Kerangka Transparansi Pasar Token: Mendorong Perkembangan Sehat Industri Enkripsi
Industri koin enkripsi telah ada lebih dari sepuluh tahun dan berada pada titik balik yang krusial. Meskipun beberapa perusahaan enkripsi sedang melakukan IPO, pasar Token masih menghadapi masalah signifikan yang menghambat perkembangan industri: kurangnya transparansi. Token dianggap sebagai arah pembentukan modal di masa depan, tetapi jika masalah transparansi tidak diselesaikan, sulit untuk mencapai perkembangan lebih lanjut.
Saat ini pasar Token menghadapi risiko menjadi "pasar lemon". Karena kurangnya mekanisme pengungkapan transparan yang terstandarisasi, investor kesulitan menilai kualitas proyek. Hal ini dapat menyebabkan proyek berkualitas tinggi enggan mengeluarkan koin, sementara proyek spekulatif membanjiri pasar, mengakibatkan penurunan kualitas keseluruhan.
dibandingkan dengan investor ekuitas, investor Token menghadapi lebih banyak risiko:
Perlindungan hukum tidak memadai
Masalah banyak koin: Tim mungkin menerbitkan koin kedua untuk bisnis baru, merugikan kepentingan investor awal.
Masalah ekuitas parasit: aliran kas mungkin mengalir ke ekuitas daripada pemegang Token
Perilaku pendiri: mungkin meninggalkan proyek setelah menjual Token dalam jumlah besar di pasar bullish.
Penyalahgunaan yayasan: Tim mungkin menarik dana besar dari yayasan dengan berbagai alasan.
Masalah ini menyebabkan risiko premium Token mencapai 20%, jauh lebih tinggi daripada 5% saham. Sesuai dengan logika penetapan harga pasar modal, premium tinggi ini membuat valuasi Token didiskon sekitar 80%.
Beberapa kasus nyata menyoroti masalah yang ada di pasar Token saat ini:
Suatu proyek, setelah menghasilkan arus kas sekitar 40 juta dolar AS per tahun, memutuskan untuk meninggalkan Token asli dan menyerahkan arus kas kepada tim inti.
Antarmuka Uniswap menghasilkan biaya sekitar 90 juta USD, tetapi biaya ini mengalir ke pemegang saham, bukan pemegang token UNI.
Beberapa proyek membayar "biaya konsultasi" yang tinggi kepada tim inti melalui yayasan, yang pada kenyataannya adalah cara untuk menguangkan.
Beberapa bursa meminta pihak proyek untuk menyediakan 2%-5% dari jumlah pasokan Token dan biaya listing yang tinggi, tetapi informasi ini tidak dipublikasikan.
Beberapa proyek menandatangani perjanjian tidak transparan dengan pembuat pasar, yang menyebabkan harga Token berfluktuasi secara signifikan.
Untuk mengatasi masalah ini, para profesional di industri mengusulkan kerangka transparansi Token, yang merupakan template pengungkapan diri yang terbuka dan terstandarisasi. Pihak proyek hanya perlu mengisi formulir ini untuk dapat menyampaikan informasi struktur mereka dengan jelas kepada pasar.
Kerangka ini meminta pihak proyek untuk menjawab sekitar 20 pertanyaan, mencakup deskripsi bisnis, jadwal penyediaan, serta perjanjian dengan bursa, dan menyediakan dokumen pendukung terkait. Mekanisme penilaian memberikan bobot berbeda berdasarkan pentingnya pertanyaan, dan akhirnya menghasilkan tingkat yang sederhana dan mudah dipahami.
Kerangka kerja lebih mendorong penghubungan data di blockchain, seperti menandai dompet tim, catatan transaksi publik, dan lain-lain. Untuk bagian yang tidak dapat diverifikasi, akan bergantung pada pengumuman yang dibuat oleh pihak proyek. Dalam jangka panjang, mekanisme reputasi akan mendorong proyek untuk mengungkapkan informasi dengan jujur.
Para ahli industri memperkirakan, proyek yang berpartisipasi dan mendapatkan penilaian yang wajar, koin mereka mungkin akan mendapatkan premium dalam jangka panjang karena transparansi. Perubahan ini mungkin tidak akan terlihat segera, tetapi peningkatan transparansi akan menarik perhatian lebih banyak dana koin likuid. Jika kerangka ini diadopsi secara luas oleh pasar, itu dapat mendorong lebih banyak modal institusi masuk ke pasar koin likuid.
Dalam jangka pendek, proyek dengan fundamental yang baik tetapi diabaikan karena kebisingan pasar akan menjadi penerima manfaat utama. Proyek-proyek ini dapat lebih jelas menunjukkan fundamental nyata mereka dengan menerapkan kerangka ini, meningkatkan kesadaran dan perhatian pasar.
Sebaliknya, proyek-proyek yang menganggap token sebagai alat arbitrase, kurang memiliki produk nyata, atau menyalahgunakan struktur pasar, akan diabaikan oleh pasar karena kurangnya transparansi. Munculnya kerangka kerja ini diharapkan dapat mengakhiri "token yang menipu" dengan penilaian yang berlebihan, sehingga sumber daya dapat mengalir lebih efektif ke proyek yang benar-benar memiliki kesesuaian pasar produk.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
2
Bagikan
Komentar
0/400
ProofOfNothing
· 08-03 00:49
Transparan sekali, mau mengumpulkan uang lagi.
Lihat AsliBalas0
HodlNerd
· 08-03 00:38
melihat siklus pasar sejak 2013... transparansi bukan hanya hal yang menyenangkan untuk dimiliki, ini adalah teori permainan 101 untuk bertahan hidup sejujurnya
Kerangka transparansi pasar Token: Kunci untuk membalikkan kebuntuan industri
Kerangka Transparansi Pasar Token: Mendorong Perkembangan Sehat Industri Enkripsi
Industri koin enkripsi telah ada lebih dari sepuluh tahun dan berada pada titik balik yang krusial. Meskipun beberapa perusahaan enkripsi sedang melakukan IPO, pasar Token masih menghadapi masalah signifikan yang menghambat perkembangan industri: kurangnya transparansi. Token dianggap sebagai arah pembentukan modal di masa depan, tetapi jika masalah transparansi tidak diselesaikan, sulit untuk mencapai perkembangan lebih lanjut.
Saat ini pasar Token menghadapi risiko menjadi "pasar lemon". Karena kurangnya mekanisme pengungkapan transparan yang terstandarisasi, investor kesulitan menilai kualitas proyek. Hal ini dapat menyebabkan proyek berkualitas tinggi enggan mengeluarkan koin, sementara proyek spekulatif membanjiri pasar, mengakibatkan penurunan kualitas keseluruhan.
dibandingkan dengan investor ekuitas, investor Token menghadapi lebih banyak risiko:
Masalah ini menyebabkan risiko premium Token mencapai 20%, jauh lebih tinggi daripada 5% saham. Sesuai dengan logika penetapan harga pasar modal, premium tinggi ini membuat valuasi Token didiskon sekitar 80%.
Beberapa kasus nyata menyoroti masalah yang ada di pasar Token saat ini:
Untuk mengatasi masalah ini, para profesional di industri mengusulkan kerangka transparansi Token, yang merupakan template pengungkapan diri yang terbuka dan terstandarisasi. Pihak proyek hanya perlu mengisi formulir ini untuk dapat menyampaikan informasi struktur mereka dengan jelas kepada pasar.
Kerangka ini meminta pihak proyek untuk menjawab sekitar 20 pertanyaan, mencakup deskripsi bisnis, jadwal penyediaan, serta perjanjian dengan bursa, dan menyediakan dokumen pendukung terkait. Mekanisme penilaian memberikan bobot berbeda berdasarkan pentingnya pertanyaan, dan akhirnya menghasilkan tingkat yang sederhana dan mudah dipahami.
Kerangka kerja lebih mendorong penghubungan data di blockchain, seperti menandai dompet tim, catatan transaksi publik, dan lain-lain. Untuk bagian yang tidak dapat diverifikasi, akan bergantung pada pengumuman yang dibuat oleh pihak proyek. Dalam jangka panjang, mekanisme reputasi akan mendorong proyek untuk mengungkapkan informasi dengan jujur.
Para ahli industri memperkirakan, proyek yang berpartisipasi dan mendapatkan penilaian yang wajar, koin mereka mungkin akan mendapatkan premium dalam jangka panjang karena transparansi. Perubahan ini mungkin tidak akan terlihat segera, tetapi peningkatan transparansi akan menarik perhatian lebih banyak dana koin likuid. Jika kerangka ini diadopsi secara luas oleh pasar, itu dapat mendorong lebih banyak modal institusi masuk ke pasar koin likuid.
Dalam jangka pendek, proyek dengan fundamental yang baik tetapi diabaikan karena kebisingan pasar akan menjadi penerima manfaat utama. Proyek-proyek ini dapat lebih jelas menunjukkan fundamental nyata mereka dengan menerapkan kerangka ini, meningkatkan kesadaran dan perhatian pasar.
Sebaliknya, proyek-proyek yang menganggap token sebagai alat arbitrase, kurang memiliki produk nyata, atau menyalahgunakan struktur pasar, akan diabaikan oleh pasar karena kurangnya transparansi. Munculnya kerangka kerja ini diharapkan dapat mengakhiri "token yang menipu" dengan penilaian yang berlebihan, sehingga sumber daya dapat mengalir lebih efektif ke proyek yang benar-benar memiliki kesesuaian pasar produk.