Токен ринок прозорості: сприяння здоровому розвитку шифрування індустрії
Індустрія шифрування існує вже більше десяти років і знаходиться на критичній точці переходу. Хоча деякі компанії шифрування проводять первинні публічні розміщення, ринок токенів все ще стикається з серйозними проблемами, які заважають розвитку галузі: брак прозорості. Токени вважаються напрямком формування капіталу майбутнього, але якщо не вирішити проблему прозорості, важко досягти подальшого розвитку.
Наразі ринок Токенів стикається з ризиком перетворення на "лимонний ринок". Через відсутність стандартизованих прозорих механізмів розкриття інформації інвесторам важко оцінити якість проектів. Це може призвести до того, що якісні проекти не захочуть випускати монети, а спекулятивні проекти будуть переважати, що призведе до загального зниження якості ринку.
В порівнянні з інвесторами в акції, токен інвестори стикаються з більшими ризиками:
Недостатній правовий захист
Проблема з кількома токенами: команда може випустити другий токен для нового бізнесу, що зашкодить інтересам ранніх інвесторів.
Проблема паразитної власності: грошовий потік може йти на акції, а не до власників токенів
Поведінка засновника: можливо, після масового продажу токенів під час бичачого ринку відмовиться від проєкту
Зловживання фондом: команда може знімати величезні суми з фонду під різними приводами.
Ці проблеми призвели до ризикової премії токенів до 20%, що значно перевищує 5% акцій. Згідно з логікою ціноутворення на капітальному ринку, така висока премія призводить до зниження оцінки токенів приблизно на 80%.
Деякі реальні випадки підкреслюють проблеми, що існують на нинішньому ринку токенів:
Один проект, реалізувавши щорічний грошовий потік приблизно в 40 мільйонів доларів США, вирішив відмовитися від оригінального токена і залишити грошовий потік для основної команди.
Фронтенд Uniswap приніс приблизно 90 мільйонів доларів США зборів, але ці збори пішли акціонерам, а не власникам токенів UNI.
Деякі проекти платять високі "консультаційні збори" основній команді через фонд, насправді це є прихованим виведенням коштів.
Деякі біржі вимагають від проектів надати 2%-5% обсягу Токену та великі збори за листинг, але ця інформація не була опублікована.
Деякі проекти уклали непрозорі угоди з маркет-мейкерами, що призвело до різких коливань ціни токенів.
Щоб вирішити ці проблеми, фахівці галузі запропонували рамки прозорості токенів, що є відкритим, стандартизованим шаблоном для самостійного розкриття. Команди проекту просто повинні заповнити цю форму, щоб чітко донести до ринку інформацію про свою структуру.
Ця структура вимагає від команди проекту відповісти на приблизно 20 запитань, що охоплюють опис бізнесу, графік постачання та угоди з біржею, а також надати відповідні підтверджуючі матеріали. Механізм оцінювання заснований на важливості запитань, яким надаються різні ваги, в результаті чого формується простий і зрозумілий рівень.
Рамки в першу чергу заохочують посилання на дані в ланцюзі, такі як позначення гаманців команди, публічні торгові записи тощо. Щодо частин, які не можна перевірити, залежить від самої проектної сторони. У довгостроковій перспективі репутаційний механізм буде стимулювати проекти чесно розкривати інформацію.
Експерти галузі прогнозують, що проекти, які беруть участь та отримують адекватні оцінки, їхні токени в довгостроковій перспективі можуть отримати премію завдяки прозорості. Хоча ця зміна не проявиться відразу, підвищення прозорості приверне більше уваги з боку фондів ліквідності токенів. Якщо ця структура буде широко прийнята на ринку, це може сприяти припливу більшого капіталу від інституцій у ринок ліквідності токенів.
У короткостроковій перспективі проекти з хорошими фундаментальними показниками, які були ігноровані через ринковий шум, стануть основними вигодонабувачами. Ці проекти, застосовуючи цю структуру, можуть чіткіше продемонструвати свої справжні фундаментальні показники, підвищуючи рівень обізнаності та уваги на ринку.
Навпаки, ті проекти, які розглядають токени як інструменти арбітражу, не мають справжніх продуктів або зловживають ринковою структурою, будуть ігноруватися ринком через відсутність прозорості. Поява рамок обіцяє покласти край "обманним токенам" з завищеними оцінками, дозволяючи ресурсам більш ефективно спрямовуватися до проектів, які дійсно мають відповідність продукту на ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
2
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ProofOfNothing
· 08-03 00:49
Прозорості на нуль! Знову плануєте обдурити людей?
Переглянути оригіналвідповісти на0
HodlNerd
· 08-03 00:38
дивлячись на ринкові цикли з 2013 року... прозорість не просто бажана, це теорія ігор 101 для виживання, чесно кажучи
Рамка прозорості ринку Токенів: ключ до розв'язання проблем галузі
Токен ринок прозорості: сприяння здоровому розвитку шифрування індустрії
Індустрія шифрування існує вже більше десяти років і знаходиться на критичній точці переходу. Хоча деякі компанії шифрування проводять первинні публічні розміщення, ринок токенів все ще стикається з серйозними проблемами, які заважають розвитку галузі: брак прозорості. Токени вважаються напрямком формування капіталу майбутнього, але якщо не вирішити проблему прозорості, важко досягти подальшого розвитку.
Наразі ринок Токенів стикається з ризиком перетворення на "лимонний ринок". Через відсутність стандартизованих прозорих механізмів розкриття інформації інвесторам важко оцінити якість проектів. Це може призвести до того, що якісні проекти не захочуть випускати монети, а спекулятивні проекти будуть переважати, що призведе до загального зниження якості ринку.
В порівнянні з інвесторами в акції, токен інвестори стикаються з більшими ризиками:
Ці проблеми призвели до ризикової премії токенів до 20%, що значно перевищує 5% акцій. Згідно з логікою ціноутворення на капітальному ринку, така висока премія призводить до зниження оцінки токенів приблизно на 80%.
Деякі реальні випадки підкреслюють проблеми, що існують на нинішньому ринку токенів:
Щоб вирішити ці проблеми, фахівці галузі запропонували рамки прозорості токенів, що є відкритим, стандартизованим шаблоном для самостійного розкриття. Команди проекту просто повинні заповнити цю форму, щоб чітко донести до ринку інформацію про свою структуру.
Ця структура вимагає від команди проекту відповісти на приблизно 20 запитань, що охоплюють опис бізнесу, графік постачання та угоди з біржею, а також надати відповідні підтверджуючі матеріали. Механізм оцінювання заснований на важливості запитань, яким надаються різні ваги, в результаті чого формується простий і зрозумілий рівень.
Рамки в першу чергу заохочують посилання на дані в ланцюзі, такі як позначення гаманців команди, публічні торгові записи тощо. Щодо частин, які не можна перевірити, залежить від самої проектної сторони. У довгостроковій перспективі репутаційний механізм буде стимулювати проекти чесно розкривати інформацію.
Експерти галузі прогнозують, що проекти, які беруть участь та отримують адекватні оцінки, їхні токени в довгостроковій перспективі можуть отримати премію завдяки прозорості. Хоча ця зміна не проявиться відразу, підвищення прозорості приверне більше уваги з боку фондів ліквідності токенів. Якщо ця структура буде широко прийнята на ринку, це може сприяти припливу більшого капіталу від інституцій у ринок ліквідності токенів.
У короткостроковій перспективі проекти з хорошими фундаментальними показниками, які були ігноровані через ринковий шум, стануть основними вигодонабувачами. Ці проекти, застосовуючи цю структуру, можуть чіткіше продемонструвати свої справжні фундаментальні показники, підвищуючи рівень обізнаності та уваги на ринку.
Навпаки, ті проекти, які розглядають токени як інструменти арбітражу, не мають справжніх продуктів або зловживають ринковою структурою, будуть ігноруватися ринком через відсутність прозорості. Поява рамок обіцяє покласти край "обманним токенам" з завищеними оцінками, дозволяючи ресурсам більш ефективно спрямовуватися до проектів, які дійсно мають відповідність продукту на ринку.