Шифрування ETF нова політика веде до ринкових змін, загальні стандарти лістингу спростять процес затвердження

Ринок шифрувальних ETF у США отримав значні позитивні новини, регулятор "зелений світло" відкрито, що може спровокувати новий сплеск лістингу. Регуляторні органи затвердили механізм фізичного викупу та погашення шифрувальних ETF, що суттєво підвищить ефективність торгівлі та ліквідність ринку. Тим часом, загальні стандарти лістингу шифрувальних ETP незабаром будуть представлені, що відкриє швидкий шлях для шифрових активів на ринок ETF.

Механізм фізичного викупу затверджено, що підвищує ефективність роботи

Нещодавно регуляторні органи офіційно дозволили уповноваженим учасникам здійснювати підписку та викуп шифрувальних ETP у фізичній формі. Це рішення є важливою віхою в регулюванні шифрування.

Раніше спотові ETF на біткойн та ефір використовували механізм грошового викупу, що призвело до високих торгових витрат, затримок у розрахунках та значного ризику ковзання на ринку, обмежуючи привабливість продукту та ліквідність на первинному ринку.

Відкриття механізму фізичного викупу дозволяє уповноваженим учасникам безпосередньо передавати біткойни або ефір до емітента ETF для створення або викупу часток ETF. Ця трансформація не лише підвищує ефективність роботи, але й відкриває нові канали для відповідної ліквідності криптоактивів, що може залучити більше учасників ETF.

Регулятор також схвалив інші пропозиції щодо сприяння розвитку ринку шифрування активів, включаючи заявки на торгівлю змішаними спотовими біткойн та ефіріум ETF, торгівлю опціонами на конкретні спотові ETF біткойн, торгівлю опціонами на гнучкій біржі, а також підвищення ліміту на утримання опціонів на конкретні ETF біткойн до 250 тисяч контрактів, що додатково розширює інструменти ринку та підвищує гнучкість.

Загальні стандарти上市 стають очевидними, спрощуючи процес затвердження

Деяка біржа подала до регулятора пропозицію про внесення зміни до правил, що має історичне значення, з метою встановлення загальних стандартів лістингу для часток товарних базових трастів (CBTS). Ця пропозиція передбачає повне оновлення існуючих правил, подолання обмеження на один товар, розширення діапазону активів та уточнення трьох категорій шляхів для прямого лістингу базових активів.

Основна логіка нової пропозиції полягає в інституційній та стандартній систематизації процесу лістингу ETF "одна монета - один перегляд", що дозволяє продуктам CBTS, які відповідають певним умовам, виходити на ринок безпосередньо. Це значно спростить процес схвалення та підвищить ефективність.

Пропозиція також зміцнила вимоги до прозорості ринку та захисту інвесторів, вимагаючи від емітентів CBTS щоденно безкоштовно розкривати основну інформацію на публічному веб-сайті, включаючи щоденні позиції, чисту вартість активів, ринкову ціну, історичні дані та обсяги торгівлі.

Варто зазначити, що ця пропозиція підтримує механізм шифрування стейкінгу, за умови, що ETF може забезпечити достатню ліквідність або створити надійну систему контролю ризиків стейкінгу, механізм стейкінгу може бути легально введений у структуру продуктів шифрування ETF.

Наразі ця пропозиція ще не була офіційно реалізована, але очікується, що вона може бути остаточно затверджена менш ніж за 60 днів. Як тільки це буде пройдено, це відкриє ефективний і прозорий шлях для лістингу товарних ETP, включаючи шифрування активів.

Нові можливості на ринку за новими правилами

Після введення нових правил певна торгова платформа, регуляторні органи та шифрувальні ETF можуть стати найбільшими вигодонабувачами.

У новій регуляторній структурі, якщо ф'ючерс на певний актив має більше 6 місяців законної торгової історії на певному ринковому контракті, то він отримує загальну кваліфікацію для лістингу. Це означає, що деякі платформи можуть стати "центрами сертифікації" для альткойнів на шляху до ETF.

Тенденції регулювання чіткі, шлях продукту шифрувального ETF визначається одним органом, а кваліфікація активів попередньо перевіряється іншим органом. Така спеціалізація зробить регулювання більш чітким і ефективним.

Одночасно нові правила також сприятимуть швидкому затвердженню та виходу на ринок більшої кількості ETF продуктів на альткоїни. Наразі є близько десятка шифрувальних активів, які відповідають вимогам, що відповідає попереднім ринковим очікуванням, де ймовірність затвердження становить понад 85% для основних шифрувальних валют. Очікується, що ці ETF продукти можуть бути запущені в четвертому кварталі цього року, включаючи фізичну поставку та інноваційні характеристики, такі як доходи від стейкінгу.

В цілому, ці регуляторні зміни принесуть нову енергію та можливості для ринку шифрування ETF, сприяючи подальшій інтеграції шифрованих активів з традиційними фінансовими ринками.