Integrasi dua arah antara industri enkripsi dan TradFi

Setelah mengalami hampir dua puluh tahun pencucian pasar A-share, Lao Wang sangat memahami investasi nilai dan analisis fundamental. Namun, baru-baru ini pandangan investasinya mengalami perubahan halus. Dalam sebuah pertemuan, Lao Wang tiba-tiba mulai membahas Bitcoin ETF dan Meme coin, perubahan ini mengejutkan.

Seiring dengan naiknya harga Bitcoin dan Ethereum, batasan antara investor cryptocurrency dan saham TradFi semakin kabur. Para penggemar cryptocurrency semakin sering menyebarkan konsensus dan nilai-nilai mereka kepada publik, sementara investor pasar saham juga mulai diam-diam memperhatikan Bitcoin dan Ethereum, meskipun secara lisan mungkin masih bersikap wait and see.

Tren ini bukanlah kebetulan. Di satu sisi, lembaga pemerintah dan Wall Street mulai aktif terlibat dalam bidang enkripsi; di sisi lain, perusahaan enkripsi juga secara proaktif mencari kepatuhan dan kolaborasi. Setelah Bitcoin mencapai rekor tertinggi, jurang antara pasar enkripsi dan TradFi jelas menyusut, dan interaksi dua arah semakin sering terjadi. Jadi, apakah industri enkripsi yang mempengaruhi arus utama, atau industri TradFi yang mulai memahami Web3?

Kekuatan Tradisional Masuk ke Bidang Enkripsi

Dalam beberapa waktu terakhir, sikap terhadap enkripsi mata uang kripto di bidang tradisi keuangan dan kebijakan telah mengalami perubahan yang signifikan. Modal sedang dipertaruhkan, kebijakan secara bertahap dilonggarkan, dan kecenderungan pemilih juga sedang berubah. "Orang luar" ini tidak lagi hanya menjadi pengamat, tetapi siap untuk berpartisipasi secara aktif.

Kinerja saham perusahaan yang berkonsep cryptocurrency adalah sinyal yang jelas. Banyak perusahaan yang secara langsung memiliki Bitcoin, Ethereum, atau terlibat dalam bisnis penambangan blockchain dan platform perdagangan mengalami lonjakan harga saham yang signifikan. Perusahaan-perusahaan yang dulunya berada di pinggiran kini menjadi pemimpin pasar.

Terdapat perubahan positif di tingkat kebijakan. Kongres Amerika Serikat sedang mendorong beberapa undang-undang terkait enkripsi, termasuk kerangka regulasi stablecoin dan kerangka regulasi aset enkripsi secara keseluruhan. Meskipun undang-undang ini belum final, mereka telah memasuki proses legislasi resmi, memberikan arah yang lebih jelas untuk perkembangan industri.

Institusi keuangan TradFi juga mulai aktif mengembangkan bisnis enkripsi. Beberapa broker internet telah mulai mencoba layanan perdagangan aset enkripsi. Sebuah bank besar bahkan menjadi yang pertama meluncurkan platform aset digital yang ditujukan untuk klien institusi, menyediakan layanan pengiriman fisik untuk Bitcoin dan Ethereum. Selain itu, beberapa lembaga keuangan besar juga sedang mengembangkan atau meluncurkan produk stablecoin, yang digunakan untuk penyelesaian internal dan perdagangan klien.

Perusahaan publik semakin bersemangat dalam mengalokasikan aset enkripsi. Sebuah perusahaan BI independen terkemuka di dunia mulai membeli Bitcoin secara besar-besaran sejak 2020, dan saat ini memiliki lebih dari 600.000 koin. Dipimpin oleh mereka, semakin banyak perusahaan publik yang mulai meniru praktik ini. Misalnya, sebuah perusahaan game Amerika mengumumkan akan menjadikan Ethereum sebagai aset cadangan utama dan mengumpulkan dana melalui penerbitan saham untuk membeli Ethereum dalam jumlah besar.

TradFi sedang memasuki pasar enkripsi melalui saluran yang lebih teratur. Pada awal 2024, Amerika Serikat menyetujui ETF spot Bitcoin pertama, dan beberapa lembaga besar Wall Street segera meluncurkan produk ETF Bitcoin mereka sendiri. Pada Juli 2025, ETF spot Ethereum pertama juga terdaftar di Amerika Serikat, lebih lanjut membuka saluran antara TradFi dan aset enkripsi.

Industri enkripsi secara aktif memperluas pengaruhnya

Sejalan dengan kekuatan tradisional yang memasuki bidang enkripsi, industri enkripsi juga berusaha memperluas pengaruhnya, mencoba untuk bergerak dari lingkaran kecil ke pasar mainstream yang lebih luas. Ini terutama tercermin dalam dua aspek: pertama, melalui kolaborasi lintas merek dan ekosistem, membawa elemen enkripsi ke dalam bidang olahraga tradisional, hiburan, dan lain-lain; kedua, secara aktif mengatur bisnis kepatuhan global, mendapatkan lisensi dan kualifikasi di berbagai tempat, dan berintegrasi ke dalam sistem keuangan mainstream.

Perusahaan enkripsi sedang meningkatkan kesadaran merek mereka dengan mensponsori acara olahraga dan hiburan arus utama. Misalnya, sebuah bursa mensponsori tim F1 dan klub Premier League sekaligus, dengan logo mereka dicetak di mobil balap dan jersey. Bahkan dalam film blockbuster Hollywood, merek enkripsi juga muncul. Bursa lain menayangkan iklan biaya tinggi pada Super Bowl. Tujuan dari pemasaran lintas sektor ini sangat jelas: untuk membawa merek enkripsi ke dalam pandangan publik dan menghilangkan label yang dianggap kecil.

Namun, eksposur merek hanyalah langkah pertama untuk keluar dari lingkaran. Yang lebih penting adalah mendapatkan kepercayaan dari masyarakat mainstream dan pengakuan dari badan pengatur. Oleh karena itu, berbagai perusahaan enkripsi telah aktif mengajukan lisensi kepatuhan di berbagai belahan dunia dalam beberapa tahun terakhir, untuk membangun kerangka operasi yang sah. Salah satu bursa berhasil terdaftar di Nasdaq pada tahun 2021, menjadi bursa enkripsi pertama yang terdaftar, yang didukung oleh investasi kepatuhan selama bertahun-tahun di AS, Eropa, Inggris, dan tempat lainnya. Bursa lainnya juga mencapai kesepakatan dengan Departemen Kehakiman AS pada awal 2025, membuka jalan untuk kembali ke pasar AS, dan secara berturut-turut mendapatkan beberapa lisensi pengatur pasar penting.

Selain bursa lama, banyak platform Web3 baru juga mulai memperhatikan masalah kepatuhan. Bagi perusahaan enkripsi, kepatuhan bukan hanya untuk beroperasi secara legal, tetapi juga merupakan titik pemisah untuk perkembangan di masa depan. Hanya platform yang dapat beroperasi dalam kerangka regulasi yang memiliki kesempatan untuk benar-benar terintegrasi ke dalam sistem keuangan mainstream.

Industri enkripsi masih aktif mengembangkan produk dan layanan baru untuk menarik lebih banyak pengguna biasa. Produk dompet dari suatu bursa bertujuan untuk menciptakan pintu masuk Web3 yang nyaman, sehingga pengguna biasa dapat dengan mudah merasakan layanan blockchain. Yang lebih menarik, semakin banyak protokol enkripsi mulai mendorong aset fisik untuk diunggah ke blockchain (RWA), memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual saham perusahaan seperti Tesla, Nvidia, serta aset TradFi lainnya di blockchain. Ini bukan hanya inovasi teknis, tetapi juga menyediakan cara yang lebih adil dan nyaman bagi pengguna global untuk berpartisipasi dalam TradFi.

Enkripsi dan Tren Fusi TradFi

Ketika industri enkripsi bertemu dengan TradFi, muncul pertanyaan menarik: Apakah teknologi enkripsi yang mengubah arus utama, ataukah industri tradisional yang mendefinisikan kembali Web3?

Inti dari industri enkripsi terletak pada logika transaksi asli di rantai, likuiditas aset, dan potensi keuangan terbuka yang sedang membentuk ulang infrastruktur keuangan. Kebangkitan keuangan terdesentralisasi (DeFi) memungkinkan orang untuk meminjam, berdagang, dan mengelola keuangan tanpa bergantung pada bank, menantang bisnis perbankan tradisional. Stablecoin sebagai "uang tunai" di dunia digital menunjukkan keunggulan unik dalam pembayaran lintas batas dan penyelesaian perdagangan. Inovasi-inovasi ini menunjukkan terobosan teknologi enkripsi terhadap infrastruktur keuangan tradisional: transaksi dapat dilakukan sepanjang waktu, penyelesaian dapat diselesaikan dalam hitungan detik, dan siapa pun yang memiliki jaringan dapat berpartisipasi, tidak lagi terikat oleh batasan lembaga tradisional.

Sementara itu, kekuatan tradisional juga secara mendalam mempengaruhi bidang enkripsi. Pemerintah dan lembaga pengatur keuangan di berbagai negara sedang merumuskan regulasi terkait mata uang enkripsi, memasukkannya ke dalam kerangka regulasi yang ada. Masuknya modal tradisional secara besar-besaran juga dapat mengubah struktur kekuasaan di pasar enkripsi. Ketika raksasa Wall Street menjadi pemegang utama Bitcoin, ketika perusahaan publik memasukkan Ethereum ke dalam neraca, kekuasaan penetapan harga dan suara di pasar enkripsi telah berpindah ke tangan lembaga tradisional dalam beberapa hal. Ini mungkin terdengar agak ironis bagi para idealis enkripsi yang awalnya mengejar desentralisasi dan anti-otoritas, tetapi ini adalah jalan yang harus dilalui industri menuju arus utama.

Untuk industri enkripsi, mendapatkan pengakuan tradisional berarti basis pengguna dan dukungan dana yang lebih luas; bagi TradFi, menyerap inovasi enkripsi dapat meningkatkan efisiensi dan memperluas batasan bisnis. Oleh karena itu, ini lebih mirip dengan tahap baru penggabungan dua arah, bukan sekadar terobosan satu sisi. Dalam proses penggabungan ini, inovasi dan kepatuhan adalah dua kata kunci. Hanya dengan berpegang pada inovasi, nilai dan titik pertumbuhan baru dapat terus diciptakan, menarik lebih banyak perhatian; hanya dengan merangkul kepatuhan, kepercayaan dan dukungan arus utama dapat diperoleh, berintegrasi ke dalam sistem yang ada. Kedua hal ini saling melengkapi dan tidak dapat dipisahkan.

Inovasi adalah kekuatan pendorong utama perkembangan. Industri enkripsi sejak lahir, telah mendorong perkembangan melalui inovasi teknologi dan model yang berkelanjutan. Dari buku besar terdesentralisasi Bitcoin, hingga kontrak pintar Ethereum, dan munculnya konsep baru seperti DeFi, NFT, DAO, setiap inovasi telah memperluas batasan industri dan menarik peserta baru. Saat ini, yang dibutuhkan industri adalah aplikasi yang benar-benar disruptif, bisa jadi model layanan keuangan yang sepenuhnya baru, atau platform yang menghubungkan dunia nyata, sehingga kehidupan sehari-hari orang biasa menjadi lebih mudah berkat blockchain.

Kepatuhan adalah syarat yang diperlukan untuk memecahkan kebuntuan. Agar industri enkripsi benar-benar terintegrasi ke dalam arus utama, masalah kepercayaan harus diselesaikan, dan kepatuhan adalah kunci untuk membangun kepercayaan. Dalam beberapa tahun terakhir, masalah yang sering terjadi akibat kurangnya pengawasan tidak hanya merugikan investor tetapi juga memberikan kesan negatif tentang cryptocurrency di masyarakat tradisional. Oleh karena itu, industri harus secara proaktif menyambut pengawasan, meningkatkan transparansi dan rasa tanggung jawab. Semakin banyak perusahaan enkripsi yang menyadari hal ini, dengan aktif mengajukan lisensi, menyempurnakan sistem manajemen risiko, dan bekerja sama dengan pengawasan untuk memberantas praktik ilegal. Perubahan ini membuat lembaga arus utama dan masyarakat umum secara bertahap menghilangkan keraguan, bersedia mencoba mengakses layanan enkripsi.

Seiring dengan lembaga keuangan TradFi dan perusahaan publik yang aktif berpartisipasi dalam pasar enkripsi, regulator juga mulai "membuka jalan" untuk perkembangan industri, kita tidak bisa lagi melihat dunia enkripsi saat ini dengan cara pandang masa lalu. Meskipun gelembung spekulatif masih ada, konsensus industri telah mengalami perubahan mendasar: bank-bank TradFi mulai menawarkan layanan kustodian dan perdagangan enkripsi, bursa enkripsi mendapatkan lisensi bank untuk menjalankan bisnis simpan-pinjam; aset seperti saham dan obligasi diperdagangkan dan diterbitkan di blockchain, ETF enkripsi dan futures menjadi bagian dari portofolio investasi mainstream. Pengguna dapat dengan bebas melakukan alokasi antara aset enkripsi dan aset TradFi, sementara teknologi akan memastikan semua transaksi dan penyelesaian dilakukan dalam lingkungan yang transparan dan aman. Skenario ini sudah mulai terlihat saat ini dan di masa depan akan menjadi hal yang biasa.