Митна політика викликала глобальні коливання на ринку, індекс VIX піднявся до історичного максимуму
У 2025 році глобальна торговельна ситуація різко погіршилася. Уряд Трампа оголосив про введення мита не менше 10% на товари з більшості країн і застосував вищі ставки податків до близько 60 країн з найбільшим торговим дефіцитом із США. Це рішення викликало паніку на глобальних ринках, основні причини якої включають:
Підвищення мит призвело до збільшення витрат підприємств та зниження очікувань прибутку
Глобальні постачальницькі ланцюги зазнали перешкод, економічна невизначеність посилилася
Можливо викликати репресивні мита з боку інших країн, розширюючи масштаб торгової війни.
У таких умовах поведінка учасників капітального ринку стає консервативною:
Зменшити ризикову структуру активів (наприклад, акції, криптовалюти)
Збільшення інвестицій у захисні активи (наприклад, золото, долар США, єна)
Очікування підвищення волатильності ринку призвело до різкого зростання індексу VIX
Ланцюгова реакція митної політики призвела до зростання витрат, спотворення глобальних ланцюгів постачання, збільшення ризику помсти, очікування інвесторів та руху коштів у безпечні активи, що врешті-решт викликало паніку на ринку.
Індекс страху VIX 7 квітня стрімко зріс до 60, що є надзвичайно рідкісним високим показником. В історії лише тричі спостерігалася така висока величина, востаннє це сталося 5 серпня 2024 року, а вперше - під час пандемії COVID-19 у 2020 році.
Сьогоднішній індекс VIX досяг історичного рівня екстремальних умов. Як ми можемо використовувати VIX для прогнозування ринкових тенденцій у цій ситуації?
Аналіз індексу VIX
Індекс VIX розраховується на основі цін на опціони індексу S&P 500 і відображає очікувану волатильність ринку протягом наступних 30 днів, що вважається важливим показником для вимірювання невизначеності та паніки на ринку.
Коротше кажучи, чим вищий VIX, тим більше ринок очікує майбутніх коливань і тим сильніше панічні настрої; чим нижчий VIX, тим спокійніше ринок і тим більша впевненість. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай різко зростає під час великих падінь фондового ринку і знижується, коли фондовий ринок стабілізується під час зростання. Через цю обернену взаємозв'язок з фондовим ринком VIX також називають "індексом страху" або термометром ринкових емоцій.
Нормальний рівень VIX становить приблизно 15-20 і нижче, що відноситься до спокійного діапазону; коли VIX перевищує 25, це сигналізує про те, що ринок починає помітно панікувати; понад 35 - це вже крайня паніка. У разі екстремальних кризових подій (таких як фінансова криза або спалах пандемії) індекс VIX може навіть злетіти вище 50, що відображає появу екстремальних настроїв уникнення ризику на ринку. Таким чином, спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть зрозуміти поточний рівень ризиконебезпечності на ринку і використовувати цю інформацію для коригування своїх інвестиційних стратегій.
Зона паніки з високою волатильністю: VIX ≥ 30
Коли індекс VIX піднімається вище 30, це зазвичай означає, що ринок перебуває в стані високого страху або паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після екстремального страху ринок часто відновлюється.
Протягом 2018–2024 років події, коли закриття VIX вперше перевищувало 30, траплялися приблизно десять разів. Типові ситуації включають в себе бурю волатильності у лютому 2018 року, розпродаж напередодні Різдва у грудні 2018 року, паніку через пандемію у лютому-березні 2020 року, штурм роздрібних інвесторів на початку 2021 року, а також підвищення ставок і геополітичні шоки на початку 2022 року.
Протягом 7 днів після цих панічних подій S&P 500 зазвичай демонструє позитивний відскок. Статистика показує середнє зростання приблизно на 1,4%, і ймовірність зростання через 7 днів після події становить близько 73%. Це свідчить про те, що коли VIX підвищується до понад 30 (зона паніки), у короткостроковій перспективі фондовий ринок, як правило, демонструє технічний відскок.
Біткойн, як правило, має тенденцію до сильного відскоку після крайніх панічних настроїв. Статистичні оцінки показують, що середнє 7-денне зростання BTC становить приблизно 10%, а ймовірність успіху - близько 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичні кризи перевищив 30, біткойн за наступний тиждень зріс більш ніж на 20%, що свідчить про відновлення подібного до фондового ринку ефекту зменшення панічних настроїв.
Пік екстремального страху: VIX ≥ 40
Підвищуючи стандарт до VIX ≥ 40 (екстремальна паніка), відповідні події були надзвичайно рідкісними в період з 2018 по 2024 рік. Фактично, тільки 5 лютого 2018 року та 28 лютого 2020 року, коли обвал на ринку викликаний епідемією, призвів до закриття VIX вище 40 (вперше за чотири роки). Після цього VIX в березні короткочасно злетів до небачених 82 пунктів.
Оскільки вибірка дуже мала, статистичні результати мають лише рекомендаційний характер: після того інциденту 2020 року S&P 500 за 7 днів незначно зріс приблизно на 0,6% (на цьому тижні ринок сильно коливався, але спостерігався невеликий технічний відскок), тоді як BTC зріс приблизно на 7%. Щодо ймовірності, то в обох випадках вона становить 100%, але це викликано лише єдиною подією (це не означає, що в майбутньому в аналогічних ситуаціях гарантовано зростання). Загалом, коли VIX досягає історичного екстремуму понад 40, це зазвичай означає, що ринок знаходиться в стані крайнього страху і тиску на продаж, що наближається до піку, після чого є відносно високі шанси на короткостроковий відскок, з огляду на великі цикли, це завжди відносно низькі значення.
5 лютого 2018 року (VIX під час торгівлі зріс більше ніж на 100% до близько 50): S&P 500 через тиждень піднявся лише на 0,28%, без значного зростання. Але біткойн того дня впав на 16%, досягнувши локального мінімуму ~$6,900, а через два тижні піднявся до понад $11,000, що свідчить про значний потенціал зростання. Але в умовах того часу кореляція між біткойном і реальними світовими активами не була високою, тому використання VIX для оцінки руху біткойна в цій ситуації не є доречним.
Середина березня 2020 року (пік VIX 82): S&P 500 після досягнення дна 23 березня зріс більше ніж на 10% за тиждень, а біткоїн також швидко піднявся приблизно на 30% з нижче $4,000.
Хоча статистично короткострокова поведінка після екстремального страху має позитивний ухил, проте мала кількість зразків означає високу невизначеність, а також у той час кореляція між біткоїном та американськими акціями не була такою високою, як зараз. На практиці VIX понад 40 більше є сигналом підтвердження того, що ринок перебуває в стані екстремального страху, а подальший рух на ринку все ще потрібно оцінювати в контексті основних інформаційних даних.
Низький волатильний діапазон: VIX ≤ 15
Коли індекс VIX знижується нижче 15, це зазвичай означає, що ринок перебуває в відносно спокійній стані. Емоції інвесторів є більш оптимістичними, попит на захист низький. Але в цей час подальші рухи не є такими очевидними, як при високому VIX:
Протягом 2018-2024 років VIX неодноразово знижувався до 15 і нижче, наприклад, на початку 2019 року після сильного відскоку фондового ринку, в кінці 2019 року під час періоду стабільності на ринку, в середині 2021 року під час підйому фондового ринку, а також в середині 2023 року. У ці періоди волатильність ринку була на історично низькому рівні (іноді це називають спокоєм на ринку).
Протягом 7 днів після дуже низького рівня VIX середня дохідність S&P 500 становить приблизно +0,8%, ймовірність успіху близько 60-75% (трохи вище випадкової ймовірності). В цілому, в умовах низької волатильності фондові індекси зазвичай продовжують повільно зростати або коливатися. Наприклад, після того, як у жовтні 2019 року VIX впав нижче 15, через тиждень S&P 500 залишився стабільним і трохи досяг нових максимумів; у липні 2023 року, коли VIX був приблизно на рівні 13, протягом наступного тижня індекс продовжив повільно зростати приблизно на 2%. Це свідчить про те, що низький VIX не обов'язково призводить до негайного коригування, ринок може продовжувати залишатися на підйомі протягом деякого часу. Але слід бути обережними, оскільки дуже низька волатильність часто приховує ринкову самовпевненість, і в разі несподіваних негативних новин волатильність і падіння можуть суттєво посилитися.
Рух біткоїна під час низького рівня VIX не має чіткої напрямленості. Статистика показує, що його середнє семиденне зростання становить лише близько +2%, а ймовірність зростання - приблизно 60%. Іноді спокійний період з низьким VIX збігається з етапом бичачого ринку BTC (наприклад, весна 2019 року, низький VIX супроводжував значне зростання BTC); але в деякі моменти під час низького VIX BTC демонструє корекційний тренд (наприклад, на початку 2018 року, коли VIX залишався на низькому рівні, біткоїн знаходився в тренді падіння через обвал).
Отже, низький VIX не має очевидної прогнозної цінності для подальшого руху BTC, і його слід розглядати в поєднанні з емоціями капіталу та циклічними аспектами самого крипторинку.
В цілому, коли VIX перебуває нижче 15, S&P 500, як правило, продовжує наявний тренд (в більшості випадків повільно зростає), але амплітуда зростання та ймовірність успіху значно нижчі, ніж під час відскоку після паніки. Тим часом BTC у такому середовищі не має єдиної реакційної моделі, що свідчить про те, що низька волатильність традиційного ринку не обов'язково означає синхронізацію з крипторинком.
Висновок: Ризики та можливості йдуть рука об руку, шукати меч в човні - це лише посилання
Коли VIX зростає до діапазону 30-40:
Короткострокові угоди можуть мати ризики, але також містять потенційні можливості для розвороту.
BTC зазвичай падає в синхронізації з панічним продажем, але з поступовим згасанням паніки, надмірно продані короткі позиції можуть легко спровокувати сильний технічний відскок.
Якщо буде спостерігатися, що VIX починає досягати піку і знижуватися (з 35 повільно повертається нижче 30), це потенційний момент для короткострокової покупки BTC.
Потрібно одночасно оцінити серйозність самої події; якщо спалахне суттєвий фінансовий ризик, ринок може продовжити різке падіння.
Коли VIX ≥ 40:
представляє ринок, який потрапив у крайній страх, включаючи можливості виснаження ліквідності, великі відтоки капіталу тощо.
Імовірність короткострокового падіння BTC дуже висока, але часто через один-два тижні, якщо паніка трохи зменшиться, очікується, що відскок BTC також буде відносно вражаючим.
У такому середовищі рекомендується короткостроковим спекулянтам дотримуватись високого контролю ризиків і суворо дотримуватись стоп-лоссу, оскільки "лизати кров з ножа" одночасно передбачає присутність прибутку та ризику.
З точки зору великого періоду часу це відносно низькі точки.
Коли VIX ≤ 15:
Ринок загалом перебуває в природному стані. Чи зросте BTC, часто більше залежить від власних циклів криптовалютного ринку, фінансових умов або технічних тенденцій.
У надмірно спокійному середовищі слід звертати увагу на те, що, як тільки виникнуть раптові зміни або чорні лебеді, VIX швидко зросте, і BTC також може зазнати падіння.
Можна розглянути можливість зберегти частину готівки/стабільних монет у цей період як резерв, завжди стежачи за ризиками.
Середня зона VIX 15-30:
Зазвичай вважається "нормальним коливанням". BTC також підлягає впливу криптоперіодів і макрофінансових умов, у цей час VIX може слугувати допоміжним індикатором.
Якщо VIX зросте з понад 20 до близько 30, це означає, що паніка починає зростати, потрібно помірно оберігати ризики; навпаки, якщо VIX повільно зменшиться з 25 до нижче 20, це вказує на зменшення паніки, BTC може бути відносно стабільним.
Наразі VIX знаходиться на 50, на фоні невизначеності щодо тарифної політики США ринкові настрої залишаються в стані крайнього страху, однак ринок завжди народжується в безвиході.
У період пандемії 2020 року VIX досягнув максимального рівня понад 80, тоді як S&P 500 був приблизно на рівні 2300 пунктів. Навіть після нещодавніх панічних продажів S&P 500 все ще залишається близько 5000 пунктів, що за п'ять років перевищує 100% ROI; в той же час біткойн перебував у відмінній точці для покупки, тоді як його ціна становила лише 4800 доларів, а пік цього бичачого ринку досягнув 110000 доларів, максимально зростаючи майже в 25 разів.
Кожен великий спад зазвичай супроводжується перепризначенням ринків та рухом капіталу, хаос є сходами, чи зможемо ми скористатися цим для підйому, є ключовим питанням цього періоду.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ContractSurrender
· 4год тому
Знову потрібно купувати просадку, щоб зв'язатися.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHustler
· 4год тому
Знову стара апельсинова шкірка витворяє чудасії... В熊起来了
Переглянути оригіналвідповісти на0
NewPumpamentals
· 4год тому
Працюючі люди знову постраждають.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiEngineerJack
· 4год тому
*сіт* традиційні фінансові плебси панікують, поки мій код на Solidity залишається незмінним. VIX - це просто копіум старої фінансової системи.
VIX стрімко зріс до 60, політика тарифів спричинила глобальні ринкові потрясіння. Як інвесторам реагувати?
Митна політика викликала глобальні коливання на ринку, індекс VIX піднявся до історичного максимуму
У 2025 році глобальна торговельна ситуація різко погіршилася. Уряд Трампа оголосив про введення мита не менше 10% на товари з більшості країн і застосував вищі ставки податків до близько 60 країн з найбільшим торговим дефіцитом із США. Це рішення викликало паніку на глобальних ринках, основні причини якої включають:
У таких умовах поведінка учасників капітального ринку стає консервативною:
Ланцюгова реакція митної політики призвела до зростання витрат, спотворення глобальних ланцюгів постачання, збільшення ризику помсти, очікування інвесторів та руху коштів у безпечні активи, що врешті-решт викликало паніку на ринку.
Індекс страху VIX 7 квітня стрімко зріс до 60, що є надзвичайно рідкісним високим показником. В історії лише тричі спостерігалася така висока величина, востаннє це сталося 5 серпня 2024 року, а вперше - під час пандемії COVID-19 у 2020 році.
Сьогоднішній індекс VIX досяг історичного рівня екстремальних умов. Як ми можемо використовувати VIX для прогнозування ринкових тенденцій у цій ситуації?
Аналіз індексу VIX
Індекс VIX розраховується на основі цін на опціони індексу S&P 500 і відображає очікувану волатильність ринку протягом наступних 30 днів, що вважається важливим показником для вимірювання невизначеності та паніки на ринку.
Коротше кажучи, чим вищий VIX, тим більше ринок очікує майбутніх коливань і тим сильніше панічні настрої; чим нижчий VIX, тим спокійніше ринок і тим більша впевненість. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай різко зростає під час великих падінь фондового ринку і знижується, коли фондовий ринок стабілізується під час зростання. Через цю обернену взаємозв'язок з фондовим ринком VIX також називають "індексом страху" або термометром ринкових емоцій.
Нормальний рівень VIX становить приблизно 15-20 і нижче, що відноситься до спокійного діапазону; коли VIX перевищує 25, це сигналізує про те, що ринок починає помітно панікувати; понад 35 - це вже крайня паніка. У разі екстремальних кризових подій (таких як фінансова криза або спалах пандемії) індекс VIX може навіть злетіти вище 50, що відображає появу екстремальних настроїв уникнення ризику на ринку. Таким чином, спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть зрозуміти поточний рівень ризиконебезпечності на ринку і використовувати цю інформацію для коригування своїх інвестиційних стратегій.
Зона паніки з високою волатильністю: VIX ≥ 30
Коли індекс VIX піднімається вище 30, це зазвичай означає, що ринок перебуває в стані високого страху або паніки. Ця ситуація часто супроводжується різким падінням фондового ринку, але історичні дані показують, що після екстремального страху ринок часто відновлюється.
Протягом 2018–2024 років події, коли закриття VIX вперше перевищувало 30, траплялися приблизно десять разів. Типові ситуації включають в себе бурю волатильності у лютому 2018 року, розпродаж напередодні Різдва у грудні 2018 року, паніку через пандемію у лютому-березні 2020 року, штурм роздрібних інвесторів на початку 2021 року, а також підвищення ставок і геополітичні шоки на початку 2022 року.
Протягом 7 днів після цих панічних подій S&P 500 зазвичай демонструє позитивний відскок. Статистика показує середнє зростання приблизно на 1,4%, і ймовірність зростання через 7 днів після події становить близько 73%. Це свідчить про те, що коли VIX підвищується до понад 30 (зона паніки), у короткостроковій перспективі фондовий ринок, як правило, демонструє технічний відскок.
Біткойн, як правило, має тенденцію до сильного відскоку після крайніх панічних настроїв. Статистичні оцінки показують, що середнє 7-денне зростання BTC становить приблизно 10%, а ймовірність успіху - близько 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичні кризи перевищив 30, біткойн за наступний тиждень зріс більш ніж на 20%, що свідчить про відновлення подібного до фондового ринку ефекту зменшення панічних настроїв.
Пік екстремального страху: VIX ≥ 40
Підвищуючи стандарт до VIX ≥ 40 (екстремальна паніка), відповідні події були надзвичайно рідкісними в період з 2018 по 2024 рік. Фактично, тільки 5 лютого 2018 року та 28 лютого 2020 року, коли обвал на ринку викликаний епідемією, призвів до закриття VIX вище 40 (вперше за чотири роки). Після цього VIX в березні короткочасно злетів до небачених 82 пунктів.
Оскільки вибірка дуже мала, статистичні результати мають лише рекомендаційний характер: після того інциденту 2020 року S&P 500 за 7 днів незначно зріс приблизно на 0,6% (на цьому тижні ринок сильно коливався, але спостерігався невеликий технічний відскок), тоді як BTC зріс приблизно на 7%. Щодо ймовірності, то в обох випадках вона становить 100%, але це викликано лише єдиною подією (це не означає, що в майбутньому в аналогічних ситуаціях гарантовано зростання). Загалом, коли VIX досягає історичного екстремуму понад 40, це зазвичай означає, що ринок знаходиться в стані крайнього страху і тиску на продаж, що наближається до піку, після чого є відносно високі шанси на короткостроковий відскок, з огляду на великі цикли, це завжди відносно низькі значення.
5 лютого 2018 року (VIX під час торгівлі зріс більше ніж на 100% до близько 50): S&P 500 через тиждень піднявся лише на 0,28%, без значного зростання. Але біткойн того дня впав на 16%, досягнувши локального мінімуму ~$6,900, а через два тижні піднявся до понад $11,000, що свідчить про значний потенціал зростання. Але в умовах того часу кореляція між біткойном і реальними світовими активами не була високою, тому використання VIX для оцінки руху біткойна в цій ситуації не є доречним.
Середина березня 2020 року (пік VIX 82): S&P 500 після досягнення дна 23 березня зріс більше ніж на 10% за тиждень, а біткоїн також швидко піднявся приблизно на 30% з нижче $4,000.
Хоча статистично короткострокова поведінка після екстремального страху має позитивний ухил, проте мала кількість зразків означає високу невизначеність, а також у той час кореляція між біткоїном та американськими акціями не була такою високою, як зараз. На практиці VIX понад 40 більше є сигналом підтвердження того, що ринок перебуває в стані екстремального страху, а подальший рух на ринку все ще потрібно оцінювати в контексті основних інформаційних даних.
Низький волатильний діапазон: VIX ≤ 15
Коли індекс VIX знижується нижче 15, це зазвичай означає, що ринок перебуває в відносно спокійній стані. Емоції інвесторів є більш оптимістичними, попит на захист низький. Але в цей час подальші рухи не є такими очевидними, як при високому VIX:
Протягом 2018-2024 років VIX неодноразово знижувався до 15 і нижче, наприклад, на початку 2019 року після сильного відскоку фондового ринку, в кінці 2019 року під час періоду стабільності на ринку, в середині 2021 року під час підйому фондового ринку, а також в середині 2023 року. У ці періоди волатильність ринку була на історично низькому рівні (іноді це називають спокоєм на ринку).
Протягом 7 днів після дуже низького рівня VIX середня дохідність S&P 500 становить приблизно +0,8%, ймовірність успіху близько 60-75% (трохи вище випадкової ймовірності). В цілому, в умовах низької волатильності фондові індекси зазвичай продовжують повільно зростати або коливатися. Наприклад, після того, як у жовтні 2019 року VIX впав нижче 15, через тиждень S&P 500 залишився стабільним і трохи досяг нових максимумів; у липні 2023 року, коли VIX був приблизно на рівні 13, протягом наступного тижня індекс продовжив повільно зростати приблизно на 2%. Це свідчить про те, що низький VIX не обов'язково призводить до негайного коригування, ринок може продовжувати залишатися на підйомі протягом деякого часу. Але слід бути обережними, оскільки дуже низька волатильність часто приховує ринкову самовпевненість, і в разі несподіваних негативних новин волатильність і падіння можуть суттєво посилитися.
Рух біткоїна під час низького рівня VIX не має чіткої напрямленості. Статистика показує, що його середнє семиденне зростання становить лише близько +2%, а ймовірність зростання - приблизно 60%. Іноді спокійний період з низьким VIX збігається з етапом бичачого ринку BTC (наприклад, весна 2019 року, низький VIX супроводжував значне зростання BTC); але в деякі моменти під час низького VIX BTC демонструє корекційний тренд (наприклад, на початку 2018 року, коли VIX залишався на низькому рівні, біткоїн знаходився в тренді падіння через обвал).
Отже, низький VIX не має очевидної прогнозної цінності для подальшого руху BTC, і його слід розглядати в поєднанні з емоціями капіталу та циклічними аспектами самого крипторинку.
В цілому, коли VIX перебуває нижче 15, S&P 500, як правило, продовжує наявний тренд (в більшості випадків повільно зростає), але амплітуда зростання та ймовірність успіху значно нижчі, ніж під час відскоку після паніки. Тим часом BTC у такому середовищі не має єдиної реакційної моделі, що свідчить про те, що низька волатильність традиційного ринку не обов'язково означає синхронізацію з крипторинком.
Висновок: Ризики та можливості йдуть рука об руку, шукати меч в човні - це лише посилання
Коли VIX зростає до діапазону 30-40:
Коли VIX ≥ 40:
Коли VIX ≤ 15:
Середня зона VIX 15-30:
Наразі VIX знаходиться на 50, на фоні невизначеності щодо тарифної політики США ринкові настрої залишаються в стані крайнього страху, однак ринок завжди народжується в безвиході.
У період пандемії 2020 року VIX досягнув максимального рівня понад 80, тоді як S&P 500 був приблизно на рівні 2300 пунктів. Навіть після нещодавніх панічних продажів S&P 500 все ще залишається близько 5000 пунктів, що за п'ять років перевищує 100% ROI; в той же час біткойн перебував у відмінній точці для покупки, тоді як його ціна становила лише 4800 доларів, а пік цього бичачого ринку досягнув 110000 доларів, максимально зростаючи майже в 25 разів.
Кожен великий спад зазвичай супроводжується перепризначенням ринків та рухом капіталу, хаос є сходами, чи зможемо ми скористатися цим для підйому, є ключовим питанням цього періоду.