CEX Masuk ke Bidang Keuangan Desentralisasi: Analisis Strategis dan Prospek Masa Depan
Ringkasan
Bursa terpusat utama sedang beralih ke bidang Keuangan Desentralisasi, mengambil berbagai strategi: satu platform perdagangan fokus pada pengguna ritel, menurunkan hambatan masuk Web3; satu platform perdagangan meluncurkan platform independen, menyediakan likuiditas setara CEX di blockchain; satu platform perdagangan lainnya menggunakan model dua jalur, melayani pengguna ritel dan institusi secara bersamaan.
Alasan utama CEX beralih ke blockchain: semakin banyak token awal yang diluncurkan di DEX, CEX mengalami penundaan listing karena pemeriksaan regulasi, kehilangan volume perdagangan dan pendapatan. Layanan di blockchain memungkinkan CEX untuk terlibat dalam likuiditas token awal, menjaga pengguna tanpa listing resmi.
Tren Masa Depan CeDeFi: Batasan platform semakin kabur. Token bursa telah berevolusi dari alat diskon biaya menjadi aset inti yang menghubungkan ekosistem terpusat dan terdesentralisasi. Beberapa protokol Keuangan Desentralisasi mungkin akan diintegrasikan ke dalam jaringan CEX yang lebih besar, mempercepat pembentukan pasar hibrida yang terintegrasi.
1. CEX Beralih ke On-Chain: Memanfaatkan Peluang Baru
Baru-baru ini, platform perdagangan tertentu meluncurkan platform listing berbasis Keuangan Desentralisasi yang menarik perhatian pasar. Platform ini dioperasikan oleh tim bursa, memungkinkan pengguna ritel untuk mengakses token awal lebih cepat daripada saluran tradisional, serta meningkatkan keterjangkauan token dan partisipasi pengguna melalui mekanisme inovatif.
Meskipun model ini kontroversial, bursa terpusat tidak lagi hanya menjadi pengamat dalam ekosistem DeFi, tetapi telah menjadi peserta aktif. Platform utama lainnya juga beralih ke on-chain. Sebuah platform perdagangan mengumumkan platform DeFi berbasis Solana, sementara platform perdagangan lainnya merencanakan untuk mengintegrasikan layanan on-chain ke dalam aplikasinya. Arah ini menunjukkan bahwa industri bursa sedang mengalami perubahan struktural yang luas.
Masalah kunci adalah: mengapa CEX yang bergantung pada model keuntungan stabil dalam jangka panjang akan memasuki pasar DeFi yang pada dasarnya berfluktuasi? Laporan ini akan menganalisis logika strategis di balik perubahan ini, serta memeriksa dinamika pasar yang mendorong evolusi ini.
2. Analisis Situasi CEX Memasuki Keuangan Desentralisasi
2.1 Sebuah platform perdagangan: DEX independen menyediakan likuiditas tingkat CEX
Platform ini berfungsi sebagai perluasan on-chain dari infrastruktur bursa, bertujuan untuk menggandakan likuiditas setingkat CEX secara on-chain. Menggunakan desain campuran, menggabungkan sistem permintaan penawaran dan model pembuat pasar likuiditas terpusat, melalui pembuat pasar profesional untuk mengoptimalkan harga, meningkatkan efisiensi modal, dan mengurangi slippage.
Platform ini menjaga desentralisasi di tingkat pengguna, aset dikelola secara mandiri melalui dompet Web3. Termasuk platform peluncuran token dan fungsi pembangkitan pendapatan.
Strategi platform ini adalah untuk menciptakan lapisan likuiditas paralel bagi token awal, sehingga memungkinkan mereka berkembang dalam lingkungan yang lebih terbuka. Model ini menyediakan layanan komprehensif dengan mengintegrasikan platform peluncuran dan produk penghasilan.
2.2 Platform perdagangan tertentu: strategi dual-track untuk ritel dan institusi
Platform ini berencana untuk mengintegrasikan perdagangan Keuangan Desentralisasi langsung ke dalam aplikasi utama, menawarkan pengalaman pengguna yang mulus. Pengguna dapat mengakses dan memperdagangkan ribuan token dalam aplikasi inti.
Platform meluncurkan fitur kolam verifikasi, hanya dibuka untuk lembaga yang telah melewati KYC, memberikan lingkungan yang sesuai bagi entitas yang memiliki kewajiban regulasi.
Akhirnya membentuk strategi dual-track: menyediakan layanan on-chain terintegrasi untuk pengguna ritel, dan menyediakan tempat likuiditas yang dijamin di bawah regulasi untuk pengguna institusi. Menjangkau dua kelompok pengguna, menyeimbangkan pengalaman pengguna dan kepatuhan.
2.3 Platform Perdagangan Tertentu: Strategi Berorientasi Ritel untuk Menurunkan Hambatan Web3
Platform ini sangat fokus pada pengguna ritel, dengan mempertimbangkan kenyamanan penggunaan. Pengguna dapat mengakses langsung melalui aplikasi utama, tanpa perlu meninggalkan antarmuka yang sudah dikenal untuk melakukan transaksi.
Meskipun transaksi diproses di blockchain, pengguna tetap berinteraksi melalui akun yang ada, tanpa perlu mengatur dompet secara terpisah, secara signifikan mengurangi hambatan bagi pemula Web3.
3. Motivasi Strategis CEX Menuju Keuangan Desentralisasi
3.1 Mengambil kesempatan token awal, menghindari risiko listing
CEX berharap untuk segera menghubungi token populer, tetapi tidak dapat segera diluncurkan. Token baru biasanya diterbitkan langsung di DEX, dengan cepat mengumpulkan volume perdagangan. CEX kesulitan untuk diluncurkan tepat waktu karena batasan seperti pemeriksaan, kehilangan peluang dan pendapatan.
Peluncuran produk on-chain adalah solusi kompromi. Menciptakan lingkungan semi-sandbox: token dapat diperdagangkan tanpa melalui peluncuran resmi, tetapi berada dalam lingkungan yang terkontrol. CEX dapat menguangkan aktivitas pengguna lebih awal, sambil menjaga jarak hukum.
Ini memberikan CEX cara untuk berpartisipasi dalam penemuan token, menghindari tanggung jawab regulasi, sambil menangkap likuiditas, menciptakan pendapatan, dan mengembalikan aktivitas ke ekosistemnya sendiri.
3.2 Menjaga pengguna di blockchain, menghindari kehilangan
Keuangan Desentralisasi memimpin dalam inovasi dan efisiensi modal, tetapi pengguna mainstream kesulitan untuk mengaksesnya dengan mudah. Pengguna enggan menangani operasi on-chain yang rumit, tetapi peluang yang paling menarik semakin banyak terjadi di on-chain.
CEX mengatasi kesenjangan ini dengan mengintegrasikan akses DeFi ke dalam platform. Pengguna dapat berinteraksi dengan likuiditas on-chain melalui antarmuka yang familiar, mengabstraksikan manajemen dompet dan biaya Gas.
Ini tidak hanya mencegah kehilangan pengguna, tetapi juga meningkatkan daya tahan platform. Mengendalikan lapisan akses bahkan lapisan likuiditas, CEX membangun efek jaringan yang melampaui perdagangan spot.
Dalam jangka panjang, ini akan membawa efek kunci pengguna. Ketika pengguna mencari layanan on-chain yang lebih kompleks, infrastruktur milik CEX dapat memastikan pengguna, pengembang, dan likuiditas tetap berada di dalam ekosistem.
On-chain memungkinkan CEX untuk mengontrol seluruh siklus hidup dana pengguna: dari setoran fiat hingga eksplorasi DeFi, kemudian peluncuran token dan penarikan, semuanya diselesaikan dalam satu sistem yang menguntungkan.
4. Prospek Masa Depan CeDeFi
4.1 Batasan Kabur: Munculnya Paradigma Perdagangan Baru
Dengan integrasi layanan on-chain di CEX, batas antara "bursa" dan "protokol" semakin kabur. Pengguna mungkin tidak dapat membedakan apakah mereka berinteraksi dengan protokol terdesentralisasi atau antarmuka terpusat. Penggabungan ini akan membentuk kembali struktur likuiditas industri, desain produk, dan alur pengguna.
Partisipasi lembaga dalam jangka pendek sulit terjadi secara besar-besaran. Risiko belum teratasi: ketidakpastian regulasi, celah kontrak pintar, manipulasi harga, ketidaktransparanan dalam tata kelola, dan lain-lain. Beberapa lembaga mungkin melihat akses DeFi yang dimediasi CEX sebagai risiko baru.
Upaya awal mungkin berasal dari hedge fund dan perusahaan perdagangan mandiri, mencoba dalam skala kecil. Institusi konservatif seperti dana pensiun atau perusahaan asuransi mungkin akan terus mengamati. Bahkan jika terlibat, mereka akan mengambil alokasi yang sangat hati-hati, biasanya tidak lebih dari 1-3% dari portofolio.
Prediksi "aliran modal senilai puluhan miliar dolar" terlalu optimis. Lebih realistis adalah pengujian secara bertahap dalam satuan miliar dolar. Namun demikian, ini mungkin dapat meningkatkan kedalaman pasar dan mengurangi volatilitas.
4.2 Evolusi Peran Token Pertukaran
Seiring dengan perluasan layanan di blockchain, fungsi token bursa akan berkembang. Memegang token dapat memberikan diskon biaya di blockchain atau membuka peluang pendapatan, memperkenalkan utilitas dan volatilitas baru untuk token.
Saat ini hanya beberapa platform perdagangan yang menyediakan kegunaan yang jelas dan berkelanjutan untuk token mereka. Sebagian besar fungsi token pertukaran masih terbatas pada diskon biaya dasar.
Dengan matangnya infrastruktur CeDeFi, token bursa akan menjadi penghubung antara on-chain dan off-chain. Pengguna mungkin perlu memegang token untuk berpartisipasi dalam staking, memulai pool, atau mendapatkan akses prioritas ke proyek baru.
Token bursa sedang berevolusi dari alat sederhana menjadi aset strategis, memainkan peran kunci dalam retensi pengguna, integrasi protokol, dan aliran modal lintas platform.
4.3 Tren Integrasi: Pembentukan Kembali Lanskap Persaingan
CEX mendorong layanan on-chain tidak hanya sebagai strategi pertahanan, tetapi juga mencerminkan taruhan positif terhadap masa depan ekosistem kripto. Bursa tidak lagi melihat Keuangan Desentralisasi sebagai ancaman, melainkan sebagai bidang yang dapat diintegrasikan.
Skenario yang paling mungkin adalah penggabungan. Bursa utama akan mengoperasikan jaringan semi-desentralisasi, protokol DeFi independen mungkin bergantung pada ekosistem ini bahkan diintegrasikan ke dalamnya. Ini dapat menyebabkan redistribusi kekuasaan dan likuiditas, dengan platform CEX yang mendominasi menjadi pusat daya tarik aktivitas DeFi.
Tren ini mungkin akan mendorong struktur pasar yang lebih terintegrasi, memungkinkan aliran likuiditas yang bebas antara lingkungan terpusat dan terdesentralisasi. Pengguna dapat memilih kombinasi kepercayaan, transparansi, dan kenyamanan sesuai preferensi mereka. Lanskap persaingan sedang berubah, dan platform perdagangan tertentu yang meluncurkan platform baru mungkin merupakan sinyal awal dari masa depan campuran ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
5
Bagikan
Komentar
0/400
SolidityStruggler
· 08-03 12:31
defi akhirnya dipahami oleh para raksasa
Lihat AsliBalas0
SquidTeacher
· 08-03 12:30
Justru, dengan cara ini, Keuangan Desentralisasi perlahan-lahan dimakan oleh ceX.
Lihat AsliBalas0
MevTears
· 08-03 12:27
Keuntungan pasti tergantung pada perebutan, modifikasi terlalu liar.
Kebangkitan CeDeFi: Analisis Strategis dan Prospek Tren Penempatan DeFi oleh CEX
CEX Masuk ke Bidang Keuangan Desentralisasi: Analisis Strategis dan Prospek Masa Depan
Ringkasan
Bursa terpusat utama sedang beralih ke bidang Keuangan Desentralisasi, mengambil berbagai strategi: satu platform perdagangan fokus pada pengguna ritel, menurunkan hambatan masuk Web3; satu platform perdagangan meluncurkan platform independen, menyediakan likuiditas setara CEX di blockchain; satu platform perdagangan lainnya menggunakan model dua jalur, melayani pengguna ritel dan institusi secara bersamaan.
Alasan utama CEX beralih ke blockchain: semakin banyak token awal yang diluncurkan di DEX, CEX mengalami penundaan listing karena pemeriksaan regulasi, kehilangan volume perdagangan dan pendapatan. Layanan di blockchain memungkinkan CEX untuk terlibat dalam likuiditas token awal, menjaga pengguna tanpa listing resmi.
Tren Masa Depan CeDeFi: Batasan platform semakin kabur. Token bursa telah berevolusi dari alat diskon biaya menjadi aset inti yang menghubungkan ekosistem terpusat dan terdesentralisasi. Beberapa protokol Keuangan Desentralisasi mungkin akan diintegrasikan ke dalam jaringan CEX yang lebih besar, mempercepat pembentukan pasar hibrida yang terintegrasi.
1. CEX Beralih ke On-Chain: Memanfaatkan Peluang Baru
Baru-baru ini, platform perdagangan tertentu meluncurkan platform listing berbasis Keuangan Desentralisasi yang menarik perhatian pasar. Platform ini dioperasikan oleh tim bursa, memungkinkan pengguna ritel untuk mengakses token awal lebih cepat daripada saluran tradisional, serta meningkatkan keterjangkauan token dan partisipasi pengguna melalui mekanisme inovatif.
Meskipun model ini kontroversial, bursa terpusat tidak lagi hanya menjadi pengamat dalam ekosistem DeFi, tetapi telah menjadi peserta aktif. Platform utama lainnya juga beralih ke on-chain. Sebuah platform perdagangan mengumumkan platform DeFi berbasis Solana, sementara platform perdagangan lainnya merencanakan untuk mengintegrasikan layanan on-chain ke dalam aplikasinya. Arah ini menunjukkan bahwa industri bursa sedang mengalami perubahan struktural yang luas.
Masalah kunci adalah: mengapa CEX yang bergantung pada model keuntungan stabil dalam jangka panjang akan memasuki pasar DeFi yang pada dasarnya berfluktuasi? Laporan ini akan menganalisis logika strategis di balik perubahan ini, serta memeriksa dinamika pasar yang mendorong evolusi ini.
2. Analisis Situasi CEX Memasuki Keuangan Desentralisasi
2.1 Sebuah platform perdagangan: DEX independen menyediakan likuiditas tingkat CEX
Platform ini berfungsi sebagai perluasan on-chain dari infrastruktur bursa, bertujuan untuk menggandakan likuiditas setingkat CEX secara on-chain. Menggunakan desain campuran, menggabungkan sistem permintaan penawaran dan model pembuat pasar likuiditas terpusat, melalui pembuat pasar profesional untuk mengoptimalkan harga, meningkatkan efisiensi modal, dan mengurangi slippage.
Platform ini menjaga desentralisasi di tingkat pengguna, aset dikelola secara mandiri melalui dompet Web3. Termasuk platform peluncuran token dan fungsi pembangkitan pendapatan.
Strategi platform ini adalah untuk menciptakan lapisan likuiditas paralel bagi token awal, sehingga memungkinkan mereka berkembang dalam lingkungan yang lebih terbuka. Model ini menyediakan layanan komprehensif dengan mengintegrasikan platform peluncuran dan produk penghasilan.
2.2 Platform perdagangan tertentu: strategi dual-track untuk ritel dan institusi
Platform ini berencana untuk mengintegrasikan perdagangan Keuangan Desentralisasi langsung ke dalam aplikasi utama, menawarkan pengalaman pengguna yang mulus. Pengguna dapat mengakses dan memperdagangkan ribuan token dalam aplikasi inti.
Platform meluncurkan fitur kolam verifikasi, hanya dibuka untuk lembaga yang telah melewati KYC, memberikan lingkungan yang sesuai bagi entitas yang memiliki kewajiban regulasi.
Akhirnya membentuk strategi dual-track: menyediakan layanan on-chain terintegrasi untuk pengguna ritel, dan menyediakan tempat likuiditas yang dijamin di bawah regulasi untuk pengguna institusi. Menjangkau dua kelompok pengguna, menyeimbangkan pengalaman pengguna dan kepatuhan.
2.3 Platform Perdagangan Tertentu: Strategi Berorientasi Ritel untuk Menurunkan Hambatan Web3
Platform ini sangat fokus pada pengguna ritel, dengan mempertimbangkan kenyamanan penggunaan. Pengguna dapat mengakses langsung melalui aplikasi utama, tanpa perlu meninggalkan antarmuka yang sudah dikenal untuk melakukan transaksi.
Meskipun transaksi diproses di blockchain, pengguna tetap berinteraksi melalui akun yang ada, tanpa perlu mengatur dompet secara terpisah, secara signifikan mengurangi hambatan bagi pemula Web3.
3. Motivasi Strategis CEX Menuju Keuangan Desentralisasi
3.1 Mengambil kesempatan token awal, menghindari risiko listing
CEX berharap untuk segera menghubungi token populer, tetapi tidak dapat segera diluncurkan. Token baru biasanya diterbitkan langsung di DEX, dengan cepat mengumpulkan volume perdagangan. CEX kesulitan untuk diluncurkan tepat waktu karena batasan seperti pemeriksaan, kehilangan peluang dan pendapatan.
Peluncuran produk on-chain adalah solusi kompromi. Menciptakan lingkungan semi-sandbox: token dapat diperdagangkan tanpa melalui peluncuran resmi, tetapi berada dalam lingkungan yang terkontrol. CEX dapat menguangkan aktivitas pengguna lebih awal, sambil menjaga jarak hukum.
Ini memberikan CEX cara untuk berpartisipasi dalam penemuan token, menghindari tanggung jawab regulasi, sambil menangkap likuiditas, menciptakan pendapatan, dan mengembalikan aktivitas ke ekosistemnya sendiri.
3.2 Menjaga pengguna di blockchain, menghindari kehilangan
Keuangan Desentralisasi memimpin dalam inovasi dan efisiensi modal, tetapi pengguna mainstream kesulitan untuk mengaksesnya dengan mudah. Pengguna enggan menangani operasi on-chain yang rumit, tetapi peluang yang paling menarik semakin banyak terjadi di on-chain.
CEX mengatasi kesenjangan ini dengan mengintegrasikan akses DeFi ke dalam platform. Pengguna dapat berinteraksi dengan likuiditas on-chain melalui antarmuka yang familiar, mengabstraksikan manajemen dompet dan biaya Gas.
Ini tidak hanya mencegah kehilangan pengguna, tetapi juga meningkatkan daya tahan platform. Mengendalikan lapisan akses bahkan lapisan likuiditas, CEX membangun efek jaringan yang melampaui perdagangan spot.
Dalam jangka panjang, ini akan membawa efek kunci pengguna. Ketika pengguna mencari layanan on-chain yang lebih kompleks, infrastruktur milik CEX dapat memastikan pengguna, pengembang, dan likuiditas tetap berada di dalam ekosistem.
On-chain memungkinkan CEX untuk mengontrol seluruh siklus hidup dana pengguna: dari setoran fiat hingga eksplorasi DeFi, kemudian peluncuran token dan penarikan, semuanya diselesaikan dalam satu sistem yang menguntungkan.
4. Prospek Masa Depan CeDeFi
4.1 Batasan Kabur: Munculnya Paradigma Perdagangan Baru
Dengan integrasi layanan on-chain di CEX, batas antara "bursa" dan "protokol" semakin kabur. Pengguna mungkin tidak dapat membedakan apakah mereka berinteraksi dengan protokol terdesentralisasi atau antarmuka terpusat. Penggabungan ini akan membentuk kembali struktur likuiditas industri, desain produk, dan alur pengguna.
Partisipasi lembaga dalam jangka pendek sulit terjadi secara besar-besaran. Risiko belum teratasi: ketidakpastian regulasi, celah kontrak pintar, manipulasi harga, ketidaktransparanan dalam tata kelola, dan lain-lain. Beberapa lembaga mungkin melihat akses DeFi yang dimediasi CEX sebagai risiko baru.
Upaya awal mungkin berasal dari hedge fund dan perusahaan perdagangan mandiri, mencoba dalam skala kecil. Institusi konservatif seperti dana pensiun atau perusahaan asuransi mungkin akan terus mengamati. Bahkan jika terlibat, mereka akan mengambil alokasi yang sangat hati-hati, biasanya tidak lebih dari 1-3% dari portofolio.
Prediksi "aliran modal senilai puluhan miliar dolar" terlalu optimis. Lebih realistis adalah pengujian secara bertahap dalam satuan miliar dolar. Namun demikian, ini mungkin dapat meningkatkan kedalaman pasar dan mengurangi volatilitas.
4.2 Evolusi Peran Token Pertukaran
Seiring dengan perluasan layanan di blockchain, fungsi token bursa akan berkembang. Memegang token dapat memberikan diskon biaya di blockchain atau membuka peluang pendapatan, memperkenalkan utilitas dan volatilitas baru untuk token.
Saat ini hanya beberapa platform perdagangan yang menyediakan kegunaan yang jelas dan berkelanjutan untuk token mereka. Sebagian besar fungsi token pertukaran masih terbatas pada diskon biaya dasar.
Dengan matangnya infrastruktur CeDeFi, token bursa akan menjadi penghubung antara on-chain dan off-chain. Pengguna mungkin perlu memegang token untuk berpartisipasi dalam staking, memulai pool, atau mendapatkan akses prioritas ke proyek baru.
Token bursa sedang berevolusi dari alat sederhana menjadi aset strategis, memainkan peran kunci dalam retensi pengguna, integrasi protokol, dan aliran modal lintas platform.
4.3 Tren Integrasi: Pembentukan Kembali Lanskap Persaingan
CEX mendorong layanan on-chain tidak hanya sebagai strategi pertahanan, tetapi juga mencerminkan taruhan positif terhadap masa depan ekosistem kripto. Bursa tidak lagi melihat Keuangan Desentralisasi sebagai ancaman, melainkan sebagai bidang yang dapat diintegrasikan.
Skenario yang paling mungkin adalah penggabungan. Bursa utama akan mengoperasikan jaringan semi-desentralisasi, protokol DeFi independen mungkin bergantung pada ekosistem ini bahkan diintegrasikan ke dalamnya. Ini dapat menyebabkan redistribusi kekuasaan dan likuiditas, dengan platform CEX yang mendominasi menjadi pusat daya tarik aktivitas DeFi.
Tren ini mungkin akan mendorong struktur pasar yang lebih terintegrasi, memungkinkan aliran likuiditas yang bebas antara lingkungan terpusat dan terdesentralisasi. Pengguna dapat memilih kombinasi kepercayaan, transparansi, dan kenyamanan sesuai preferensi mereka. Lanskap persaingan sedang berubah, dan platform perdagangan tertentu yang meluncurkan platform baru mungkin merupakan sinyal awal dari masa depan campuran ini.