A verdade sobre a Liquidez: Relatório de pesquisa sobre o efeito de listagem de moedas em 2024
1. Introdução à pesquisa
1.1 Contexto da pesquisa
Recentemente, o mercado gerou amplas discussões sobre tokens VC com alta avaliação de diluição total (FDV), mas baixa capitalização de mercado (MC). A relação MC/FDV dos tokens recém-emitidos em 2024 caiu para o nível mais baixo dos últimos três anos, o que significa que haverá uma grande quantidade de tokens desbloqueados no futuro. Embora o baixo volume em circulação inicialmente possa impulsionar os preços a curto prazo, isso carece de sustentabilidade. Uma vez que uma grande quantidade de tokens seja desbloqueada e entre no mercado, o risco de excesso de oferta aumenta, e os investidores temem que essa estrutura seja difícil de sustentar um aumento a longo prazo.
Assim, o interesse dos investidores mudou dos tokens VC para as moedas Meme. A maioria das moedas Meme é totalmente desbloqueada no TGE, com alta liquidez e sem a pressão de venda futura devido ao desbloqueio. Esta estrutura reduz a pressão de oferta no mercado, proporcionando mais confiança aos investidores. Muitas moedas Meme têm uma capitalização de mercado/valor total do mercado próximo de 1 no momento da emissão, o que significa que os detentores não serão diluídos por novas emissões, oferecendo um ambiente de mercado relativamente estável. Com a crescente conscientização sobre os riscos de desbloqueios em massa, o interesse dos investidores se voltou para as moedas Meme com alta liquidez e baixa taxa de inflação, embora possam carecer de aplicações práticas.
O mercado atual exige que os investidores sejam mais cautelosos na escolha de moedas. No entanto, os investidores têm dificuldade em avaliar independentemente cada projeto, e é nesse momento que o mecanismo de filtragem das exchanges se torna fundamental. Como "porteiro" para os usuários, as exchanges centralizadas não apenas verificam a conformidade das moedas e o potencial do mercado, mas também desempenham um papel na filtragem de projetos de alta qualidade. Embora haja a opinião de que as transações em cadeia vão superar as CEX, a Klein Labs acredita que a quota de mercado das CEX não será perdida. A experiência de negociação CEX, a custódia de ativos responsável, os hábitos dos usuários, as barreiras de liquidez e as tendências de conformidade global, entre outros fatores, fazem com que a quota de mercado das negociações CEX permaneça superior a longo prazo em relação às transações em cadeia.
Então, como é que o exchange seleciona e decide quais moedas listar? Como foi o desempenho geral das moedas listadas no último ano? Há alguma relação entre o desempenho desses tokens e o exchange escolhido?
Para responder a estas questões, este estudo explora a situação da listagem de moedas nas principais exchanges, analisando o impacto no desempenho do mercado de tokens, com foco nas mudanças no volume de negociações e nas características da volatilidade de preços após a listagem, a fim de identificar o impacto de diferentes exchanges no desempenho do mercado das moedas após a sua listagem.
1.2 Método de pesquisa
1.2.1 Objeto de estudo
Nós combinamos o exchange com a região e o mercado-alvo, principalmente dividindo em três categorias:
Criado por chineses, voltado para o mundo: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, entre outros. Principais exchanges conhecidas fundadas por chineses, voltadas para o mercado global.
Coreia do Sul cria, voltada para o mercado local: Bithumb, UPbit, entre outros. Principalmente voltada para o mercado local da Coreia do Sul.
Criado nos EUA, voltado para a Europa e América do Norte: Coinbase, Kraken, etc. As exchanges americanas são principalmente direcionadas ao mercado europeu e norte-americano, geralmente sujeitas a uma regulamentação rigorosa por parte da SEC, CFTC, entre outros.
As bolsas de valores na América Latina, Índia, África e outras regiões, devido ao volume de negociações e à liquidez serem globalmente inferiores a 5%, não serão analisadas em profundidade neste relatório.
Selecionamos um total de 10 exchanges representativas acima, analisando o desempenho das moedas listadas, incluindo o número de eventos de listagem e o impacto subsequente no mercado.
1.2.2 intervalo de tempo
Principalmente focar nas mudanças de preço do token no 1º dia após o TGE, nos 7 dias anteriores e nos 30 dias anteriores, analisando sua tendência, padrões de volatilidade e reação do mercado, pelas seguintes razões:
No primeiro dia do TGE, a emissão de novos activos, o volume de transacções está altamente activo, reflectindo a aceitação imediata do mercado. Influenciado pela corrida para adquirir e pela emoção de FOMO, é uma fase chave na determinação do preço inicial do mercado.
A variação de preço nos primeiros 7 dias após o TGE pode capturar o sentimento de curto prazo do mercado em relação ao novo token, bem como o reconhecimento inicial dos fundamentos do projeto, medindo a continuidade do entusiasmo do mercado e retornando ao preço inicial razoável do projeto.
Nos primeiros 30 dias após o TGE, observe a força de suporte a longo prazo do token, o esfriamento da especulação de curto prazo, a saída gradual dos especuladores e se o preço e o volume de negociação do token se mantêm, tornando-se uma referência importante para a aceitação do mercado.
1.2.3 Processamento de Dados
Este estudo utiliza um método de processamento de dados sistemático para garantir a ciência da análise. Em comparação com os métodos de pesquisa comuns no mercado, este estudo é mais intuitivo, conciso e eficiente.
Os dados são principalmente provenientes do TradingView, abrangendo os dados de preços dos novos tokens lançados em 2024 nas principais exchanges, incluindo o preço inicial dos tokens, os preços de mercado em diferentes momentos e os volumes de negociação, entre outros dados. Devido ao grande número de pontos amostrais, essa análise de dados em larga escala ajuda a reduzir o impacto de dados anômalos isolados na tendência geral, aumentando assim a confiabilidade dos resultados estatísticos.
(I) Visão geral da atividade de listagem de múltiplas variáveis
Este estudo utiliza métodos de análise multivariada, considerando de forma abrangente fatores como o mercado, a profundidade de negociação, a liquidez, entre outros, para assegurar a abrangência e a cientificidade dos resultados. Comparamos a média das variações de preço de novas moedas em diferentes exchanges e realizamos uma análise aprofundada, considerando a posição de mercado das exchanges (, como a base de usuários, a liquidez e a estratégia de listagem ).
(II) Avaliação média do desempenho geral
Para medir o desempenho de mercado do token, calculámos a variação percentual em relação ao preço inicial do lançamento da moeda (Percentage Change), a fórmula de cálculo é a seguinte:
Considerando que as situações extremas no mercado podem afetar a tendência geral dos dados, excluímos os 10% superiores e os 10% inferiores dos valores anômalos extremos, a fim de reduzir a interferência de eventos de mercado ocasionais (, como notícias positivas repentinas, manipulação de mercado e anomalias de liquidez ) nos resultados estatísticos. Este tratamento torna os resultados do cálculo mais representativos, podendo refletir com mais precisão o desempenho real das novas moedas em diferentes exchanges. Em seguida, calculamos a média das variações de preço das novas moedas em cada exchange, para medir o desempenho geral do mercado de novas moedas em diferentes plataformas.
(III) Coeficiente de variação para avaliação de estabilidade
Coeficiente de Variação, CV( é um indicador que mede a volatilidade relativa dos dados, cuja fórmula de cálculo é:
CV = σ / μ
Neste caso, σ é o desvio padrão e μ é a média. O coeficiente de variação é um indicador adimensional, não afetado pela unidade dos dados, adequado para a comparação da volatilidade de diferentes conjuntos de dados. Na análise de mercado, o CV é principalmente utilizado para medir a volatilidade relativa de preços ou retornos. Na análise de preços de exchanges ou moedas, o CV pode refletir a estabilidade relativa de diferentes mercados, fornecendo aos investidores uma base para a avaliação de riscos. Aqui, utiliza-se o coeficiente de variação em vez do desvio padrão. Isso porque o coeficiente de variação tem maior aplicabilidade em comparação com o desvio padrão.
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2. Visão geral das atividades de listagem de moedas
) 2.1 comparação entre exchanges
2.1.1 Quantidade de moedas e preferência de FDV
Do ponto de vista dos dados gerais, as principais exchanges ### como Binance, UPbit e Coinbase( têm geralmente menos moedas listadas do que outras exchanges. Isso reflete a diferença na posição das exchanges que afeta o estilo de listagem de moedas.
Em termos de número de listagens, exchanges como Binance, OKX, UPbit e Coinbase têm regras de listagem mais rigorosas, resultando em um número menor de moedas, mas com maior escala; enquanto exchanges como a Gate listam novos ativos com mais frequência, oferecendo mais oportunidades de negociação. Dados mostram que o número de listagens está aproximadamente negativamente correlacionado com o FDV, ou seja, exchanges que listam mais projetos de alto FDV geralmente têm um número menor de moedas.
A CEX utiliza diferentes estratégias para determinar a prioridade de listagem de moedas, focando em diferentes níveis de avaliação totalmente diluída )FDV(. Aqui, classificamos os projetos com base nas suas diferentes FDVs, para facilitar a compreensão dos padrões de listagem das exchanges. Ao avaliar os tokens, muitas vezes consideramos o MC e o FDV, que refletem conjuntamente a avaliação do token, o tamanho do mercado e a liquidez.
A MC calcula apenas o valor total dos tokens em circulação atuais, sem considerar os tokens que serão desbloqueados no futuro, podendo assim subestimar a verdadeira avaliação do projeto, especialmente quando a maioria dos tokens ainda não foi desbloqueada, o que pode levar a mal-entendidos.
O FDV é calculado com base na quantidade total de tokens, refletindo de forma mais abrangente a avaliação potencial do projeto, ajudando os investidores a avaliar o risco de pressão de venda futura e o valor a longo prazo. Para projetos com baixo MC/FDV, o significado de referência de curto prazo do FDV é limitado, sendo mais uma referência a longo prazo.
Portanto, ao analisar os novos tokens lançados, o FDV é mais referencial do que o Market Cap. Aqui escolhemos o FDV como padrão.
![A verdade sobre a Liquidez: Relatório de pesquisa sobre o efeito de listagem de moeda em 2024 exchange])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
Além disso, quanto à atitude em relação aos projetos de lançamento inicial, geralmente a maioria das exchanges adota uma estratégia equilibrada, ou seja, levando em consideração tanto os projetos de lançamento quanto os projetos não lançados, mas geralmente os requisitos para os projetos não lançados são mais altos, porque os projetos de lançamento inicial trazem mais novos usuários. Além disso, duas exchanges sul-coreanas, UPbit e Bithumb, concentram-se principalmente em listar moedas não lançadas. Porque, em comparação com os lançamentos iniciais, listar moedas não lançadas pode reduzir o risco de seleção e também pode evitar a volatilidade do mercado na fase de lançamento inicial e os problemas de liquidez insuficiente. Ao mesmo tempo, para as equipes de projeto, em comparação com os lançamentos iniciais, as equipes de projeto não precisam suportar muita pressão de marketing no mercado e gestão de liquidez, listar moedas não lançadas pode se beneficiar do reconhecimento de mercado já existente para impulsionar o crescimento.
) 2.1.2 Preferência de pista
Binance
Em 2024, o número de moedas Meme ainda representa a maior proporção. Projetos Infra e DeFi têm uma proporção significativa. As faixas RWA e DePIN têm um número relativamente menor de moedas na Binance, mas o desempenho geral é bom. A USUAL teve um aumento máximo de 7081%. Embora a Binance seja cautelosa na escolha de novas moedas nesses setores, uma vez listadas, a reação do mercado costuma ser positiva. No segundo semestre, a preferência da Binance por novas moedas na faixa de IA claramente se inclina para os tokens AI Agent, que têm a maior proporção entre os projetos de IA.
Em 2024, a Binance demonstra uma preferência pela ecologia BNB. Por exemplo, o lançamento de projetos como BANANA e CGPT indica que a Binance está a fortalecer o apoio à sua própria ecologia em cadeia.
OKX
A quantidade de moedas listadas na OKX também tem a maior proporção de Memes, cerca de 25%. Em comparação com outras exchanges, a OKX lista mais moedas no setor de blockchain e infraestrutura, com uma proporção total de até 34%. Isso indica que, em comparação, a OKX está mais focada na inovação em tecnologias de base, otimização de escalabilidade e desenvolvimento sustentável do ecossistema blockchain em 2024.
Na nova pista emergente, a OKX lançou apenas 4 tipos de tokens de IA, incluindo DMAL e GPT, lançou 3 novos tokens na pista RWA e apenas 3 na pista DePIN. Isso reflete a abordagem relativamente cautelosa da OKX em relação à sua disposição nas pistas emergentes.
UPbit
A principal característica do lançamento de moedas no UPbit em 2024 é a ampla cobertura de setores, com um desempenho geral satisfatório dos tokens. Em 2024, UNI e BNT foram lançados na plataforma DEX. Isso indica que o UPbit ainda possui um grande potencial e espaço para desenvolvimento na listagem de ativos populares, uma vez que muitos tokens de alta capitalização ainda não foram listados, podendo haver uma expansão adicional de suporte no futuro. Ao mesmo tempo, isso também reflete que o UPbit é bastante rigoroso na auditoria de novas listagens, preferindo selecionar cuidadosamente ativos com potencial de longo prazo.
Na UPbit, os aumentos de preço das moedas em diversas áreas são bastante notáveis. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT)DeFi(, SAFE)Infra( e outras moedas dessas áreas tiveram um aumento significativo a curto prazo, alcançando até 100% ou mais de 150%. O UNI teve um aumento de 93,5% no preço comparando o 30º dia após seu lançamento ao 1º dia. Isso reflete a alta aceitação dos usuários coreanos em relação aos projetos lançados na UPbit.
![A verdade sobre a Liquidez: Relatório de pesquisa sobre o efeito da listagem de moedas em 2024 no exchange])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
Além disso, do ponto de vista do ecossistema de blockchain público, ecossistemas como Solana e TON são bastante favorecidos. Também observamos que as exchanges estão gradualmente aprofundando o suporte ao seu próprio ecossistema de blockchain. Por exemplo, a BSC e a cadeia opBNB associadas à Binance têm aumentado continuamente seu apoio ao ecossistema em sua própria cadeia. Da mesma forma, o Base lançado pela Coinbase também se tornou um objeto de apoio prioritário, representando quase 40% de todos os novos tokens lançados em 2024. Já a OKX continua a se esforçar no layout do ecossistema X Layer. Além disso, a rede L2 Ink que a Kraken planeja lançar indica ainda mais que as principais exchanges estão ativamente promovendo a construção da infraestrutura em cadeia.
Essa tendência por trás é a exploração da transformação das exchanges de "off-chain" para "on-chain", que não apenas amplia o escopo de negócios, mas também fortalece sua competitividade no campo DeFi. As exchanges, ao apoiar projetos em sua própria cadeia, não só podem impulsionar o desenvolvimento do ecossistema, mas também aumentar a retenção de usuários e obter maiores lucros no processo de emissão e negociação de novos ativos. Isso também significa que, no futuro, a estratégia de listagem das exchanges será mais inclinada a projetos dentro de seu próprio ecossistema, a fim de aumentar a atividade de sua rede blockchain e sua influência no mercado.
) 2.2 Análise da Dimensão Temporal
A tendência de aumento ou diminuição do número de eventos de listagem de moedas é altamente consistente com as flutuações de preço do BTC.
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2024 exchange listing effect: Liquidez e análise de capitalização de mercado
A verdade sobre a Liquidez: Relatório de pesquisa sobre o efeito de listagem de moedas em 2024
1. Introdução à pesquisa
1.1 Contexto da pesquisa
Recentemente, o mercado gerou amplas discussões sobre tokens VC com alta avaliação de diluição total (FDV), mas baixa capitalização de mercado (MC). A relação MC/FDV dos tokens recém-emitidos em 2024 caiu para o nível mais baixo dos últimos três anos, o que significa que haverá uma grande quantidade de tokens desbloqueados no futuro. Embora o baixo volume em circulação inicialmente possa impulsionar os preços a curto prazo, isso carece de sustentabilidade. Uma vez que uma grande quantidade de tokens seja desbloqueada e entre no mercado, o risco de excesso de oferta aumenta, e os investidores temem que essa estrutura seja difícil de sustentar um aumento a longo prazo.
Assim, o interesse dos investidores mudou dos tokens VC para as moedas Meme. A maioria das moedas Meme é totalmente desbloqueada no TGE, com alta liquidez e sem a pressão de venda futura devido ao desbloqueio. Esta estrutura reduz a pressão de oferta no mercado, proporcionando mais confiança aos investidores. Muitas moedas Meme têm uma capitalização de mercado/valor total do mercado próximo de 1 no momento da emissão, o que significa que os detentores não serão diluídos por novas emissões, oferecendo um ambiente de mercado relativamente estável. Com a crescente conscientização sobre os riscos de desbloqueios em massa, o interesse dos investidores se voltou para as moedas Meme com alta liquidez e baixa taxa de inflação, embora possam carecer de aplicações práticas.
O mercado atual exige que os investidores sejam mais cautelosos na escolha de moedas. No entanto, os investidores têm dificuldade em avaliar independentemente cada projeto, e é nesse momento que o mecanismo de filtragem das exchanges se torna fundamental. Como "porteiro" para os usuários, as exchanges centralizadas não apenas verificam a conformidade das moedas e o potencial do mercado, mas também desempenham um papel na filtragem de projetos de alta qualidade. Embora haja a opinião de que as transações em cadeia vão superar as CEX, a Klein Labs acredita que a quota de mercado das CEX não será perdida. A experiência de negociação CEX, a custódia de ativos responsável, os hábitos dos usuários, as barreiras de liquidez e as tendências de conformidade global, entre outros fatores, fazem com que a quota de mercado das negociações CEX permaneça superior a longo prazo em relação às transações em cadeia.
Então, como é que o exchange seleciona e decide quais moedas listar? Como foi o desempenho geral das moedas listadas no último ano? Há alguma relação entre o desempenho desses tokens e o exchange escolhido?
Para responder a estas questões, este estudo explora a situação da listagem de moedas nas principais exchanges, analisando o impacto no desempenho do mercado de tokens, com foco nas mudanças no volume de negociações e nas características da volatilidade de preços após a listagem, a fim de identificar o impacto de diferentes exchanges no desempenho do mercado das moedas após a sua listagem.
1.2 Método de pesquisa
1.2.1 Objeto de estudo
Nós combinamos o exchange com a região e o mercado-alvo, principalmente dividindo em três categorias:
Criado por chineses, voltado para o mundo: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, entre outros. Principais exchanges conhecidas fundadas por chineses, voltadas para o mercado global.
Coreia do Sul cria, voltada para o mercado local: Bithumb, UPbit, entre outros. Principalmente voltada para o mercado local da Coreia do Sul.
Criado nos EUA, voltado para a Europa e América do Norte: Coinbase, Kraken, etc. As exchanges americanas são principalmente direcionadas ao mercado europeu e norte-americano, geralmente sujeitas a uma regulamentação rigorosa por parte da SEC, CFTC, entre outros.
As bolsas de valores na América Latina, Índia, África e outras regiões, devido ao volume de negociações e à liquidez serem globalmente inferiores a 5%, não serão analisadas em profundidade neste relatório.
Selecionamos um total de 10 exchanges representativas acima, analisando o desempenho das moedas listadas, incluindo o número de eventos de listagem e o impacto subsequente no mercado.
1.2.2 intervalo de tempo
Principalmente focar nas mudanças de preço do token no 1º dia após o TGE, nos 7 dias anteriores e nos 30 dias anteriores, analisando sua tendência, padrões de volatilidade e reação do mercado, pelas seguintes razões:
1.2.3 Processamento de Dados
Este estudo utiliza um método de processamento de dados sistemático para garantir a ciência da análise. Em comparação com os métodos de pesquisa comuns no mercado, este estudo é mais intuitivo, conciso e eficiente.
Os dados são principalmente provenientes do TradingView, abrangendo os dados de preços dos novos tokens lançados em 2024 nas principais exchanges, incluindo o preço inicial dos tokens, os preços de mercado em diferentes momentos e os volumes de negociação, entre outros dados. Devido ao grande número de pontos amostrais, essa análise de dados em larga escala ajuda a reduzir o impacto de dados anômalos isolados na tendência geral, aumentando assim a confiabilidade dos resultados estatísticos.
(I) Visão geral da atividade de listagem de múltiplas variáveis
Este estudo utiliza métodos de análise multivariada, considerando de forma abrangente fatores como o mercado, a profundidade de negociação, a liquidez, entre outros, para assegurar a abrangência e a cientificidade dos resultados. Comparamos a média das variações de preço de novas moedas em diferentes exchanges e realizamos uma análise aprofundada, considerando a posição de mercado das exchanges (, como a base de usuários, a liquidez e a estratégia de listagem ).
(II) Avaliação média do desempenho geral
Para medir o desempenho de mercado do token, calculámos a variação percentual em relação ao preço inicial do lançamento da moeda (Percentage Change), a fórmula de cálculo é a seguinte:
Variação Percentual = (preço atual - preço inicial) / preço inicial * 100%
Considerando que as situações extremas no mercado podem afetar a tendência geral dos dados, excluímos os 10% superiores e os 10% inferiores dos valores anômalos extremos, a fim de reduzir a interferência de eventos de mercado ocasionais (, como notícias positivas repentinas, manipulação de mercado e anomalias de liquidez ) nos resultados estatísticos. Este tratamento torna os resultados do cálculo mais representativos, podendo refletir com mais precisão o desempenho real das novas moedas em diferentes exchanges. Em seguida, calculamos a média das variações de preço das novas moedas em cada exchange, para medir o desempenho geral do mercado de novas moedas em diferentes plataformas.
(III) Coeficiente de variação para avaliação de estabilidade
Coeficiente de Variação, CV( é um indicador que mede a volatilidade relativa dos dados, cuja fórmula de cálculo é:
CV = σ / μ
Neste caso, σ é o desvio padrão e μ é a média. O coeficiente de variação é um indicador adimensional, não afetado pela unidade dos dados, adequado para a comparação da volatilidade de diferentes conjuntos de dados. Na análise de mercado, o CV é principalmente utilizado para medir a volatilidade relativa de preços ou retornos. Na análise de preços de exchanges ou moedas, o CV pode refletir a estabilidade relativa de diferentes mercados, fornecendo aos investidores uma base para a avaliação de riscos. Aqui, utiliza-se o coeficiente de variação em vez do desvio padrão. Isso porque o coeficiente de variação tem maior aplicabilidade em comparação com o desvio padrão.
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2. Visão geral das atividades de listagem de moedas
) 2.1 comparação entre exchanges
2.1.1 Quantidade de moedas e preferência de FDV
Do ponto de vista dos dados gerais, as principais exchanges ### como Binance, UPbit e Coinbase( têm geralmente menos moedas listadas do que outras exchanges. Isso reflete a diferença na posição das exchanges que afeta o estilo de listagem de moedas.
Em termos de número de listagens, exchanges como Binance, OKX, UPbit e Coinbase têm regras de listagem mais rigorosas, resultando em um número menor de moedas, mas com maior escala; enquanto exchanges como a Gate listam novos ativos com mais frequência, oferecendo mais oportunidades de negociação. Dados mostram que o número de listagens está aproximadamente negativamente correlacionado com o FDV, ou seja, exchanges que listam mais projetos de alto FDV geralmente têm um número menor de moedas.
A CEX utiliza diferentes estratégias para determinar a prioridade de listagem de moedas, focando em diferentes níveis de avaliação totalmente diluída )FDV(. Aqui, classificamos os projetos com base nas suas diferentes FDVs, para facilitar a compreensão dos padrões de listagem das exchanges. Ao avaliar os tokens, muitas vezes consideramos o MC e o FDV, que refletem conjuntamente a avaliação do token, o tamanho do mercado e a liquidez.
Portanto, ao analisar os novos tokens lançados, o FDV é mais referencial do que o Market Cap. Aqui escolhemos o FDV como padrão.
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Além disso, quanto à atitude em relação aos projetos de lançamento inicial, geralmente a maioria das exchanges adota uma estratégia equilibrada, ou seja, levando em consideração tanto os projetos de lançamento quanto os projetos não lançados, mas geralmente os requisitos para os projetos não lançados são mais altos, porque os projetos de lançamento inicial trazem mais novos usuários. Além disso, duas exchanges sul-coreanas, UPbit e Bithumb, concentram-se principalmente em listar moedas não lançadas. Porque, em comparação com os lançamentos iniciais, listar moedas não lançadas pode reduzir o risco de seleção e também pode evitar a volatilidade do mercado na fase de lançamento inicial e os problemas de liquidez insuficiente. Ao mesmo tempo, para as equipes de projeto, em comparação com os lançamentos iniciais, as equipes de projeto não precisam suportar muita pressão de marketing no mercado e gestão de liquidez, listar moedas não lançadas pode se beneficiar do reconhecimento de mercado já existente para impulsionar o crescimento.
) 2.1.2 Preferência de pista
Binance
Em 2024, o número de moedas Meme ainda representa a maior proporção. Projetos Infra e DeFi têm uma proporção significativa. As faixas RWA e DePIN têm um número relativamente menor de moedas na Binance, mas o desempenho geral é bom. A USUAL teve um aumento máximo de 7081%. Embora a Binance seja cautelosa na escolha de novas moedas nesses setores, uma vez listadas, a reação do mercado costuma ser positiva. No segundo semestre, a preferência da Binance por novas moedas na faixa de IA claramente se inclina para os tokens AI Agent, que têm a maior proporção entre os projetos de IA.
Em 2024, a Binance demonstra uma preferência pela ecologia BNB. Por exemplo, o lançamento de projetos como BANANA e CGPT indica que a Binance está a fortalecer o apoio à sua própria ecologia em cadeia.
OKX
A quantidade de moedas listadas na OKX também tem a maior proporção de Memes, cerca de 25%. Em comparação com outras exchanges, a OKX lista mais moedas no setor de blockchain e infraestrutura, com uma proporção total de até 34%. Isso indica que, em comparação, a OKX está mais focada na inovação em tecnologias de base, otimização de escalabilidade e desenvolvimento sustentável do ecossistema blockchain em 2024.
Na nova pista emergente, a OKX lançou apenas 4 tipos de tokens de IA, incluindo DMAL e GPT, lançou 3 novos tokens na pista RWA e apenas 3 na pista DePIN. Isso reflete a abordagem relativamente cautelosa da OKX em relação à sua disposição nas pistas emergentes.
UPbit
A principal característica do lançamento de moedas no UPbit em 2024 é a ampla cobertura de setores, com um desempenho geral satisfatório dos tokens. Em 2024, UNI e BNT foram lançados na plataforma DEX. Isso indica que o UPbit ainda possui um grande potencial e espaço para desenvolvimento na listagem de ativos populares, uma vez que muitos tokens de alta capitalização ainda não foram listados, podendo haver uma expansão adicional de suporte no futuro. Ao mesmo tempo, isso também reflete que o UPbit é bastante rigoroso na auditoria de novas listagens, preferindo selecionar cuidadosamente ativos com potencial de longo prazo.
Na UPbit, os aumentos de preço das moedas em diversas áreas são bastante notáveis. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT)DeFi(, SAFE)Infra( e outras moedas dessas áreas tiveram um aumento significativo a curto prazo, alcançando até 100% ou mais de 150%. O UNI teve um aumento de 93,5% no preço comparando o 30º dia após seu lançamento ao 1º dia. Isso reflete a alta aceitação dos usuários coreanos em relação aos projetos lançados na UPbit.
![A verdade sobre a Liquidez: Relatório de pesquisa sobre o efeito da listagem de moedas em 2024 no exchange])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
Além disso, do ponto de vista do ecossistema de blockchain público, ecossistemas como Solana e TON são bastante favorecidos. Também observamos que as exchanges estão gradualmente aprofundando o suporte ao seu próprio ecossistema de blockchain. Por exemplo, a BSC e a cadeia opBNB associadas à Binance têm aumentado continuamente seu apoio ao ecossistema em sua própria cadeia. Da mesma forma, o Base lançado pela Coinbase também se tornou um objeto de apoio prioritário, representando quase 40% de todos os novos tokens lançados em 2024. Já a OKX continua a se esforçar no layout do ecossistema X Layer. Além disso, a rede L2 Ink que a Kraken planeja lançar indica ainda mais que as principais exchanges estão ativamente promovendo a construção da infraestrutura em cadeia.
Essa tendência por trás é a exploração da transformação das exchanges de "off-chain" para "on-chain", que não apenas amplia o escopo de negócios, mas também fortalece sua competitividade no campo DeFi. As exchanges, ao apoiar projetos em sua própria cadeia, não só podem impulsionar o desenvolvimento do ecossistema, mas também aumentar a retenção de usuários e obter maiores lucros no processo de emissão e negociação de novos ativos. Isso também significa que, no futuro, a estratégia de listagem das exchanges será mais inclinada a projetos dentro de seu próprio ecossistema, a fim de aumentar a atividade de sua rede blockchain e sua influência no mercado.
) 2.2 Análise da Dimensão Temporal