Panduan Investasi Web3: Bagaimana Mengalokasikan Aset Enkripsi Melalui Kantor Keluarga?

Dalam beberapa tahun terakhir, kantor keluarga yang awalnya dianggap sebagai "pengelola aset eksklusif" di kalangan elit, secara bertahap telah menjadi "pusat pengendalian aset" di mata orang-orang kaya. Terutama setelah munculnya bidang investasi baru seperti Web3 dan RWA, semakin banyak investor mulai berpikir: Apakah mereka cocok untuk berpartisipasi di bidang-bidang ini melalui kantor keluarga? Bagaimana cara membangun struktur yang tepat? Menghadapi volatilitas dan kompleksitas tinggi di dunia enkripsi, bagaimana menetapkan strategi investasi dan jalur alokasi?

Artikel ini akan membahas dari perspektif praktis, secara mendalam mengeksplorasi bagaimana kantor keluarga didirikan, digunakan, dan dioptimalkan sebagai jalur investasi, bertujuan untuk menjawab tiga pertanyaan kunci berikut:

1. Siapa yang cocok untuk menggunakan jalur kantor keluarga untuk masuk ke Web3?
2. Bagaimana cara membangun struktur kantor keluarga yang praktis?
3. Bagaimana kantor keluarga harus merumuskan strategi investasi Web3 dan rencana eksekusinya?

Siapa yang Cocok untuk Kantor Keluarga?

Tidak semua orang memerlukan kantor keluarga, karena sifatnya adalah untuk "mengelola kompleksitas". Jika aset Anda relatif terkonsentrasi, frekuensi transaksi rendah, dan jalur investasi sederhana (seperti produk pendapatan tetap, real estat, dana domestik, dll.), maka kemampuan manajemen kantor keluarga mungkin jauh melebihi kebutuhan Anda, malah dapat menyebabkan struktur yang membengkak dan peningkatan biaya.

Namun, untuk beberapa kelompok berikut, kantor keluarga hampir menjadi satu-satunya pilihan yang dapat mempertimbangkan keamanan, struktur, dan pertumbuhan secara bersamaan:

1. Skala aset besar dan struktur kompleks: Aset yang dapat diinvestasikan melebihi sepuluh juta RMB, mencakup berbagai bidang seperti ekuitas, real estat, dana luar negeri, aset digital, dan melibatkan berbagai mata uang, akun, dan entitas pemegang.

2. Memiliki kebutuhan arsitektur lintas batas: termasuk imigrasi ke luar negeri, pendirian perusahaan offshore, status non-residen pajak China, serta investasi luar negeri, perencanaan identitas, distribusi anggota keluarga, dan situasi lainnya.

3. Preferensi investasi produk terstruktur: Token berbasis dana, obligasi konversi, sertifikat pendapatan, dan produk struktural baru lainnya di bidang Web3 semakin banyak dibuka hanya untuk "investor terakreditasi" atau entitas hukum.

4. Memerlukan kemampuan manajemen aset jangka panjang: berharap melalui layanan alokasi aset untuk warisan antar generasi, kelanjutan kehendak keluarga, atau mengalokasikan RWA dan aset jangka panjang lainnya yang perlu melalui "masa pembangunan + masa operasional + masa keluar".

Ciri umum dari kelompok ini adalah: aset mereka bukan untuk mengejar keuntungan jangka pendek, tetapi untuk melewati siklus ekonomi; investasi mereka bukan hanya tindakan spekulatif, tetapi partisipasi struktural. Dalam situasi ini, struktur manajemen kantor keluarga tidak lagi sekadar simbol status, tetapi menjadi alat praktis.

Bagaimana cara membangun kantor keluarga yang praktis?

Struktur pendirian kantor keluarga tidaklah seragam, tugas utamanya adalah menyelesaikan masalah yang nyata. Banyak orang salah paham bahwa mendirikan kantor keluarga sama dengan membeli satu set layanan dari perusahaan trust, firma hukum, atau perusahaan FO profesional. Namun, kantor keluarga yang benar-benar efektif pasti dirancang khusus berdasarkan struktur keluarga, portofolio aset, dan tujuan investasi.

Dalam konteks Web3, sebuah kantor keluarga yang praktis setidaknya perlu menjawab empat aspek berikut:

1. Menetapkan tujuan dengan jelas

Apakah Anda melakukannya untuk optimasi pajak, konfigurasi identitas lintas batas, atau untuk mendapatkan kualifikasi investasi proyek? Atau untuk menyiapkan portofolio enkripsi aset bagi generasi berikutnya? Menentukan tujuan adalah titik awal untuk desain struktur dan alokasi sumber daya.

2. Pilih jenis yang sesuai

• SFO (Single Family Office): Cocok untuk keluarga dengan skala dana di atas 30 juta RMB, disarankan untuk mempertimbangkan membentuk tim independen, memiliki kemampuan untuk beroperasi secara mandiri.
• MFO (Multi-Family Office): Cocok untuk keluarga dengan dana sekitar 10 juta RMB, dapat mempertimbangkan untuk bekerja sama dengan lembaga layanan profesional, yang menyediakan manajemen, kepatuhan, penelitian dan pengembangan, dan layanan lainnya.
• VFO (Virtual Family Office): Cocok untuk keluarga yang dana belum cukup untuk mendirikan secara independen, dapat mencapai operasi ringan melalui jaringan outsourcing yang terdiri dari firma hukum, lembaga trust, dan penasihat keuangan.
• SFO lintas batas: Sering digunakan untuk menyelesaikan masalah identitas, pajak, dan saluran investasi, merupakan pilihan yang paling umum bagi keluarga di China saat ini.

3. Arsitektur dan Desain Hukum

Sebuah struktur kantor keluarga yang khas biasanya terdiri dari:

• Entitas holding offshore (seperti BVI/Cayman/SPV), digunakan untuk holding dan investasi.
• Struktur trust atau dana, digunakan untuk optimalisasi pajak dan pengaturan warisan.
• Tim penasihat hukum dan kepatuhan, untuk pemantauan dan penyesuaian yang berkelanjutan.
• "Rekening wadah investasi" yang terhubung dengan proyek Web3, seperti dompet tingkat perusahaan, rekening kustodian khusus, dll.

4. Konfigurasi sumber daya profesional

Tidak hanya memiliki dana yang cukup untuk menjalankan kantor keluarga. Juga diperlukan untuk mencocokkan peran-peran seperti penasihat hukum, pajak, keuangan, dan teknologi, untuk memastikan struktur berjalan sesuai dengan peraturan dan investasi dapat dilaksanakan dengan lancar. Banyak kantor keluarga memilih untuk mendirikan entitas di Singapura, sambil membentuk tim kolaborasi keuangan di dalam negeri, menciptakan model "interaksi internal dan eksternal".

Bagaimana Keluarga Kantor Dapat Berpartisipasi dalam Investasi Web3?

Ketika kita membahas "berpartisipasi dalam Web3 melalui kantor keluarga", ini bukan hanya tentang mengganti akun untuk berinvestasi dalam proyek, tetapi tentang mendefinisikan kembali peran, jalur, dan strategi Anda. Menyusun struktur dengan jelas hanyalah titik awal, inti yang sebenarnya adalah "bagaimana cara berinvestasi".

Investasi Web3 memiliki karakteristik volatilitas tinggi, ambang teknologi tinggi, dan regulasi yang berubah-ubah, yang harus dihadapi melalui "desain terstruktur".

menetapkan identitas investasi

Proyek Web3 biasanya mencakup integrasi identitas:

• Badan hukum langsung (perusahaan): Perusahaan offshore yang didirikan dengan SFO menghubungkan perjanjian investasi.
• SPV Holdings: Mengendalikan aset melalui SPV pihak ketiga dan mengontrol hak suara.
• Penerima manfaat trust: Membuat trust melalui kantor keluarga untuk memiliki Token atau ekuitas, memudahkan optimasi pajak dan perencanaan antar generasi.

Disarankan agar kantor keluarga bekerja sama dengan firma hukum dan lembaga kepatuhan sesuai dengan sistem hukum di lokasi proyek untuk menetapkan identitas, guna menghindari kehilangan peluang investasi karena "subjek yang tidak memenuhi syarat".

mencocokkan jenis aset

Jenis aset Web3 yang cocok untuk dialokasikan oleh kantor keluarga meliputi:

• RWA (Aset Dunia Nyata): seperti obligasi yang ditokenisasi, real estat, perjanjian bagi hasil, dll.
• Dana terstruktur: seperti Token hasil, protokol staking ulang, sertifikat hasil, dll.
• Aset berbasis hak: seperti Token jenis obligasi konversi, token dividen, token pemerintahan DAO, dan lainnya.

Tidak disarankan untuk berpartisipasi dalam proyek spekulatif murni "tanpa dukungan aset nyata, tanpa struktur tata kelola, dan tanpa mekanisme keluar" dalam proporsi besar.

atur ritme investasi dan mekanisme manajemen risiko

Perbedaan terbesar antara investasi Web3 dan PE/VC tradisional terletak pada ketidakpastian ritme. Kantor keluarga sebaiknya merujuk pada mekanisme berikut untuk pengaturan:

• Tetapkan "periode penguncian yang dapat diterima" dan jendela keluar.
• Merancang mekanisme "penempatan bertahap" untuk melepaskan dana sesuai dengan kemajuan proyek.
• Mengonfigurasi kolam "Reinvestasi Pendapatan" untuk menambah investasi pada proyek-proyek berkualitas.
• Menetapkan ritme pelaporan pajak, membangun mekanisme pelaporan dan audit.

Partisipasi dalam Tata Kelola dan Kolaborasi Mendalam

Kantor keluarga tingkat tinggi bukan hanya penyandang dana:

• Dalam proyek RWA, kantor keluarga dapat berperan sebagai auditor, perwakilan tata kelola, kustodian, dan peran lainnya.
• Di DAO, kantor keluarga dapat berpartisipasi dalam tata kelola melalui staking token, mengonfigurasi "dompet strategi" untuk memberikan suara.
• Dalam protokol di blockchain, kantor keluarga dapat berfungsi sebagai LP jangka panjang, pemberi kuasa, dan kolaborator ekosistem yang terintegrasi dalam proses kolaborasi.

Jenis "investasi terintegrasi" ini tidak hanya dapat meningkatkan kepastian hasil, tetapi juga lebih mudah untuk membentuk keunggulan informasi dan peluang reinvestasi.

Kesalahan Umum dan Saran

Saat Web3 memasuki zona dalam, kunci investasi bukan lagi "apakah bisa berinvestasi", melainkan "dari identitas dan cara apa berinvestasi". Kantor keluarga adalah struktur yang mampu menampung kemampuan tata kelola jangka panjang, pengaturan identitas yang sah, dan jalur aliran aset. Ini membuat investor tidak hanya menjadi penjudi, tetapi juga menjadi perancang struktur, peserta tata kelola, dan penyimpan nilai.

Namun, banyak kantor keluarga yang baru didirikan saat berinteraksi dengan Web3, mudah terjebak dalam kesalahan berikut:

1. Menggunakan kantor keluarga sebagai kedok: hanya mendirikan perusahaan tetapi tanpa jalur kepatuhan, tanpa aliran keuangan, tanpa pengungkapan pajak, akhirnya sulit untuk mendapatkan pengakuan dari bank dan lembaga pengatur.

2. Kurangnya kemampuan tata kelola investasi: hanya mendirikan satu rekening hukum, tetapi tanpa anggaran dan mekanisme redistribusi, menyebabkan investasi tidak dapat dilacak dan disesuaikan secara efektif.

3. Mengejar keuntungan secara membabi buta, mengabaikan batasan kepatuhan: Berpartisipasi dalam "proyek pembagian dividen tanpa lisensi", begitu pengawasan terlibat, dapat menyebabkan pembekuan dana atau denda.

Oleh karena itu, disarankan untuk mendirikan kantor keluarga, setidaknya harus membentuk mekanisme berikut:

• Tinjauan dan Analisis Rencana Investasi Tahunan
• Mekanisme pemeriksaan dan audit kepatuhan yang jelas
• Tim profesional dilengkapi dengan dukungan penasihat hukum yang berkelanjutan

Akhirnya, perlu ditekankan bahwa kantor keluarga tidak cocok untuk semua orang. Ini perlu disesuaikan dengan skala dana, keinginan jangka panjang, dan sumber daya kolaborasi agar benar-benar dapat berfungsi. Pertimbangan kunci untuk menentukan apakah akan mengambil jalur kantor keluarga bukanlah "apakah saya memiliki cukup dana", melainkan "apakah saya memerlukan suatu struktur untuk menangani tugas pemerintahan lintas siklus".

Jika jawabannya ya, maka kantor keluarga bukan hanya wadah kekayaan, tetapi juga basis jangka panjang untuk investasi struktural di Web3.