Aset Digital Perusahaan Penyimpanan: Bidang Baru Investasi Aset Kripto

Bidang investasi Aset Kripto sedang muncul alat investasi baru—Perusahaan Gudang Aset Digital (DATs). Perusahaan-perusahaan ini memberikan kesempatan investasi Aset Digital kepada para investor dengan terdaftar di pasar saham publik. Setelah penelitian mendalam, kami sangat percaya pada strategi investasi ini dan cenderung untuk berinvestasi secara terpusat.

Sebagai investor, kami terus menantang pandangan kami yang sudah ada. Mengingat bahwa beberapa saham terkait aset digital terus ada dalam kondisi premium, serta perilaku pembelian dari beberapa dana yang berorientasi pada fundamental, kami sedang mencari peluang asimetris yang memanfaatkan tren DAT. Meskipun tingkat premium mungkin tidak akan bertahan selamanya, berinvestasi di perusahaan DAT dan menjelaskan bahwa harga perdagangannya lebih tinggi dari nilai aset bersih dasar (NAV) adalah sesuatu yang beralasan.

Alasan dasar untuk bullish adalah bahwa melalui beberapa perusahaan DAT, seiring berjalannya waktu, mungkin akan memiliki lebih banyak Bitcoin per saham (BTC-per-share, "BPS"). Sebagai contoh sederhana:

Jika membeli saham perusahaan DAT dengan harga dua kali nilai aset bersih, itu setara dengan membeli 0,5 BTC, bukan langsung membeli 1,0 BTC. Namun, jika perusahaan tersebut dapat mengumpulkan dana dan BPS tumbuh 50% setiap tahun, maka pada akhir tahun kedua, BTC yang sebenarnya dimiliki investor akan melebihi 1,0 koin.

Untuk mempercayai bahwa perusahaan DAT dapat terus meningkatkan BPS, perlu percaya pada tiga poin:

1. Saham tidak selalu diperdagangkan pada nilai wajar, pasar mungkin mengalami penetapan harga yang tidak rasional.

2. Volatilitas tinggi saham perusahaan DAT menciptakan kondisi untuk menerbitkan obligasi konversi atau menjual opsi beli, sehingga mendapatkan premi yang tinggi.

3. Manajemen memiliki kemampuan keuangan yang cukup untuk memanfaatkan kondisi ini.

Salah satu faktor kunci keberhasilan DAT adalah bagaimana mereka menghubungkan perilaku investor tradisional dengan investasi aset digital, pada dasarnya mengubah Aset Kripto menjadi saham. Permintaan yang kuat untuk beberapa perusahaan DAT, ETF, serta gelombang baru produk DAT menunjukkan bahwa sejumlah besar dana sebelumnya tidak dapat memasuki pasar karena hambatan awal produk Aset Kripto yang bersifat asli. Sekarang lebih banyak modal yang masuk ke bidang ini melalui sistem keuangan tradisional, ini adalah sinyal positif.

Dari sudut pandang pasokan struktural, terdapat perbandingan menarik antara DAT dan ETF: membeli DAT sebenarnya mengunci pasokan, karena DAT pada dasarnya adalah dana tertutup satu arah, dengan kemungkinan dijual yang lebih rendah. Sebaliknya, token yang dimiliki oleh ETF mungkin lebih mudah untuk dijual. Karakteristik ini dapat memiliki dampak yang lebih positif pada harga aset yang mendasarinya, karena DAT dapat membeli lebih banyak token sebagai cadangan tanpa mendorong penjualan.

Saat ini, sudah ada beberapa perusahaan DAT yang fokus pada aset kripto yang berbeda di pasar, termasuk Bitcoin, Solana, dan Ethereum. Perusahaan-perusahaan ini sedang mengadopsi strategi dari kasus-kasus sukses dan berinovasi berdasarkan karakteristik aset yang mereka targetkan. Misalnya, Solana sebagai aset yang relatif baru mungkin memiliki potensi kenaikan yang lebih besar dan volatilitas yang lebih tinggi, yang memberikan lebih banyak peluang bagi perusahaan DAT.

Seiring semakin banyak perusahaan DAT memasuki pasar, investor memiliki lebih banyak pilihan. Tren ini tidak hanya memberikan cara baru bagi investor tradisional untuk terlibat dalam Aset Kripto, tetapi juga membawa aliran dana baru dan dukungan harga ke seluruh pasar Aset Kripto. Di masa depan, kita mungkin akan melihat lebih banyak perusahaan DAT inovatif muncul, yang lebih lanjut mendorong mainstream Aset Kripto.