Este mês, a inflação nos Estados Unidos aumentou, mas o PIB não atendeu às expectativas, levantando preocupações no mercado sobre a "estagflação" da economia americana. Sob essas preocupações, juntamente com o impacto de conflitos geopolíticos, o mercado de capitais apresentou uma retração este mês. As ações americanas e japonesas tiveram uma retração significativa, enquanto a Europa teve uma situação melhor, mostrando que os investidores globais não estão preocupados com o chamado risco sistêmico da economia global. Apesar de o mercado de criptomoedas ter experienciado flutuações, um evento cisne negro fez com que o Bitcoin caísse temporariamente abaixo de 60 mil dólares, mas no dia 29 de abril, o mercado de criptomoedas teve um momento histórico: a aprovação do ETF de ativos criptográficos em Hong Kong, o que indica que o capital incremental ainda está entrando, e as perspectivas do mercado são positivas.
No início do ano, as expectativas de redução da taxa de juros e a contínua queda do índice de preços ao consumidor aliviaram as preocupações do mercado com a inflação. No entanto, os dados de inflação começaram a subir continuamente, e as expectativas de redução da taxa de juros foram rebaixadas repetidamente. Atualmente, o mercado ainda mantém a expectativa de que não haverá redução da taxa de juros em maio, com até uma pequena minoria prevendo que pode haver um aumento adicional.
De acordo com os dados atuais, os Estados Unidos parecem ter entrado em um estado de "estagflação" — alta inflação, mas baixo crescimento econômico. O PIB dos EUA cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre, muito abaixo das expectativas; enquanto o índice de preços PCE núcleo cresceu 3,7% no primeiro trimestre, superando as expectativas, já excluindo energia e alimentos. Em outras palavras, mesmo excluindo o impacto recente do aumento dos preços das commodities internacionais, a inflação nos EUA continua sendo muito severa.
Em poucos meses, a situação passou de "tudo a correr bem" para "crise de estagflação", e o foco a seguir dos EUA estará em como lidar com o problema da "inflação". Atualmente, há uma pequena parte do mercado que já começou a apostar em mais aumentos das taxas de juro, mas a probabilidade de continuar a aumentar as taxas é baixa, apenas adiando o tempo de redução das taxas, reduzindo o número de cortes e os pontos base. A inflação atual nos EUA é afetada por múltiplos fatores, incluindo os preços das matérias-primas a montante, o emprego e a procura. Com os preços dos produtos a tendem a uma racionalidade, a reequilibração do mercado de trabalho e a continuidade da tendência de queda dos preços dos carros usados, a inflação subjacente dos EUA deverá diminuir.
Atualmente, a situação económica dos Estados Unidos é exatamente o que os decisores desejam ver. Existem várias maneiras de desvendar a espiral "salário-inflacão", não sendo necessário optar por aumentar as taxas de juros, o que teria um impacto maior na economia. Este mês, o iene e as ações japonesas sofreram uma queda acentuada, e, nesta situação, os investidores internacionais venderão ienes e recomprarão dólares, o que também ajudará significativamente a conter a liquidez do dólar.
Atualmente, os funcionários da Reserva Federal estão de um modo geral inclinados para uma política mais dovish, não emitindo sinais claros de um aumento adicional das taxas de juros, o que pode indicar que os EUA possuem certas ferramentas de política para lidar com o problema da inflação. Em resumo, neste momento, a economia americana realmente enfrenta a difícil questão da pressão inflacionária, o que gerou alguma preocupação no mercado, mas os investidores não precisam entrar em pânico em relação ao problema da inflação.
Além disso, este mês houve muitos conflitos geopolíticos, o que também é um dos fatores que levou à flutuação no mercado de capitais. Até o momento, as partes envolvidas têm mantido uma relativa contenção e não há sinais de uma escalada adicional do conflito. Além disso, na sociedade moderna, a probabilidade de um grande conflito de guerra em um cenário de dissuasão nuclear entre grandes potências é extremamente baixa, portanto, a influência de questões geopolíticas nos mercados financeiros tende a ser repentina, mas breve. Mesmo que a Rússia e a Ucrânia entrem em guerra com a NATO, o mercado de ações desse país já recuperou quase todas as perdas desde o início do conflito. Portanto, o impacto da guerra este mês é apenas uma variável repentina.
Após 5 meses de uma "vaca louca" no mercado de ações dos EUA, finalmente houve uma correção significativa - o índice Nasdaq atingiu o menor nível em relação à média móvel de 120 dias, e um gigante da tecnologia caiu -10% em 19 de abril.
A dinâmica atual do mercado de ações dos EUA reflete mais as mudanças nas expectativas de cortes nas taxas de juros, com os conflitos geopolíticos sendo uma razão secundária. A avaliação das ações de tecnologia está diretamente relacionada à liquidez, e um adiamento nas expectativas de cortes irá comprimir diretamente o espaço de avaliação das ações de tecnologia. Uma determinada instituição financeira rebaixou este mês a classificação de seis grandes ações de tecnologia dos EUA de "acumular" para "neutro", justificando que o impulso de lucros que esse setor desfrutava está enfrentando um arrefecimento, e a força de ascensão está desaparecendo. No entanto, o estrategista da instituição também afirmou que este rebaixamento é um reconhecimento das dificuldades que essas ações enfrentam em comparação e as limitações cíclicas, e não uma "previsão baseada na expansão da avaliação ou uma dúvida sobre a inteligência artificial".
Esta rebaixamento de classificação é, na verdade, bastante razoável, pois, sob a influência das expectativas de IA, as avaliações dos gigantes já refletiram antecipadamente as expectativas de lucros futuros. Se os gigantes voltarem a ter um aumento louco no futuro, só poderá ser porque o desenvolvimento da IA ultrapassou novamente as expectativas do mercado.
Além dos Estados Unidos, o mercado de ações japonês também apresentou uma retração significativa este mês. A situação no Japão deve-se principalmente à recente desvalorização louca do iene, que levou os investidores a vender ativos japoneses. Além disso, a forte correlação entre o iene e o dólar, bem como o adiamento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, também são uma das principais razões para a flutuação recente do iene.
O desempenho insatisfatório dos mercados acionários dos EUA e do Japão tem preocupado algumas pessoas quanto à possibilidade de que os problemas de inflação nos EUA possam levar a uma crise financeira global. No entanto, é cedo para chegar a essa conclusão, pois, além dos EUA e do Japão, os mercados acionários de outros países não apresentaram uma retração significativa: os índices acionários da França e da Alemanha não sofreram grandes quedas e permanecem firmes; o mercado acionário indiano também tem flutuado acima dos 70000 pontos. A retração atual do mercado de ações dos EUA é, em grande parte, apenas uma reação súbita do mercado frente às mudanças nas expectativas e a eventos de Cisne Negro, sem riscos sistêmicos evidentes.
A tendência do mercado de criptomoedas neste mês não foi satisfatória, com o preço do BTC caindo abaixo de 60 mil dólares e o preço do ETH caindo abaixo de 2800 dólares. Desde que o preço do Bitcoin atingiu um novo máximo em meados de março, começou a entrar em um período de ajuste, que já dura um mês e meio até agora. Durante esse período, conflitos geopolíticos e dados econômicos dos EUA abaixo das expectativas, entre outros eventos Cisne Negro, também agravaram a situação do mercado de criptomoedas que já não estava aquecido, e a flutuação do meio de abril foi provocada precisamente pelo conflito geopolítico no Oriente Médio.
Atualmente, o mercado de criptomoedas entrou em um estado de forte correlação com o desempenho de ativos tradicionais - o preço do Bitcoin e o preço das ações de uma grande empresa de tecnologia apresentaram uma correlação surpreendente no último ano. Essa forte correlação é bastante intrigante e atualmente não há uma explicação amplamente reconhecida.
Se o Bitcoin for realmente reconhecido pelo consenso do mercado como "ouro eletrônico", então teoricamente seu movimento deveria estar relacionado ao ouro, e a movimentação correspondente a conflitos geopolíticos deveria ser um aumento acentuado em vez de uma queda abrupta. A partir da evolução dos preços do ouro, pode-se ver que o ouro atingiu um recorde histórico durante os dias de conflito no Oriente Médio, evidenciando plenamente a característica de proteção do ouro.
Esta situação pode indicar uma coisa - a tendência do Bitcoin está realmente ligada ao ETF dos EUA. Durante todo o mês de abril, o ETF teve um fluxo líquido de saída.
Este movimento, que é ligado aos ativos de um país, na verdade não é particularmente razoável. A mais notável característica descentralizada do Bitcoin se tornou uma ferramenta de armazenamento de valor consensual para todos, onde ninguém tem o direito de emitir ou destruir Bitcoins, essa característica diferente da moeda fiduciária se tornou uma lufada de ar fresco na era das moedas de crédito. No entanto, atualmente, os ETFs de um único país já possuem o poder de precificação do Bitcoin, embora não possam criar ou destruir, na verdade, isso representa um certo desvio da característica descentralizada.
Felizmente, após os Estados Unidos, em 29 de abril, Hong Kong também aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais à vista, incluindo 3 ETFs de Bitcoin e 3 ETFs de Ethereum. Estes produtos de ETF diferem na estrutura de taxas do produto, eficiência de negociação e estratégias de emissão, oferecendo uma variedade de escolhas para os investidores, e já estão à frente dos EUA em termos de categorias, uma vez que os EUA ainda não aprovaram um ETF de Ethereum à vista. Instituições preveem que, à medida que o interesse do mercado por esses ETFs inovadores cresce, esses seis ETFs trarão um incremento de 1 bilhão de dólares ao mercado de criptomoedas.
E as últimas notícias também mostram que a Austrália irá lançar um ETF de Bitcoin no final deste ano.
Este tipo de ETF com múltiplos pontos de florescimento é um pouco semelhante aos primeiros campos de mineração e máquinas de mineração distribuídos por todo o mundo, podendo manter plenamente a propriedade descentralizada do Bitcoin no mercado secundário - nenhuma instituição ou país tem o direito de precificar o Bitcoin de forma isolada.
Assim, com cada vez mais instituições de países ou regiões a listarem ETFs de Bitcoin à vista, a posse dos gigantes também se tornará cada vez mais diversificada. Nesse momento, no mercado secundário, o poder de precificação do Bitcoin apresentará características de descentralização, podendo retornar à essência do valor do ouro eletrônico.
Em abril, as declarações agressivas do Federal Reserve e os conflitos geopolíticos na região do Oriente Médio trouxeram flutuação ao mercado de capitais, mas a estabilidade estratégica entre as potências nucleares oferece um certo grau de proteção ao mercado. Em relação às estratégias de contenção da inflação, o Federal Reserve está ativamente lidando com potenciais riscos financeiros, embora os mercados acionários dos Estados Unidos e do Japão tenham apresentado retração, o mercado de capitais global ainda não mostra sinais amplos de crise financeira.
Neste momento crucial, as iniciativas de inovação financeira no mercado asiático, especialmente em Hong Kong, tornam-se particularmente importantes. A aprovação e a iminente listagem do ETF de Bitcoin de Hong Kong não apenas marcam um grande passo do mercado financeiro asiático no campo das encriptações, mas também podem se tornar um novo ponto de ignição para o mercado de capitais global. Este progresso não só oferece aos investidores novas opções de alocação de ativos, mas também pode impulsionar o mercado de encriptações em direção a uma direção mais madura e regulamentada, antecipando o surgimento de novas oportunidades de investimento e tendências de mercado, além de estar a impulsionar a "descentralização" do poder de precificação do Bitcoin no mercado secundário.
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AllInAlice
· 21h atrás
Boa notícia, o ETF da região de Hong Kong finalmente foi aprovado.
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BlockchainRetirementHome
· 08-05 06:40
Hong Kong fantástico, as outras regiões devem acelerar.
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BearMarketGardener
· 08-02 21:33
Ainda é melhor acumular um pouco de ouro como seguro...
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Rugpull幸存者
· 08-02 21:25
retração grande onde comprar na baixa são todas oportunidades!
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BanklessAtHeart
· 08-02 21:24
Embora tenha caído 6w, o ETF está a chegar.
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fork_in_the_road
· 08-02 21:15
Jogar com moeda encriptação é a única forma confiável.
A retração do ETF no mercado americano e a saída líquida destacam-se, enquanto Hong Kong aprova o ETF de encriptação.
Este mês, a inflação nos Estados Unidos aumentou, mas o PIB não atendeu às expectativas, levantando preocupações no mercado sobre a "estagflação" da economia americana. Sob essas preocupações, juntamente com o impacto de conflitos geopolíticos, o mercado de capitais apresentou uma retração este mês. As ações americanas e japonesas tiveram uma retração significativa, enquanto a Europa teve uma situação melhor, mostrando que os investidores globais não estão preocupados com o chamado risco sistêmico da economia global. Apesar de o mercado de criptomoedas ter experienciado flutuações, um evento cisne negro fez com que o Bitcoin caísse temporariamente abaixo de 60 mil dólares, mas no dia 29 de abril, o mercado de criptomoedas teve um momento histórico: a aprovação do ETF de ativos criptográficos em Hong Kong, o que indica que o capital incremental ainda está entrando, e as perspectivas do mercado são positivas.
No início do ano, as expectativas de redução da taxa de juros e a contínua queda do índice de preços ao consumidor aliviaram as preocupações do mercado com a inflação. No entanto, os dados de inflação começaram a subir continuamente, e as expectativas de redução da taxa de juros foram rebaixadas repetidamente. Atualmente, o mercado ainda mantém a expectativa de que não haverá redução da taxa de juros em maio, com até uma pequena minoria prevendo que pode haver um aumento adicional.
De acordo com os dados atuais, os Estados Unidos parecem ter entrado em um estado de "estagflação" — alta inflação, mas baixo crescimento econômico. O PIB dos EUA cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre, muito abaixo das expectativas; enquanto o índice de preços PCE núcleo cresceu 3,7% no primeiro trimestre, superando as expectativas, já excluindo energia e alimentos. Em outras palavras, mesmo excluindo o impacto recente do aumento dos preços das commodities internacionais, a inflação nos EUA continua sendo muito severa.
Em poucos meses, a situação passou de "tudo a correr bem" para "crise de estagflação", e o foco a seguir dos EUA estará em como lidar com o problema da "inflação". Atualmente, há uma pequena parte do mercado que já começou a apostar em mais aumentos das taxas de juro, mas a probabilidade de continuar a aumentar as taxas é baixa, apenas adiando o tempo de redução das taxas, reduzindo o número de cortes e os pontos base. A inflação atual nos EUA é afetada por múltiplos fatores, incluindo os preços das matérias-primas a montante, o emprego e a procura. Com os preços dos produtos a tendem a uma racionalidade, a reequilibração do mercado de trabalho e a continuidade da tendência de queda dos preços dos carros usados, a inflação subjacente dos EUA deverá diminuir.
Atualmente, a situação económica dos Estados Unidos é exatamente o que os decisores desejam ver. Existem várias maneiras de desvendar a espiral "salário-inflacão", não sendo necessário optar por aumentar as taxas de juros, o que teria um impacto maior na economia. Este mês, o iene e as ações japonesas sofreram uma queda acentuada, e, nesta situação, os investidores internacionais venderão ienes e recomprarão dólares, o que também ajudará significativamente a conter a liquidez do dólar.
Atualmente, os funcionários da Reserva Federal estão de um modo geral inclinados para uma política mais dovish, não emitindo sinais claros de um aumento adicional das taxas de juros, o que pode indicar que os EUA possuem certas ferramentas de política para lidar com o problema da inflação. Em resumo, neste momento, a economia americana realmente enfrenta a difícil questão da pressão inflacionária, o que gerou alguma preocupação no mercado, mas os investidores não precisam entrar em pânico em relação ao problema da inflação.
Além disso, este mês houve muitos conflitos geopolíticos, o que também é um dos fatores que levou à flutuação no mercado de capitais. Até o momento, as partes envolvidas têm mantido uma relativa contenção e não há sinais de uma escalada adicional do conflito. Além disso, na sociedade moderna, a probabilidade de um grande conflito de guerra em um cenário de dissuasão nuclear entre grandes potências é extremamente baixa, portanto, a influência de questões geopolíticas nos mercados financeiros tende a ser repentina, mas breve. Mesmo que a Rússia e a Ucrânia entrem em guerra com a NATO, o mercado de ações desse país já recuperou quase todas as perdas desde o início do conflito. Portanto, o impacto da guerra este mês é apenas uma variável repentina.
Após 5 meses de uma "vaca louca" no mercado de ações dos EUA, finalmente houve uma correção significativa - o índice Nasdaq atingiu o menor nível em relação à média móvel de 120 dias, e um gigante da tecnologia caiu -10% em 19 de abril.
A dinâmica atual do mercado de ações dos EUA reflete mais as mudanças nas expectativas de cortes nas taxas de juros, com os conflitos geopolíticos sendo uma razão secundária. A avaliação das ações de tecnologia está diretamente relacionada à liquidez, e um adiamento nas expectativas de cortes irá comprimir diretamente o espaço de avaliação das ações de tecnologia. Uma determinada instituição financeira rebaixou este mês a classificação de seis grandes ações de tecnologia dos EUA de "acumular" para "neutro", justificando que o impulso de lucros que esse setor desfrutava está enfrentando um arrefecimento, e a força de ascensão está desaparecendo. No entanto, o estrategista da instituição também afirmou que este rebaixamento é um reconhecimento das dificuldades que essas ações enfrentam em comparação e as limitações cíclicas, e não uma "previsão baseada na expansão da avaliação ou uma dúvida sobre a inteligência artificial".
Esta rebaixamento de classificação é, na verdade, bastante razoável, pois, sob a influência das expectativas de IA, as avaliações dos gigantes já refletiram antecipadamente as expectativas de lucros futuros. Se os gigantes voltarem a ter um aumento louco no futuro, só poderá ser porque o desenvolvimento da IA ultrapassou novamente as expectativas do mercado.
Além dos Estados Unidos, o mercado de ações japonês também apresentou uma retração significativa este mês. A situação no Japão deve-se principalmente à recente desvalorização louca do iene, que levou os investidores a vender ativos japoneses. Além disso, a forte correlação entre o iene e o dólar, bem como o adiamento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, também são uma das principais razões para a flutuação recente do iene.
O desempenho insatisfatório dos mercados acionários dos EUA e do Japão tem preocupado algumas pessoas quanto à possibilidade de que os problemas de inflação nos EUA possam levar a uma crise financeira global. No entanto, é cedo para chegar a essa conclusão, pois, além dos EUA e do Japão, os mercados acionários de outros países não apresentaram uma retração significativa: os índices acionários da França e da Alemanha não sofreram grandes quedas e permanecem firmes; o mercado acionário indiano também tem flutuado acima dos 70000 pontos. A retração atual do mercado de ações dos EUA é, em grande parte, apenas uma reação súbita do mercado frente às mudanças nas expectativas e a eventos de Cisne Negro, sem riscos sistêmicos evidentes.
A tendência do mercado de criptomoedas neste mês não foi satisfatória, com o preço do BTC caindo abaixo de 60 mil dólares e o preço do ETH caindo abaixo de 2800 dólares. Desde que o preço do Bitcoin atingiu um novo máximo em meados de março, começou a entrar em um período de ajuste, que já dura um mês e meio até agora. Durante esse período, conflitos geopolíticos e dados econômicos dos EUA abaixo das expectativas, entre outros eventos Cisne Negro, também agravaram a situação do mercado de criptomoedas que já não estava aquecido, e a flutuação do meio de abril foi provocada precisamente pelo conflito geopolítico no Oriente Médio.
Atualmente, o mercado de criptomoedas entrou em um estado de forte correlação com o desempenho de ativos tradicionais - o preço do Bitcoin e o preço das ações de uma grande empresa de tecnologia apresentaram uma correlação surpreendente no último ano. Essa forte correlação é bastante intrigante e atualmente não há uma explicação amplamente reconhecida.
Se o Bitcoin for realmente reconhecido pelo consenso do mercado como "ouro eletrônico", então teoricamente seu movimento deveria estar relacionado ao ouro, e a movimentação correspondente a conflitos geopolíticos deveria ser um aumento acentuado em vez de uma queda abrupta. A partir da evolução dos preços do ouro, pode-se ver que o ouro atingiu um recorde histórico durante os dias de conflito no Oriente Médio, evidenciando plenamente a característica de proteção do ouro.
Esta situação pode indicar uma coisa - a tendência do Bitcoin está realmente ligada ao ETF dos EUA. Durante todo o mês de abril, o ETF teve um fluxo líquido de saída.
Este movimento, que é ligado aos ativos de um país, na verdade não é particularmente razoável. A mais notável característica descentralizada do Bitcoin se tornou uma ferramenta de armazenamento de valor consensual para todos, onde ninguém tem o direito de emitir ou destruir Bitcoins, essa característica diferente da moeda fiduciária se tornou uma lufada de ar fresco na era das moedas de crédito. No entanto, atualmente, os ETFs de um único país já possuem o poder de precificação do Bitcoin, embora não possam criar ou destruir, na verdade, isso representa um certo desvio da característica descentralizada.
Felizmente, após os Estados Unidos, em 29 de abril, Hong Kong também aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais à vista, incluindo 3 ETFs de Bitcoin e 3 ETFs de Ethereum. Estes produtos de ETF diferem na estrutura de taxas do produto, eficiência de negociação e estratégias de emissão, oferecendo uma variedade de escolhas para os investidores, e já estão à frente dos EUA em termos de categorias, uma vez que os EUA ainda não aprovaram um ETF de Ethereum à vista. Instituições preveem que, à medida que o interesse do mercado por esses ETFs inovadores cresce, esses seis ETFs trarão um incremento de 1 bilhão de dólares ao mercado de criptomoedas.
E as últimas notícias também mostram que a Austrália irá lançar um ETF de Bitcoin no final deste ano.
Este tipo de ETF com múltiplos pontos de florescimento é um pouco semelhante aos primeiros campos de mineração e máquinas de mineração distribuídos por todo o mundo, podendo manter plenamente a propriedade descentralizada do Bitcoin no mercado secundário - nenhuma instituição ou país tem o direito de precificar o Bitcoin de forma isolada.
Assim, com cada vez mais instituições de países ou regiões a listarem ETFs de Bitcoin à vista, a posse dos gigantes também se tornará cada vez mais diversificada. Nesse momento, no mercado secundário, o poder de precificação do Bitcoin apresentará características de descentralização, podendo retornar à essência do valor do ouro eletrônico.
Em abril, as declarações agressivas do Federal Reserve e os conflitos geopolíticos na região do Oriente Médio trouxeram flutuação ao mercado de capitais, mas a estabilidade estratégica entre as potências nucleares oferece um certo grau de proteção ao mercado. Em relação às estratégias de contenção da inflação, o Federal Reserve está ativamente lidando com potenciais riscos financeiros, embora os mercados acionários dos Estados Unidos e do Japão tenham apresentado retração, o mercado de capitais global ainda não mostra sinais amplos de crise financeira.
Neste momento crucial, as iniciativas de inovação financeira no mercado asiático, especialmente em Hong Kong, tornam-se particularmente importantes. A aprovação e a iminente listagem do ETF de Bitcoin de Hong Kong não apenas marcam um grande passo do mercado financeiro asiático no campo das encriptações, mas também podem se tornar um novo ponto de ignição para o mercado de capitais global. Este progresso não só oferece aos investidores novas opções de alocação de ativos, mas também pode impulsionar o mercado de encriptações em direção a uma direção mais madura e regulamentada, antecipando o surgimento de novas oportunidades de investimento e tendências de mercado, além de estar a impulsionar a "descentralização" do poder de precificação do Bitcoin no mercado secundário.