2023 mercado de moeda estável: análise abrangente das tendências de inovação

2025-08-02 21:12:15

Geração do resumo em andamento

Análise do panorama do mercado de moeda estável e tendências de inovação

A capitalização de mercado total das moedas estáveis já ultrapassou 205 bilhões de dólares, e a quota de mercado do USDT continua a diminuir. Este artigo irá analisar as características das principais moedas estáveis e os modelos inovadores das novas moedas estáveis.

![\稳狗原创]moeda estável总市值超 2050 亿美元，USDT 市占率持续回落，一文看懂多样化的moeda estável

moeda estável tradicional

USDT (Tether)

Emissor: Tether
Data de lançamento: 2014
Ancoragem de valor: atrelado ao dólar a uma taxa de 1:1, respaldado por ativos de reserva
Posição de mercado: uma das primeiras, com o maior volume de negociação e a maior liquidez de moedas estáveis do mundo.
Controvérsia: A questão da transparência das reservas tem sido uma grande preocupação

USDC (moeda USD Coin)

Emissor: Circle e Coinbase co-fundaram
Data de lançamento: 2018
Conformidade: Cumprir rigorosamente os requisitos regulatórios dos EUA, alta transparência dos ativos de reserva
Ancoragem de valor: atrelado ao dólar a 1:1, as reservas são compostas por dinheiro e títulos de dívida pública de curto prazo
Posição no mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT, muito apreciada pelos usuários institucionais.

FDUSD (Primeiro Dólar Digital)

Emitente: First Digital Labs
Data de lançamento: 2023
Mecanismo de ancoragem: suporte de 100% em dólares ou equivalentes de caixa.
Suporte a blockchain: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

Emissor: MakerDAO
Data de lançamento: 2017
Ancoragem de valor: mantém uma relação de 1:1 com o dólar através de contratos inteligentes e mecanismos de colateral.
Rede de operação: Ethereum e outras blockchains compatíveis com EVM
Características: atualmente a moeda estável algorítmica com maior valor de mercado

![\稳狗原创]moeda estável总市值超 2050 亿美元，USDT 市占率持续回落，一文看懂多样化的moeda estável

Novo tipo de moeda estável

A nova moeda estável não só mantém a estabilidade de preços, mas também oferece rendimentos adicionais aos detentores através de um modelo inovador.

1. USDe

Desenvolvedor: Ethena Labs
Mecanismo de operação: manter a paridade com o dólar 1:1 através da estratégia Delta neutra
Fontes de receita: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base
Taxa de rendimento atual: cerca de 8,64%

2. USD0

Emissor: Usual Protocol
Características: emitido com ativos RWA como reservas 1:1
Mecanismo: Os usuários depositam ativos para obter tokens LDT, que podem ser negociados livremente.

3. Sky Dollar (USDS)

Emissor: Sky (antiga MakerDAO)
Características: pode ser trocado 1:1 com DAI, distribuído anualmente a uma taxa de 6 milhões de moedas SKY para os detentores de USDS.

4. USDD

Emissor: reserva conjunta da Tron
Características: Garantia em excesso de vários ativos digitais principais
Transparência: o site oficial fornece consulta em tempo real da taxa de staking

5. BlackRock USD (BUIDL)

Emissor: BlackRock
Características: o primeiro fundo tokenizado, investindo em instrumentos financeiros de baixo risco
Taxa de rendimento: cerca de 4,5%, semelhante à taxa de rendimento dos títulos do tesouro de curto prazo dos EUA.

6. Ondo moeda estável Yield (USDY)

Emitente: Ondo Finance
Mecanismo de funcionamento: suportado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos
Taxa de rendimento atual: 4,65%
Características: período de bloqueio de 40 dias, apenas para investidores não americanos

7. USDX Money (USDX)

Emissor: Stables Labs
Mecanismo: obter lucro através de arbitragem com múltiplas moedas e hedge com contratos perpétuos
Características: Semelhante ao Ethena, mas oferece uma seleção mais ampla de moedas

8. Frax (FRAX)

Emissor: Frax Finance
Mecanismo: combinação de colateral parcial e estabilidade algorítmica
Fontes de rendimento: rendimento de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS
Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

9. Resolv USD (USR)

Mecanismo: usar ETH e derivados como colateral, protegendo os ativos através de operações de hedge
Fonte de rendimento: ganhos de staking de ETH e diferença de operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

Características: protocolo de moeda estável descentralizada, permite que os usuários obtenham rendimentos a partir de garantias
Mecanismo de funcionamento: armazenamento de colaterais off-chain, verificação do valor dos ativos on-chain
Fontes de rendimento: rendimento de garantias, taxas de cunhagem, multas

11. yala

Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema Bitcoin (fase de teste)
Mecanismo: Usuários depositam BTC para emprestar moeda estável $YU, podendo participar de protocolos DeFi para obter rendimento

![\稳狗原创]moeda estável总市值超 2050 亿美元，USDT 市占率持续回落，一文看懂多样化的moeda estável

Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moedas estáveis é enorme, sendo a pedra angular do DeFi e do futuro PayFi. Moedas estáveis com reservas em moedas fiduciárias, como USDT/USDC, continuarão a dominar. As novas moedas estáveis podem ser divididas em duas categorias:

Usar ativos financeiros tradicionais como reserva, com rendimento relativamente baixo
Manter a estabilidade através da arbitragem, mas existem problemas de transparência e regulamentação.

O valor de mercado das moedas estáveis tem potencial para se expandir ainda mais, como o BUILD que mapeia ativos fora da cadeia para a cadeia, tornando-se a reserva de outras moedas estáveis. Os investidores podem prestar atenção a novos protocolos de moedas estáveis, buscando oportunidades de airdrop e recompensas de staking, mas devem ter cautela com as moedas de plataforma.

![\稳狗原创]moeda estável总市值超 2050 亿美元，USDT 市占率持续回落，一文看懂多样化的moeda estável

Ver original

Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.

16 Curtidas