Kebijakan tarif memicu gejolak pasar global, indeks VIX melonjak ke level tertinggi dalam sejarah
Pada tahun 2025, situasi perdagangan global memburuk dengan cepat. Pemerintahan Trump mengumumkan untuk mengenakan tarif setidaknya 10% pada barang-barang dari sebagian besar negara, dan memberlakukan tarif lebih tinggi pada sekitar 60 negara yang mengalami defisit perdagangan terbesar dengan Amerika Serikat. Keputusan ini menimbulkan kepanikan di pasar global, dengan alasan utama sebagai berikut:
Peningkatan tarif menyebabkan peningkatan biaya perusahaan, dan ekspektasi keuntungan menurun
Rantai pasokan global terganggu, ketidakpastian ekonomi semakin meningkat
Dapat memicu tarif balasan dari negara lain, memperluas skala perang dagang
Dalam lingkungan ini, perilaku peserta pasar modal cenderung konservatif:
Mengurangi alokasi aset berisiko (seperti saham, cryptocurrency)
Menambah alokasi aset lindung nilai (seperti emas, dolar AS, yen Jepang)
Harapan terhadap volatilitas pasar meningkat, indeks VIX pun melambung.
Reaksi berantai dari kebijakan tarif menyebabkan peningkatan biaya, kekacauan rantai pasokan global, meningkatnya risiko balas dendam, investor yang menunggu, aliran dana perlindungan, yang akhirnya memicu kepanikan di pasar.
Indeks ketakutan VIX melonjak menjadi 60 pada 7 April, angka yang sangat jarang terjadi. Sepanjang sejarah, nilai setinggi ini hanya terjadi tiga kali, terakhir kali pada 5 Agustus 2024, dan yang paling awal terjadi selama pandemi COVID-19 pada tahun 2020.
Saat ini, indeks VIX telah mencapai tingkat ekstrem yang bersejarah. Dalam menghadapi situasi ini, bagaimana kita dapat memanfaatkan VIX untuk memprediksi pergerakan pasar?
Analisis Indeks VIX
Indeks VIX dihitung berdasarkan harga opsi indeks S&P 500 untuk memperkirakan volatilitas pasar selama 30 hari ke depan, dan dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan suasana ketakutan.
Singkatnya, semakin tinggi VIX, semakin besar ekspektasi pasar akan volatilitas di masa depan yang lebih parah, dan semakin kuat perasaan panik; semakin rendah VIX menunjukkan pasar yang tenang dan kepercayaan yang lebih tinggi. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa VIX biasanya melonjak saat pasar saham jatuh, dan menurun saat pasar saham stabil naik. Karena hubungan terbalik ini dengan pasar saham, VIX juga dikenal sebagai "indeks ketakutan" atau termometer emosi pasar.
VIX normal berada di sekitar 15-20, termasuk dalam zona tenang; ketika VIX di atas 25, menunjukkan bahwa pasar mulai mengalami kepanikan yang jelas; melewati 35 dianggap sebagai kepanikan ekstrem. Dalam situasi krisis ekstrem (seperti krisis finansial atau wabah pandemi), indeks VIX bahkan dapat melonjak di atas 50, mencerminkan munculnya sentimen penghindaran risiko yang ekstrem di pasar. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan VIX, investor dapat memahami kekuatan sentimen penghindaran risiko pasar saat ini, sebagai referensi untuk menyesuaikan konfigurasi investasi.
Rentang Kecemasan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, itu biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam tahap ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data sejarah menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrem, pasar sering kali mengalami rebound.
Antara tahun 2018-2024, terdapat sekitar sepuluh kali peristiwa di mana harga penutupan VIX pertama kali naik di atas 30, dengan situasi khas termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, penjualan menjelang Natal pada bulan Desember 2018, kepanikan pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, badai investor ritel pada awal tahun 2021, serta dampak kenaikan suku bunga dan geopolitik pada awal tahun 2022.
Dalam 7 hari setelah peristiwa kepanikan ini terjadi, S&P 500 sering mengalami rebound positif. Statistik menunjukkan rata-rata kenaikan sekitar 1,4%, dan ada sekitar 73% kemungkinan bahwa pasar saham akan naik setelah 7 hari peristiwa. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona kepanikan), pasar saham dalam banyak kasus akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Bitcoin cenderung rebound kuat setelah kepanikan ekstrem. Statistik memperkirakan rata-rata kenaikan BTC selama 7 hari sekitar 10%, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada Februari 2022, VIX melampaui 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam minggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound yang mirip dengan pengurangan sentimen aman di pasar saham.
Puncak Kepanikan Ekstrem: VIX ≥ 40
Meningkatkan standar lebih jauh ke VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem), kejadian yang memenuhi syarat sangat jarang terjadi selama periode 2018-2024, sebenarnya hanya pada 5 Februari 2018, dan penurunan tajam pada 28 Februari 2020 yang dipicu oleh pandemi yang menyebabkan VIX ditutup di atas 40 (untuk pertama kalinya dalam empat tahun), kemudian VIX sempat melonjak ke angka yang belum pernah terjadi sebelumnya yaitu 82 poin pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensial: setelah peristiwa tahun 2020, S&P 500 mengalami sedikit pemulihan sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar bergejolak hebat tetapi sedikit mengalami rebound teknis), sedangkan BTC naik sekitar 7%. Dalam hal tingkat kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak menjamin kenaikan dalam situasi serupa di masa depan). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem historis di atas 40, sering kali berarti tekanan jual karena ketakutan pasar yang ekstrem telah mendekati puncaknya, dan peluang untuk rebound jangka pendek relatif tinggi, melihat dari siklus besar, semuanya merupakan titik rendah relatif.
5 Februari 2018 (VIX melonjak lebih dari 100% hingga mendekati 50): S&P 500 hanya naik 0,28% seminggu kemudian, tanpa lonjakan signifikan. Namun, Bitcoin jatuh 16% pada hari itu mencapai titik terendah sekitar ~$6,900, dan dua minggu kemudian kembali naik di atas $11,000, menunjukkan momentum rebound yang besar. Namun, dalam konteks waktu dan ruang saat itu, hubungan antara Bitcoin dan pergerakan aset di dunia nyata tidak terlalu tinggi, sehingga menggunakan VIX untuk menilai pergerakan Bitcoin tidaklah tepat.
Pertengahan Maret 2020 (Puncak VIX 82): S&P 500 setelah mencapai titik terendah pada 23 Maret, rebound lebih dari 10% dalam satu minggu, Bitcoin juga melonjak cepat sekitar 30% dari bawah $4,000.
Meskipun secara statistik kinerja jangka pendek setelah kepanikan ekstrem cenderung positif, jumlah sampel yang sedikit berarti ketidakpastian yang tinggi, ditambah lagi pada saat itu korelasi Bitcoin dengan saham AS tidak setinggi sekarang. Dalam praktiknya, VIX di atas 40 lebih merupakan sinyal konfirmasi bahwa pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, dan pergerakan pasar selanjutnya masih perlu dikaji berdasarkan informasi fundamental.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, biasanya menandakan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Perasaan investor cenderung lebih optimis, dan permintaan untuk lindung nilai rendah. Namun, pergerakan selanjutnya tidak selalu sejelas ketika VIX tinggi:
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, misalnya setelah rebound kuat pasar saham di awal 2019, periode stabil pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar saham di pertengahan 2021, serta pertengahan 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada tingkat yang secara historis rendah (kadang-kadang disebut sebagai ketenangan pasar).
Dalam 7 hari setelah titik peristiwa VIX yang sangat rendah, rata-rata imbal hasil S&P 500 sekitar +0,8%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, dalam lingkungan volatilitas rendah, indeks saham cenderung mempertahankan kenaikan bertahap atau fluktuasi kecil. Misalnya, setelah VIX turun di bawah 15 pada bulan Oktober 2019, S&P 500 sebagian besar stabil dan sedikit mencetak rekor tinggi dalam seminggu berikutnya; pada bulan Juli 2023, ketika VIX berada di sekitar 13, indeks terus naik sekitar 2% dalam seminggu berikutnya. Ini menunjukkan bahwa VIX yang rendah tidak selalu menyebabkan penarikan segera, pasar mungkin terus mempertahankan momentum kenaikan dalam jangka waktu tertentu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali menyiratkan kepuasan pasar, dan ketika terjadi berita buruk mendadak, volatilitas dan penurunan mungkin meningkat secara signifikan.
Pergerakan Bitcoin selama periode VIX yang rendah kurang memiliki arah yang jelas. Statistik menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan 7 hari hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60%. Terkadang, periode tenang dengan VIX rendah kebetulan terjadi bersamaan dengan fase bull market BTC itu sendiri (misalnya, musim semi 2019, VIX rendah disertai dengan lonjakan besar BTC); tetapi juga ada kalanya selama VIX rendah, BTC mengalami koreksi (misalnya, awal 2018 ketika VIX tetap rendah, Bitcoin berada dalam tren penurunan setelah gelembung meledak).
Oleh karena itu, nilai prediksi VIX rendah terhadap pergerakan BTC selanjutnya tidak jelas, dan harus mempertimbangkan emosi modal dan siklus pasar kripto itu sendiri.
Secara keseluruhan, ketika VIX berada di bawah 15, S&P 500 cenderung melanjutkan tren yang ada (dalam banyak kasus perlahan naik), tetapi kenaikan dan tingkat kemenangan jelas lebih rendah dibandingkan dengan pemulihan setelah kepanikan. Sementara itu, BTC dalam lingkungan ini kurang memiliki pola reaksi yang seragam, menunjukkan bahwa rendahnya volatilitas pasar tradisional tidak selalu berarti pasar kripto bergerak secara bersamaan.
Kesimpulan: Risiko dan peluang berjalan beriringan, mencetak perahu untuk mencari pedang hanya sebagai referensi
Ketika VIX melonjak ke kisaran 30-40:
Perdagangan jangka pendek mungkin memiliki risiko, tetapi juga mengandung peluang pembalikan yang potensial.
BTC biasanya turun bersamaan dengan tekanan jual yang panik, tetapi seiring meredanya suasana panik, posisi short yang terakumulasi akibat penjualan berlebihan dapat memicu rebound teknis yang kuat.
Jika mengamati VIX mulai mencapai puncak dan turun (dari 35 perlahan kembali ke bawah 30), ini adalah potensi waktu untuk membeli BTC secara jangka pendek.
Harus juga memeriksa seriusnya peristiwa itu sendiri, jika ada risiko keuangan besar yang meledak, pasar mungkin akan terus jatuh.
Ketika VIX ≥ 40:
Menunjukkan pasar terjebak dalam kepanikan ekstrem, termasuk kemungkinan kehabisan likuiditas, penarikan besar-besaran dana, dan lainnya.
Kemungkinan penurunan BTC jangka pendek sangat tinggi, tetapi sering kali satu atau dua minggu setelah kepanikan sedikit mereda, ekspektasi rebound BTC juga akan relatif mengejutkan.
Lingkungan seperti ini menyarankan spekulan jangka pendek untuk menjaga manajemen risiko yang tinggi dan mematuhi batas kerugian, karena "menjilati darah di tepi pisau" berarti keuntungan dan risiko ada bersamaan.
Dalam pandangan jangka panjang, semuanya merupakan titik rendah relatif.
Ketika VIX ≤ 15:
Pasar umumnya berada dalam keadaan alami. Apakah BTC naik, sering kali lebih bergantung pada siklus pasar kripto itu sendiri, kondisi keuangan, atau pergerakan teknis.
Dalam lingkungan yang terlalu tenang, perlu diwaspadai jika terjadi perubahan mendadak atau peristiwa black swan, VIX dapat meloncat dengan cepat, dan BTC juga mungkin akan mengalami penurunan.
Pertimbangkan untuk menyimpan sebagian uang tunai/stablecoin sebagai persiapan selama periode ini, dan selalu perhatikan arah risiko.
Area tengah VIX 15-30:
Umumnya dianggap sebagai rentang "fluktuasi normal". BTC juga akan dipengaruhi oleh siklus kripto dan kondisi makroekonomi, pada saat ini VIX dapat digunakan sebagai indikator tambahan.
Jika VIX naik dari 20 ke dekat 30, itu menunjukkan bahwa ketakutan mulai muncul dan perlu ada perlindungan risiko yang wajar; sebaliknya, jika VIX perlahan turun dari 25 ke bawah 20, itu menunjukkan bahwa ketakutan mulai mereda, dan BTC mungkin relatif stabil.
Saat ini VIX berada di 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan tarif Amerika Serikat, emosi pasar masih dalam keadaan kepanikan ekstrem, namun pasar selalu lahir dari keputusasaan.
Selama pandemi 2020, VIX mencapai puncaknya di atas 80, sementara S&P 500 berada di sekitar 2300 poin. Meskipun baru-baru ini S&P 500 mengalami penurunan karena kepanikan, masih berada di sekitar 5000 poin, dengan ROI lebih dari 100% dalam lima tahun. Pada saat yang sama, Bitcoin berada pada titik beli yang sangat baik, hanya seharga 4800 dolar, sedangkan puncak pasar bullish kali ini mencapai 110.000 dolar, dengan kenaikan tertinggi hampir 25 kali lipat.
Setiap penurunan besar biasanya disertai dengan penetapan ulang harga pasar dan pergerakan dana, kekacauan adalah tangga, apakah kita dapat memanfaatkan ini untuk mendaki dan melompat, itulah pertanyaan kunci di periode ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
4
Bagikan
Komentar
0/400
ContractSurrender
· 7jam yang lalu
Sekali lagi harus buy the dip dan Tied Up ya.
Lihat AsliBalas0
AirdropHustler
· 7jam yang lalu
Sekali lagi, kulit jeruk tua membuat masalah... Beruangnya sudah bangkit.
Lihat AsliBalas0
NewPumpamentals
· 7jam yang lalu
Pekerja lagi-lagi harus menderita.
Lihat AsliBalas0
DefiEngineerJack
· 7jam yang lalu
*sigh* para plebs tradfi panik sementara kode solidity saya tetap tidak berubah. vix hanyalah copium keuangan legasi.
VIX melonjak ke 60, kebijakan tarif memicu gejolak pasar global, bagaimana investor merespons
Kebijakan tarif memicu gejolak pasar global, indeks VIX melonjak ke level tertinggi dalam sejarah
Pada tahun 2025, situasi perdagangan global memburuk dengan cepat. Pemerintahan Trump mengumumkan untuk mengenakan tarif setidaknya 10% pada barang-barang dari sebagian besar negara, dan memberlakukan tarif lebih tinggi pada sekitar 60 negara yang mengalami defisit perdagangan terbesar dengan Amerika Serikat. Keputusan ini menimbulkan kepanikan di pasar global, dengan alasan utama sebagai berikut:
Dalam lingkungan ini, perilaku peserta pasar modal cenderung konservatif:
Reaksi berantai dari kebijakan tarif menyebabkan peningkatan biaya, kekacauan rantai pasokan global, meningkatnya risiko balas dendam, investor yang menunggu, aliran dana perlindungan, yang akhirnya memicu kepanikan di pasar.
Indeks ketakutan VIX melonjak menjadi 60 pada 7 April, angka yang sangat jarang terjadi. Sepanjang sejarah, nilai setinggi ini hanya terjadi tiga kali, terakhir kali pada 5 Agustus 2024, dan yang paling awal terjadi selama pandemi COVID-19 pada tahun 2020.
Saat ini, indeks VIX telah mencapai tingkat ekstrem yang bersejarah. Dalam menghadapi situasi ini, bagaimana kita dapat memanfaatkan VIX untuk memprediksi pergerakan pasar?
Analisis Indeks VIX
Indeks VIX dihitung berdasarkan harga opsi indeks S&P 500 untuk memperkirakan volatilitas pasar selama 30 hari ke depan, dan dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan suasana ketakutan.
Singkatnya, semakin tinggi VIX, semakin besar ekspektasi pasar akan volatilitas di masa depan yang lebih parah, dan semakin kuat perasaan panik; semakin rendah VIX menunjukkan pasar yang tenang dan kepercayaan yang lebih tinggi. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa VIX biasanya melonjak saat pasar saham jatuh, dan menurun saat pasar saham stabil naik. Karena hubungan terbalik ini dengan pasar saham, VIX juga dikenal sebagai "indeks ketakutan" atau termometer emosi pasar.
VIX normal berada di sekitar 15-20, termasuk dalam zona tenang; ketika VIX di atas 25, menunjukkan bahwa pasar mulai mengalami kepanikan yang jelas; melewati 35 dianggap sebagai kepanikan ekstrem. Dalam situasi krisis ekstrem (seperti krisis finansial atau wabah pandemi), indeks VIX bahkan dapat melonjak di atas 50, mencerminkan munculnya sentimen penghindaran risiko yang ekstrem di pasar. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan VIX, investor dapat memahami kekuatan sentimen penghindaran risiko pasar saat ini, sebagai referensi untuk menyesuaikan konfigurasi investasi.
Rentang Kecemasan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, itu biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam tahap ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data sejarah menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrem, pasar sering kali mengalami rebound.
Antara tahun 2018-2024, terdapat sekitar sepuluh kali peristiwa di mana harga penutupan VIX pertama kali naik di atas 30, dengan situasi khas termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, penjualan menjelang Natal pada bulan Desember 2018, kepanikan pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, badai investor ritel pada awal tahun 2021, serta dampak kenaikan suku bunga dan geopolitik pada awal tahun 2022.
Dalam 7 hari setelah peristiwa kepanikan ini terjadi, S&P 500 sering mengalami rebound positif. Statistik menunjukkan rata-rata kenaikan sekitar 1,4%, dan ada sekitar 73% kemungkinan bahwa pasar saham akan naik setelah 7 hari peristiwa. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona kepanikan), pasar saham dalam banyak kasus akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Bitcoin cenderung rebound kuat setelah kepanikan ekstrem. Statistik memperkirakan rata-rata kenaikan BTC selama 7 hari sekitar 10%, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada Februari 2022, VIX melampaui 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam minggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound yang mirip dengan pengurangan sentimen aman di pasar saham.
Puncak Kepanikan Ekstrem: VIX ≥ 40
Meningkatkan standar lebih jauh ke VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem), kejadian yang memenuhi syarat sangat jarang terjadi selama periode 2018-2024, sebenarnya hanya pada 5 Februari 2018, dan penurunan tajam pada 28 Februari 2020 yang dipicu oleh pandemi yang menyebabkan VIX ditutup di atas 40 (untuk pertama kalinya dalam empat tahun), kemudian VIX sempat melonjak ke angka yang belum pernah terjadi sebelumnya yaitu 82 poin pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensial: setelah peristiwa tahun 2020, S&P 500 mengalami sedikit pemulihan sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar bergejolak hebat tetapi sedikit mengalami rebound teknis), sedangkan BTC naik sekitar 7%. Dalam hal tingkat kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak menjamin kenaikan dalam situasi serupa di masa depan). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem historis di atas 40, sering kali berarti tekanan jual karena ketakutan pasar yang ekstrem telah mendekati puncaknya, dan peluang untuk rebound jangka pendek relatif tinggi, melihat dari siklus besar, semuanya merupakan titik rendah relatif.
5 Februari 2018 (VIX melonjak lebih dari 100% hingga mendekati 50): S&P 500 hanya naik 0,28% seminggu kemudian, tanpa lonjakan signifikan. Namun, Bitcoin jatuh 16% pada hari itu mencapai titik terendah sekitar ~$6,900, dan dua minggu kemudian kembali naik di atas $11,000, menunjukkan momentum rebound yang besar. Namun, dalam konteks waktu dan ruang saat itu, hubungan antara Bitcoin dan pergerakan aset di dunia nyata tidak terlalu tinggi, sehingga menggunakan VIX untuk menilai pergerakan Bitcoin tidaklah tepat.
Pertengahan Maret 2020 (Puncak VIX 82): S&P 500 setelah mencapai titik terendah pada 23 Maret, rebound lebih dari 10% dalam satu minggu, Bitcoin juga melonjak cepat sekitar 30% dari bawah $4,000.
Meskipun secara statistik kinerja jangka pendek setelah kepanikan ekstrem cenderung positif, jumlah sampel yang sedikit berarti ketidakpastian yang tinggi, ditambah lagi pada saat itu korelasi Bitcoin dengan saham AS tidak setinggi sekarang. Dalam praktiknya, VIX di atas 40 lebih merupakan sinyal konfirmasi bahwa pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, dan pergerakan pasar selanjutnya masih perlu dikaji berdasarkan informasi fundamental.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, biasanya menandakan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Perasaan investor cenderung lebih optimis, dan permintaan untuk lindung nilai rendah. Namun, pergerakan selanjutnya tidak selalu sejelas ketika VIX tinggi:
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, misalnya setelah rebound kuat pasar saham di awal 2019, periode stabil pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar saham di pertengahan 2021, serta pertengahan 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada tingkat yang secara historis rendah (kadang-kadang disebut sebagai ketenangan pasar).
Dalam 7 hari setelah titik peristiwa VIX yang sangat rendah, rata-rata imbal hasil S&P 500 sekitar +0,8%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, dalam lingkungan volatilitas rendah, indeks saham cenderung mempertahankan kenaikan bertahap atau fluktuasi kecil. Misalnya, setelah VIX turun di bawah 15 pada bulan Oktober 2019, S&P 500 sebagian besar stabil dan sedikit mencetak rekor tinggi dalam seminggu berikutnya; pada bulan Juli 2023, ketika VIX berada di sekitar 13, indeks terus naik sekitar 2% dalam seminggu berikutnya. Ini menunjukkan bahwa VIX yang rendah tidak selalu menyebabkan penarikan segera, pasar mungkin terus mempertahankan momentum kenaikan dalam jangka waktu tertentu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali menyiratkan kepuasan pasar, dan ketika terjadi berita buruk mendadak, volatilitas dan penurunan mungkin meningkat secara signifikan.
Pergerakan Bitcoin selama periode VIX yang rendah kurang memiliki arah yang jelas. Statistik menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan 7 hari hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60%. Terkadang, periode tenang dengan VIX rendah kebetulan terjadi bersamaan dengan fase bull market BTC itu sendiri (misalnya, musim semi 2019, VIX rendah disertai dengan lonjakan besar BTC); tetapi juga ada kalanya selama VIX rendah, BTC mengalami koreksi (misalnya, awal 2018 ketika VIX tetap rendah, Bitcoin berada dalam tren penurunan setelah gelembung meledak).
Oleh karena itu, nilai prediksi VIX rendah terhadap pergerakan BTC selanjutnya tidak jelas, dan harus mempertimbangkan emosi modal dan siklus pasar kripto itu sendiri.
Secara keseluruhan, ketika VIX berada di bawah 15, S&P 500 cenderung melanjutkan tren yang ada (dalam banyak kasus perlahan naik), tetapi kenaikan dan tingkat kemenangan jelas lebih rendah dibandingkan dengan pemulihan setelah kepanikan. Sementara itu, BTC dalam lingkungan ini kurang memiliki pola reaksi yang seragam, menunjukkan bahwa rendahnya volatilitas pasar tradisional tidak selalu berarti pasar kripto bergerak secara bersamaan.
Kesimpulan: Risiko dan peluang berjalan beriringan, mencetak perahu untuk mencari pedang hanya sebagai referensi
Ketika VIX melonjak ke kisaran 30-40:
Ketika VIX ≥ 40:
Ketika VIX ≤ 15:
Area tengah VIX 15-30:
Saat ini VIX berada di 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan tarif Amerika Serikat, emosi pasar masih dalam keadaan kepanikan ekstrem, namun pasar selalu lahir dari keputusasaan.
Selama pandemi 2020, VIX mencapai puncaknya di atas 80, sementara S&P 500 berada di sekitar 2300 poin. Meskipun baru-baru ini S&P 500 mengalami penurunan karena kepanikan, masih berada di sekitar 5000 poin, dengan ROI lebih dari 100% dalam lima tahun. Pada saat yang sama, Bitcoin berada pada titik beli yang sangat baik, hanya seharga 4800 dolar, sedangkan puncak pasar bullish kali ini mencapai 110.000 dolar, dengan kenaikan tertinggi hampir 25 kali lipat.
Setiap penurunan besar biasanya disertai dengan penetapan ulang harga pasar dan pergerakan dana, kekacauan adalah tangga, apakah kita dapat memanfaatkan ini untuk mendaki dan melompat, itulah pertanyaan kunci di periode ini.