Circle IPO memicu kontroversi di dunia enkripsi: Pembagian keuntungan menyimpang dari tujuan awal industri?
Baru-baru ini, penerbit stablecoin USDC, Circle, berhasil menyelesaikan IPO ( pertama mereka, dengan harga 31 dolar, lebih tinggi dari rentang yang diperkirakan antara 24 hingga 26 dolar. Pada hari pertama listing, harga penutupan mencapai 84 dolar, dan dalam waktu seminggu, harga saham melampaui 107 dolar, jauh melampaui ekspektasi. IPO ini seharusnya menjadi tonggak bagi industri enkripsi menuju keuangan arus utama, namun telah memicu kontroversi yang luas di dalam industri.
Analisis Kelebihan dan Kekurangan Circle IPO
) Alasan untuk yakin:
Instrumen investasi yang terdaftar pertama di pasar yang fokus pada pertumbuhan stablecoin
Pasar stablecoin diperkirakan tumbuh hingga skala triliun dolar
USDC memiliki skala pengelolaan aset sebesar 60 miliar USD, meningkat 91% per tahun
Faktor kekhawatiran:
Model bisnis sepenuhnya bergantung pada pendapatan bunga
Mengandalkan Coinbase sebagai agen penerbit untuk membagi hampir setengah dari pendapatan bunga.
Bergantung pada BlackRock, yang bekerja sama dengan beberapa bank, dapat membentuk persaingan.
Pertumbuhan pendapatan dan laba lambat dalam 3 tahun setengah terakhir
Saat ini valuasi harga saham 107 dolar AS cukup tinggi:
Sekitar 30 kali margin kotor
Sekitar 110 kali keuntungan
EBITDA yang disesuaikan sekitar 59 kali ### berdasarkan proyeksi tahunan Q1 2025 (
![Arca marah kepada Circle karena pengkhianatan: Mengapa pesta IPO meninggalkan sekutu enkripsi dan memihak Wall Street?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a82e5ba315814d4ddba60722e79d43e8.webp(
Fokus Kontroversi: Distribusi IPO Menguntungkan Institusi Keuangan Tradisional
Seorang profesional berpengalaman di industri enkripsi secara terbuka mengkritik Circle karena cenderung kepada lembaga keuangan tradisional dalam penjatahan IPO, mengabaikan para peserta asli enkripsi. Institusi enkripsi ini termasuk pengguna dan promotor awal USDC, bahkan beberapa lembaga yang memiliki hubungan dekat dengan penjamin emisi, namun tidak mendapatkan penjatahan yang wajar.
Praktik ini dianggap menyimpang dari prinsip "keselarasan kepentingan" dalam industri enkripsi. Beberapa pihak berpendapat bahwa Circle seharusnya memberikan imbalan kepada dana yang telah mendukung dan berinvestasi dalam industri enkripsi untuk membiarkan mereka berbagi keuntungan pertumbuhan, sehingga membentuk siklus yang baik.
![Arca mengutuk pengkhianatan Circle: Mengapa pesta IPO meninggalkan sekutu enkripsi dan memihak Wall Street?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-acb79c060bea64c6b0d53e764643b5d6.webp(
Tanggapan dari Suara yang Berbeda
Terkait kritik di atas, ada pandangan yang berbeda:
Menganggap bahwa ini mirip dengan sikap meminta airdrop, pelanggan yang menggunakan produk tidak seharusnya secara otomatis mendapatkan imbalan.
Menyalahkan tanggung jawab kepada underwriter dan bukan Circle
Menganggap bahwa kelebihan penawaran 25 kali menyebabkan rasio distribusi umum tertekan.
Menganggap kritik sebagai sikap "tidak bisa makan anggur dan mengatakan anggur itu asam"
Namun, para kritikus membantah dengan mengatakan:
IPO dan airdrop berbeda, mereka bersedia membayar untuk membeli saham
Hak keputusan akhir distribusi ada pada Circle, bukan pada underwriter.
"25 kali oversubscription" mungkin hanya data permukaan, tidak mencerminkan keadilan yang sebenarnya
Ini berkaitan dengan masalah prinsip, bukan sekedar tuntutan kepentingan.
Dampak di masa depan masih harus dilihat
Apakah tindakan alokasi IPO Circle kali ini akan mempengaruhi perkembangan masa depannya dan adopsi USDC, saat ini masih belum diketahui. Para pelaku industri akan memperhatikan dengan seksama dokumen 13F yang akan segera dipublikasikan, untuk mengetahui investor mana yang akhirnya dipilih Circle untuk berbagi keuntungan pertumbuhannya. Kontroversi ini juga memicu pemikiran tentang kontradiksi antara ideologi inti industri enkripsi dan sistem keuangan tradisional.
![Arca marah kepada Circle karena pengkhianatan: Mengapa pesta IPO meninggalkan sekutu enkripsi dan memihak Wall Street?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3324d3b3aa6860949225005f326c7c42.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
7
Bagikan
Komentar
0/400
BTCBeliefStation
· 08-04 16:55
Menang besar di putaran ini hhh
Lihat AsliBalas0
AirdropSkeptic
· 08-04 15:36
Membuang ipo makan suckers dan bermain
Lihat AsliBalas0
rugpull_survivor
· 08-03 12:33
Suckers adalah harum milik orang lain
Lihat AsliBalas0
notSatoshi1971
· 08-03 12:33
Mendapatkan uang adalah tujuan utama, haha.
Lihat AsliBalas0
PriceOracleFairy
· 08-03 12:30
parasit tradfi lain yang go public smh... bahkan tidak bisa menangani penerbitan mereka sendiri tanpa cb
Kontroversi IPO Circle: Lingkaran enkripsi meragukan pembagian keuntungan yang menyimpang dari tujuan awal industri
Circle IPO memicu kontroversi di dunia enkripsi: Pembagian keuntungan menyimpang dari tujuan awal industri?
Baru-baru ini, penerbit stablecoin USDC, Circle, berhasil menyelesaikan IPO ( pertama mereka, dengan harga 31 dolar, lebih tinggi dari rentang yang diperkirakan antara 24 hingga 26 dolar. Pada hari pertama listing, harga penutupan mencapai 84 dolar, dan dalam waktu seminggu, harga saham melampaui 107 dolar, jauh melampaui ekspektasi. IPO ini seharusnya menjadi tonggak bagi industri enkripsi menuju keuangan arus utama, namun telah memicu kontroversi yang luas di dalam industri.
Analisis Kelebihan dan Kekurangan Circle IPO
) Alasan untuk yakin:
Faktor kekhawatiran:
![Arca marah kepada Circle karena pengkhianatan: Mengapa pesta IPO meninggalkan sekutu enkripsi dan memihak Wall Street?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a82e5ba315814d4ddba60722e79d43e8.webp(
Fokus Kontroversi: Distribusi IPO Menguntungkan Institusi Keuangan Tradisional
Seorang profesional berpengalaman di industri enkripsi secara terbuka mengkritik Circle karena cenderung kepada lembaga keuangan tradisional dalam penjatahan IPO, mengabaikan para peserta asli enkripsi. Institusi enkripsi ini termasuk pengguna dan promotor awal USDC, bahkan beberapa lembaga yang memiliki hubungan dekat dengan penjamin emisi, namun tidak mendapatkan penjatahan yang wajar.
Praktik ini dianggap menyimpang dari prinsip "keselarasan kepentingan" dalam industri enkripsi. Beberapa pihak berpendapat bahwa Circle seharusnya memberikan imbalan kepada dana yang telah mendukung dan berinvestasi dalam industri enkripsi untuk membiarkan mereka berbagi keuntungan pertumbuhan, sehingga membentuk siklus yang baik.
![Arca mengutuk pengkhianatan Circle: Mengapa pesta IPO meninggalkan sekutu enkripsi dan memihak Wall Street?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-acb79c060bea64c6b0d53e764643b5d6.webp(
Tanggapan dari Suara yang Berbeda
Terkait kritik di atas, ada pandangan yang berbeda:
Namun, para kritikus membantah dengan mengatakan:
Dampak di masa depan masih harus dilihat
Apakah tindakan alokasi IPO Circle kali ini akan mempengaruhi perkembangan masa depannya dan adopsi USDC, saat ini masih belum diketahui. Para pelaku industri akan memperhatikan dengan seksama dokumen 13F yang akan segera dipublikasikan, untuk mengetahui investor mana yang akhirnya dipilih Circle untuk berbagi keuntungan pertumbuhannya. Kontroversi ini juga memicu pemikiran tentang kontradiksi antara ideologi inti industri enkripsi dan sistem keuangan tradisional.
![Arca marah kepada Circle karena pengkhianatan: Mengapa pesta IPO meninggalkan sekutu enkripsi dan memihak Wall Street?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3324d3b3aa6860949225005f326c7c42.webp(