Обговорення майбутнього розвитку криптоактивів ETF

У глибокій розмові високопосадовець у сфері ETF та індексних інвестицій одного з глобальних гігантів управління активами поділилася своїми унікальними поглядами на ETF цифрових активів, процеси модернізації ринку та інтеграцію технології блокчейн з традиційними фінансами.

Цей керівник вважає, що фінансовий ринок перебуває в ключовому періоді трансформації. Вона описує себе як "провідник модернізації ринку", яка прагне підвищити стійкість ринку, покращити прозорість і розширити участь інвесторів. Вона тісно співпрацює з цифровим активним відділом компанії, спільно досліджуючи потенціал шифрування активів і цифрових активів.

Вона зазначила, що ETF сама по собі є руйнівною технологією, яка має схожі цілі з технологією блокчейн: сприяти модернізації ринку, досягати інновацій та перетворень у фінансових ринках. Технологічні інновації завжди були основою модернізації ринку, і цей закон протягом тисячоліть ніколи не змінювався.

Злиття блокчейну та традиційних ринків

Наразі ми знаходимося на етапі злиття блокчейн-активів та традиційних фінансових ринків. Запуск біткойн-ETP в США став важливим моментом розподілу, але це лише початок. Ці продукти побудували міст між світом шифрування та традиційним фінансовим світом, що позитивно вплинуло на учасників обох сфер.

Традиційні інвестори можуть отримати доступ до біткоїна через знайомі інвестиційні інструменти, тоді як цифрові корінні інвестори також вважають, що ETP задовольняє їхні потреби. Дані показують, що багато інвесторів вперше ознайомилися з цією категорією продуктів через біткоїн ETP, а потім розширилися на інші ETP.

Ідеальний напрямок розвитку полягає у створенні мостів, черпанні найкращих практик з різних сторін, а не в повному перевороті існуючої системи.

Технічний прогрес та трансформація ринку

Щодо майбутнього розвитку криптоактивів існує дві точки зору:

1. Поточний етап: біткойн ETF, ефіріум ETF та інші є "модельними версіями" криптоактивів, що відповідає намаганню втиснути шифрування в традиційну фінансову структуру.

2. Майбутнє бачення: бізнес традиційних фінансових установ може перейти на блокчейн, а також можуть з'явитися спеціалізовані фінансові установи на блокчейні.

Однак цей керівник поставив ключове питання: чи дійсно повна децентралізація є найкращим вибором для поточного ринку та інвесторів? Вона запропонувала використовувати шифрування для покращення механізмів довіри, а не повністю замінювати посередників.

Розвиток ринку опціонів

Біткойн ETF та ефірний ETP певної компанії займають домінуючу позицію за обсягом торгівлі опціонами. Співпрацюючи з біржами та іншими установами, було створено екосистему опціонів. Розвиток ринку опціонів приніс нові механізми торгівлі криптоактивами ETF, реалізувавши стандартизацію способів інвестицій, вимірюваність волатильності та моніторинг торговельних умов у реальному часі.

Ринок опціонів пропонує інвесторам додатковий спосіб участі на ринку, дозволяючи їм налаштовувати ризиковий профіль відповідно до власних потреб. Цей розвиток розширив різноманітність способів участі на ринку, підвищив механізм виявлення цін та інструменти управління ризиками.

Стандарти вимірювання успішності ETF

Основним критерієм оцінки успішності ETF є його здатність досягти очікуваних цілей. Основні критерії вимірювання включають:

1. Точність відстеження: необхідно точно відстежувати базовий індекс.

2. Якість ринку: потрібна повна підтримка екосистеми, включаючи обсяги торгів, ліквідність, доступ до біржі та механізм створення і викупу учасників з авторизацією (AP).

В аспекті фактичних показників, біткоїн ETF побив історичні рекорди, ефірний ETF також потрапив до 20% перших випусків ETF у США цього року, обидва вважаються успішними продуктами.

Аналіз тенденцій ETF

Поточні ринкові тенденції показують, що незалежні інвестори є основною рушійною силою, інвестори загалом розуміють різницю між біткоїном та ефіром. Тема інвестицій у біткоїн виглядає більш вигідною в поточному геополітичному контексті, тоді як ефір стикається з викликами, пов'язаними з високою кореляцією з великими технологічними акціями.

Оновлення ETF протоколу

Щодо можливих оновлень протоколів блокчейну Ethereum та Bitcoin, одна велика організація з випуску ETF схиляється до підтримки відкритої архітектури та взаємодії, враховуючи реальні потреби масштабної роботи установ. Вони більше зосереджені на масштабованості системи, умовах участі контрагентів та загальному рівні відкритості екосистеми.

Прогноз розвитку ETF

До 2025 року експерти очікують продовження поглиблення досліджень з питань побудови інвестиційних портфелів з біткоїном, і акцент дискусії має перейти з "чи інвестувати в біткоїн" на "як раціонально використовувати біткоїн в інвестиційному портфелі". Випуск опціонів на біткоїн-ЕТП також є важливим розвитком, але водночас приносить і складнощі, тому підвищення обізнаності інвесторів стане ще важливішим.

Інші плани ETF

Велика компанія з управління активами займає відносно обережну та практичну позицію щодо цифрових активів ETF. Їхні інвестиційні рішення базуються на чітких інвестиційних аргументах, оцінці грошових потоків базових активів, вимірюванні ризиків та потребах портфеля клієнтів. Наразі компанія зосереджується на експлуатації та розвитку ETF на базі біткоїна та ефіру, а також на токенізованих проектах і бізнесі, пов'язаному зі стабільними монетами.

Вплив нового уряду

Новий уряд може запровадити політику, що більше схиляється до вільного ринку та підтримує ринок. Зміни в регуляторному середовищі впливають не лише на компанії, що працюють із криптоактивами, але й на звичайні фінансові установи, які уважно стежать за ситуацією. Експерти галузі очікують регуляторного середовища, яке більше підтримує інновації, водночас підкреслюючи, що належне регулювання є вкрай важливим для збереження довіри інвесторів.

Перспективи майбутнього

Поглядаючи на 2025 рік, галузь зосереджується на трьох ключових аспектах: встановлення основних визначень, чітке розмежування юрисдикцій та створення механізмів співпраці між державним і приватним секторами. Галузь вступає в можливий "золотий вік", що, в основному, обумовлено нижчими витратами на блок-простір, зручнішим середовищем для розробки та чіткішою регуляторною перспективою.