InfoFi Глибина дослідження: фінансовий експеримент уваги в епоху ШІ

Один. Вступ: від дефіциту інформації до дефіциту уваги, InfoFi виникло

Революція інформації XX століття принесла людському суспільству вибухове зростання знань, але також викликала парадокс: коли отримання інформації майже не має витрат, справжнім дефіцитом більше не є сама інформація, а наші когнітивні ресурси для обробки інформації — увага. Як зазначив лауреат Нобелівської премії Герберт Саймон, коли вперше представив концепцію "економіки уваги" у 1971 році, "перевантаження інформації призводить до нестачі уваги", і сучасне суспільство глибоко потрапило в цю пастку. Зустрічаючи зміст, який нав'язується через соціальні мережі, короткі відео, новинні повідомлення, когнітивні межі людства постійно стискаються, а відбір, оцінка та присвоєння цінності стають все важчими.

А ця нестача уваги в цифрову епоху еволюціонувала в боротьбу за ресурси. У традиційній моделі Web2 платформи через алгоритми розподілу міцно контролюють потоки трафіку, а справжніми творцями ресурсів уваги — будь то користувачі, творці контенту чи проповідники спільноти — часто є просто "безкоштовне паливо" в логіці прибутку платформи. Провідні платформи та капітал у ланцюгу монетизації уваги поступово збирають плоди, тоді як звичайні особи, які насправді сприяють виробництву та розповсюдженню інформації, стикаються з труднощами в участі у розподілі вартості. Ця структурна розривність стає центральною суперечністю у розвитку цифрової цивілізації.

Підйом InfoFi відбувається на фоні цього контексту. Це не випадкова нова концепція, а зміна базової парадигми, що спирається на технології блокчейну, токенних винагород і штучного інтелекту з метою "переформатування вартості уваги". InfoFi намагається перетворити неструктуровані когнітивні дії користувачів, такі як погляди, інформація, репутація, соціальна взаємодія, виявлення тенденцій, на кількісні, торговані активи, і через розподілені механізми винагороди дати можливість кожному, хто бере участь у створенні, поширенні, оцінці в інформаційній екосистемі, ділитися вартістю, що виникає внаслідок цього. Це не лише технологічна інновація, а й спроба перерозподілу влади щодо "хто володіє увагою, хто контролює інформацію".

У наративній системі Web3 InfoFi є важливим мостом, що з'єднує соціальні мережі, створення контенту, ринкові ігри та штучний інтелект. Він успадковує фінансовий механізм дизайну DeFi, соціальний драйв SocialFi та структуру стимулів GameFi, одночасно вводячи можливості ШІ в семантичному аналізі, розпізнаванні сигналів та прогнозуванні тенденцій, створюючи нову ринкову структуру навколо "фінансування когнітивних ресурсів". Його ядро не є простим розподілом контенту або винагородою за лайки, а є цілим набором логіки виявлення та перерозподілу вартості, що обертається навколо "інформація→довіра→інвестиції→прибуток".

Від аграрного суспільства, де "земля" є дефіцитним фактором, до індустріальної епохи, де "капітал" є двигуном зростання, і до сьогоднішньої цифрової цивілізації, де "увага" стає основним засобом виробництва, ресурсний центр людського суспільства зазнає глибоких змін. І InfoFi є конкретним вираженням цього макроекономічного переходу в світі блокчейну. Це не лише новий тренд на крипторинку, але, можливо, й точка відліку для глибокої реконструкції структури управління цифровим світом, логіки інтелектуальної власності та механізму фінансового ціноутворення.

Але жоден з таких стрибків парадигми не є лінійним; він неминуче супроводжується бульбашками, спекуляціями, непорозуміннями та коливаннями. Чи зможе InfoFi стати справжньою революцією уваги, орієнтованою на користувача, залежить від того, чи зможе вона знайти динамічну рівновагу між проектуванням механізмів стимулювання, логікою захоплення вартості та реальним попитом. В іншому випадку це буде лише ще одна ілюзія, що ковзає від "доступного наративу" до "централізованого збору".

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

Два, Екосистема InfoFi: тривимірний перехрестя "інформація × фінанси × ШІ"

Суть InfoFi полягає в тому, щоб у сучасному мережевому контексті, де інформація надмірно розповсюджена й важко піддається оцінці, побудувати складну ринкову систему, яка одночасно поєднує фінансову логіку, семантичні обчислення та механізми гри. Його екологічна структура не є одновимірною "контентною платформою" або "фінансовим протоколом", а є перетином механізму виявлення цінності інформації, системи стимулювання поведінки та інтелектуального механізму розподілу — формуючи повноцінну екосистему, що об'єднує торгівлю інформацією, стимулювання уваги, рейтинги репутації та інтелектуальні прогнози.

З точки зору базової логіки, InfoFi є спробою "фіналізувати" інформацію, тобто перетворити вміст, думки, оцінки тенденцій, соціальні взаємодії та інші когнітивні активності, які спочатку не підлягали ціноутворенню, в вимірні, торговані "умовні активи", надавши їм ринкову ціну. Втручання фінансів робить інформацію під час виробництва, обігу та споживання вже не розрізненими, ізольованими "фрагментами вмісту", а такими, що мають гральні властивості та здатність накопичувати цінність "когнітивними продуктами". Це означає, що один коментар, один прогноз, один аналіз тенденцій може бути не лише вираженням індивідуального сприйняття, але й стати спекулятивним активом із ризиковим відкриттям та правом на майбутній дохід. Деякі розвинені ринки прогнозів є прикладом реалізації цієї логіки на рівні громадської думки та ринкових очікувань.

Однак спиратися лише на фінансові механізми явно недостатньо, щоб вирішити проблеми, пов'язані з шумом та вибірковістю в умовах інформаційного вибуху. Тому ШІ став другим стовпом InfoFi. ШІ виконує дві основні ролі: по-перше, семантичний відбір, як "перша лінія оборони" між інформаційними сигналами та шумом; по-друге, розпізнавання поведінки, шляхом моделювання багатовимірних даних про поведінку користувачів у соціальних мережах, взаємодії з контентом, оригінальність поглядів тощо, для досягнення точної оцінки джерел інформації. Деякі платформи є типовими представниками впровадження технологій ШІ в оцінку контенту та портрети користувачів, виконуючи роль "алгоритмічного судді" в моделі Yap-to-Earn, що визначає, хто має отримувати токенні винагороди, а хто має бути заблокованим або понижений у ранзі. В певному сенсі функції ШІ в InfoFi можна порівняти з маркет-мейкерами та механізмами клірингу на біржі, які є основою для підтримки стабільності та надійності екосистеми.

А інформація є основою всього цього. Вона не лише є об'єктом торгівлі, але й є джерелом ринкових емоцій, соціальних зв'язків та формування консенсусу. На відміну від DeFi, активи InfoFi більше не прив'язані до таких надійних активів, як USDC, BTC тощо, а є більш ліквідними, більш розслабленими, але більш своєчасними "когнітивними активами", такими як думки, довіра, теми, тенденції, уявлення тощо. Це також визначає, що механізм функціонування ринку InfoFi не є лінійним накопиченням, а є динамічною екосистемою, що сильно залежить від соціальних графіків, семантичних мереж і психологічних очікувань. У цій структурі контент-креатори є "маркет-мейкерами" ринку, вони пропонують думки та уявлення для оцінки ринком їх "ціни"; користувачі є "інвесторами", які через лайки, репости, ставки, коментарі та інші дії виражають свої оцінки вартості певної інформації, сприяючи її зростанню або занепаду в усій мережі; а платформа та ШІ є "арбітрами + біржею", що відповідають за забезпечення справедливості та ефективності всього ринку.

Ця тривимірна структура спільної роботи породжує цілу низку нових видів і нових механізмів: ринок прогнозів надає чіткі об'єкти для гри; Yap-to-Earn заохочує знання як майнінг, участь як результат; репутаційний протокол перетворює особисту історію в блокчейні та соціальну поведінку на кредитні активи; ринок уваги намагається зафіксувати "емоційні коливання", що поширюються в блокчейні; а деякі токенізовані контент-платформи відновлюють логіку оплати інформації через економіку прав. Вони разом складають багатошарову екосистему InfoFi: яка містить інструменти для виявлення цінності, а також несе механізми розподілу цінності, і вбудовану багатовимірну ідентичність, проектування бар'єрів для участі та антикарнісну механіку.

Саме в цій перехресній структурі InfoFi більше не є просто ринком, а складною системою інформаційної гри: вона використовує інформацію як торговий媒介, фінанси як мотиваційний двигун і штучний інтелект як управлінський центр, з остаточною метою створення саморегульованої, розподіленої і регульованої платформи когнітивної співпраці. В певному сенсі вона намагається стати «когнітивною фінансовою інфраструктурою», яка не лише призначена для розподілу контенту, а й надає більш ефективні механізми виявлення інформації та колективного прийняття рішень для всього крипто-суспільства.

Однак така система неминуче буде складною, різноманітною та крихкою. Суб'єктивність інформації визначає неможливість уніфікації оцінки вартості, фінансова ігровість збільшує ризик маніпуляцій та ефекту стада, а чорна скринька ШІ ставить виклики для прозорості. Екосистема InfoFi повинна постійно балансувати та самовідновлюватися в межах тривимірної напруги, інакше легко може знизитися під впливом капіталу до "підпільного азартного бізнесу" або "полювань за увагою".

Екосистема InfoFi не є ізольованим проектом жодного протоколу чи платформи, а є спільною грою цілого соціально-технічного комплексу, яка є глибокою спробою Web3 в напрямку "управління інформацією", а не "управління активами". Вона визначить спосіб ціноутворення інформації в наступну епоху та створить більш відкритий і автономний ринок знань.

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

Три, основний механізм гри: стимулювання інновацій vs пастка збору

У екосистемі InfoFi за всім процвітаючим зовнішнім виглядом, зрештою, лежить гра дизайну механізмів стимулювання. Незалежно від того, чи це участь у прогнозних ринках, результати поведінки «у роті», створення репутаційних активів, торгівля увагою чи видобуток даних на блокчейні, в основному це зводиться до одного ключового питання: хто прикладає зусилля? Хто отримує дивіденди? Хто несе ризики?

З зовнішньої перспективи InfoFi виглядає як "інновація виробничих відносин" у переході від Web2 до Web3: вона намагається розірвати ланцюг експлуатації між "платформою - творцем - користувачем" у традиційних контентних платформах, повертаючи цінність первинним внескам інформації. Але з точки зору внутрішньої структури, це повернення цінності не є природно справедливим, а базується на тонкому балансі між серією механізмів стимулювання, верифікації та гри. Якщо дизайн буде вдалим, InfoFi має потенціал стати інноваційним експериментальним майданчиком для виграшу користувачів; якщо механізми будуть нестабільними, це може легко перетворитися на "поле для збору роздрібних інвесторів" під контролем капіталу + алгоритмів.

Перш за все, потрібно розглянути позитивний потенціал "стимулювання інновацій". Суттєва інновація всіх підсекторів InfoFi полягає в тому, щоб надати "інформації" – невидимому активу, який раніше важко вимірювався і не підлягав фінансуванню – чітку торгівельність, конкурентоспроможність та можливість розрахунку. Ця трансформація залежить від двох ключових рушіїв: простежуваності блокчейну та оцінюваності ШІ.

Прогнозні ринки реалізують когнітивний консенсус через механізм ринкового ціноутворення; екосистема Мозок-Рука перетворює висловлювання на економічну діяльність; репутаційна система формує соціальний капітал, який можна передавати та закладати; ринок уваги визначає цінність контенту через торгівлю на основі гарячих тенденцій з логікою "виявлення інформації → ставки на сигнали → отримання різниці"; а додатки InfoFi на основі штучного інтелекту намагаються створити інформаційну фінансову мережу, що управляється даними та алгоритмами, через масове семантичне моделювання, розпізнавання сигналів та аналіз взаємодії в блокчейні. Ці механізми вперше надають інформації властивість "грошового потоку", а також перетворюють "сказати щось, перепостити твіт, підтримати когось" на справжню виробничу діяльність.

Однак, чим сильніша стимуляція в системі, тим легше виникає "зловживання іграми". Найбільший системний ризик, з яким стикається InfoFi, полягає у девіації механізму стимулювання та розмноженні арбітражних ланцюгів.

Наприклад, у Yap-to-Earn на поверхні він нагороджує користувачів за цінність створення контенту за допомогою алгоритмів ШІ, але насправді в процесі виконання багато проектів після короткочасного залучення великої кількості творців контенту на початковому етапі стимулювання швидко потрапляють у "інформаційний смог" — часті випадки, коли бот-акаунти заливають контент, великі блогери беруть участь у тестуванні раніше, а команди проекту цілеспрямовано маніпулюють вагою взаємодії. Один з провідних KOL прямо заявив: "Зараз, якщо ти не підвищуєш обсяги, ти взагалі не потрапляєш у рейтинги, ШІ вже навчилися спеціально розпізнавати ключові слова та підхоплювати популярність." Більш того, представники проектів розкривають: "Вклали 150000 доларів на один раунд, в результаті 70% трафіку складають акаунти ШІ та ботів, які конкурують між собою, справжні KOL не беруть участі, і якщо мені знову треба буде вкласти, це неможливо."

У рамках системи балів та непрозорих механізмів очікування токенів багато користувачів стали "безкоштовними працівниками": публікації в Twitter, взаємодія, вихід на ринок, створення груп, а в кінцевому підсумку не отримали права на участь в аірдропі. Такий "удар в спину" у дизайні стимулів не лише підриває репутацію платформи, але й може призвести до краху довгострокової екосистеми контенту. Порівняння прикладів Magic Newton і Humanity є особливо典型ним: перший має чіткий механізм розподілу на етапі "лопатки", а токен приносить значну вартість; другий, навпаки, через дисбаланс у механізмі розподілу та недостатню прозорість викликав кризу довіри в спільноті.