A Ascensão dos RWA: como os ativos do mundo real estão a mudar a encriptação

1. Visão Geral de RWA

RWA(Ativos do Mundo Real) refere-se a ativos do mundo real que são representados e negociados de forma digital e tokenizada no ecossistema blockchain ou Web3, incluindo imóveis, commodities, títulos, ações, obras de arte, entre outros. O conceito central de RWA é trazer ativos financeiros tradicionais para o ecossistema financeiro descentralizado(DeFi) através da tecnologia blockchain, alcançando uma gestão e negociação de ativos mais eficientes e transparentes.

O significado de RWA reside em tornar ativos que são difíceis de liquidar no mundo real mais líquidos através da blockchain, permitindo a participação em operações de empréstimo, staking e trading no ecossistema DeFi. Esta forma de conectar ativos reais ao mundo blockchain está se tornando uma direção importante de desenvolvimento no ecossistema Web3.

A particularidade do RWA é que ele é abrangido tanto por contratos inteligentes quanto por leis da sociedade real. A tokenização de RWA não se resume apenas à emissão de tokens na blockchain, mas inclui uma série de processos complexos que envolvem relações de ativos fora da cadeia, como a custódia da compra de ativos subjacentes e a criação de um quadro jurídico relacionado. Este processo de tokenização combina regulamentações fora da cadeia e fluxos operacionais, conferindo aos detentores de tokens um direito legal de reivindicação sobre os ativos subjacentes.

2. Evolução do RWA

O desenvolvimento de RWA pode ser dividido em três fases:

1. Fase de exploração inicial ( 2017-2019 )

   • 2017: O conceito de RWA começa a surgir, projetos como Polymath começam a explorar a tokenização de valores mobiliários.
   • 2018: Projetos como RealT tentaram a tokenização imobiliária
   • 2019: Fundação da Aliança TAC, promovendo a padronização RWA

2. Fase de desenvolvimento inicial ( 2020-2022 )

   • 2020: Projetos como Centrifuge ganham destaque, enquanto projetos DeFi como Aave introduzem RWA
   • 2021: MakerDAO integrou colaterais RWA da Centrifuge
   • 2022: Instituições financeiras tradicionais começam a se posicionar em RWA

3. Fase de expansão rápida (2023 até agora )

   • Grandes empresas de gestão de ativos tentam a gestão de RWA
   • As autoridades reguladoras começaram a desenvolver um quadro relevante

3. Principais áreas de aplicação do RWA

1. Imobiliário: aumentar a liquidez, reduzir o risco pessoal

   • Projetos como Tangible e Landshare realizam a tokenização de imóveis

2. Moeda fiduciária estável: como USDT, etc.

3. Mercado de empréstimos: Expandir o alcance dos ativos que podem ser dados como garantia.

4. Obrigações e valores mobiliários: projetos como Maple Finance, Securitize, entre outros, oferecem serviços de tokenização.

4. Tamanho do mercado RWA

Até o início de 2024, o TVL relacionado a RWA atingiu 6,3 bilhões de dólares, um crescimento de 6000% em relação ao ano anterior. A indústria prevê que o valor total de mercado de RWA possa chegar a 16 trilhões de dólares até 2030.

5. Principais projetos de RWA

1. Centrifuge: protocolo de ativos reais na blockchain
   • Fornecer uma plataforma de financiamento de ativos descentralizados
   • TVL alcançou 497944 dólares

2. ONDO Finance: líder em tokenização de dívidas americanas
   • Fornecer produtos como USDY, OUSG
   • TVL at 538.97m dólares

3. BlackRock BUIDL: o primeiro fundo tokenizado em Ethereum
   • Lançado em conjunto pela BlackRock e Securitize
   • TVL atingiu 502,41 milhões de dólares

6. Resumo

RWA visa realizar a interconexão entre ativos reais e ativos em blockchain, borrando as fronteiras entre DeFi e finanças tradicionais. Foca principalmente em áreas como títulos, imóveis, empréstimos e stablecoins. Embora o potencial seja amplo, os requisitos de conformidade regulatória são rigorosos, e o investimento deve ser feito com cautela.