Curve запустив інноваційний стейблкоїн crvUSD, який має на меті підвищення доходів протоколу та оптимізацію досвіду кредитування
Ринок стейблкоїнів має величезний потенціал, але багато проектів зазнають невдачі. Навіть такі, що колись мали ринкову капіталізацію в кілька сотень мільярдів доларів, як LUNA та UST, швидко зазнали краху. Сьогодні Curve, що має TVL у 3,7 мільярда доларів, також приєдналася до цієї конкурентної сфери.
Curve нещодавно випустила свій білл з описом стейблкоїна та код. З GitHub видно, що цей білл був завершений у жовтні, наразі він не є остаточною версією. Хоча в біллі не названо прямо, код показує, що повна назва цього стейблкоїна "Curve.Fi USD Stablecoin", скорочено "crvUSD". Завдяки стабільному збору за стейблкоїн та доходам від PegKeeper, це може допомогти вирішити проблему недостатності доходів Curve.
Біла книга в основному представляє кілька інноваційних аспектів crvUSD: алгоритм автоматичного маркет-мейкінгу для кредитування-ліквідації (LLAMMA), PegKeeper та монетарну політику.
LLAMMA：більш гладкий алгоритм розрахунків
Механізм ліквідації традиційних кредитних протоколів може призвести до різких коливань на ринку. Наприклад, у червні цього року, коли ринок впав, одна ліквідаційна операція на певній кредитній платформі призвела до різкого падіння ціни ETH з 1300 USD до нижче 1000 USD.
crvUSD використовує алгоритм ліквідації LLAMMA, щоб зменшити ринковий вплив під час процесу ліквідації. Коли досягається поріг ліквідації, ліквідація не відбувається одноразово, а є безперервним процесом ліквідації/доліквідації.
Наприклад, закладаючи ETH для отримання crvUSD. Коли вартість ETH достатня, забезпечення залишається незмінним. Коли ціна ETH знижується і потрапляє в зону ліквідації, ETH поступово продається. Якщо ціна ETH підвищується, система знову купує ETH за стейблкоїн. Цей процес схожий на хеджування непостійних збитків після надання ліквідності в AMM.
Тести команди Curve показали, що коли ринкова ціна падає нижче порогу ліквідації на 10% і знову зростає, протягом 3 днів втрати застави користувача становлять лише 1%.
Автоматичні стабілізатори та монетарна політика
crvUSD використовує механізм PegKeeper для підтримки стабільності ціни. Коли ціна crvUSD перевищує 1 USD, PegKeeper може беззаставно карбувати crvUSD та вливати його в пул обміну стейблкоїнів, що призводить до зниження ціни. І навпаки, коли ціна нижча за 1 USD, PegKeeper може вилучити частину ліквідності crvUSD, що призводить до зростання ціни.
Грошово-кредитна політика контролює зв'язок між боргами стабілізатора та обсягом постачання crvUSD, стимулюючи позикову поведінку шляхом коригування параметрів, впливаючи таким чином на борги та обсяги постачання.
Потенційні переваги crvUSD
Curve може дозволити використовувати LP токени з пулу стейблкоїнів як заставу, щоб підвищити використання капіталу.
Команда Curve має велику кількість голосів veCRV, що допомагає з початковим спрямуванням ліквідності crvUSD.
Стабільний збір та механізм PegKeeper можуть поліпшити доходи Curve.
Curve використовує ціновий оракул свого DEX, що може обмежити різноманітність застави, але також економить витрати на оракул.
Оскільки Curve проводить позики на основі торгівлі, теоретично можна уникнути поганих боргів, контролюючи ліквідність, щоб запобігти несвоєчасному ліквідації.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Curve інноваційний стейблкоїн crvUSD: оптимізація механізму ліквідації підвищує дохід протоколу
Curve запустив інноваційний стейблкоїн crvUSD, який має на меті підвищення доходів протоколу та оптимізацію досвіду кредитування
Ринок стейблкоїнів має величезний потенціал, але багато проектів зазнають невдачі. Навіть такі, що колись мали ринкову капіталізацію в кілька сотень мільярдів доларів, як LUNA та UST, швидко зазнали краху. Сьогодні Curve, що має TVL у 3,7 мільярда доларів, також приєдналася до цієї конкурентної сфери.
Curve нещодавно випустила свій білл з описом стейблкоїна та код. З GitHub видно, що цей білл був завершений у жовтні, наразі він не є остаточною версією. Хоча в біллі не названо прямо, код показує, що повна назва цього стейблкоїна "Curve.Fi USD Stablecoin", скорочено "crvUSD". Завдяки стабільному збору за стейблкоїн та доходам від PegKeeper, це може допомогти вирішити проблему недостатності доходів Curve.
Біла книга в основному представляє кілька інноваційних аспектів crvUSD: алгоритм автоматичного маркет-мейкінгу для кредитування-ліквідації (LLAMMA), PegKeeper та монетарну політику.
LLAMMA：більш гладкий алгоритм розрахунків
Механізм ліквідації традиційних кредитних протоколів може призвести до різких коливань на ринку. Наприклад, у червні цього року, коли ринок впав, одна ліквідаційна операція на певній кредитній платформі призвела до різкого падіння ціни ETH з 1300 USD до нижче 1000 USD.
crvUSD використовує алгоритм ліквідації LLAMMA, щоб зменшити ринковий вплив під час процесу ліквідації. Коли досягається поріг ліквідації, ліквідація не відбувається одноразово, а є безперервним процесом ліквідації/доліквідації.
Наприклад, закладаючи ETH для отримання crvUSD. Коли вартість ETH достатня, забезпечення залишається незмінним. Коли ціна ETH знижується і потрапляє в зону ліквідації, ETH поступово продається. Якщо ціна ETH підвищується, система знову купує ETH за стейблкоїн. Цей процес схожий на хеджування непостійних збитків після надання ліквідності в AMM.
Тести команди Curve показали, що коли ринкова ціна падає нижче порогу ліквідації на 10% і знову зростає, протягом 3 днів втрати застави користувача становлять лише 1%.
Автоматичні стабілізатори та монетарна політика
crvUSD використовує механізм PegKeeper для підтримки стабільності ціни. Коли ціна crvUSD перевищує 1 USD, PegKeeper може беззаставно карбувати crvUSD та вливати його в пул обміну стейблкоїнів, що призводить до зниження ціни. І навпаки, коли ціна нижча за 1 USD, PegKeeper може вилучити частину ліквідності crvUSD, що призводить до зростання ціни.
Грошово-кредитна політика контролює зв'язок між боргами стабілізатора та обсягом постачання crvUSD, стимулюючи позикову поведінку шляхом коригування параметрів, впливаючи таким чином на борги та обсяги постачання.
Потенційні переваги crvUSD
Curve може дозволити використовувати LP токени з пулу стейблкоїнів як заставу, щоб підвищити використання капіталу.
Команда Curve має велику кількість голосів veCRV, що допомагає з початковим спрямуванням ліквідності crvUSD.
Стабільний збір та механізм PegKeeper можуть поліпшити доходи Curve.
Curve використовує ціновий оракул свого DEX, що може обмежити різноманітність застави, але також економить витрати на оракул.
Оскільки Curve проводить позики на основі торгівлі, теоретично можна уникнути поганих боргів, контролюючи ліквідність, щоб запобігти несвоєчасному ліквідації.