями стало питанням, що постало перед інноваторами.
Децентралізовані фінанси позичковий сегмент потребує нового наративу.
Частина 1: Деконструкція принципів DeFi кредитування — як децентралізація змінює розвиток фінансового кредитування
Розподільча трансформація фінансової бази: від традиційних фінансів до "Децентралізовані фінанси"
Ключовою функцією фінансового сектору є направлення заощаджень на продуктивні інвестиційні можливості. Традиційно вкладники зберігають свої гроші в банках, щоб отримувати відсотки; банки ж позичають ці кошти позичальникам, включаючи підприємства та домогосподарства. Важливо, що як кредитор, банк проводить відбір позичальників для оцінки їх кредитоспроможності, щоб забезпечити розподіл обмеженого капіталу на найкращі цілі.
У процесі відбору банки поєднують жорстку інформацію та м’яку інформацію, перша з яких включає кредитний рейтинг позичальника, доходи або освітній рівень, тоді як друга зазвичай отримується через розширені зв’язки з позичальником. З цього погляду історія фінансових посередників є пошуком покращення обробки інформації. Для позичальників, яких важко відібрати, кредитори можуть вимагати надання застави для забезпечення кредиту, що допомагає зменшити інформаційну асиметрію та координувати стимули. Наприклад, підприємці, подаючи заявку на кредит, часто змушені закладати власний капітал у своїх будинках. У разі дефолту кредитори можуть конфіскувати заставу і продати її, щоб відшкодувати збитки.
Протягом кількох століть застави відігравали універсальну роль у кредитуванні, ще в добу Стародавнього Риму існували кредити під заставу нерухомості. Час минає, ринкові носії та форми змінюються, платформи DeFi для кредитування також збирають вкладників і потенційних позичальників разом, не маючи центрального посередника, як банки; точніше кажучи, кредитна діяльність відбувається на платформі — або на серії смарт-контрактів, що управляють кредитами відповідно до заздалегідь визначених правил. Одна сторона — це особисті вкладники (також відомі як кредитори), які вносять свої криптоактиви в так званий пул ліквідності, заробляючи відсотки на депозит. Інша сторона — це позичальники, які отримують криптоактиви та сплачують відсотки за кредит. Ці дві процентні ставки змінюються залежно від криптоактивів і попиту на кредити, одночасно залежать від розміру пулу ліквідності (який представляє постачання коштів). Платформа зазвичай стягує з позичальників комісію за обслуговування. Оскільки процес автоматизований, видача кредитів відбувається майже миттєво, а пов'язані витрати дуже низькі.
Однією з ключових відмінностей між DeFi позиками та традиційними позиками є обмежена можливість відбору позичальників у DeFi кредитуванні. Особи позичальників та кредиторів приховані за допомогою зашифрованих цифрових підписів. Тому кредитори не можуть отримати інформацію про кредитний рейтинг позичальника або звіти про доходи. Таким чином, DeFi платформи покладаються на заставу для узгодження заохочень позичальників та кредиторів. Лише активи, зареєстровані в блокчейні, можуть бути позичені або заставлені, що робить систему в значній мірі самоорієнтованою.
Типовий DeFi кредит видається у стейблкоїнах, а забезпечення складається з ризикованих незабезпечених криптоактивів. Смарт-контракт призначає для кожного типу забезпечення коефіцієнт зменшення або маржу, що визначає, скільки мінімального забезпечення повинен надати позичальник, щоб отримати певну суму кредиту. Через високу волатильність цін на криптоактиви виникає надмірне забезпечення — необхідне забезпечення часто значно перевищує обсяг кредиту, а мінімальні ставки забезпечення на основних кредитних платформах зазвичай становлять від 120% до 150% і залежать від очікуваного зростання цін і волатильності.
Дослідницький період (2017-2018 роки) став етапом становлення екосистеми Децентралізовані фінанси, в цей час на платформі Ethereum з’явилася низка децентралізованих фінансових протоколів на основі смарт-контрактів, які надавали користувачам різноманітні послуги з кредитування криптоактивів. Серед них, MakerDAO — один з перших протоколів випуску стейблкоїнів, який дозволяє користувачам генерувати стейблкоїн DAI через заставу криптоактивів; Compound — один з перших протоколів процентного ринку, який дозволяє користувачам вносити або позичати криптоактиви та динамічно коригувати процентні ставки в залежності від попиту та пропозиції на ринку; Dharma — один з перших протоколів випуску облігацій, який дозволяє користувачам створювати, купувати або продавати облігації з фіксованою процентною ставкою на основі криптоактивів. Ці протоколи заклали основу для екосистеми Децентралізовані фінанси та надали натхнення і орієнтири для майбутніх новаторів.
Вибуховий період (2019-2020 роки) – це період швидкого зростання екосистеми DeFi, під час якого ринок ончейн-кредитування є диверсифікованим та інноваційним, до ринкової конкуренції приєдналося не лише більше проєктів DeFi, але й більше протоколів кредитування було впроваджено та оптимізовано для адаптації до різних потреб користувачів та ринкового середовища. Ці протоколи кредитування включають різноманітні криптоактиви, включаючи стабільні монети, нативні токени, синтетичні активи, NFT; або прийняти різні методи управління ризиками, включаючи коефіцієнт застави, штраф за ліквідацію, страховий пул, кредитний рейтинг; або розробили різні моделі відсоткових ставок, включаючи фіксовані відсоткові ставки, плаваючі відсоткові ставки, алгоритмічні відсоткові ставки, похідні відсоткові ставки тощо; або впровадили різні механізми управління, включаючи централізоване управління, децентралізоване управління, управління спільнотою та стимулювання токенів. Ці протоколи кредитування також досягають вищого ступеня взаємозв'язку та синергії між ними, надаючи користувачам багатші та гнучкіші фінансові послуги та можливості отримання доходу за допомогою смарт-контрактів та портфельних стратегій. Протоколи кредитування, які виникли або розвинулися в цей період, включають Aave, dYdX, Euler, Fraxlend тощо, кожен зі своїми унікальними перевагами, але також стикається з проблемами та ризиками.
Розширений період (з 2021 року до сьогодні) сектор кредитування на блокчейні стикається з більшими викликами та можливостями. З одного боку, з ростом завантаженості мережі Ethereum та підвищенням комісій за транзакції, кредитні протоколи почали шукати рішення на основі крос-ланцюгових та мульти-ланцюгових технологій для підвищення ефективності та зниження витрат. Деякі кредитні протоколи вже розгорнуті на інших публічних блокчейнах або використовують крос-ланцюгові мостові інструменти для забезпечення взаємодії активів та даних, такі як повноцінний кредитний протокол Radiant. З іншого боку, з огляду на потреби та інтереси реальної економіки та традиційних фінансів, кредитні протоколи також почали досліджувати можливість переведення реальних активів (RWA) на блокчейн, щоб розширити масштаб та вплив кредитного ринку. Деякі кредитні протоколи вже спробували перетворити нерухомість, автомобілі, векселі та інші активи на токени на блокчейні та надати відповідні кредитні послуги, до представників таких кредитних протоколів належать Tinlake, Centrifuge, Credix Finance тощо.
Основні елементи децентралізованого кредитування
Незалежно від того, чи йдеться про децентралізоване кредитування на основі технології блокчейн, чи про традиційне кредитування на основі фінансових установ, їхня основна структура має певні спільні риси. У будь-якому з варіантів кредитування необхідні такі елементи, як позичальник, кредитор, процентна ставка, термін, забезпечення тощо. Ці елементи складають основну логіку та правила кредитування, а також визначають ризики та прибутки від кредитування. У децентралізованому кредитуванні різні параметри визначаються DAO, тому в усю фінансову модель також додано модуль управління. Конкретно, це включає такі кілька елементів:
Позичальник: Позичальник - це сторона, яка потребує позики коштів. Вони зазвичай мають потребу в коштах, наприклад, для інвестицій, споживання, у надзвичайних ситуаціях тощо. Позичальник повинен подати запит на позичку кредитору або платформі та надати деяку необхідну інформацію та умови, такі як сума позики, термін, відсоткова ставка, забезпечення тощо. Після отримання позики позичальник повинен відповідно до домовленості та в визначений час повернути основну суму та відсотки кредитору або платформі.
Позика: Позикодавець – це сторона, яка готова позичити кошти, зазвичай має деякі вільні кошти, які вони хочуть отримати певний дохід. Позикодавець повинен надати свої кошти позичальнику або платформі та прийняти певну необхідну інформацію та умови, такі як сума позики, термін, процентна ставка, ризик тощо. Після позичання коштів позикодавець зобов'язаний у встановлений спосіб і в термін повернути основну суму та відсотки.
Платформа: Платформа - це сторона, яка виступає посередником або координатором у процесі кредитування, вони можуть бути централізованими установами, такими як банк.