Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024
1. Pengenalan Penelitian
1.1 Latar Belakang Penelitian
Baru-baru ini, pasar telah memicu diskusi luas tentang koin VC dengan nilai FDV yang sangat tereduksi ( tetapi dengan nilai MC yang rendah ). Rasio MC/FDV untuk koin yang diterbitkan baru pada tahun 2024 telah turun ke level terendah dalam tiga tahun terakhir, yang berarti akan ada banyak koin yang dibuka kuncinya di masa depan. Meskipun volume peredaran awal yang rendah dapat mendorong harga jangka pendek, namun tidak ada keberlanjutan. Begitu banyak koin dibuka kuncinya dan masuk ke pasar, risiko kelebihan pasokan meningkat, dan para investor khawatir bahwa struktur ini sulit untuk mendukung kenaikan jangka panjang.
Oleh karena itu, minat investor beralih dari koin VC ke koin Meme. Koin Meme sebagian besar sepenuhnya terbuka pada TGE, dengan tingkat likuiditas yang tinggi, tanpa tekanan jual dari pembukaan di masa depan. Struktur ini mengurangi tekanan pasokan di pasar, memberikan lebih banyak kepercayaan kepada investor. Banyak koin Meme dirilis dengan MC/FDV yang mendekati 1, yang berarti pemegang tidak akan tereduksi karena penerbitan lebih lanjut, menyediakan lingkungan pasar yang relatif stabil. Seiring meningkatnya pemahaman tentang risiko pembukaan besar-besaran, minat investor beralih ke koin Meme dengan likuiditas tinggi dan tingkat inflasi rendah, meskipun mungkin kurang dalam aplikasi praktis.
Pasar saat ini mengharuskan investor untuk lebih berhati-hati dalam memilih koin. Namun, investor kesulitan untuk mengevaluasi setiap proyek secara independen, dan di sinilah mekanisme penyaringan dari pertukaran menjadi kunci. Sebagai "penjaga gerbang" yang mendorong pengguna, pertukaran terpusat tidak hanya memverifikasi kepatuhan koin dan potensi pasar, tetapi juga berfungsi untuk menyaring proyek-proyek berkualitas. Meskipun ada pandangan bahwa transaksi on-chain akan melampaui CEX, Klein Labs percaya bahwa pangsa pasar CEX tidak akan diambil alih. Pengalaman transaksi CEX, pemeliharaan aset yang bertanggung jawab, kebiasaan pengguna, hambatan likuiditas, dan tren kepatuhan global, membuat pangsa transaksi CEX akan tetap melampaui transaksi on-chain dalam jangka panjang.
Jadi, bagaimana pertukaran menyaring dan memutuskan untuk meluncurkan? Bagaimana kinerja keseluruhan koin yang diluncurkan dalam setahun terakhir? Apakah kinerja token ini terkait dengan pertukaran yang dipilih?
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, penelitian ini mengeksplorasi situasi peluncuran koin di berbagai pertukaran, menganalisis dampaknya terhadap kinerja pasar token, dengan fokus pada perubahan volume perdagangan dan karakteristik fluktuasi harga setelah peluncuran, untuk mengidentifikasi pengaruh berbagai pertukaran terhadap kinerja pasar koin setelah diluncurkan.
( 1.2 Metode Penelitian
)# 1.2.1 Objek penelitian
Kami menggabungkan pertukaran dengan wilayah dan pasar yang dituju, yang terutama dibagi menjadi tiga kategori:
Dibuat oleh orang Tionghoa, ditujukan untuk global: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, dll. Pertukaran terkenal yang sebagian besar didirikan oleh orang Tionghoa, ditujukan untuk pasar global.
Korea menciptakan, ditujukan untuk lokal: Bithumb, UPbit, dan lain-lain. Utamanya ditujukan untuk pasar lokal Korea.
Amerika Serikat mendirikan, ditujukan untuk Eropa dan Amerika: Coinbase, Kraken, dll. Pertukaran di Amerika Serikat, terutama ditujukan untuk pasar Eropa dan Amerika, biasanya diatur secara ketat oleh SEC, CFTC, dll.
Pertukaran di daerah seperti Amerika Latin, India, dan Afrika, karena volume perdagangan dan likuiditas secara keseluruhan kurang dari 5%, tidak akan dianalisis secara mendalam dalam laporan penelitian ini.
Kami memilih 10 pertukaran yang representatif di atas, menganalisis kinerja koin mereka, termasuk jumlah peristiwa peluncuran koin dan dampak pasar selanjutnya.
1.2.2 Rentang waktu
Fokus utama adalah pada perubahan harga koin pada hari pertama setelah TGE, 7 hari sebelumnya, dan 30 hari sebelumnya, menganalisis tren, pola fluktuasi, dan reaksi pasar, dengan alasan sebagai berikut:
TGE hari pertama, penerbitan aset baru, volume perdagangan sangat aktif, mencerminkan tingkat penerimaan pasar secara instan. Sangat dipengaruhi oleh perebutan dan emosi FOMO, merupakan tahap kunci dalam penetapan harga awal pasar.
Perubahan harga dalam 7 hari setelah TGE dapat menangkap emosi jangka pendek pasar terhadap koin baru, serta pengakuan awal terhadap dasar proyek, mengukur keberlanjutan panas pasar, dan kembali ke penetapan harga awal proyek yang wajar.
30 hari setelah TGE, kita akan mengamati kekuatan dukungan jangka panjang koin, pendinginan spekulasi jangka pendek, spekulan secara bertahap keluar, apakah harga koin dan volume perdagangan tetap terjaga, menjadi referensi penting untuk pengakuan pasar.
1.2.3 Pengolahan data
Penelitian ini menggunakan metode pengolahan data yang sistematis untuk memastikan keilmuan analisis. Dibandingkan dengan metode penelitian yang umum di pasaran, penelitian ini lebih intuitif, ringkas, dan efisien.
Data utama berasal dari TradingView, mencakup data harga koin baru yang diluncurkan di berbagai pertukaran pada tahun 2024, termasuk harga awal koin, harga pasar pada berbagai titik waktu, dan data volume perdagangan. Karena titik sampel yang banyak, analisis data besar ini membantu mengurangi pengaruh data anomali tunggal terhadap tren keseluruhan, sehingga meningkatkan keandalan hasil statistik.
###I### Gambaran Umum Kegiatan Penambahan Koin Multivariat
Penelitian ini menggunakan metode analisis multivariat, yang mempertimbangkan berbagai faktor seperti kondisi pasar, kedalaman perdagangan, dan Likuiditas, untuk memastikan bahwa hasilnya komprehensif dan ilmiah. Kami membandingkan rata-rata kenaikan dan penurunan koin baru di berbagai pertukaran, dan melakukan analisis mendalam dengan mengaitkan posisi pasar pertukaran ( seperti jumlah pengguna, Likuiditas, dan strategi peluncuran koin ).
(II) Penilaian rata-rata kinerja keseluruhan
Untuk mengukur kinerja pasar koin, kami menghitung persentase perubahan relatif terhadap harga awal koin saat terdaftar (Perubahan Persentase), rumus perhitungannya adalah sebagai berikut:
Perubahan Persentase = (harga sekarang - harga awal) / harga awal * 100%
Mengingat bahwa kondisi ekstrem di pasar dapat mempengaruhi tren data keseluruhan, kami mengeluarkan 10% teratas dan 10% terbawah dari nilai ekstrem untuk mengurangi gangguan dari kejadian pasar yang sporadis ( seperti berita mendadak yang positif, manipulasi pasar, dan anomali likuiditas ) terhadap hasil statistik. Pendekatan ini membuat hasil perhitungan lebih representatif, dapat mencerminkan kinerja pasar nyata dari koin baru di berbagai pertukaran dengan lebih akurat. Selanjutnya, kami menghitung rata-rata persentase perubahan koin baru di setiap pertukaran untuk mengukur kinerja keseluruhan pasar koin baru di berbagai platform.
(III) Penilaian stabilitas koefisien variasi
Koefisien Variasi, CV( adalah indikator yang mengukur volatilitas relatif data, dengan rumus perhitungannya sebagai berikut:
CV = σ / μ
Di mana, σ adalah deviasi standar, μ adalah rata-rata. Koefisien variasi adalah indikator tanpa dimensi, tidak terpengaruh oleh satuan data, cocok untuk perbandingan volatilitas dari berbagai kumpulan data. Dalam analisis pasar, CV terutama digunakan untuk mengukur volatilitas relatif dari harga atau hasil. Dalam analisis harga di pertukaran atau koin, CV dapat mencerminkan stabilitas relatif dari berbagai pasar, memberikan dasar penilaian risiko bagi investor. Di sini, koefisien variasi digunakan alih-alih deviasi standar. Karena koefisien variasi memiliki aplikasi yang lebih tinggi dibandingkan deviasi standar.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Pencatatan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
2. Ikhtisar Kegiatan Penambahan Koin
) 2.1 perbandingan antar pertukaran
(# 2.1.1 Jumlah koin dan preferensi FDV
Dari data keseluruhan, jumlah koin yang terdaftar di pertukaran terkemuka ) seperti Binance, UPbit, dan Coinbase ### umumnya lebih sedikit dibandingkan dengan pertukaran lainnya. Ini mencerminkan perbedaan posisi pertukaran yang mempengaruhi gaya pendaftaran koin.
Dari jumlah koin yang terdaftar, seperti Binance, OKX, UPbit, Coinbase, aturan pendaftaran koin lebih ketat, jumlah koin yang terdaftar lebih sedikit tetapi skalanya lebih besar; sedangkan pertukaran seperti Gate lebih sering mendaftarkan aset baru, menyediakan lebih banyak peluang perdagangan. Data menunjukkan bahwa jumlah koin yang terdaftar umumnya berkorelasi negatif dengan FDV, yaitu pertukaran yang mendaftarkan lebih banyak proyek dengan FDV tinggi biasanya memiliki jumlah koin yang terdaftar lebih sedikit.
CEX menggunakan strategi yang berbeda untuk menentukan prioritas penempatan koin, dengan fokus pada tingkatan nilai dilusi sepenuhnya yang berbeda ###FDV(. Di sini, kami mengklasifikasikan berdasarkan FDV proyek yang berbeda agar lebih mudah memahami standar penempatan koin di pertukaran. Dalam penilaian koin, kami sering mempertimbangkan MC dan FDV, yang bersama-sama mencerminkan penilaian koin, ukuran pasar, dan Likuiditas.
MC hanya menghitung total nilai koin yang beredar saat ini, tidak mempertimbangkan koin yang akan dibuka di masa depan, sehingga dapat meremehkan nilai riil proyek, terutama ketika sebagian besar koin belum dibuka, yang dapat menyebabkan kebingungan.
FDV dihitung berdasarkan total jumlah semua koin, dapat mencerminkan valuasi potensial proyek secara lebih komprehensif, dan membantu investor mengevaluasi risiko tekanan penjualan di masa depan serta nilai jangka panjang. Untuk proyek dengan MC/FDV rendah, makna referensi jangka pendek FDV terbatas, lebih banyak berfungsi sebagai referensi jangka panjang.
Oleh karena itu, dalam menganalisis token yang baru diluncurkan, FDV lebih relevan dibandingkan Market Cap. Di sini kami memilih FDV sebagai standar.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Pemasangan Koin di 2024 pertukaran])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
Selain itu, dari sudut pandang sikap terhadap proyek peluncuran awal, sebagian besar pertukaran biasanya mengadopsi strategi seimbang, yaitu memperhatikan baik proyek peluncuran awal maupun proyek non-peluncuran. Namun, biasanya ada tuntutan yang lebih tinggi untuk proyek non-peluncuran, karena proyek peluncuran awal akan membawa lebih banyak pengguna baru. Selain itu, dua pertukaran Korea, UPbit dan Bithumb, terutama fokus pada koin non-peluncuran. Karena dibandingkan dengan peluncuran awal, koin non-peluncuran dapat mengurangi risiko penyaringan, serta dapat menghindari fluktuasi pasar pada tahap peluncuran awal dan masalah likuiditas yang tidak mencukupi. Sementara itu, bagi pihak proyek, dibandingkan dengan peluncuran awal, pihak proyek tidak perlu menanggung terlalu banyak tekanan dalam pemasaran dan manajemen likuiditas, koin non-peluncuran dapat memanfaatkan pengakuan pasar yang sudah ada untuk mendorong pertumbuhan.
) 2.1.2 Preferensi jalur
(# Binance
Pada tahun 2024, jumlah koin Meme masih mendominasi. Proyek Infra dan DeFi memiliki proporsi yang cukup besar. Sementara itu, jumlah koin di jalur RWA dan DePIN relatif sedikit di Binance, namun kinerjanya secara keseluruhan cukup baik. Di antaranya, kenaikan harga tertinggi untuk USUAL mencapai 7081%. Meskipun Binance lebih berhati-hati dalam memilih koin di bidang ini, biasanya reaksi pasar cukup positif setelah peluncuran. Pada paruh kedua tahun ini, preferensi Binance untuk peluncuran koin di jalur AI jelas mengarah pada token AI Agent, dengan proporsi tertinggi di antara proyek-proyek AI.
Pada tahun 2024, Binance lebih memilih ekosistem BNB. Misalnya, peluncuran proyek seperti BANANA dan CGPT menunjukkan bahwa Binance memperkuat dukungannya terhadap ekosistem on-chain-nya.
)# OKX
Jumlah koin yang terdaftar di OKX juga didominasi oleh Meme, dengan persentase sekitar 25%. Jika dibandingkan dengan pertukaran lainnya, OKX lebih banyak mendaftarkan koin di jalur blockchain dan infrastruktur, dengan total persentase mencapai 34%. Ini menunjukkan bahwa dibandingkan dengan yang lain, OKX lebih fokus pada inovasi teknologi dasar, pengoptimalan skala, dan keberlanjutan ekosistem blockchain pada tahun 2024.
Di jalur yang muncul, OKX hanya meluncurkan 4 jenis koin AI, termasuk DMAL dan GPT, meluncurkan 3 koin baru di jalur RWA, dan hanya 3 jenis di jalur DePIN. Ini mencerminkan bahwa OKX cukup berhati-hati dalam penempatan di jalur yang relatif baru.
UPbit
Fitur utama dari UPbit untuk peluncuran koin di tahun 2024 adalah cakupan jalur yang luas, dengan kinerja koin yang umumnya baik. Pada tahun 2024, UNI dan BNT diluncurkan di jalur DEX. Ini menunjukkan bahwa UPbit masih memiliki potensi dan ruang untuk berkembang dalam peluncuran aset populer, banyak koin arus utama atau dengan kapitalisasi pasar tinggi belum diluncurkan, dan mungkin akan diperluas lebih lanjut di masa depan. Pada saat yang sama, ini juga mencerminkan bahwa UPbit memiliki proses审核 yang cukup ketat, lebih cenderung untuk dengan hati-hati memilih aset yang memiliki potensi jangka panjang.
Di UPbit, token di masing-masing jalur mengalami kenaikan yang cukup menonjol. PEPE###Meme###, AGLD###Game(, DRIFT)DeFi(, SAFE)Infra( dan token lainnya di jalur tersebut mengalami kenaikan yang signifikan dalam jangka pendek, mencapai 100% bahkan lebih dari 150%. UNI mengalami kenaikan hingga 93,5% pada hari ke-30 setelah diluncurkan dibandingkan dengan hari pertama. Ini mencerminkan tingkat pengakuan yang sangat tinggi dari pengguna Korea terhadap proyek yang diluncurkan di UPbit.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
Selain itu, dari sudut pandang ekosistem blockchain publik, ekosistem blockchain publik seperti Solana dan TON cukup diminati. Kami juga mengamati bahwa pertukaran secara bertahap memperdalam dukungan terhadap ekosistem blockchain mereka sendiri. Misalnya, BSC dan opBNB yang terkait dengan Binance, dukungan mereka terhadap ekosistem di dalam rantai mereka terus meningkat. Begitu juga, Base yang diluncurkan oleh Coinbase telah menjadi fokus dukungan utama, dengan proyek Base menyumbang hampir 40% dari semua koin baru yang diluncurkan pada tahun 2024. Sementara itu, OKX terus berusaha dalam penataan ekosistem X Layer. Selain itu, jaringan L2 Ink yang direncanakan oleh Kraken lebih lanjut menunjukkan bahwa pertukaran terkemuka secara aktif mendorong pembangunan infrastruktur di dalam rantai.
Di balik tren ini, adalah eksplorasi pertukaran dari "off-chain" ke "on-chain", yang tidak hanya memperluas jangkauan bisnis, tetapi juga memperkuat daya saingnya di bidang DeFi. Pertukaran dengan mendukung proyek-proyek di dalam jaringannya sendiri, tidak hanya dapat mendorong perkembangan ekosistem, tetapi juga meningkatkan keterikatan pengguna, dan dalam proses penerbitan dan perdagangan aset baru, mendapatkan hasil yang lebih tinggi. Ini juga berarti, di masa depan, strategi pencantuman koin pada pertukaran akan cenderung lebih mengarah pada proyek-proyek di dalam ekosistemnya sendiri, untuk meningkatkan aktivitas jaringan blockchain dan pengaruh pasar.
) 2.2 Analisis Dimensi Waktu
Tren peningkatan dan penurunan jumlah peristiwa peluncuran koin sangat konsisten dengan fluktuasi harga BTC
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Efek Penambahan Koin di Pertukaran 2024: Analisis Likuiditas dan Kapitalisasi Pasar
Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024
1. Pengenalan Penelitian
1.1 Latar Belakang Penelitian
Baru-baru ini, pasar telah memicu diskusi luas tentang koin VC dengan nilai FDV yang sangat tereduksi ( tetapi dengan nilai MC yang rendah ). Rasio MC/FDV untuk koin yang diterbitkan baru pada tahun 2024 telah turun ke level terendah dalam tiga tahun terakhir, yang berarti akan ada banyak koin yang dibuka kuncinya di masa depan. Meskipun volume peredaran awal yang rendah dapat mendorong harga jangka pendek, namun tidak ada keberlanjutan. Begitu banyak koin dibuka kuncinya dan masuk ke pasar, risiko kelebihan pasokan meningkat, dan para investor khawatir bahwa struktur ini sulit untuk mendukung kenaikan jangka panjang.
Oleh karena itu, minat investor beralih dari koin VC ke koin Meme. Koin Meme sebagian besar sepenuhnya terbuka pada TGE, dengan tingkat likuiditas yang tinggi, tanpa tekanan jual dari pembukaan di masa depan. Struktur ini mengurangi tekanan pasokan di pasar, memberikan lebih banyak kepercayaan kepada investor. Banyak koin Meme dirilis dengan MC/FDV yang mendekati 1, yang berarti pemegang tidak akan tereduksi karena penerbitan lebih lanjut, menyediakan lingkungan pasar yang relatif stabil. Seiring meningkatnya pemahaman tentang risiko pembukaan besar-besaran, minat investor beralih ke koin Meme dengan likuiditas tinggi dan tingkat inflasi rendah, meskipun mungkin kurang dalam aplikasi praktis.
Pasar saat ini mengharuskan investor untuk lebih berhati-hati dalam memilih koin. Namun, investor kesulitan untuk mengevaluasi setiap proyek secara independen, dan di sinilah mekanisme penyaringan dari pertukaran menjadi kunci. Sebagai "penjaga gerbang" yang mendorong pengguna, pertukaran terpusat tidak hanya memverifikasi kepatuhan koin dan potensi pasar, tetapi juga berfungsi untuk menyaring proyek-proyek berkualitas. Meskipun ada pandangan bahwa transaksi on-chain akan melampaui CEX, Klein Labs percaya bahwa pangsa pasar CEX tidak akan diambil alih. Pengalaman transaksi CEX, pemeliharaan aset yang bertanggung jawab, kebiasaan pengguna, hambatan likuiditas, dan tren kepatuhan global, membuat pangsa transaksi CEX akan tetap melampaui transaksi on-chain dalam jangka panjang.
Jadi, bagaimana pertukaran menyaring dan memutuskan untuk meluncurkan? Bagaimana kinerja keseluruhan koin yang diluncurkan dalam setahun terakhir? Apakah kinerja token ini terkait dengan pertukaran yang dipilih?
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, penelitian ini mengeksplorasi situasi peluncuran koin di berbagai pertukaran, menganalisis dampaknya terhadap kinerja pasar token, dengan fokus pada perubahan volume perdagangan dan karakteristik fluktuasi harga setelah peluncuran, untuk mengidentifikasi pengaruh berbagai pertukaran terhadap kinerja pasar koin setelah diluncurkan.
( 1.2 Metode Penelitian
)# 1.2.1 Objek penelitian
Kami menggabungkan pertukaran dengan wilayah dan pasar yang dituju, yang terutama dibagi menjadi tiga kategori:
Dibuat oleh orang Tionghoa, ditujukan untuk global: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, dll. Pertukaran terkenal yang sebagian besar didirikan oleh orang Tionghoa, ditujukan untuk pasar global.
Korea menciptakan, ditujukan untuk lokal: Bithumb, UPbit, dan lain-lain. Utamanya ditujukan untuk pasar lokal Korea.
Amerika Serikat mendirikan, ditujukan untuk Eropa dan Amerika: Coinbase, Kraken, dll. Pertukaran di Amerika Serikat, terutama ditujukan untuk pasar Eropa dan Amerika, biasanya diatur secara ketat oleh SEC, CFTC, dll.
Pertukaran di daerah seperti Amerika Latin, India, dan Afrika, karena volume perdagangan dan likuiditas secara keseluruhan kurang dari 5%, tidak akan dianalisis secara mendalam dalam laporan penelitian ini.
Kami memilih 10 pertukaran yang representatif di atas, menganalisis kinerja koin mereka, termasuk jumlah peristiwa peluncuran koin dan dampak pasar selanjutnya.
1.2.2 Rentang waktu
Fokus utama adalah pada perubahan harga koin pada hari pertama setelah TGE, 7 hari sebelumnya, dan 30 hari sebelumnya, menganalisis tren, pola fluktuasi, dan reaksi pasar, dengan alasan sebagai berikut:
1.2.3 Pengolahan data
Penelitian ini menggunakan metode pengolahan data yang sistematis untuk memastikan keilmuan analisis. Dibandingkan dengan metode penelitian yang umum di pasaran, penelitian ini lebih intuitif, ringkas, dan efisien.
Data utama berasal dari TradingView, mencakup data harga koin baru yang diluncurkan di berbagai pertukaran pada tahun 2024, termasuk harga awal koin, harga pasar pada berbagai titik waktu, dan data volume perdagangan. Karena titik sampel yang banyak, analisis data besar ini membantu mengurangi pengaruh data anomali tunggal terhadap tren keseluruhan, sehingga meningkatkan keandalan hasil statistik.
###I### Gambaran Umum Kegiatan Penambahan Koin Multivariat
Penelitian ini menggunakan metode analisis multivariat, yang mempertimbangkan berbagai faktor seperti kondisi pasar, kedalaman perdagangan, dan Likuiditas, untuk memastikan bahwa hasilnya komprehensif dan ilmiah. Kami membandingkan rata-rata kenaikan dan penurunan koin baru di berbagai pertukaran, dan melakukan analisis mendalam dengan mengaitkan posisi pasar pertukaran ( seperti jumlah pengguna, Likuiditas, dan strategi peluncuran koin ).
(II) Penilaian rata-rata kinerja keseluruhan
Untuk mengukur kinerja pasar koin, kami menghitung persentase perubahan relatif terhadap harga awal koin saat terdaftar (Perubahan Persentase), rumus perhitungannya adalah sebagai berikut:
Perubahan Persentase = (harga sekarang - harga awal) / harga awal * 100%
Mengingat bahwa kondisi ekstrem di pasar dapat mempengaruhi tren data keseluruhan, kami mengeluarkan 10% teratas dan 10% terbawah dari nilai ekstrem untuk mengurangi gangguan dari kejadian pasar yang sporadis ( seperti berita mendadak yang positif, manipulasi pasar, dan anomali likuiditas ) terhadap hasil statistik. Pendekatan ini membuat hasil perhitungan lebih representatif, dapat mencerminkan kinerja pasar nyata dari koin baru di berbagai pertukaran dengan lebih akurat. Selanjutnya, kami menghitung rata-rata persentase perubahan koin baru di setiap pertukaran untuk mengukur kinerja keseluruhan pasar koin baru di berbagai platform.
(III) Penilaian stabilitas koefisien variasi
Koefisien Variasi, CV( adalah indikator yang mengukur volatilitas relatif data, dengan rumus perhitungannya sebagai berikut:
CV = σ / μ
Di mana, σ adalah deviasi standar, μ adalah rata-rata. Koefisien variasi adalah indikator tanpa dimensi, tidak terpengaruh oleh satuan data, cocok untuk perbandingan volatilitas dari berbagai kumpulan data. Dalam analisis pasar, CV terutama digunakan untuk mengukur volatilitas relatif dari harga atau hasil. Dalam analisis harga di pertukaran atau koin, CV dapat mencerminkan stabilitas relatif dari berbagai pasar, memberikan dasar penilaian risiko bagi investor. Di sini, koefisien variasi digunakan alih-alih deviasi standar. Karena koefisien variasi memiliki aplikasi yang lebih tinggi dibandingkan deviasi standar.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Pencatatan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
2. Ikhtisar Kegiatan Penambahan Koin
) 2.1 perbandingan antar pertukaran
(# 2.1.1 Jumlah koin dan preferensi FDV
Dari data keseluruhan, jumlah koin yang terdaftar di pertukaran terkemuka ) seperti Binance, UPbit, dan Coinbase ### umumnya lebih sedikit dibandingkan dengan pertukaran lainnya. Ini mencerminkan perbedaan posisi pertukaran yang mempengaruhi gaya pendaftaran koin.
Dari jumlah koin yang terdaftar, seperti Binance, OKX, UPbit, Coinbase, aturan pendaftaran koin lebih ketat, jumlah koin yang terdaftar lebih sedikit tetapi skalanya lebih besar; sedangkan pertukaran seperti Gate lebih sering mendaftarkan aset baru, menyediakan lebih banyak peluang perdagangan. Data menunjukkan bahwa jumlah koin yang terdaftar umumnya berkorelasi negatif dengan FDV, yaitu pertukaran yang mendaftarkan lebih banyak proyek dengan FDV tinggi biasanya memiliki jumlah koin yang terdaftar lebih sedikit.
CEX menggunakan strategi yang berbeda untuk menentukan prioritas penempatan koin, dengan fokus pada tingkatan nilai dilusi sepenuhnya yang berbeda ###FDV(. Di sini, kami mengklasifikasikan berdasarkan FDV proyek yang berbeda agar lebih mudah memahami standar penempatan koin di pertukaran. Dalam penilaian koin, kami sering mempertimbangkan MC dan FDV, yang bersama-sama mencerminkan penilaian koin, ukuran pasar, dan Likuiditas.
Oleh karena itu, dalam menganalisis token yang baru diluncurkan, FDV lebih relevan dibandingkan Market Cap. Di sini kami memilih FDV sebagai standar.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Pemasangan Koin di 2024 pertukaran])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
Selain itu, dari sudut pandang sikap terhadap proyek peluncuran awal, sebagian besar pertukaran biasanya mengadopsi strategi seimbang, yaitu memperhatikan baik proyek peluncuran awal maupun proyek non-peluncuran. Namun, biasanya ada tuntutan yang lebih tinggi untuk proyek non-peluncuran, karena proyek peluncuran awal akan membawa lebih banyak pengguna baru. Selain itu, dua pertukaran Korea, UPbit dan Bithumb, terutama fokus pada koin non-peluncuran. Karena dibandingkan dengan peluncuran awal, koin non-peluncuran dapat mengurangi risiko penyaringan, serta dapat menghindari fluktuasi pasar pada tahap peluncuran awal dan masalah likuiditas yang tidak mencukupi. Sementara itu, bagi pihak proyek, dibandingkan dengan peluncuran awal, pihak proyek tidak perlu menanggung terlalu banyak tekanan dalam pemasaran dan manajemen likuiditas, koin non-peluncuran dapat memanfaatkan pengakuan pasar yang sudah ada untuk mendorong pertumbuhan.
) 2.1.2 Preferensi jalur
(# Binance
Pada tahun 2024, jumlah koin Meme masih mendominasi. Proyek Infra dan DeFi memiliki proporsi yang cukup besar. Sementara itu, jumlah koin di jalur RWA dan DePIN relatif sedikit di Binance, namun kinerjanya secara keseluruhan cukup baik. Di antaranya, kenaikan harga tertinggi untuk USUAL mencapai 7081%. Meskipun Binance lebih berhati-hati dalam memilih koin di bidang ini, biasanya reaksi pasar cukup positif setelah peluncuran. Pada paruh kedua tahun ini, preferensi Binance untuk peluncuran koin di jalur AI jelas mengarah pada token AI Agent, dengan proporsi tertinggi di antara proyek-proyek AI.
Pada tahun 2024, Binance lebih memilih ekosistem BNB. Misalnya, peluncuran proyek seperti BANANA dan CGPT menunjukkan bahwa Binance memperkuat dukungannya terhadap ekosistem on-chain-nya.
)# OKX
Jumlah koin yang terdaftar di OKX juga didominasi oleh Meme, dengan persentase sekitar 25%. Jika dibandingkan dengan pertukaran lainnya, OKX lebih banyak mendaftarkan koin di jalur blockchain dan infrastruktur, dengan total persentase mencapai 34%. Ini menunjukkan bahwa dibandingkan dengan yang lain, OKX lebih fokus pada inovasi teknologi dasar, pengoptimalan skala, dan keberlanjutan ekosistem blockchain pada tahun 2024.
Di jalur yang muncul, OKX hanya meluncurkan 4 jenis koin AI, termasuk DMAL dan GPT, meluncurkan 3 koin baru di jalur RWA, dan hanya 3 jenis di jalur DePIN. Ini mencerminkan bahwa OKX cukup berhati-hati dalam penempatan di jalur yang relatif baru.
UPbit
Fitur utama dari UPbit untuk peluncuran koin di tahun 2024 adalah cakupan jalur yang luas, dengan kinerja koin yang umumnya baik. Pada tahun 2024, UNI dan BNT diluncurkan di jalur DEX. Ini menunjukkan bahwa UPbit masih memiliki potensi dan ruang untuk berkembang dalam peluncuran aset populer, banyak koin arus utama atau dengan kapitalisasi pasar tinggi belum diluncurkan, dan mungkin akan diperluas lebih lanjut di masa depan. Pada saat yang sama, ini juga mencerminkan bahwa UPbit memiliki proses审核 yang cukup ketat, lebih cenderung untuk dengan hati-hati memilih aset yang memiliki potensi jangka panjang.
Di UPbit, token di masing-masing jalur mengalami kenaikan yang cukup menonjol. PEPE###Meme###, AGLD###Game(, DRIFT)DeFi(, SAFE)Infra( dan token lainnya di jalur tersebut mengalami kenaikan yang signifikan dalam jangka pendek, mencapai 100% bahkan lebih dari 150%. UNI mengalami kenaikan hingga 93,5% pada hari ke-30 setelah diluncurkan dibandingkan dengan hari pertama. Ini mencerminkan tingkat pengakuan yang sangat tinggi dari pengguna Korea terhadap proyek yang diluncurkan di UPbit.
![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
Selain itu, dari sudut pandang ekosistem blockchain publik, ekosistem blockchain publik seperti Solana dan TON cukup diminati. Kami juga mengamati bahwa pertukaran secara bertahap memperdalam dukungan terhadap ekosistem blockchain mereka sendiri. Misalnya, BSC dan opBNB yang terkait dengan Binance, dukungan mereka terhadap ekosistem di dalam rantai mereka terus meningkat. Begitu juga, Base yang diluncurkan oleh Coinbase telah menjadi fokus dukungan utama, dengan proyek Base menyumbang hampir 40% dari semua koin baru yang diluncurkan pada tahun 2024. Sementara itu, OKX terus berusaha dalam penataan ekosistem X Layer. Selain itu, jaringan L2 Ink yang direncanakan oleh Kraken lebih lanjut menunjukkan bahwa pertukaran terkemuka secara aktif mendorong pembangunan infrastruktur di dalam rantai.
Di balik tren ini, adalah eksplorasi pertukaran dari "off-chain" ke "on-chain", yang tidak hanya memperluas jangkauan bisnis, tetapi juga memperkuat daya saingnya di bidang DeFi. Pertukaran dengan mendukung proyek-proyek di dalam jaringannya sendiri, tidak hanya dapat mendorong perkembangan ekosistem, tetapi juga meningkatkan keterikatan pengguna, dan dalam proses penerbitan dan perdagangan aset baru, mendapatkan hasil yang lebih tinggi. Ini juga berarti, di masa depan, strategi pencantuman koin pada pertukaran akan cenderung lebih mengarah pada proyek-proyek di dalam ekosistemnya sendiri, untuk meningkatkan aktivitas jaringan blockchain dan pengaruh pasar.
) 2.2 Analisis Dimensi Waktu