Analisis Laporan Tahunan dan Triwulanan 2023 Industri Telekomunikasi: Fokus pada Perangkat Keras AI dan Operator
Industri komunikasi di tahun 2023 menunjukkan tren awal yang tinggi kemudian menurun. Aktivitas ekonomi yang pulih pada paruh pertama tahun ini mendorong investasi di industri, sementara ketidakpastian makro yang meningkat pada paruh kedua menyebabkan perlambatan pertumbuhan. Secara keseluruhan, berkat basis yang rendah dan dorongan dari sektor-sektor yang menguntungkan seperti perangkat keras AI dan operator, skala pendapatan industri komunikasi tetap tumbuh. Pada tahun 2023, industri komunikasi mencapai pendapatan 28637 miliar yuan, meningkat 5,3% dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, karena dampak penghapusan nilai besar oleh beberapa perusahaan, laba industri tertekan, dengan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas sebesar 2006 miliar yuan, meningkat 3,2% dibandingkan tahun sebelumnya.
Memasuki kuartal pertama tahun 2024, kinerja pemimpin perangkat keras AI seperti modul optik semakin cepat dirilis, sementara bagian lain dari rantai industri komputasi seperti PCB, pendinginan, server, dan lainnya juga mulai meraih kinerja yang meningkat. AI secara bertahap bertransformasi dari gelombang inovasi dan belanja modal luar negeri menjadi kinerja perusahaan-perusahaan inti yang terdaftar di A-share. Melihat ke paruh kedua tahun ini, dengan konfirmasi "siklus positif AI" dari raksasa cloud luar negeri, serta kinerja perusahaan-perusahaan inti di rantai industri A-share yang terwujud setiap kuartal, "perangkat keras AI" tetap akan menjadi konfigurasi inti posisi agresif di sektor komunikasi.
Sementara itu, tiga operator terus mempertahankan pertumbuhan yang stabil dan memainkan peran sebagai stabilisator industri. Di bawah "Sembilan Kebijakan Nasional", aset dengan dividen berkualitas tinggi yang diwakili oleh operator, berkat pertumbuhan stabil dan tingkat dividen yang tinggi, menjadi pilihan utama untuk investasi di aset China. Melihat ke depan ke tahun 2024, AI memberikan peluang perkembangan baru bagi operator, di bawah blokade kemampuan komputasi canggih di luar negeri, operator sebagai kekuatan inti infrastruktur digital China, akan memberikan kontribusi untuk membangun dasar kemampuan komputasi yang dapat dikendalikan secara mandiri, dan diharapkan dapat menggali kurva pertumbuhan baru berkat kemampuan komputasi yang melimpah.
Dalam latar belakang makro yang semakin tidak pasti, investasi industri harus lebih terfokus dan selektif, baik dalam mengejar kepastian dan kinerja saat ini, maupun dalam mengejar pertumbuhan dan ruang di masa depan. Kami mengusulkan pemikiran investasi industri "fokus kembali, lebih selektif", yang terutama terfokus pada strategi dumbbell dengan menyerang "perangkat keras AI" dan konfigurasi defensif "operator".
Rekomendasi Aset Inti:
Modul cahaya: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communication
Perangkat optik: Taicheng Guang, Tengjing Technology
Chip Cahaya: Yuanjie Technology
PCB: Hu Dian Co., Ltd., Shen Nan Circuit
Pendinginan: Invec, Vertiv Technology
Operator: China Mobile, China Telecom, China Unicom
Peringatan risiko: Perkembangan AI tidak sesuai harapan, permintaan daya komputasi tidak sesuai harapan, distorsi dalam pengukuran statistik data.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
2
Bagikan
Komentar
0/400
MiningDisasterSurvivor
· 6jam yang lalu
Sekali lagi cerita rantai industri AI yang penuh dengan suckers.
Industri komunikasi memfokuskan pada perangkat keras AI dan operator, peluang investasi 2024 mulai terlihat.
Analisis Laporan Tahunan dan Triwulanan 2023 Industri Telekomunikasi: Fokus pada Perangkat Keras AI dan Operator
Industri komunikasi di tahun 2023 menunjukkan tren awal yang tinggi kemudian menurun. Aktivitas ekonomi yang pulih pada paruh pertama tahun ini mendorong investasi di industri, sementara ketidakpastian makro yang meningkat pada paruh kedua menyebabkan perlambatan pertumbuhan. Secara keseluruhan, berkat basis yang rendah dan dorongan dari sektor-sektor yang menguntungkan seperti perangkat keras AI dan operator, skala pendapatan industri komunikasi tetap tumbuh. Pada tahun 2023, industri komunikasi mencapai pendapatan 28637 miliar yuan, meningkat 5,3% dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, karena dampak penghapusan nilai besar oleh beberapa perusahaan, laba industri tertekan, dengan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas sebesar 2006 miliar yuan, meningkat 3,2% dibandingkan tahun sebelumnya.
Memasuki kuartal pertama tahun 2024, kinerja pemimpin perangkat keras AI seperti modul optik semakin cepat dirilis, sementara bagian lain dari rantai industri komputasi seperti PCB, pendinginan, server, dan lainnya juga mulai meraih kinerja yang meningkat. AI secara bertahap bertransformasi dari gelombang inovasi dan belanja modal luar negeri menjadi kinerja perusahaan-perusahaan inti yang terdaftar di A-share. Melihat ke paruh kedua tahun ini, dengan konfirmasi "siklus positif AI" dari raksasa cloud luar negeri, serta kinerja perusahaan-perusahaan inti di rantai industri A-share yang terwujud setiap kuartal, "perangkat keras AI" tetap akan menjadi konfigurasi inti posisi agresif di sektor komunikasi.
Sementara itu, tiga operator terus mempertahankan pertumbuhan yang stabil dan memainkan peran sebagai stabilisator industri. Di bawah "Sembilan Kebijakan Nasional", aset dengan dividen berkualitas tinggi yang diwakili oleh operator, berkat pertumbuhan stabil dan tingkat dividen yang tinggi, menjadi pilihan utama untuk investasi di aset China. Melihat ke depan ke tahun 2024, AI memberikan peluang perkembangan baru bagi operator, di bawah blokade kemampuan komputasi canggih di luar negeri, operator sebagai kekuatan inti infrastruktur digital China, akan memberikan kontribusi untuk membangun dasar kemampuan komputasi yang dapat dikendalikan secara mandiri, dan diharapkan dapat menggali kurva pertumbuhan baru berkat kemampuan komputasi yang melimpah.
Dalam latar belakang makro yang semakin tidak pasti, investasi industri harus lebih terfokus dan selektif, baik dalam mengejar kepastian dan kinerja saat ini, maupun dalam mengejar pertumbuhan dan ruang di masa depan. Kami mengusulkan pemikiran investasi industri "fokus kembali, lebih selektif", yang terutama terfokus pada strategi dumbbell dengan menyerang "perangkat keras AI" dan konfigurasi defensif "operator".
Rekomendasi Aset Inti:
Peringatan risiko: Perkembangan AI tidak sesuai harapan, permintaan daya komputasi tidak sesuai harapan, distorsi dalam pengukuran statistik data.