Análise do Relatório Anual e do Relatório Trimestral de 2023 da Indústria de Telecomunicações: Foco em Hardware de IA e Operadoras
O setor de telecomunicações em 2023 apresentou uma tendência de alta seguida de baixa. A recuperação da atividade econômica no primeiro semestre impulsionou o investimento no setor, enquanto a crescente incerteza macroeconômica no segundo semestre levou à desaceleração do crescimento. Ao longo do ano, graças a uma base de comparação baixa e ao impulso de setores prósperos como hardware de IA e operadoras, a receita do setor de telecomunicações continuou a crescer. Em 2023, o setor de telecomunicações alcançou uma receita de 28637 bilhões de yuan, com um crescimento anual de 5,3%. No entanto, devido ao impacto de grandes desvalorizações em algumas empresas, os lucros do setor enfrentaram pressão, resultando em um lucro líquido atribuído aos acionistas de 2006 bilhões de yuan, com um crescimento anual de 3,2%.
Ao entrar no primeiro trimestre de 2024, as principais empresas de hardware de IA, como módulos ópticos, estão acelerando a liberação de resultados, enquanto outras partes da cadeia industrial de computação, como PCB, refrigeração e servidores, também estão vendo um aumento nos resultados. A IA está gradualmente se transformando em resultados das principais empresas listadas na A-share, impulsionada pela onda de inovação no exterior e pelos gastos de capital. Olhando para o segundo semestre, com a confirmação do "ciclo positivo da IA" por gigantes da nuvem no exterior, e os resultados das principais empresas da cadeia industrial da A-share se concretizando a cada trimestre, o "hardware de IA" continuará a ser a configuração central das posições agressivas na indústria de telecomunicações.
Ao mesmo tempo, os três principais operadores continuam a manter um crescimento estável, desempenhando o papel de estabilizador da indústria. Com as "Nove Políticas do Estado", ativos de alta qualidade representados pelos operadores, com crescimento estável e uma taxa de dividendos relativamente alta, tornaram-se a escolha preferida para investir em ativos na China. Olhando para 2024, a IA traz novas oportunidades de desenvolvimento para os operadores; sob o bloqueio de poder de computação de ponta no exterior, os operadores, como a força central da infraestrutura digital da China, contribuirão para a construção de uma base de computação autônoma e controlável, com potencial para descobrir novas curvas de crescimento graças a uma enorme capacidade de computação.
Num contexto macroeconómico de crescente incerteza, o investimento no setor deve ser mais focado e exigente, buscando não apenas a certeza e os resultados imediatos, mas também o potencial de crescimento futuro e espaço. Propomos uma abordagem de investimento no setor de "foco renovado, maior exigência", concentrando-nos principalmente na estratégia de haltere, com uma abordagem ofensiva em "hardware de IA" e uma configuração defensiva em "operadoras".
Recomendações de ativos principais:
Módulo óptico: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communication
Operadoras: China Mobile, China Telecom, China Unicom
Aviso de risco: O desenvolvimento da IA não corresponde às expectativas, a demanda por poder computacional não corresponde às expectativas, e a metodologia de estatística de dados é distorcida.
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MiningDisasterSurvivor
· 4h atrás
Mais uma história da cadeia de produção de IA cheia de idiotas.
O setor das telecomunicações foca em hardware de IA e operadores, oportunidades de investimento em 2024 tornam-se evidentes.
Análise do Relatório Anual e do Relatório Trimestral de 2023 da Indústria de Telecomunicações: Foco em Hardware de IA e Operadoras
O setor de telecomunicações em 2023 apresentou uma tendência de alta seguida de baixa. A recuperação da atividade econômica no primeiro semestre impulsionou o investimento no setor, enquanto a crescente incerteza macroeconômica no segundo semestre levou à desaceleração do crescimento. Ao longo do ano, graças a uma base de comparação baixa e ao impulso de setores prósperos como hardware de IA e operadoras, a receita do setor de telecomunicações continuou a crescer. Em 2023, o setor de telecomunicações alcançou uma receita de 28637 bilhões de yuan, com um crescimento anual de 5,3%. No entanto, devido ao impacto de grandes desvalorizações em algumas empresas, os lucros do setor enfrentaram pressão, resultando em um lucro líquido atribuído aos acionistas de 2006 bilhões de yuan, com um crescimento anual de 3,2%.
Ao entrar no primeiro trimestre de 2024, as principais empresas de hardware de IA, como módulos ópticos, estão acelerando a liberação de resultados, enquanto outras partes da cadeia industrial de computação, como PCB, refrigeração e servidores, também estão vendo um aumento nos resultados. A IA está gradualmente se transformando em resultados das principais empresas listadas na A-share, impulsionada pela onda de inovação no exterior e pelos gastos de capital. Olhando para o segundo semestre, com a confirmação do "ciclo positivo da IA" por gigantes da nuvem no exterior, e os resultados das principais empresas da cadeia industrial da A-share se concretizando a cada trimestre, o "hardware de IA" continuará a ser a configuração central das posições agressivas na indústria de telecomunicações.
Ao mesmo tempo, os três principais operadores continuam a manter um crescimento estável, desempenhando o papel de estabilizador da indústria. Com as "Nove Políticas do Estado", ativos de alta qualidade representados pelos operadores, com crescimento estável e uma taxa de dividendos relativamente alta, tornaram-se a escolha preferida para investir em ativos na China. Olhando para 2024, a IA traz novas oportunidades de desenvolvimento para os operadores; sob o bloqueio de poder de computação de ponta no exterior, os operadores, como a força central da infraestrutura digital da China, contribuirão para a construção de uma base de computação autônoma e controlável, com potencial para descobrir novas curvas de crescimento graças a uma enorme capacidade de computação.
Num contexto macroeconómico de crescente incerteza, o investimento no setor deve ser mais focado e exigente, buscando não apenas a certeza e os resultados imediatos, mas também o potencial de crescimento futuro e espaço. Propomos uma abordagem de investimento no setor de "foco renovado, maior exigência", concentrando-nos principalmente na estratégia de haltere, com uma abordagem ofensiva em "hardware de IA" e uma configuração defensiva em "operadoras".
Recomendações de ativos principais:
Aviso de risco: O desenvolvimento da IA não corresponde às expectativas, a demanda por poder computacional não corresponde às expectativas, e a metodologia de estatística de dados é distorcida.