Resumo do Relatório Anual de 2023 da Indústria de Telecomunicações: Foco em IA e Operadoras
O setor de telecomunicações em 2023 apresentou uma tendência de desenvolvimento de primeiro alto e depois baixo. A recuperação econômica no primeiro semestre impulsionou o aquecimento dos investimentos no setor, enquanto no segundo semestre a taxa de crescimento desacelerou devido ao impacto do ambiente macroeconômico. Ao longo do ano, beneficiado pelo efeito da baixa base e pelo impulso de setores prósperos como hardware de IA e operadoras, a receita do setor ainda manteve um certo crescimento. Em 2023, o setor de telecomunicações alcançou uma receita de 28.637 bilhões de yuans, um aumento de 5,3% em relação ao ano anterior. Excluindo as três principais operadoras e a ZTE, a receita alcançou 8.307 bilhões de yuans, um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior.
A pressão sobre os lucros da indústria é evidente, com algumas empresas a provisionarem grandes perdas que afetaram o desempenho geral. A indústria de telecomunicações alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas de 2006 milhões de yuans, um aumento de 3,2% em relação ao ano anterior. Excluindo os três principais operadores e a ZTE, o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 205,4 milhões de yuans, uma queda de 18,3%.
Ao entrar no primeiro trimestre de 2024, beneficiando-se do desempenho dos principais fabricantes de hardware de IA, como módulos ópticos e PCB, bem como da contínua e sólida performance dos operadores e outros líderes tradicionais, a receita e o lucro da indústria mostraram uma tendência de recuperação. No primeiro trimestre, a indústria alcançou uma receita de 728,6 bilhões de yuan, um aumento de 4,5% em relação ao ano anterior; e obteve um lucro líquido atribuível aos acionistas de 50,74 bilhões de yuan, crescendo 8,1% em relação ao ano anterior.
Olhando para 2024, sugerimos focar na estratégia de investimento "hardware de IA" + "operadores":
No que diz respeito ao hardware de IA, a ênfase está em áreas segmentadas como módulos ópticos, dispositivos ópticos, PCBs e dissipação de calor. Entre eles, os módulos ópticos são considerados o ativo central na era da IA, com a elasticidade de crescimento mais notável. Com a demanda por poder computacional de IA a continuar a crescer, espera-se que dispositivos ópticos, chips ópticos e outros segmentos upstream também tenham uma janela de liberação de desempenho no segundo semestre.
No que diz respeito aos operadores, os três grandes operadores possuem tanto a propriedade de "consumo essencial" quanto a de "crescimento tecnológico", sendo ativos de dividendos de alta qualidade no A-share. Com o desenvolvimento de computação em nuvem e negócios de capacidade de computação no segmento B, os operadores têm a expectativa de descobrir novas curvas de crescimento, ao mesmo tempo que desempenham um papel fundamental na construção de uma base de capacidade de computação controlada de forma independente na China.
Recomendações de ativos principais: Zhongji Xuchuang, NewEase, Tianfu Communication, Taicheng Light, Tengjing Technology, Yuanjie Technology, Hu Dian Co., Shenzhen South Circuit, Yingwei Ke, Weidi Technology, e os três grandes operadores.
Aviso de risco: O desenvolvimento da IA não corresponde às expectativas, a demanda por poder computacional não é a esperada, mudanças nos critérios de estatística de dados, etc.
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SilentObserver
· 2h atrás
Comunicação? A IA é o foco!
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PaperHandsCriminal
· 2h atrás
Mais uma vez os paraquedistas estão a saltar do edifício a preços baixos. Todos dizem que não é melhor ficar de pé a fazer a guarda?
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DeFiVeteran
· 3h atrás
A receita ainda é tão alta, para onde foi o capital de manutenção?
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DefiPlaybook
· 3h atrás
Tsk tsk, este lucro caiu mais do que o da Luna... não dá mais para aproveitar.
Relatório da Indústria de Telecomunicações 2023: Hardware de IA e Operadoras como Destaques Análise da Estratégia de Investimento para 2024
Resumo do Relatório Anual de 2023 da Indústria de Telecomunicações: Foco em IA e Operadoras
O setor de telecomunicações em 2023 apresentou uma tendência de desenvolvimento de primeiro alto e depois baixo. A recuperação econômica no primeiro semestre impulsionou o aquecimento dos investimentos no setor, enquanto no segundo semestre a taxa de crescimento desacelerou devido ao impacto do ambiente macroeconômico. Ao longo do ano, beneficiado pelo efeito da baixa base e pelo impulso de setores prósperos como hardware de IA e operadoras, a receita do setor ainda manteve um certo crescimento. Em 2023, o setor de telecomunicações alcançou uma receita de 28.637 bilhões de yuans, um aumento de 5,3% em relação ao ano anterior. Excluindo as três principais operadoras e a ZTE, a receita alcançou 8.307 bilhões de yuans, um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior.
A pressão sobre os lucros da indústria é evidente, com algumas empresas a provisionarem grandes perdas que afetaram o desempenho geral. A indústria de telecomunicações alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas de 2006 milhões de yuans, um aumento de 3,2% em relação ao ano anterior. Excluindo os três principais operadores e a ZTE, o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 205,4 milhões de yuans, uma queda de 18,3%.
Ao entrar no primeiro trimestre de 2024, beneficiando-se do desempenho dos principais fabricantes de hardware de IA, como módulos ópticos e PCB, bem como da contínua e sólida performance dos operadores e outros líderes tradicionais, a receita e o lucro da indústria mostraram uma tendência de recuperação. No primeiro trimestre, a indústria alcançou uma receita de 728,6 bilhões de yuan, um aumento de 4,5% em relação ao ano anterior; e obteve um lucro líquido atribuível aos acionistas de 50,74 bilhões de yuan, crescendo 8,1% em relação ao ano anterior.
Olhando para 2024, sugerimos focar na estratégia de investimento "hardware de IA" + "operadores":
No que diz respeito ao hardware de IA, a ênfase está em áreas segmentadas como módulos ópticos, dispositivos ópticos, PCBs e dissipação de calor. Entre eles, os módulos ópticos são considerados o ativo central na era da IA, com a elasticidade de crescimento mais notável. Com a demanda por poder computacional de IA a continuar a crescer, espera-se que dispositivos ópticos, chips ópticos e outros segmentos upstream também tenham uma janela de liberação de desempenho no segundo semestre.
No que diz respeito aos operadores, os três grandes operadores possuem tanto a propriedade de "consumo essencial" quanto a de "crescimento tecnológico", sendo ativos de dividendos de alta qualidade no A-share. Com o desenvolvimento de computação em nuvem e negócios de capacidade de computação no segmento B, os operadores têm a expectativa de descobrir novas curvas de crescimento, ao mesmo tempo que desempenham um papel fundamental na construção de uma base de capacidade de computação controlada de forma independente na China.
Recomendações de ativos principais: Zhongji Xuchuang, NewEase, Tianfu Communication, Taicheng Light, Tengjing Technology, Yuanjie Technology, Hu Dian Co., Shenzhen South Circuit, Yingwei Ke, Weidi Technology, e os três grandes operadores.
Aviso de risco: O desenvolvimento da IA não corresponde às expectativas, a demanda por poder computacional não é a esperada, mudanças nos critérios de estatística de dados, etc.