CEX виходить на ринок Децентралізовані фінанси: стратегічний аналіз та прогнози на майбутнє
Резюме
Основні централізовані біржі переходять до сфери Децентралізованих фінансів, застосовуючи різні стратегії: одна з бірж зосереджується на роздрібних користувачах, знижуючи бар'єри для входу в Web3; інша біржа запускає незалежну платформу, що надає ліквідність рівня CEX на блокчейні; ще одна біржа використовує двомісну модель, одночасно обслуговуючи роздрібних та інституційних користувачів.
Основні причини переходу CEX на блокчейн: зростання кількості ранніх токенів, які першими виходять на DEX, CEX затримують вихід на ринок через регуляторні перевірки, втрачаючи обсяги торгівлі та доходи. Блокчейн-сервіси дозволяють CEX брати участь у ліквідності ранніх токенів, утримуючи користувачів без офіційного виходу на ринок.
Тренди CeDeFi в майбутньому: межі платформ стають все більш розмитими. Токени бірж еволюціонують з інструментів знижок на комісії в основні активи, що з'єднують централізовану та децентралізовану екосистему. Деякі протоколи Децентралізованих фінансів можуть бути інтегровані в більшу мережу, що домінує CEX, прискорюючи формування інтегрованого змішаного ринку.
1. CEX переходить на блокчейн: використання нових можливостей
Нещодавно платформа торгівлі, заснована на Децентралізованих фінансах, привернула увагу ринку. Цю платформу управляє команда біржі, яка дозволяє роздрібним користувачам швидше отримувати доступ до ранніх токенів, ніж через традиційні канали, підвищуючи доступність токенів і залученість користувачів за допомогою інноваційних механізмів.
Хоча ця модель викликає суперечки, централізовані біржі вже не є лише спостерігачами в екосистемі Децентралізовані фінанси, а стали активними учасниками. Інші основні платформи також поступово переходять на блокчейн. Одна торгова платформа оголосила про запуск DeFi-платформи на основі Solana, інша планує інтегрувати блокчейн-сервіси у свій додаток. Ці тенденції свідчать про те, що індустрія бірж зазнає широких структурних змін.
Ключове питання полягає в тому: чому централізовані біржі (CEX), які довгий час покладалися на стабільні прибуткові моделі, вступають у сутнісно волатильний ринок децентралізованих фінансів (DeFi)? Цей звіт проаналізує стратегічну логіку цього переходу та розгляне ринкову динаміку, що стимулює цю еволюцію.
2. Аналіз стану входження CEX у Децентралізовані фінанси
2.1 Деяка торгова платформа: незалежний DEX забезпечує ліквідність на рівні CEX
Ця платформа, як ланцюгова розширення інфраструктури біржі, має на меті копіювання ліквідності рівня CEX в ланцюгу. Вона використовує гібридний дизайн, поєднуючи систему запитів на котирування та модель централізованого маркет-мейкера, оптимізуючи ціни за допомогою професійних маркет-мейкерів, підвищуючи ефективність капіталу та зменшуючи сліп.
Платформа на рівні користувачів залишається децентралізованою, активи зберігаються в самоуправлінні через Web3-гаманець. Включає функції запуску токенів і генерації прибутку.
Стратегічна мета цієї платформи полягає в створенні паралельного шару ліквідності для ранніх токенів, щоб вони могли розвиватися в більш відкритому середовищі. Ця модель забезпечує комплексні послуги шляхом інтеграції платформи запуску та продуктів доходу.
2.2 Деяка торгова платформа: стратегія з двома траєкторіями для роздрібних та інституційних клієнтів
Ця платформа планує безпосередньо інтегрувати Децентралізовані фінанси в основний додаток, забезпечуючи безперебійну взаємодію з користувачем. Користувачі можуть отримати доступ до тисяч токенів та торгувати ними в основному додатку.
Платформа запустила функцію верифікаційного пулу, яка доступна лише для установ, що пройшли KYC, щоб забезпечити відповідне середовище для організацій з регуляторними зобов'язаннями.
В результаті було сформовано двосторонню стратегію: надати роздрібним користувачам інтегровані послуги на блокчейні, а інституційним користувачам – регульовані високозахищені місця ліквідності. Охоплюючи дві категорії користувачів, збалансувати користувацький досвід і відповідність вимогам.
2.3 Якась торгова платформа: стратегія роздрібного орієнтування для зниження порогу входження в Web3
Ця платформа найбільше орієнтована на роздрібних користувачів, надаючи пріоритет зручності використання. Користувачі можуть безпосередньо отримати доступ через основний додаток, не виходячи з знайомого інтерфейсу, щоб здійснювати交易.
Хоча交易обробляютьсявланцюзі,користувачі все ще взаємодіють через існуючі облікові записи,не потрібно окремо налаштовувати гаманець,що значно знижує поріг входження для новачків у Web3.
3. Стратегічні мотиви переходу CEX до Децентралізованих фінансів
3.1 Захоплення можливостей ранніх токенів, уникнення ризиків виходу на біржу
CEX хоче в першу чергу контактувати з популярними токенами, але не може швидко запустити їх. Нові токени зазвичай випускаються безпосередньо на DEX, швидко накопичуючи обсяги торгівлі. CEX через обмеження, такі як перевірка, не може вчасно запустити токени, втрачаючи можливості та доходи.
Випуск продуктів на блокчейні є компромісним рішенням. Створення напівпісочниці: токени можуть торгуватися без офіційного виходу на ринок, але в контрольованому середовищі. CEX може рано монетизувати активність користувачів, водночас зберігаючи юридичну дистанцію.
Це надає CEX можливість брати участь у виявленні токенів, уникати виникнення регуляторних зобов'язань, одночасно забезпечуючи ліквідність, створюючи дохід і повертаючи активність до власної екосистеми.
3.2 Залучення користувачів на блокчейні, щоб уникнути втрат
Децентралізовані фінанси в інноваціях та капіталовій ефективності є попереду, але основним користувачам важко легко отримати доступ. Користувачі не бажають мати справу зі складними операціями в мережі, але найпривабливіші можливості все більше відбуваються в мережі.
CEX компенсує цей розрив, вбудовуючи доступ до Децентралізованих фінансів у платформу. Користувачі можуть взаємодіяти з ланцюговою ліквідністю через знайомий інтерфейс, абстрагуючи управління гаманцями та витрати на Gas.
Це запобігає втраті користувачів та підсилює захист платформи. Контролюючи рівень доступу, а навіть і рівень ліквідності, CEX створює мережевий ефект, що перевищує спотову торгівлю.
У довгостроковій перспективі це створить ефект блокування користувачів. Коли користувачі шукають більш складні послуги в мережі, власна інфраструктура CEX може забезпечити залишення користувачів, розробників і ліквідності в екосистемі.
Ончейн забезпечує CEX контроль над усім життєвим циклом активів користувачів: від внесення фіатних коштів до дослідження Децентралізованих фінансів, потім до виходу на ринок токенів та виходу, все це відбувається в єдиній прибутковій системі.
4. Перспективи CeDeFi
4.1 Розмиті межі: виникнення нової торгової парадигми
З інтеграцією послуг на ланцюгу CEX, межі між "біржею" та "протоколом" стають дедалі більш розмитими. Користувачі можуть не в змозі розрізнити, чи взаємодіють вони з децентралізованим протоколом, чи централізованим інтерфейсом. Це злиття переформатує архітектуру ліквідності, дизайн продуктів та процеси користувачів у галузі.
Участь установ у короткостроковій перспективі важко буде реалізувати в масштабах. Ризики ще не вирішені: невизначеність регулювання, вразливості смарт-контрактів, маніпуляції цінами, непрозорість управління тощо. Деякі установи можуть розглядати доступ до DeFi через CEX як новий ризик.
Ранні спроби можуть походити від хедж-фондів і торгових компаній, які діють на власний рахунок, що роблять невеликі кроки. Консервативні установи, такі як пенсійні фонди чи страхові компанії, можуть продовжити спостереження. Навіть якщо вони беруть участь, це буде надзвичайно обережне розміщення, зазвичай не перевищуючи 1-3% від портфеля.
Прогноз щодо "потоку капіталу у десятки мільярдів доларів" є занадто оптимістичним. Більш реалістичним є поступове тестування в розмірі мільярдів доларів. Але навіть тоді це може певною мірою посилити глибину ринку і зменшити волатильність.
4.2 Еволюція ролі токенів біржі
З розширенням послуг на блокчейні функції токенів біржі еволюціонують. Утримання може принести знижки на комісії на блокчейні або розблокувати можливості отримання доходу, вводячи нову корисність та волатильність для токенів.
Наразі лише деякі торгові платформи забезпечують своїм токенам чітку та постійну корисність. Більшість функцій токенів бірж все ще обмежені базовими знижками на комісії.
З розвитком інфраструктури CeDeFi токени бірж стануть зв'язком між онлайновими та оффлайновими активами. Користувачам, можливо, буде потрібно тримати токени, щоб брати участь у стейкінгу, запуску пулів або отримувати пріоритетний доступ до нових проєктів.
Токени бірж починають еволюціонувати з простих інструментів у стратегічні активи, відіграючи ключову роль у збереженні користувачів, інтеграції протоколів та міжплатформовому капітальному русі.
CEX просуває послуги на базі блокчейну не тільки як оборонну стратегію, а й як позитивну ставку на майбутнє криптоекосистеми. Біржі більше не розглядають Децентралізовані фінанси як загрозу, а як суміжну область, яку можна інтегрувати.
Найімовірніший сценарій – це інтеграція. Основні біржі будуть функціонувати в умовах напівдецентралізованої мережі, незалежні DeFi протоколи можуть покладатися на ці екосистеми або навіть бути інтегрованими в них. Це може призвести до перерозподілу влади та ліквідності, а платформи CEX стануть центрами тяжіння для DeFi активності.
Ця тенденція може сприяти більш уніфікованій ринковій структурі, що дозволяє вільно переміщувати ліквідність між централізованими та децентралізованими середовищами. Користувачі можуть вибирати комбінації довіри, прозорості та зручності відповідно до своїх уподобань. Конкурентний ландшафт змінюється, нова платформа, запущена певною торговою платформою, можливо, є раннім сигналом цього гібридного майбутнього.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SolidityStruggler
· 08-03 12:31
дефі врешті-решт зрозуміли великі гравці
Переглянути оригіналвідповісти на0
SquidTeacher
· 08-03 12:30
Отже, повільно Децентралізовані фінанси були поглинуті централізованими біржами.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MevTears
· 08-03 12:27
Гарантований прибуток повністю залежить від швидкості, магічні зміни занадто агресивні.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearHugger
· 08-03 12:27
cex ця хвиля зв'язала defi, так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
StakeTillRetire
· 08-03 12:21
Погравши в Децентралізовані фінанси, просто втратиш гроші.
CeDeFi зростає: стратегічний аналіз та прогнози щодо побудови екосистеми DeFi на CEX
CEX виходить на ринок Децентралізовані фінанси: стратегічний аналіз та прогнози на майбутнє
Резюме
Основні централізовані біржі переходять до сфери Децентралізованих фінансів, застосовуючи різні стратегії: одна з бірж зосереджується на роздрібних користувачах, знижуючи бар'єри для входу в Web3; інша біржа запускає незалежну платформу, що надає ліквідність рівня CEX на блокчейні; ще одна біржа використовує двомісну модель, одночасно обслуговуючи роздрібних та інституційних користувачів.
Основні причини переходу CEX на блокчейн: зростання кількості ранніх токенів, які першими виходять на DEX, CEX затримують вихід на ринок через регуляторні перевірки, втрачаючи обсяги торгівлі та доходи. Блокчейн-сервіси дозволяють CEX брати участь у ліквідності ранніх токенів, утримуючи користувачів без офіційного виходу на ринок.
Тренди CeDeFi в майбутньому: межі платформ стають все більш розмитими. Токени бірж еволюціонують з інструментів знижок на комісії в основні активи, що з'єднують централізовану та децентралізовану екосистему. Деякі протоколи Децентралізованих фінансів можуть бути інтегровані в більшу мережу, що домінує CEX, прискорюючи формування інтегрованого змішаного ринку.
1. CEX переходить на блокчейн: використання нових можливостей
Нещодавно платформа торгівлі, заснована на Децентралізованих фінансах, привернула увагу ринку. Цю платформу управляє команда біржі, яка дозволяє роздрібним користувачам швидше отримувати доступ до ранніх токенів, ніж через традиційні канали, підвищуючи доступність токенів і залученість користувачів за допомогою інноваційних механізмів.
Хоча ця модель викликає суперечки, централізовані біржі вже не є лише спостерігачами в екосистемі Децентралізовані фінанси, а стали активними учасниками. Інші основні платформи також поступово переходять на блокчейн. Одна торгова платформа оголосила про запуск DeFi-платформи на основі Solana, інша планує інтегрувати блокчейн-сервіси у свій додаток. Ці тенденції свідчать про те, що індустрія бірж зазнає широких структурних змін.
Ключове питання полягає в тому: чому централізовані біржі (CEX), які довгий час покладалися на стабільні прибуткові моделі, вступають у сутнісно волатильний ринок децентралізованих фінансів (DeFi)? Цей звіт проаналізує стратегічну логіку цього переходу та розгляне ринкову динаміку, що стимулює цю еволюцію.
2. Аналіз стану входження CEX у Децентралізовані фінанси
2.1 Деяка торгова платформа: незалежний DEX забезпечує ліквідність на рівні CEX
Ця платформа, як ланцюгова розширення інфраструктури біржі, має на меті копіювання ліквідності рівня CEX в ланцюгу. Вона використовує гібридний дизайн, поєднуючи систему запитів на котирування та модель централізованого маркет-мейкера, оптимізуючи ціни за допомогою професійних маркет-мейкерів, підвищуючи ефективність капіталу та зменшуючи сліп.
Платформа на рівні користувачів залишається децентралізованою, активи зберігаються в самоуправлінні через Web3-гаманець. Включає функції запуску токенів і генерації прибутку.
Стратегічна мета цієї платформи полягає в створенні паралельного шару ліквідності для ранніх токенів, щоб вони могли розвиватися в більш відкритому середовищі. Ця модель забезпечує комплексні послуги шляхом інтеграції платформи запуску та продуктів доходу.
2.2 Деяка торгова платформа: стратегія з двома траєкторіями для роздрібних та інституційних клієнтів
Ця платформа планує безпосередньо інтегрувати Децентралізовані фінанси в основний додаток, забезпечуючи безперебійну взаємодію з користувачем. Користувачі можуть отримати доступ до тисяч токенів та торгувати ними в основному додатку.
Платформа запустила функцію верифікаційного пулу, яка доступна лише для установ, що пройшли KYC, щоб забезпечити відповідне середовище для організацій з регуляторними зобов'язаннями.
В результаті було сформовано двосторонню стратегію: надати роздрібним користувачам інтегровані послуги на блокчейні, а інституційним користувачам – регульовані високозахищені місця ліквідності. Охоплюючи дві категорії користувачів, збалансувати користувацький досвід і відповідність вимогам.
2.3 Якась торгова платформа: стратегія роздрібного орієнтування для зниження порогу входження в Web3
Ця платформа найбільше орієнтована на роздрібних користувачів, надаючи пріоритет зручності використання. Користувачі можуть безпосередньо отримати доступ через основний додаток, не виходячи з знайомого інтерфейсу, щоб здійснювати交易.
Хоча交易обробляютьсявланцюзі,користувачі все ще взаємодіють через існуючі облікові записи,не потрібно окремо налаштовувати гаманець,що значно знижує поріг входження для новачків у Web3.
3. Стратегічні мотиви переходу CEX до Децентралізованих фінансів
3.1 Захоплення можливостей ранніх токенів, уникнення ризиків виходу на біржу
CEX хоче в першу чергу контактувати з популярними токенами, але не може швидко запустити їх. Нові токени зазвичай випускаються безпосередньо на DEX, швидко накопичуючи обсяги торгівлі. CEX через обмеження, такі як перевірка, не може вчасно запустити токени, втрачаючи можливості та доходи.
Випуск продуктів на блокчейні є компромісним рішенням. Створення напівпісочниці: токени можуть торгуватися без офіційного виходу на ринок, але в контрольованому середовищі. CEX може рано монетизувати активність користувачів, водночас зберігаючи юридичну дистанцію.
Це надає CEX можливість брати участь у виявленні токенів, уникати виникнення регуляторних зобов'язань, одночасно забезпечуючи ліквідність, створюючи дохід і повертаючи активність до власної екосистеми.
3.2 Залучення користувачів на блокчейні, щоб уникнути втрат
Децентралізовані фінанси в інноваціях та капіталовій ефективності є попереду, але основним користувачам важко легко отримати доступ. Користувачі не бажають мати справу зі складними операціями в мережі, але найпривабливіші можливості все більше відбуваються в мережі.
CEX компенсує цей розрив, вбудовуючи доступ до Децентралізованих фінансів у платформу. Користувачі можуть взаємодіяти з ланцюговою ліквідністю через знайомий інтерфейс, абстрагуючи управління гаманцями та витрати на Gas.
Це запобігає втраті користувачів та підсилює захист платформи. Контролюючи рівень доступу, а навіть і рівень ліквідності, CEX створює мережевий ефект, що перевищує спотову торгівлю.
У довгостроковій перспективі це створить ефект блокування користувачів. Коли користувачі шукають більш складні послуги в мережі, власна інфраструктура CEX може забезпечити залишення користувачів, розробників і ліквідності в екосистемі.
Ончейн забезпечує CEX контроль над усім життєвим циклом активів користувачів: від внесення фіатних коштів до дослідження Децентралізованих фінансів, потім до виходу на ринок токенів та виходу, все це відбувається в єдиній прибутковій системі.
4. Перспективи CeDeFi
4.1 Розмиті межі: виникнення нової торгової парадигми
З інтеграцією послуг на ланцюгу CEX, межі між "біржею" та "протоколом" стають дедалі більш розмитими. Користувачі можуть не в змозі розрізнити, чи взаємодіють вони з децентралізованим протоколом, чи централізованим інтерфейсом. Це злиття переформатує архітектуру ліквідності, дизайн продуктів та процеси користувачів у галузі.
Участь установ у короткостроковій перспективі важко буде реалізувати в масштабах. Ризики ще не вирішені: невизначеність регулювання, вразливості смарт-контрактів, маніпуляції цінами, непрозорість управління тощо. Деякі установи можуть розглядати доступ до DeFi через CEX як новий ризик.
Ранні спроби можуть походити від хедж-фондів і торгових компаній, які діють на власний рахунок, що роблять невеликі кроки. Консервативні установи, такі як пенсійні фонди чи страхові компанії, можуть продовжити спостереження. Навіть якщо вони беруть участь, це буде надзвичайно обережне розміщення, зазвичай не перевищуючи 1-3% від портфеля.
Прогноз щодо "потоку капіталу у десятки мільярдів доларів" є занадто оптимістичним. Більш реалістичним є поступове тестування в розмірі мільярдів доларів. Але навіть тоді це може певною мірою посилити глибину ринку і зменшити волатильність.
4.2 Еволюція ролі токенів біржі
З розширенням послуг на блокчейні функції токенів біржі еволюціонують. Утримання може принести знижки на комісії на блокчейні або розблокувати можливості отримання доходу, вводячи нову корисність та волатильність для токенів.
Наразі лише деякі торгові платформи забезпечують своїм токенам чітку та постійну корисність. Більшість функцій токенів бірж все ще обмежені базовими знижками на комісії.
З розвитком інфраструктури CeDeFi токени бірж стануть зв'язком між онлайновими та оффлайновими активами. Користувачам, можливо, буде потрібно тримати токени, щоб брати участь у стейкінгу, запуску пулів або отримувати пріоритетний доступ до нових проєктів.
Токени бірж починають еволюціонувати з простих інструментів у стратегічні активи, відіграючи ключову роль у збереженні користувачів, інтеграції протоколів та міжплатформовому капітальному русі.
4.3 Тенденції злиття: перебудова конкурентного ландшафту
CEX просуває послуги на базі блокчейну не тільки як оборонну стратегію, а й як позитивну ставку на майбутнє криптоекосистеми. Біржі більше не розглядають Децентралізовані фінанси як загрозу, а як суміжну область, яку можна інтегрувати.
Найімовірніший сценарій – це інтеграція. Основні біржі будуть функціонувати в умовах напівдецентралізованої мережі, незалежні DeFi протоколи можуть покладатися на ці екосистеми або навіть бути інтегрованими в них. Це може призвести до перерозподілу влади та ліквідності, а платформи CEX стануть центрами тяжіння для DeFi активності.
Ця тенденція може сприяти більш уніфікованій ринковій структурі, що дозволяє вільно переміщувати ліквідність між централізованими та децентралізованими середовищами. Користувачі можуть вибирати комбінації довіри, прозорості та зручності відповідно до своїх уподобань. Конкурентний ландшафт змінюється, нова платформа, запущена певною торговою платформою, можливо, є раннім сигналом цього гібридного майбутнього.