Provedor de soluções financeiras de mineração de Bitcoin Antalpha solicita IPO

Recentemente, a empresa de tecnologia financeira Antalpha submeteu um pedido de IPO na Nasdaq, pretendendo listar suas ações sob o código "ANTA". Como fornecedor de soluções financeiras no campo da Mineração de Bitcoin, a estreita relação da Antalpha com gigantes da mineração gerou ampla atenção do mercado. Este IPO não é apenas a listagem de uma empresa de tecnologia financeira, mas pode ser um passo importante na expansão do mapa financeiro de algum gigante da mineração.

A Antalpha foi fundada em 2022 e oferece soluções de financiamento, tecnologia e gestão de riscos principalmente para instituições de ativos digitais, especialmente para mineradores de Bitcoin. A empresa tem como objetivo ajudar os mineradores a expandir a escala de suas operações e, através de soluções de financiamento, ajudá-los a lidar melhor com os impactos da volatilidade do preço do Bitcoin, como apoiar a estratégia de "HODLing" dos mineradores.

Os principais produtos e serviços da Antalpha são realizados através da sua plataforma tecnológica Antalpha Prime. Esta plataforma permite que os clientes iniciem e gerenciem empréstimos de ativos digitais, além de monitorar quase em tempo real as posições de colateral. As principais fontes de receita da empresa incluem financiamento da cadeia de suprimentos e serviços de intermediação de empréstimos de Bitcoin.

A receita do financiamento da cadeia de suprimentos é refletida como "taxa de financiamento técnico", sendo um dos principais pilares de receita da Antalpha. Isso inclui empréstimos para máquinas de mineração e empréstimos de poder de computação. Até 31 de dezembro de 2024, a empresa já facilitou um total de 2,8 bilhões de dólares em empréstimos, dos quais cerca de 97% dos clientes de empréstimos da cadeia de suprimentos utilizam BTC como garantia.

A receita dos serviços de mediação de empréstimos de Bitcoin é refletida como "taxa de plataforma técnica". A Antalpha oferece serviços de empréstimos com margem de Bitcoin para clientes não americanos através da sua plataforma, desempenhando principalmente o papel de prestador de tecnologia e serviços, ganhando taxas de plataforma e não assumindo o risco de crédito desses empréstimos.

Os dados financeiros mostram que a Antalpha alcançou uma receita total de 47,45 milhões de dólares no último ano fiscal (terminado em 31 de dezembro de 2024), um aumento de 321% em relação ao ano anterior. A empresa conseguiu reverter prejuízos, alcançando um lucro líquido de 4,4 milhões de dólares. Até 31 de dezembro de 2024, o tamanho total do balanço de empréstimos da Antalpha atingiu 1,6 bilhões de dólares, dos quais 77,4% dos empréstimos (cerca de 1,26 bilhões de dólares) foram direcionados a clientes na Ásia.

Antalpha mantém uma relação próxima com um gigante da Mineração, tendo assinado um memorando de entendimento que estabelece a recomendação mútua de clientes. Sempre que a Antalpha oferecer condições competitivas, o gigante da Mineração concederá à Antalpha o direito de preferência para adquirir os serviços de clientes que buscam financiamento. Este direito de preferência permite à Antalpha ter acesso prioritário a uma vasta base de clientes de compra de máquinas de Mineração, reduzindo significativamente os custos de aquisição de clientes e garantindo um fluxo contínuo de negócios.

Por trás do IPO da Antalpha, reflete-se a consideração estratégica de um gigante da mineração na era pós-halving. O halving do Bitcoin em abril de 2024 representa um desafio direto à rentabilidade de toda a indústria de mineração. Para um gigante da mineração, isso significa que a demanda do mercado por seus produtos se concentrará mais na alta eficiência e no baixo consumo de energia. A Antalpha oferece suporte de empréstimos para os clientes adquirirem novas máquinas de mineração de última geração, o que não apenas pode promover diretamente o desempenho de vendas, mas também ajudar indiretamente a comunidade de mineradores a superar as dificuldades de capital causadas pela iteração de equipamentos.

Esta IPO também atraiu a atenção de alguns investidores conhecidos. Um emissor de stablecoin expressou interesse em subscrever 25 milhões de dólares em ações ordinárias da Antalpha nesta IPO, o que pode representar cerca de 54,1% do total das ações emitidas.

Além disso, a Antalpha mencionou em seu prospecto planos para explorar soluções de financiamento para GPUs necessárias na área de IA. Para um gigante da mineração, isso representa uma configuração de barra de equilíbrio para resistir aos riscos de incerteza da indústria de criptomoedas. Se a Antalpha conseguir ter sucesso em novas áreas como financiamento de GPUs para IA, seu próprio crescimento também fortalecerá indiretamente a resiliência de todo o ecossistema.

De um modo geral, o IPO da Antalpha não é apenas uma simples listagem de uma empresa de tecnologia financeira, mas sim um passo crucial para um gigante da mineração no pós-redução pela metade, visando consolidar seu império de mineração, otimizar ferramentas financeiras e reservar forças para o desenvolvimento estratégico a longo prazo.