Curve meluncurkan stablecoin inovatif crvUSD, yang bertujuan untuk meningkatkan pendapatan protokol dan mengoptimalkan pengalaman pinjaman
Pasar stablecoin memiliki potensi besar, tetapi banyak proyek yang terhenti di tengah jalan. Bahkan LUNA dan UST yang pernah bernilai ratusan miliar dolar dengan cepat runtuh. Kini, Curve yang memiliki TVL sebesar 3,7 miliar USD juga bergabung dalam bidang persaingan ini.
Curve baru-baru ini merilis whitepaper dan kode untuk stablecoin-nya. Dari GitHub, whitepaper tersebut diselesaikan pada bulan Oktober dan saat ini bukan versi final. Meskipun whitepaper tidak menyebutkan secara eksplisit, kode menunjukkan bahwa stablecoin ini bernama lengkap "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Melalui biaya stabil dari stablecoin dan keuntungan dari PegKeeper, ini mungkin dapat membantu menyelesaikan masalah pendapatan Curve yang kurang.
Buku putih ini terutama memperkenalkan beberapa inovasi dari crvUSD: algoritma pembuat pasar otomatis pinjam-beresiko (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
LLAMMA: Algoritma Likuidasi yang Lebih Halus
Mekanisme likuidasi pada protokol pinjaman tradisional dapat menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam. Misalnya, saat pasar turun pada bulan Juni tahun ini, sebuah operasi likuidasi di salah satu platform pinjaman menyebabkan harga ETH jatuh dari 1300 USD menjadi di bawah 1000 USD.
crvUSD menggunakan algoritma likuidasi yang lebih halus bernama LLAMMA untuk mengurangi dampak pasar dari proses likuidasi. Ketika ambang likuidasi tercapai, bukan likuidasi sekaligus, tetapi proses likuidasi/penyelesaian yang berkelanjutan.
Misalnya, menggunakan ETH sebagai jaminan untuk meminjam crvUSD. Ketika nilai ETH cukup, jaminan tetap tidak berubah. Ketika harga ETH turun ke dalam rentang likuidasi, ETH akan secara bertahap dijual. Jika harga ETH naik kembali, sistem akan membeli kembali ETH menggunakan stablecoin. Proses ini mirip dengan hedging kerugian tidak permanen setelah menyediakan likuiditas di AMM.
Tim Curve melakukan pengujian yang menunjukkan bahwa ketika harga pasar jatuh di bawah ambang likuidasi sebesar 10% dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna hanya 1% dalam 3 hari.
Penstabil Otomatis dan Kebijakan Moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk menjaga kestabilan harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 USD, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyuntikkan ke dalam kolam penukaran stablecoin, sehingga harga turun. Sebaliknya, ketika harga lebih rendah dari 1 USD, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas crvUSD, sehingga harga naik.
Kebijakan moneter mengontrol hubungan antara utang stabilizer dan pasokan crvUSD, dengan menyesuaikan parameter untuk mendorong perilaku peminjaman, sehingga mempengaruhi utang dan pasokan.
Potensi Keuntungan crvUSD
Curve mungkin memungkinkan penggunaan token LP dari kolam stablecoin sebagai jaminan, meningkatkan pemanfaatan dana.
Tim Curve memiliki banyak hak suara veCRV, yang membantu mengarahkan likuiditas awal crvUSD.
Biaya stabil dan mekanisme PegKeeper dapat meningkatkan kondisi pendapatan Curve.
Curve menggunakan oracle harga DEX-nya sendiri, yang mungkin membatasi jenis jaminan, tetapi juga menghemat biaya oracle.
Karena Curve melakukan pinjaman berdasarkan perdagangan, secara teori dapat menghindari utang buruk yang disebabkan oleh keterlambatan likuidasi melalui pengendalian likuiditas.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
6 Suka
Hadiah
6
4
Bagikan
Komentar
0/400
fork_in_the_road
· 7jam yang lalu
Melangkah kembali melewati bekas luka luna?
Lihat AsliBalas0
RugDocDetective
· 7jam yang lalu
Sekali lagi Luna???
Lihat AsliBalas0
gas_guzzler
· 7jam yang lalu
Sekali lagi dianggap bodoh
Lihat AsliBalas0
FadCatcher
· 7jam yang lalu
Siapa yang bisa memastikan bahwa ini tidak akan meledak seperti luna?
Stablecoin inovatif Curve crvUSD: mengoptimalkan mekanisme likuidasi untuk meningkatkan pendapatan protokol
Curve meluncurkan stablecoin inovatif crvUSD, yang bertujuan untuk meningkatkan pendapatan protokol dan mengoptimalkan pengalaman pinjaman
Pasar stablecoin memiliki potensi besar, tetapi banyak proyek yang terhenti di tengah jalan. Bahkan LUNA dan UST yang pernah bernilai ratusan miliar dolar dengan cepat runtuh. Kini, Curve yang memiliki TVL sebesar 3,7 miliar USD juga bergabung dalam bidang persaingan ini.
Curve baru-baru ini merilis whitepaper dan kode untuk stablecoin-nya. Dari GitHub, whitepaper tersebut diselesaikan pada bulan Oktober dan saat ini bukan versi final. Meskipun whitepaper tidak menyebutkan secara eksplisit, kode menunjukkan bahwa stablecoin ini bernama lengkap "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Melalui biaya stabil dari stablecoin dan keuntungan dari PegKeeper, ini mungkin dapat membantu menyelesaikan masalah pendapatan Curve yang kurang.
Buku putih ini terutama memperkenalkan beberapa inovasi dari crvUSD: algoritma pembuat pasar otomatis pinjam-beresiko (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
LLAMMA: Algoritma Likuidasi yang Lebih Halus
Mekanisme likuidasi pada protokol pinjaman tradisional dapat menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam. Misalnya, saat pasar turun pada bulan Juni tahun ini, sebuah operasi likuidasi di salah satu platform pinjaman menyebabkan harga ETH jatuh dari 1300 USD menjadi di bawah 1000 USD.
crvUSD menggunakan algoritma likuidasi yang lebih halus bernama LLAMMA untuk mengurangi dampak pasar dari proses likuidasi. Ketika ambang likuidasi tercapai, bukan likuidasi sekaligus, tetapi proses likuidasi/penyelesaian yang berkelanjutan.
Misalnya, menggunakan ETH sebagai jaminan untuk meminjam crvUSD. Ketika nilai ETH cukup, jaminan tetap tidak berubah. Ketika harga ETH turun ke dalam rentang likuidasi, ETH akan secara bertahap dijual. Jika harga ETH naik kembali, sistem akan membeli kembali ETH menggunakan stablecoin. Proses ini mirip dengan hedging kerugian tidak permanen setelah menyediakan likuiditas di AMM.
Tim Curve melakukan pengujian yang menunjukkan bahwa ketika harga pasar jatuh di bawah ambang likuidasi sebesar 10% dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna hanya 1% dalam 3 hari.
Penstabil Otomatis dan Kebijakan Moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk menjaga kestabilan harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 USD, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyuntikkan ke dalam kolam penukaran stablecoin, sehingga harga turun. Sebaliknya, ketika harga lebih rendah dari 1 USD, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas crvUSD, sehingga harga naik.
Kebijakan moneter mengontrol hubungan antara utang stabilizer dan pasokan crvUSD, dengan menyesuaikan parameter untuk mendorong perilaku peminjaman, sehingga mempengaruhi utang dan pasokan.
Potensi Keuntungan crvUSD
Curve mungkin memungkinkan penggunaan token LP dari kolam stablecoin sebagai jaminan, meningkatkan pemanfaatan dana.
Tim Curve memiliki banyak hak suara veCRV, yang membantu mengarahkan likuiditas awal crvUSD.
Biaya stabil dan mekanisme PegKeeper dapat meningkatkan kondisi pendapatan Curve.
Curve menggunakan oracle harga DEX-nya sendiri, yang mungkin membatasi jenis jaminan, tetapi juga menghemat biaya oracle.
Karena Curve melakukan pinjaman berdasarkan perdagangan, secara teori dapat menghindari utang buruk yang disebabkan oleh keterlambatan likuidasi melalui pengendalian likuiditas.