Curve lança a inovadora moeda estável crvUSD, com o objetivo de aumentar a receita do protocolo e otimizar a experiência de empréstimo
O potencial do mercado de moeda estável é enorme, mas muitos projetos desistem no meio do caminho. Mesmo LUNA e UST, que já tiveram uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares, desmoronaram rapidamente. Agora, a Curve, que possui 3,7 bilhões de dólares em TVL, também se juntou a este campo de competição.
A Curve lançou recentemente o seu whitepaper e código para a moeda estável. De acordo com o GitHub, o whitepaper foi concluído em outubro e ainda não é a versão final. Embora o whitepaper não mencione explicitamente, o código revela que o nome completo desta moeda estável é "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado como "crvUSD". Através da taxa de estabilidade da moeda estável e dos rendimentos do PegKeeper, isso pode ajudar a resolver o problema da insuficiência de receitas da Curve.
O white paper apresenta vários pontos inovadores do crvUSD: o algoritmo de market maker automatizado de empréstimo e liquidação (LLAMMA), o PegKeeper e a política monetária.
LLAMMA: um algoritmo de liquidação mais suave
O mecanismo de liquidação dos protocolos de empréstimo tradicionais pode levar a flutuações acentuadas no mercado. Por exemplo, em junho deste ano, quando o mercado caiu, uma operação de liquidação em uma plataforma de empréstimo fez com que o preço do ETH caísse abruptamente de 1300 USD para abaixo de 1000 USD.
O crvUSD utiliza o algoritmo de liquidação mais suave LLAMMA para reduzir o impacto no mercado do processo de liquidação. Quando o limiar de liquidação é alcançado, a liquidação não ocorre de uma só vez, mas sim através de um processo contínuo de liquidação/desligamento.
Por exemplo, usar ETH como colateral para pedir emprestado crvUSD. Quando o valor do ETH é suficiente, o colateral permanece inalterado. Quando o preço do ETH cai para a faixa de liquidação, o ETH será gradualmente vendido. Se o preço do ETH voltar a subir, o sistema comprará ETH novamente com moeda estável. Este processo é semelhante à hedge de perda impermanente após fornecer liquidez em um AMM.
Os testes da equipe Curve mostraram que, quando o preço de mercado cai 10% abaixo do limite de liquidação e depois se recupera, a perda dos colaterais dos usuários em 3 dias é de apenas 1%.
Estabilizadores automáticos e política monetária
O crvUSD utiliza o mecanismo PegKeeper para manter a estabilidade do preço. Quando o preço do crvUSD está acima de 1 USD, o PegKeeper pode cunhar crvUSD sem colateral e injetar na piscina de troca de moeda estável, fazendo com que o preço caia. Por outro lado, quando o preço está abaixo de 1 USD, o PegKeeper pode retirar parte da liquidez do crvUSD, fazendo com que o preço suba.
A política monetária controla a relação entre a dívida do estabilizador e a oferta de crvUSD, incentivando o comportamento de empréstimo através da ajustagem de parâmetros, afetando assim a dívida e a oferta.
As vantagens potenciais do crvUSD
A Curve pode permitir o uso de tokens LP do seu pool de moeda estável como garantia, aumentando a utilização de capital.
A equipe da Curve possui uma grande quantidade de direitos de voto veCRV, o que ajuda a guiar a liquidez inicial do crvUSD.
A taxa de estabilidade e o mecanismo PegKeeper podem melhorar a situação de receita da Curve.
Curve utiliza o seu próprio oráculo de preços DEX, o que pode limitar a variedade de colaterais, mas também economiza nos custos do oráculo.
Devido ao fato de a Curve realizar empréstimos com base em transações, teoricamente é possível evitar créditos incobráveis causados por liquidações tardias através do controle de liquidez.
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fork_in_the_road
· 08-03 15:17
Mais uma vez a cicatriz da luna?
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RugDocDetective
· 08-03 15:14
Outro Luna???
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gas_guzzler
· 08-03 15:05
Outra vez a fazer as pessoas de parvas, huh?
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FadCatcher
· 08-03 15:04
Quem vai confirmar que ainda vai estourar como a luna?
Curve inovadora moeda estável crvUSD: otimização do mecanismo de liquidação para aumentar a receita do protocolo
Curve lança a inovadora moeda estável crvUSD, com o objetivo de aumentar a receita do protocolo e otimizar a experiência de empréstimo
O potencial do mercado de moeda estável é enorme, mas muitos projetos desistem no meio do caminho. Mesmo LUNA e UST, que já tiveram uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares, desmoronaram rapidamente. Agora, a Curve, que possui 3,7 bilhões de dólares em TVL, também se juntou a este campo de competição.
A Curve lançou recentemente o seu whitepaper e código para a moeda estável. De acordo com o GitHub, o whitepaper foi concluído em outubro e ainda não é a versão final. Embora o whitepaper não mencione explicitamente, o código revela que o nome completo desta moeda estável é "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado como "crvUSD". Através da taxa de estabilidade da moeda estável e dos rendimentos do PegKeeper, isso pode ajudar a resolver o problema da insuficiência de receitas da Curve.
O white paper apresenta vários pontos inovadores do crvUSD: o algoritmo de market maker automatizado de empréstimo e liquidação (LLAMMA), o PegKeeper e a política monetária.
LLAMMA: um algoritmo de liquidação mais suave
O mecanismo de liquidação dos protocolos de empréstimo tradicionais pode levar a flutuações acentuadas no mercado. Por exemplo, em junho deste ano, quando o mercado caiu, uma operação de liquidação em uma plataforma de empréstimo fez com que o preço do ETH caísse abruptamente de 1300 USD para abaixo de 1000 USD.
O crvUSD utiliza o algoritmo de liquidação mais suave LLAMMA para reduzir o impacto no mercado do processo de liquidação. Quando o limiar de liquidação é alcançado, a liquidação não ocorre de uma só vez, mas sim através de um processo contínuo de liquidação/desligamento.
Por exemplo, usar ETH como colateral para pedir emprestado crvUSD. Quando o valor do ETH é suficiente, o colateral permanece inalterado. Quando o preço do ETH cai para a faixa de liquidação, o ETH será gradualmente vendido. Se o preço do ETH voltar a subir, o sistema comprará ETH novamente com moeda estável. Este processo é semelhante à hedge de perda impermanente após fornecer liquidez em um AMM.
Os testes da equipe Curve mostraram que, quando o preço de mercado cai 10% abaixo do limite de liquidação e depois se recupera, a perda dos colaterais dos usuários em 3 dias é de apenas 1%.
Estabilizadores automáticos e política monetária
O crvUSD utiliza o mecanismo PegKeeper para manter a estabilidade do preço. Quando o preço do crvUSD está acima de 1 USD, o PegKeeper pode cunhar crvUSD sem colateral e injetar na piscina de troca de moeda estável, fazendo com que o preço caia. Por outro lado, quando o preço está abaixo de 1 USD, o PegKeeper pode retirar parte da liquidez do crvUSD, fazendo com que o preço suba.
A política monetária controla a relação entre a dívida do estabilizador e a oferta de crvUSD, incentivando o comportamento de empréstimo através da ajustagem de parâmetros, afetando assim a dívida e a oferta.
As vantagens potenciais do crvUSD
A Curve pode permitir o uso de tokens LP do seu pool de moeda estável como garantia, aumentando a utilização de capital.
A equipe da Curve possui uma grande quantidade de direitos de voto veCRV, o que ajuda a guiar a liquidez inicial do crvUSD.
A taxa de estabilidade e o mecanismo PegKeeper podem melhorar a situação de receita da Curve.
Curve utiliza o seu próprio oráculo de preços DEX, o que pode limitar a variedade de colaterais, mas também economiza nos custos do oráculo.
Devido ao fato de a Curve realizar empréstimos com base em transações, teoricamente é possível evitar créditos incobráveis causados por liquidações tardias através do controle de liquidez.