Quadro de Transparência do Mercado de Tokens: Promover o Desenvolvimento Saudável da Indústria de Encriptação
A indústria de encriptação tem mais de dez anos de história e está num ponto de viragem crucial. Embora algumas empresas de encriptação estejam a realizar IPOs, o mercado de Token ainda enfrenta problemas significativos que impedem o desenvolvimento da indústria: falta de transparência. Os Token são vistos como a direção futura da formação de capital, mas sem resolver o problema da transparência, será difícil alcançar um desenvolvimento adicional.
Atualmente, o mercado de tokens enfrenta o risco de se tornar um "mercado de limões". Devido à falta de um mecanismo de divulgação transparente e padronizado, os investidores têm dificuldade em avaliar a qualidade dos projetos. Isso pode levar a que projetos de alta qualidade não queiram emitir moedas, enquanto projetos especulativos proliferam, resultando em uma queda na qualidade geral do mercado.
Comparado aos investidores de ações, os investidores de Token enfrentam mais riscos:
Proteção legal insuficiente
Problema de múltiplos tokens: a equipe pode emitir um segundo token para um novo negócio, prejudicando os interesses dos investidores iniciais.
Problema da participação parasitária: o fluxo de caixa pode direcionar-se para as ações em vez dos detentores de Token.
Comportamento do fundador: pode abandonar o projeto após vender grandes quantidades de Tokens durante um mercado em alta.
Abuso da fundação: a equipe pode retirar grandes quantias de dinheiro da fundação sob várias pretextos.
Esses problemas levaram a um prémio de risco dos Tokens de até 20%, muito acima dos 5% das ações. Segundo a lógica de precificação do mercado de capitais, esse alto prémio faz com que a avaliação dos Tokens tenha um desconto de cerca de 80%.
Alguns casos reais destacam os problemas existentes no atual mercado de Tokens:
Um determinado projeto, após gerar um fluxo de caixa de cerca de 40 milhões de dólares por ano, decidiu abandonar o token original e deixar o fluxo de caixa para a equipe central.
O front-end da Uniswap gerou cerca de 90 milhões de dólares em taxas, mas essas taxas foram direcionadas aos acionistas, e não aos detentores de tokens UNI.
Alguns projetos pagam altas "taxas de consultoria" à equipe central através de fundações, que na verdade é uma forma disfarçada de liquidar.
Algumas exchanges exigem que os projetos forneçam entre 2% a 5% da oferta de Token e altas taxas de listagem, mas essas informações não foram divulgadas.
Alguns projetos assinaram acordos opacos com market makers, levando a grandes flutuações nos preços dos Tokens.
Para resolver esses problemas, os profissionais da indústria propuseram um quadro de transparência de Token, que é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado. As partes do projeto só precisam preencher este formulário para transmitir claramente as informações estruturais ao mercado.
Este quadro exige que a parte do projeto responda a cerca de 20 perguntas, abrangendo a descrição do negócio, o cronograma de fornecimento e acordos com a bolsa, entre outros conteúdos, e forneça os documentos comprovativos relevantes. O mecanismo de pontuação atribui diferentes pesos às perguntas com base na sua importância, gerando, no final, uma classificação simples e compreensível.
A estrutura prioriza a promoção da ligação a dados na cadeia, como marcar carteiras de equipe, registos de transações públicos, etc. Para as partes que não podem ser verificadas, depende-se da declaração auto-reportada pela equipe do projeto. A longo prazo, um mecanismo de reputação impulsionará a divulgação honesta dos projetos.
Especialistas da indústria preveem que os projetos que participam e obtêm uma classificação razoável, seus Tokens podem, a longo prazo, obter um prémio devido à transparência. Embora essa mudança não se manifeste imediatamente, a melhoria da transparência atrairá mais atenção de fundos de Tokens de liquidez. Se essa estrutura for amplamente adotada pelo mercado, poderá impulsionar mais capital institucional a entrar no mercado de Tokens de liquidez.
A curto prazo, projetos com bons fundamentos, mas ignorados devido ao ruído do mercado, tornar-se-ão os principais beneficiários. Esses projetos, ao aplicarem essa estrutura, poderão mostrar de forma mais clara seus verdadeiros fundamentos, aumentando a consciência e o interesse do mercado.
Por outro lado, aqueles que veem os Tokens como ferramentas de arbitragem, carecendo de produtos reais ou abusando da estrutura de mercado, serão ignorados pelo mercado devido à falta de transparência. A emergência de um quadro espera acabar com as altas avaliações de "Tokens fraudulentos", permitindo que recursos fluam de forma mais eficaz para projetos que realmente possuem uma correspondência de mercado de produto.
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ProofOfNothing
· 15h atrás
Transparente, que merda! Já estão a pensar em ganhar dinheiro outra vez.
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HodlNerd
· 15h atrás
analisando os ciclos de mercado desde 2013... a transparência não é apenas algo desejável, é teoria dos jogos 101 para sobrevivência, para ser honesto
Estrutura de transparência do mercado de Token: a chave para reverter a crise da indústria
Quadro de Transparência do Mercado de Tokens: Promover o Desenvolvimento Saudável da Indústria de Encriptação
A indústria de encriptação tem mais de dez anos de história e está num ponto de viragem crucial. Embora algumas empresas de encriptação estejam a realizar IPOs, o mercado de Token ainda enfrenta problemas significativos que impedem o desenvolvimento da indústria: falta de transparência. Os Token são vistos como a direção futura da formação de capital, mas sem resolver o problema da transparência, será difícil alcançar um desenvolvimento adicional.
Atualmente, o mercado de tokens enfrenta o risco de se tornar um "mercado de limões". Devido à falta de um mecanismo de divulgação transparente e padronizado, os investidores têm dificuldade em avaliar a qualidade dos projetos. Isso pode levar a que projetos de alta qualidade não queiram emitir moedas, enquanto projetos especulativos proliferam, resultando em uma queda na qualidade geral do mercado.
Comparado aos investidores de ações, os investidores de Token enfrentam mais riscos:
Esses problemas levaram a um prémio de risco dos Tokens de até 20%, muito acima dos 5% das ações. Segundo a lógica de precificação do mercado de capitais, esse alto prémio faz com que a avaliação dos Tokens tenha um desconto de cerca de 80%.
Alguns casos reais destacam os problemas existentes no atual mercado de Tokens:
Para resolver esses problemas, os profissionais da indústria propuseram um quadro de transparência de Token, que é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado. As partes do projeto só precisam preencher este formulário para transmitir claramente as informações estruturais ao mercado.
Este quadro exige que a parte do projeto responda a cerca de 20 perguntas, abrangendo a descrição do negócio, o cronograma de fornecimento e acordos com a bolsa, entre outros conteúdos, e forneça os documentos comprovativos relevantes. O mecanismo de pontuação atribui diferentes pesos às perguntas com base na sua importância, gerando, no final, uma classificação simples e compreensível.
A estrutura prioriza a promoção da ligação a dados na cadeia, como marcar carteiras de equipe, registos de transações públicos, etc. Para as partes que não podem ser verificadas, depende-se da declaração auto-reportada pela equipe do projeto. A longo prazo, um mecanismo de reputação impulsionará a divulgação honesta dos projetos.
Especialistas da indústria preveem que os projetos que participam e obtêm uma classificação razoável, seus Tokens podem, a longo prazo, obter um prémio devido à transparência. Embora essa mudança não se manifeste imediatamente, a melhoria da transparência atrairá mais atenção de fundos de Tokens de liquidez. Se essa estrutura for amplamente adotada pelo mercado, poderá impulsionar mais capital institucional a entrar no mercado de Tokens de liquidez.
A curto prazo, projetos com bons fundamentos, mas ignorados devido ao ruído do mercado, tornar-se-ão os principais beneficiários. Esses projetos, ao aplicarem essa estrutura, poderão mostrar de forma mais clara seus verdadeiros fundamentos, aumentando a consciência e o interesse do mercado.
Por outro lado, aqueles que veem os Tokens como ferramentas de arbitragem, carecendo de produtos reais ou abusando da estrutura de mercado, serão ignorados pelo mercado devido à falta de transparência. A emergência de um quadro espera acabar com as altas avaliações de "Tokens fraudulentos", permitindo que recursos fluam de forma mais eficaz para projetos que realmente possuem uma correspondência de mercado de produto.