Ethereum Berdiri di Persimpangan: Harga dan Fundamental Menghadapi Tantangan
Pendahuluan
Pada akhir tahun lalu, salah satu pendiri dba, Jon Charbonneau, menerbitkan artikel yang menunjukkan bahwa Ethereum kekurangan tujuan "bintang utara" yang jelas. Ia juga menyebutkan dalam tweet sebelumnya bahwa bahkan di dalam Ethereum pun tidak ada kesepakatan mengenai produk inti mereka.
Sejak siklus ini, diskusi komunitas tentang kinerja harga ETH yang buruk tidak pernah berhenti. Harga ETH tidak hanya mencerminkan suasana pasar, tetapi juga merupakan faktor kunci dalam apakah Ethereum dapat menyatukan visi komunitas, menyeimbangkan desentralisasi dan kinerja, serta memperkuat posisi sebagai pemimpin platform kontrak pintar.
Artikel ini akan membahas beberapa masalah yang menurut penulis muncul di Ethereum.
Pentingnya Harga Ether
Dalam siklus ini, kami melihat rasio ETH/BTC mencapai terendah dalam beberapa tahun, sementara SOL/ETH terus mencapai tertinggi baru, yang menjadi faktor utama yang dikritik komunitas terhadap Ethereum.
Teknisi dari yayasan Ethereum (EF) merasa tidak senang dengan tindakan komunitas yang tidak puas dengan harga ETH, mereka menganggapnya sebagai sekelompok spekulan jangka pendek. Memang, desain protokol tidak seharusnya dipandu oleh harga, tetapi menghindari diskusi harga secara berlebihan juga merupakan suatu penampilan yang buruk. Bagian ini membahas pentingnya harga ETH.
Harga ETH berhubungan langsung dengan runway EF
Dari laporan EF 2024, diketahui bahwa hingga Oktober 2024, total aset EF sekitar 9,702 juta dolar AS, yang terdiri dari aset cryptocurrency sebesar 7,887 juta dolar AS (99,45% adalah ETH); aset non-cryptocurrency sebesar 1,815 juta dolar AS.
Jika mempertahankan burn rate sebesar 130 juta USD per tahun dan harga ETH stabil, kas saat ini dapat bertahan sekitar 7,5 tahun. Penurunan harga ETH akan memperpendek runway yang sebenarnya, sebaliknya akan memperpanjang.
Ang burn rate sebesar 130 juta dolar adalah angka yang berlebihan. Sebelumnya, komunitas juga mengkritik efisiensi personel EF yang berlebihan ( sekitar 200 orang ), hanya 35% yang merupakan tenaga teknis. Beberapa orang mengusulkan untuk memangkas burn rate menjadi 30 juta dolar dan merumahkan hingga 80 orang.
keamanan protokol
Harga ETH secara langsung mempengaruhi biaya serangan dalam konsensus PoS. Tentu saja, serangan yang sebenarnya juga perlu mempertimbangkan node validasi yang terdistribusi secara geografis dan mekanisme Slashing, tetapi harga tetap menjadi salah satu faktor kunci.
Setelah Ethereum mengadopsi mekanisme PoS, harga ETH secara langsung mempengaruhi pendapatan para penyetor. Jika harga ETH turun, pendapatan riil juga akan menyusut, yang dapat menyebabkan node penyetoran keluar dan mengurangi keamanan jaringan. Saat ini, TVL dari suatu platform penyetoran sekitar 20 miliar dolar AS, turun hampir 50% dibandingkan dengan puncak 40 miliar dolar AS pada bulan Desember tahun lalu. Tahun lalu, pasangan perdagangan SOL/ETH mencapai lebih dari 3 kali lipat kenaikan, dan pendapatan penyetoran SOL masih sekitar 2 kali lipat dari ETH, yang mungkin mendorong banyak penyetor untuk beralih dari Ethereum ke Solana di siklus berikutnya.
Kepercayaan peserta ekosistem
Harga adalah hasil suara yang diberikan oleh berbagai peran peserta ekosistem seperti pengembang, pengguna, dan investor dengan menggunakan suara mereka. Dalam periode ini, ketika opini publik umumnya pesimis terhadap Ethereum, kinerja harga yang buruk dapat memicu siklus umpan balik negatif.
Pengembang awal ekosistem Ethereum, salah satu penulis bersama EIP juga menulis: Seiring dengan pengunduran diri Vitalik, EF secara bertahap terputus dari komunitas, dan ketidaktransparanan semakin meningkat. Menghadapi ekspansi pesaing dan sikap EF "menolak kompetisi", ia menerima banyak pertanyaan dari pengembang Ethereum awal tentang "mengapa tetap bertahan di ekosistem ini".
Harga ETH adalah cermin, seharusnya mendapatkan perhatian dan penekanan dari EF.
Desentralisasi adalah spektrum, kompetisi juga
Orang yang berbeda, dalam posisi yang berbeda, pasti memiliki pemahaman yang berbeda tentang desentralisasi. Trader memecoin di blockchain publik tertentu tidak memerlukan blockchain yang dapat menahan serangan tingkat negara, distribusi token memecoin, dev run, dan alamat insider trading dapat dilihat di blockchain, itu sudah cukup bagi mereka.
Demikian pula, kompetisi dan non-kompetisi juga merupakan hubungan relatif. Penulis berpendapat bahwa kompetisi yang dihadapi Ethereum terutama terdiri dari dua poin berikut.
( sebagai aset penyimpan nilai
Penulis sebelumnya telah menyebutkan dalam laporan staking Ethereum, ETH sebagai aset cadangan dari berbagai DAO protokol, jaminan untuk keuangan terpusat dan terdesentralisasi, serta sebagai unit pencatatan dan media pertukaran untuk transaksi NFT, penilaian MEV, pasangan perdagangan token, dan nilai yang terus ada dalam waktu dan ruang, seharusnya dianggap sebagai aset penyimpan nilai.
Tapi ini hanya berlaku di dalam ekosistem Ethereum. Dalam pengertian yang lebih luas, jika kita melihat di luar ekosistem, atribut penyimpanan nilai ETH masih jauh lebih lemah dibandingkan Bitcoin.
Misalnya, dari segi pemahaman, sejak lahirnya, orang-orang mulai membangun narasi seputar "emas digital" dan "aset langka yang tahan inflasi" untuk Bitcoin, fungsi inti Bitcoin telah dijelaskan sebagai penyimpanan nilai, yang lebih mudah dipahami oleh pasar mainstream dan masyarakat umum.
Dan Ethereum sebagai platform kontrak pintar, sumber nilai termasuk Gas, hasil staking, aplikasi ekosistem yang dibangun di atas rantai, dan sebagainya. Kompleksitas ini menyebabkan atribut penyimpanan nilai mereka tereduksi, dan publik lebih cenderung melihatnya sebagai "token teknologi" dan "token utilitas" daripada sekadar alat penyimpanan nilai murni.
Dari sisi pasokan, total Bitcoin tetap 21 juta koin, dengan mekanisme pengurangan yang secara bertahap menurunkan tingkat inflasi hingga nol. Pasokan ETH setelah penerapan pembaruan teknologi tertentu dan perubahan mekanisme konsensus mungkin memiliki tingkat inflasi yang lebih rendah dibandingkan dengan Bitcoin. Namun, baru-baru ini karena aktivitas jaringan yang lesu, telah kembali ke inflasi secara bertahap, dan terus berubah seiring fluktuasi jaringan.
Dibandingkan dengan Bitcoin, fungsi dan mekanisme Ethereum yang kompleks membutuhkan ambang pemahaman yang lebih tinggi. Selain itu, investor institusi yang secara terbuka memiliki Bitcoin sebagai aset cadangan juga memperkuat legitimasi penyimpanan nilainya.
Oleh karena itu, saat ini atribut penyimpanan nilai ETH sulit untuk bersaing dengan Bitcoin. Posisi inti Ethereum adalah sebagai platform kontrak pintar.
![Harga dan fundamental menghadapi tantangan, Ethereum di persimpangan jalan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-674892f61eae9dcbdf07f78cf8f2675b.webp###
( sebagai platform kontrak pintar
Sebagai platform kontrak pintar, Ethereum sedang menghadapi persaingan sengit dari Layer1 lainnya. Dari segi data, meskipun Ethereum memiliki keunggulan mutlak dalam penerbitan stablecoin dan TVL, tetapi volume transaksi harian, jumlah alamat aktif harian, dan jumlah transaksi menunjukkan tren penurunan.
Dari aliran dana selama satu tahun, beberapa blockchain publik menangkap aliran besar, sementara Ethereum mengalami aliran keluar hampir 8 miliar dolar. Transaksi dalam ekosistem Ethereum banyak terkonsentrasi di beberapa jaringan lapisan kedua, meskipun ini sesuai dengan ekspektasi peta jalan yang berfokus pada Rollup, tetapi aktivitas lapisan pertama yang lesu sedikit banyak akan mempengaruhi penetapan harga ETH di pasar.
Antara platform, pengembang, aplikasi, dan pengguna, pada dasarnya membentuk mekanisme umpan balik. Platform yang baik menarik pengembang berkualitas, pengembang menciptakan aplikasi yang baik, aplikasi menarik pengguna, dan pengguna mendorong kemakmuran serta pertumbuhan platform.
Karena rute pengembangan teknologi Ethereum dan blockchain publik lainnya berbeda, pengembang sering kali perlu memilih salah satu dari dua platform. Oleh karena itu, pada tingkat "platform kontrak pintar", mereka pasti berada dalam hubungan kompetitif.
Situs web peta jalan dari suatu blockchain hanya sederhana dengan empat kata, disingkat menjadi IBRL. Namun saat ini blockchain tersebut tidak hanya terbatas pada kinerja tinggi. Selain IBRL secara teknis, budaya dan daya tariknya juga memiliki titik kompetisi yang berbeda.
Penulis pernah bertanya di media sosial, "Mengapa tidak meluncurkan memecoin di jaringan lapisan kedua Ethereum?", karena jaringan lapisan kedua juga memiliki karakteristik biaya rendah dan throughput tinggi. Jawaban yang didapat adalah "budaya". Secara umum, melihat profil pengguna, diyakini bahwa pengguna di Ethereum lebih banyak merupakan "uang lama" yang terlibat dalam penambangan DeFi, sedangkan beberapa blockchain publik mewakili aliran cepat dan redistribusi darah dan modal baru.
Hal-hal baru sering kali dapat menarik perhatian lebih baik dibandingkan hal-hal lama. Banyak pendiri yang telah saya bicarakan dalam siklus ini memilih untuk membangun aplikasi konsumen di suatu blockchain publik, selain alasan teknis, kata yang paling sering mereka sebutkan adalah "perhatian" -- lebih banyak pengguna dalam siklus ini memfokuskan perhatian mereka pada blockchain publik tersebut.
Di pasar yang dipenuhi dengan berbagai proyek ini, di mana perhatian sangat langka, pendiri akan berusaha sekuat tenaga untuk meningkatkan eksposur proyek, agar pasar dapat menemukan produknya. Di atas salah satu blockchain publik juga terdapat lebih banyak uang panas, serta pengalaman pengguna yang lebih lancar, karena ketika Anda ingin orang lain menggunakan produk Anda, setiap langkah tambahan akan menjadi gesekan dan hambatan.
![Harga dan fundamental sama-sama menghadapi tantangan, Ethereum yang berdiri di persimpangan jalan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-185388af54644e82eb6b875ba725aafd.webp###
Penguasa Tersesat - Pilihan Yayasan Ethereum
Apakah tanpa tindakan cocok untuk Ethereum yang berada dalam lingkungan persaingan yang kuat?
Komunitas menunjukkan perbedaan pendapat mengenai pengangkatan seseorang sebagai ketua Ethereum Foundation: Para kritikus menunjukkan bahwa selama tujuh tahun masa jabatannya, kemajuan pengembangan Ethereum yang lambat, kurangnya dukungan dari pengembang, dan harga token yang lesu terkait langsung dengan manajemennya; filosofi "pengurangan" dan pemerintahan terdesentralisasi yang dipromosikannya dikritik sebagai "laisser-faire", yang mengakibatkan EF gagal untuk secara aktif mengoordinasikan sumber daya ekosistem, yang kontras tajam dengan operasi efisien dari suatu yayasan blockchain publik.
Penilaian ini sulit untuk dipahami dalam waktu singkat dan tidak termasuk dalam ruang lingkup pembahasan ini, tetapi mereka mencerminkan ketidakpuasan komunitas hingga tingkat tertentu, sebagai saluran untuk melepaskan emosi yang terpendam.
Orang tersebut menerbitkan artikel pada hari pelantikannya, menyatakan bahwa peran yayasan adalah "penyuluh" daripada "pengontrol", mendukung ekosistem melalui pembudayaan keragaman klien, koordinasi penelitian dan pengembangan, kegiatan komunitas, dan sebagainya; mengusulkan pertumbuhan adaptif, kepemimpinan terdesentralisasi, dan menentang ekspansi korporat; percaya bahwa Ethereum perlu mempertahankan visi aslinya sebagai "komputer dunia".
Penulis berpendapat bahwa dalam siklus pertumbuhan, membicarakan nilai-nilai dan ideal adalah bermanfaat; tetapi jika sistem berada dalam fase penurunan dan tidak dapat menghasilkan tambahan, maka "omong kosong" semacam ini akan tampak lemah dan tidak dapat meyakinkan.
Prasyarat untuk menjadi "komputer dunia", menjalankan dan mengembangkan nilai-nilai dasar adalah adanya orang yang membangun di ekosistem, dan bersedia untuk mengikuti dan mempromosikan nilai-nilai tersebut. Dan pertumbuhan yang makmur dari ekosistem adalah syarat yang diperlukan.
Han Feizi dalam "Wu Du" menunjukkan bahwa esensi dari pemikiran Konfusianisme "mengacaukan hukum dengan budaya" terletak pada membicarakan kebaikan dan keadilan tanpa substansi, mengabaikan kontradiksi yang nyata. Dalam kondisi sumber daya yang terbatas, pembicaraan kosong tentang kebaikan dan keadilan dapat menyebabkan ketidakcocokan dengan kebutuhan riil, sehingga harus bergantung pada metode praktis seperti "hukum, teknik, dan kekuatan." Ketika Kongzi melakukan perjalanan ke berbagai negara, hanya negara Wei ( yang relatif maju secara ekonomi ) yang secara singkat menerima idealismenya; di negara-negara seperti Song, Chen, dan Cai yang sering dilanda perang, idealisme Kongzi diabaikan karena kurangnya dasar material.
Beberapa waktu yang lalu, ketika komunitas mempertanyakan EF yang terus menjual ETH dan tidak menggunakan metode investasi seperti staking untuk mempertahankan runway, pada hari itu juga EF menjual sejumlah kecil ETH. Dalam situasi ketidakpuasan yang melanda komunitas, tindakan ini terasa cukup buruk. Seseorang menyatakan bahwa jika yayasan melakukan staking ETH, mereka mungkin terpaksa membuat "pilihan resmi" dalam peristiwa hard fork yang kontroversial, yang bertentangan dengan prinsip desentralisasi Ethereum. Alasan yang terlalu kabur ini juga tampak tidak berdasar dan tidak dapat menjawab perhatian inti komunitas.
Berdasarkan diskusi di atas, baik dari sisi data yang lemah terkait dengan posisi "platform kontrak pintar", maupun dari sisi harga ETH yang lesu sebagai mata uang dengan atribut "store of value", Ethereum tampak sedikit kewalahan. Dalam situasi ini, memilih untuk tetap tidak melakukan tindakan mungkin bukanlah langkah yang bijaksana.
"Ethereum adalah ekosistem, bukan perusahaan"
Seseorang menekankan dalam AMA berbahasa Mandarin pada 27 Februari bahwa Ethereum bukanlah perusahaan, melainkan ekosistem.
Penulis sangat setuju bahwa Ethereum tidak seharusnya dianggap sebagai perusahaan, karena
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
5
Bagikan
Komentar
0/400
rekt_but_not_broke
· 8jam yang lalu
Hancur, hancur, strukturnya hilang.
Lihat AsliBalas0
BearMarketBarber
· 9jam yang lalu
Penerbitan koin bisa naik berapa banyak? Paling banyak.
Lihat AsliBalas0
ponzi_poet
· 9jam yang lalu
V tahun investor ritel akhirnya mendapatkan hasil yang positif
Tantangan pengembangan Ethereum: Penurunan harga ETH dan kompetisi ekosistem yang semakin ketat.
Ethereum Berdiri di Persimpangan: Harga dan Fundamental Menghadapi Tantangan
Pendahuluan
Pada akhir tahun lalu, salah satu pendiri dba, Jon Charbonneau, menerbitkan artikel yang menunjukkan bahwa Ethereum kekurangan tujuan "bintang utara" yang jelas. Ia juga menyebutkan dalam tweet sebelumnya bahwa bahkan di dalam Ethereum pun tidak ada kesepakatan mengenai produk inti mereka.
Sejak siklus ini, diskusi komunitas tentang kinerja harga ETH yang buruk tidak pernah berhenti. Harga ETH tidak hanya mencerminkan suasana pasar, tetapi juga merupakan faktor kunci dalam apakah Ethereum dapat menyatukan visi komunitas, menyeimbangkan desentralisasi dan kinerja, serta memperkuat posisi sebagai pemimpin platform kontrak pintar.
Artikel ini akan membahas beberapa masalah yang menurut penulis muncul di Ethereum.
Pentingnya Harga Ether
Dalam siklus ini, kami melihat rasio ETH/BTC mencapai terendah dalam beberapa tahun, sementara SOL/ETH terus mencapai tertinggi baru, yang menjadi faktor utama yang dikritik komunitas terhadap Ethereum.
Teknisi dari yayasan Ethereum (EF) merasa tidak senang dengan tindakan komunitas yang tidak puas dengan harga ETH, mereka menganggapnya sebagai sekelompok spekulan jangka pendek. Memang, desain protokol tidak seharusnya dipandu oleh harga, tetapi menghindari diskusi harga secara berlebihan juga merupakan suatu penampilan yang buruk. Bagian ini membahas pentingnya harga ETH.
Harga ETH berhubungan langsung dengan runway EF
Dari laporan EF 2024, diketahui bahwa hingga Oktober 2024, total aset EF sekitar 9,702 juta dolar AS, yang terdiri dari aset cryptocurrency sebesar 7,887 juta dolar AS (99,45% adalah ETH); aset non-cryptocurrency sebesar 1,815 juta dolar AS.
Jika mempertahankan burn rate sebesar 130 juta USD per tahun dan harga ETH stabil, kas saat ini dapat bertahan sekitar 7,5 tahun. Penurunan harga ETH akan memperpendek runway yang sebenarnya, sebaliknya akan memperpanjang.
Ang burn rate sebesar 130 juta dolar adalah angka yang berlebihan. Sebelumnya, komunitas juga mengkritik efisiensi personel EF yang berlebihan ( sekitar 200 orang ), hanya 35% yang merupakan tenaga teknis. Beberapa orang mengusulkan untuk memangkas burn rate menjadi 30 juta dolar dan merumahkan hingga 80 orang.
keamanan protokol
Harga ETH secara langsung mempengaruhi biaya serangan dalam konsensus PoS. Tentu saja, serangan yang sebenarnya juga perlu mempertimbangkan node validasi yang terdistribusi secara geografis dan mekanisme Slashing, tetapi harga tetap menjadi salah satu faktor kunci.
Setelah Ethereum mengadopsi mekanisme PoS, harga ETH secara langsung mempengaruhi pendapatan para penyetor. Jika harga ETH turun, pendapatan riil juga akan menyusut, yang dapat menyebabkan node penyetoran keluar dan mengurangi keamanan jaringan. Saat ini, TVL dari suatu platform penyetoran sekitar 20 miliar dolar AS, turun hampir 50% dibandingkan dengan puncak 40 miliar dolar AS pada bulan Desember tahun lalu. Tahun lalu, pasangan perdagangan SOL/ETH mencapai lebih dari 3 kali lipat kenaikan, dan pendapatan penyetoran SOL masih sekitar 2 kali lipat dari ETH, yang mungkin mendorong banyak penyetor untuk beralih dari Ethereum ke Solana di siklus berikutnya.
Kepercayaan peserta ekosistem
Harga adalah hasil suara yang diberikan oleh berbagai peran peserta ekosistem seperti pengembang, pengguna, dan investor dengan menggunakan suara mereka. Dalam periode ini, ketika opini publik umumnya pesimis terhadap Ethereum, kinerja harga yang buruk dapat memicu siklus umpan balik negatif.
Pengembang awal ekosistem Ethereum, salah satu penulis bersama EIP juga menulis: Seiring dengan pengunduran diri Vitalik, EF secara bertahap terputus dari komunitas, dan ketidaktransparanan semakin meningkat. Menghadapi ekspansi pesaing dan sikap EF "menolak kompetisi", ia menerima banyak pertanyaan dari pengembang Ethereum awal tentang "mengapa tetap bertahan di ekosistem ini".
Harga ETH adalah cermin, seharusnya mendapatkan perhatian dan penekanan dari EF.
Desentralisasi adalah spektrum, kompetisi juga
Orang yang berbeda, dalam posisi yang berbeda, pasti memiliki pemahaman yang berbeda tentang desentralisasi. Trader memecoin di blockchain publik tertentu tidak memerlukan blockchain yang dapat menahan serangan tingkat negara, distribusi token memecoin, dev run, dan alamat insider trading dapat dilihat di blockchain, itu sudah cukup bagi mereka.
Demikian pula, kompetisi dan non-kompetisi juga merupakan hubungan relatif. Penulis berpendapat bahwa kompetisi yang dihadapi Ethereum terutama terdiri dari dua poin berikut.
( sebagai aset penyimpan nilai
Penulis sebelumnya telah menyebutkan dalam laporan staking Ethereum, ETH sebagai aset cadangan dari berbagai DAO protokol, jaminan untuk keuangan terpusat dan terdesentralisasi, serta sebagai unit pencatatan dan media pertukaran untuk transaksi NFT, penilaian MEV, pasangan perdagangan token, dan nilai yang terus ada dalam waktu dan ruang, seharusnya dianggap sebagai aset penyimpan nilai.
Tapi ini hanya berlaku di dalam ekosistem Ethereum. Dalam pengertian yang lebih luas, jika kita melihat di luar ekosistem, atribut penyimpanan nilai ETH masih jauh lebih lemah dibandingkan Bitcoin.
Misalnya, dari segi pemahaman, sejak lahirnya, orang-orang mulai membangun narasi seputar "emas digital" dan "aset langka yang tahan inflasi" untuk Bitcoin, fungsi inti Bitcoin telah dijelaskan sebagai penyimpanan nilai, yang lebih mudah dipahami oleh pasar mainstream dan masyarakat umum.
Dan Ethereum sebagai platform kontrak pintar, sumber nilai termasuk Gas, hasil staking, aplikasi ekosistem yang dibangun di atas rantai, dan sebagainya. Kompleksitas ini menyebabkan atribut penyimpanan nilai mereka tereduksi, dan publik lebih cenderung melihatnya sebagai "token teknologi" dan "token utilitas" daripada sekadar alat penyimpanan nilai murni.
Dari sisi pasokan, total Bitcoin tetap 21 juta koin, dengan mekanisme pengurangan yang secara bertahap menurunkan tingkat inflasi hingga nol. Pasokan ETH setelah penerapan pembaruan teknologi tertentu dan perubahan mekanisme konsensus mungkin memiliki tingkat inflasi yang lebih rendah dibandingkan dengan Bitcoin. Namun, baru-baru ini karena aktivitas jaringan yang lesu, telah kembali ke inflasi secara bertahap, dan terus berubah seiring fluktuasi jaringan.
Dibandingkan dengan Bitcoin, fungsi dan mekanisme Ethereum yang kompleks membutuhkan ambang pemahaman yang lebih tinggi. Selain itu, investor institusi yang secara terbuka memiliki Bitcoin sebagai aset cadangan juga memperkuat legitimasi penyimpanan nilainya.
Oleh karena itu, saat ini atribut penyimpanan nilai ETH sulit untuk bersaing dengan Bitcoin. Posisi inti Ethereum adalah sebagai platform kontrak pintar.
![Harga dan fundamental menghadapi tantangan, Ethereum di persimpangan jalan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-674892f61eae9dcbdf07f78cf8f2675b.webp###
( sebagai platform kontrak pintar
Sebagai platform kontrak pintar, Ethereum sedang menghadapi persaingan sengit dari Layer1 lainnya. Dari segi data, meskipun Ethereum memiliki keunggulan mutlak dalam penerbitan stablecoin dan TVL, tetapi volume transaksi harian, jumlah alamat aktif harian, dan jumlah transaksi menunjukkan tren penurunan.
Dari aliran dana selama satu tahun, beberapa blockchain publik menangkap aliran besar, sementara Ethereum mengalami aliran keluar hampir 8 miliar dolar. Transaksi dalam ekosistem Ethereum banyak terkonsentrasi di beberapa jaringan lapisan kedua, meskipun ini sesuai dengan ekspektasi peta jalan yang berfokus pada Rollup, tetapi aktivitas lapisan pertama yang lesu sedikit banyak akan mempengaruhi penetapan harga ETH di pasar.
Antara platform, pengembang, aplikasi, dan pengguna, pada dasarnya membentuk mekanisme umpan balik. Platform yang baik menarik pengembang berkualitas, pengembang menciptakan aplikasi yang baik, aplikasi menarik pengguna, dan pengguna mendorong kemakmuran serta pertumbuhan platform.
Karena rute pengembangan teknologi Ethereum dan blockchain publik lainnya berbeda, pengembang sering kali perlu memilih salah satu dari dua platform. Oleh karena itu, pada tingkat "platform kontrak pintar", mereka pasti berada dalam hubungan kompetitif.
Situs web peta jalan dari suatu blockchain hanya sederhana dengan empat kata, disingkat menjadi IBRL. Namun saat ini blockchain tersebut tidak hanya terbatas pada kinerja tinggi. Selain IBRL secara teknis, budaya dan daya tariknya juga memiliki titik kompetisi yang berbeda.
Penulis pernah bertanya di media sosial, "Mengapa tidak meluncurkan memecoin di jaringan lapisan kedua Ethereum?", karena jaringan lapisan kedua juga memiliki karakteristik biaya rendah dan throughput tinggi. Jawaban yang didapat adalah "budaya". Secara umum, melihat profil pengguna, diyakini bahwa pengguna di Ethereum lebih banyak merupakan "uang lama" yang terlibat dalam penambangan DeFi, sedangkan beberapa blockchain publik mewakili aliran cepat dan redistribusi darah dan modal baru.
Hal-hal baru sering kali dapat menarik perhatian lebih baik dibandingkan hal-hal lama. Banyak pendiri yang telah saya bicarakan dalam siklus ini memilih untuk membangun aplikasi konsumen di suatu blockchain publik, selain alasan teknis, kata yang paling sering mereka sebutkan adalah "perhatian" -- lebih banyak pengguna dalam siklus ini memfokuskan perhatian mereka pada blockchain publik tersebut.
Di pasar yang dipenuhi dengan berbagai proyek ini, di mana perhatian sangat langka, pendiri akan berusaha sekuat tenaga untuk meningkatkan eksposur proyek, agar pasar dapat menemukan produknya. Di atas salah satu blockchain publik juga terdapat lebih banyak uang panas, serta pengalaman pengguna yang lebih lancar, karena ketika Anda ingin orang lain menggunakan produk Anda, setiap langkah tambahan akan menjadi gesekan dan hambatan.
![Harga dan fundamental sama-sama menghadapi tantangan, Ethereum yang berdiri di persimpangan jalan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-185388af54644e82eb6b875ba725aafd.webp###
Penguasa Tersesat - Pilihan Yayasan Ethereum
Apakah tanpa tindakan cocok untuk Ethereum yang berada dalam lingkungan persaingan yang kuat?
Komunitas menunjukkan perbedaan pendapat mengenai pengangkatan seseorang sebagai ketua Ethereum Foundation: Para kritikus menunjukkan bahwa selama tujuh tahun masa jabatannya, kemajuan pengembangan Ethereum yang lambat, kurangnya dukungan dari pengembang, dan harga token yang lesu terkait langsung dengan manajemennya; filosofi "pengurangan" dan pemerintahan terdesentralisasi yang dipromosikannya dikritik sebagai "laisser-faire", yang mengakibatkan EF gagal untuk secara aktif mengoordinasikan sumber daya ekosistem, yang kontras tajam dengan operasi efisien dari suatu yayasan blockchain publik.
Penilaian ini sulit untuk dipahami dalam waktu singkat dan tidak termasuk dalam ruang lingkup pembahasan ini, tetapi mereka mencerminkan ketidakpuasan komunitas hingga tingkat tertentu, sebagai saluran untuk melepaskan emosi yang terpendam.
Orang tersebut menerbitkan artikel pada hari pelantikannya, menyatakan bahwa peran yayasan adalah "penyuluh" daripada "pengontrol", mendukung ekosistem melalui pembudayaan keragaman klien, koordinasi penelitian dan pengembangan, kegiatan komunitas, dan sebagainya; mengusulkan pertumbuhan adaptif, kepemimpinan terdesentralisasi, dan menentang ekspansi korporat; percaya bahwa Ethereum perlu mempertahankan visi aslinya sebagai "komputer dunia".
Penulis berpendapat bahwa dalam siklus pertumbuhan, membicarakan nilai-nilai dan ideal adalah bermanfaat; tetapi jika sistem berada dalam fase penurunan dan tidak dapat menghasilkan tambahan, maka "omong kosong" semacam ini akan tampak lemah dan tidak dapat meyakinkan.
Prasyarat untuk menjadi "komputer dunia", menjalankan dan mengembangkan nilai-nilai dasar adalah adanya orang yang membangun di ekosistem, dan bersedia untuk mengikuti dan mempromosikan nilai-nilai tersebut. Dan pertumbuhan yang makmur dari ekosistem adalah syarat yang diperlukan.
Han Feizi dalam "Wu Du" menunjukkan bahwa esensi dari pemikiran Konfusianisme "mengacaukan hukum dengan budaya" terletak pada membicarakan kebaikan dan keadilan tanpa substansi, mengabaikan kontradiksi yang nyata. Dalam kondisi sumber daya yang terbatas, pembicaraan kosong tentang kebaikan dan keadilan dapat menyebabkan ketidakcocokan dengan kebutuhan riil, sehingga harus bergantung pada metode praktis seperti "hukum, teknik, dan kekuatan." Ketika Kongzi melakukan perjalanan ke berbagai negara, hanya negara Wei ( yang relatif maju secara ekonomi ) yang secara singkat menerima idealismenya; di negara-negara seperti Song, Chen, dan Cai yang sering dilanda perang, idealisme Kongzi diabaikan karena kurangnya dasar material.
Beberapa waktu yang lalu, ketika komunitas mempertanyakan EF yang terus menjual ETH dan tidak menggunakan metode investasi seperti staking untuk mempertahankan runway, pada hari itu juga EF menjual sejumlah kecil ETH. Dalam situasi ketidakpuasan yang melanda komunitas, tindakan ini terasa cukup buruk. Seseorang menyatakan bahwa jika yayasan melakukan staking ETH, mereka mungkin terpaksa membuat "pilihan resmi" dalam peristiwa hard fork yang kontroversial, yang bertentangan dengan prinsip desentralisasi Ethereum. Alasan yang terlalu kabur ini juga tampak tidak berdasar dan tidak dapat menjawab perhatian inti komunitas.
Berdasarkan diskusi di atas, baik dari sisi data yang lemah terkait dengan posisi "platform kontrak pintar", maupun dari sisi harga ETH yang lesu sebagai mata uang dengan atribut "store of value", Ethereum tampak sedikit kewalahan. Dalam situasi ini, memilih untuk tetap tidak melakukan tindakan mungkin bukanlah langkah yang bijaksana.
"Ethereum adalah ekosistem, bukan perusahaan"
Seseorang menekankan dalam AMA berbahasa Mandarin pada 27 Februari bahwa Ethereum bukanlah perusahaan, melainkan ekosistem.
Penulis sangat setuju bahwa Ethereum tidak seharusnya dianggap sebagai perusahaan, karena