Токенізація реальних активів (RWA) є темою, яка викликає великий інтерес у сфері блокчейну. Хоча концепція почала формуватися ще в епоху біткоїна, лише в останні роки вона справді привернула широку увагу. У цій статті ми детально розглянемо історію розвитку RWA, його поточний стан та перспективи на майбутнє.
Початкова форма RWA відслідковується до проекту Colored Coins на біткоїні, що стало першим системним намаганням реалізувати неконвертовані функції на блокчейні. Однак, через обмеження скриптів біткоїна, ця спроба в підсумку не увінчалася успіхом.
Навіть в епоху смарт-контрактів розвиток RWA все ще стикається з багатьма викликами:
Протиріччя між децентралізацією та регулюванням: RWA по суті потребує залежності від централізованих суб'єктів та регулювання, що суперечить ідеї децентралізації блокчейну.
Складність активів: токенізація нефінансових активів стикається з більшими технологічними та управлінськими викликами.
Різниця в доходності: в порівнянні з традиційними фінансовими активами, цифрові активи зазвичай мають вищу волатильність та потенційний дохід, що робить RWA менш привабливими для деяких інвесторів.
Два, зміни у регуляторному середовищі
Нещодавно кілька регіонів поступово запровадили регуляторні рамки, пов'язані з RWA, що створило нові можливості для їх розвитку. Нижче наведено огляд регулювання в деяких регіонах:
США: SEC та CFTC відповідно регулюють токени, що є цінними паперами, та товарними токенами.
Гонконг: Управління валютних і фінансових ринків спільно з Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів запустило програму піщаного кар'єру Ensemble.
ЄС: незабаром набуде чинності регламент MiCA, який висуває конкретні вимоги до емітентів RWA.
Дубай: DFSA запустила токенізований пісочницю, що підтримує тестування токенів типу цінних паперів і деривативів.
Сінгапур: інтеграція токенів, що є цінними паперами, в існуючу правову структуру, а також просування пілотних проектів через пісочницю.
Хоча поява регуляторної рамки забезпечила основу для розвитку RWA, міжюрисдикційна взаємодія залишається великою проблемою. Деякі інноваційні проекти, такі як Flux Finance від Ondo, досліджують, як здійснити взаємодію з світом DeFi на основі дотримання вимог.
Три. Стан і переваги RWA
Станом на квітень 2025 року загальна вартість активів RWA на блокчейні досягла 20,69 мільярдів доларів США (без урахування стейблкоїнів), в основному включаючи приватні кредити, облігації США, сировинні товари, нерухомість та акції.
Переваги протоколу RWA в порівнянні з традиційною фінансовою системою:
Цілодобове миттєве врегулювання
Подолання територіальних обмежень, підвищення ліквідності капіталу
Зниження граничних витрат на обслуговування
Надання фінансових каналів для спеціальних галузей (наприклад, гірничодобувних компаній, малих бірж)
Зниження інвестиційного бар'єру
Для інвесторів у цифрові активи RWA пропонує більш різноманітний вибір активів, що допомагає розподілити ризики. Наприклад, золото, іноземні строкові депозити, енергетичні активи, державні облігації США тощо можуть стати привабливими інвестиційними варіантами.
Окрім фінансової сфери, RWA також має потенційні застосування в управлінні інтелектуальною власністю. Наприклад, у випадку NFT-проектів, RWA може надати спільноті проекту більше прав, таких як право на використання IP, право на розподіл доходів та право на участь у прийнятті рішень.
П'ять, погляд у майбутнє
RWA має потенціал для перетворення фінансової системи, приносячи можливості з реального світу на блокчейн. Однак, щоб повністю реалізувати цей потенціал, необхідно подолати обмеження існуючої регуляторної системи та досягти взаємозв'язку між різними юрисдикціями.
У в ідеальному майбутньому сценарії інвестори можуть брати участь у різних інвестиційних можливостях через часові зони та регіони, досягаючи безшовного руху глобальних активів. Цей світ, заснований на величезному публічному реєстрі, є остаточною метою RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
FlyingLeek
· 5год тому
RWA справді стрибає зліва направо?
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenBeginner'sGuide
· 5год тому
Нагадуємо: за даними перевірки, наразі понад 78% проектів RWA не мають повної структури Відповідності, рекомендуємо Новачкам почати з базового розуміння, не слід сліпо слідувати моді.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForkPrince
· 6год тому
Я в перший день вже проголосив булран на 4 роки. Зараз пророцтва ще здійснюються. Дивіться на мене, тут немає помилок.
Загальна вартість активів RWA перевищила 20 мільярдів доларів США, регулювання та інновації йдуть поруч.
RWA: новий актив, що шукає прорив у стислості
Токенізація реальних активів (RWA) є темою, яка викликає великий інтерес у сфері блокчейну. Хоча концепція почала формуватися ще в епоху біткоїна, лише в останні роки вона справді привернула широку увагу. У цій статті ми детально розглянемо історію розвитку RWA, його поточний стан та перспективи на майбутнє.
! RWA: Слон у проваллі
І. Походження та виклики RWA
Початкова форма RWA відслідковується до проекту Colored Coins на біткоїні, що стало першим системним намаганням реалізувати неконвертовані функції на блокчейні. Однак, через обмеження скриптів біткоїна, ця спроба в підсумку не увінчалася успіхом.
Навіть в епоху смарт-контрактів розвиток RWA все ще стикається з багатьма викликами:
Протиріччя між децентралізацією та регулюванням: RWA по суті потребує залежності від централізованих суб'єктів та регулювання, що суперечить ідеї децентралізації блокчейну.
Складність активів: токенізація нефінансових активів стикається з більшими технологічними та управлінськими викликами.
Різниця в доходності: в порівнянні з традиційними фінансовими активами, цифрові активи зазвичай мають вищу волатильність та потенційний дохід, що робить RWA менш привабливими для деяких інвесторів.
Два, зміни у регуляторному середовищі
Нещодавно кілька регіонів поступово запровадили регуляторні рамки, пов'язані з RWA, що створило нові можливості для їх розвитку. Нижче наведено огляд регулювання в деяких регіонах:
Хоча поява регуляторної рамки забезпечила основу для розвитку RWA, міжюрисдикційна взаємодія залишається великою проблемою. Деякі інноваційні проекти, такі як Flux Finance від Ondo, досліджують, як здійснити взаємодію з світом DeFi на основі дотримання вимог.
Три. Стан і переваги RWA
Станом на квітень 2025 року загальна вартість активів RWA на блокчейні досягла 20,69 мільярдів доларів США (без урахування стейблкоїнів), в основному включаючи приватні кредити, облігації США, сировинні товари, нерухомість та акції.
Переваги протоколу RWA в порівнянні з традиційною фінансовою системою:
Для інвесторів у цифрові активи RWA пропонує більш різноманітний вибір активів, що допомагає розподілити ризики. Наприклад, золото, іноземні строкові депозити, енергетичні активи, державні облігації США тощо можуть стати привабливими інвестиційними варіантами.
! RWA: Слон у проваллі
Чотири, потенційні застосування RWA
Окрім фінансової сфери, RWA також має потенційні застосування в управлінні інтелектуальною власністю. Наприклад, у випадку NFT-проектів, RWA може надати спільноті проекту більше прав, таких як право на використання IP, право на розподіл доходів та право на участь у прийнятті рішень.
П'ять, погляд у майбутнє
RWA має потенціал для перетворення фінансової системи, приносячи можливості з реального світу на блокчейн. Однак, щоб повністю реалізувати цей потенціал, необхідно подолати обмеження існуючої регуляторної системи та досягти взаємозв'язку між різними юрисдикціями.
У в ідеальному майбутньому сценарії інвестори можуть брати участь у різних інвестиційних можливостях через часові зони та регіони, досягаючи безшовного руху глобальних активів. Цей світ, заснований на величезному публічному реєстрі, є остаточною метою RWA.
! RWA: Слон у проваллі