Analisis arah pasar setelah pertemuan FOMC dan dampak kebijakan tarif yang setara

robot
Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Analisis Pergerakan Pasar Setelah Rapat FOMC dan Dampak Kebijakan Tarif Setara

I. Tinjauan Makro Minggu Ini

1. Tinjauan Pasar

Minggu ini, berbagai jenis aset berisiko menunjukkan kinerja yang sedikit berbeda:

  • Saham AS naik tipis, tetapi secara keseluruhan masih dalam tren penurunan. Aktivitas perdagangan tidak tinggi, rasio Put/Call di pasar opsi menurun, menunjukkan bahwa sebagian dana mulai melakukan pembelian di dasar.

  • Di pasar komoditas, harga emas terus meningkat setelah menembus 3000 dolar AS/ons. Harga tembaga naik 0,8%, dengan total kenaikan lebih dari 11% dalam tiga bulan terakhir. Harga minyak mentah tetap stabil di sekitar 68 dolar AS/barel, sementara harga gas alam turun.

  • Pasar cryptocurrency secara keseluruhan lesu. Bitcoin berfluktuasi di sekitar 84.000 dolar, kurang memiliki momentum untuk naik. Altcoin mengikuti fluktuasi Bitcoin.

【Laporan Mingguan Makro┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum tarif setara diterapkan

2. Analisis Rapat FOMC

Federal Reserve menghadapi berbagai dilema di bawah lingkungan makro yang kompleks, termasuk risiko stagflasi, ketidakpastian politik, dan krisis tersembunyi yang disebabkan oleh pengetatan likuiditas di lembaga keuangan. Untuk menyeimbangkan ekspektasi pasar dan fundamental ekonomi, Federal Reserve telah membuat serangkaian penyesuaian di tingkat strategi dan taktik:

Tingkat strategis:

  • Mempertahankan prinsip "ketergantungan data", menghindari janji waktu pemotongan suku bunga yang spesifik
  • Mencari keseimbangan antara perlambatan pertumbuhan ekonomi dan risiko inflasi
  • Mempertahankan fleksibilitas kebijakan untuk menghadapi ketidakpastian

Taktis:

  1. Menyesuaikan Pengelolaan Ekspektasi Inflasi: Menekankan data ekspektasi inflasi 5 tahun dari Federal Reserve New York, meredakan indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan, dan mengurangi kebisingan pasar.

  2. Menekankan kembali "inflasi sementara": mengurangi dampak jangka panjang tarif terhadap inflasi, memberikan ruang kebijakan untuk penurunan suku bunga, dan mencegah pasar terjebak dalam kepanikan stagflasi.

  3. Menyesuaikan ritme pengurangan neraca (QT): Meskipun likuiditas cukup, Federal Reserve memperlambat QT untuk mengatasi potensi dampak likuiditas yang ditimbulkan oleh masalah batas utang.

【Makro Mingguan┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum tarif yang setara diterapkan

3. Perubahan Pasar Likuiditas dan Suku Bunga

  • Peningkatan Likuiditas: Likuiditas umum minggu ini mencapai 6,1 triliun, keluarnya dana dari akun TGA mendorong perbaikan likuiditas. Penggunaan jendela diskonto Federal Reserve menurun, menunjukkan bahwa tekanan dana di pasar mereda.

  • Pasar suku bunga: ekspektasi penurunan suku bunga tetap stabil, kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Juni 67%, diperkirakan akan ada 3 kali penurunan suku bunga sepanjang tahun.

  • Pasar obligasi: suku bunga jangka pendek turun lebih cepat daripada jangka panjang, kurva imbal hasil menjadi curam, mencerminkan peningkatan kepastian pasar mengenai penurunan suku bunga, namun masih ada kekhawatiran tentang rebound inflasi.

  • Pasar kredit: Selisih kredit investasi meningkat, risiko kredit sedikit meningkat, preferensi risiko pasar menurun, tetapi belum ada sinyal risiko sistemik.

【Minggu Makro┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum tarif yang setara diterapkan

Dua, Prospek Makro Minggu Depan

1. Pengaruh Kebijakan Tarif Setara

Kebijakan tarif timbal balik yang berlaku mulai 2 April menjadi fokus perhatian pasar:

  • Tingkat tarif: Tingkat dan cakupan tarif akan mempengaruhi harga barang, yang pada gilirannya mempengaruhi inflasi dan keuntungan perusahaan. Jika melebihi ekspektasi, dapat meningkatkan biaya impor, menekan keuntungan perusahaan, serta memberikan tekanan pada pasar saham dan pasar obligasi.

  • Ketegangan perdagangan global: Jika memicu balasan dari negara lain, akan memperburuk ketegangan rantai pasokan, meningkatkan inflasi, mengancam pertumbuhan ekonomi global, dan dapat memicu penjualan panik di pasar, memperkuat logika "trading stagflasi".

【Makro Mingguan┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum tarif setara diterapkan

2. Sentimen Pasar dan Preferensi Risiko

  • Pasar masih dalam mode hati-hati, permintaan untuk lindung nilai risiko ekor sangat kuat.
  • VIX menurun tetapi sinyal risiko di pasar kredit meningkat, investor cenderung mengurangi eksposur risiko dan meningkatkan aset safe haven seperti ( emas, obligasi negara, dll ).

3. Arah Kebijakan Federal Reserve

  • Jika tarif meningkatkan inflasi, Federal Reserve mungkin akan memperketat kebijakan lebih awal, yang menyebabkan pengetatan likuiditas pasar dan memperburuk volatilitas.
  • Jika inflasi dapat dikendalikan, Federal Reserve mungkin akan melanjutkan sikap dovish untuk memberikan bantalan bagi pasar.

4. Saran Strategi

Pasar masih berada dalam tahap ketidakpastian terkait penetapan kebijakan dan risiko, strategi jangka pendek sebaiknya berfokus pada "pertahanan + serangan fleksibel", sambil menghindari risiko ekor dan menangkap peluang fase pasar.

【Laporan Mingguan Makro┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum tarif yang setara diterapkan

BTC-1.06%
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • 5
  • Bagikan
Komentar
0/400
blocksnarkvip
· 8jam yang lalu
Tren pasar sulit ditentukan
Lihat AsliBalas0
GasFeeNightmarevip
· 08-03 10:02
dunia kripto lagi akan Sideways
Lihat AsliBalas0
AlwaysMissingTopsvip
· 08-03 10:01
Sudah siap untuk jual.
Lihat AsliBalas0
NftDataDetectivevip
· 08-03 10:00
Statistik mengungkapkan gap.
Lihat AsliBalas0
PumpAnalystvip
· 08-03 09:59
big dump ada di depan mata
Lihat AsliBalas0
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)