Ketidakpastian pasar semakin meningkat, kredit dolar AS menghadapi keraguan
Pasar keuangan baru-baru ini mengalami fluktuasi yang tidak normal, dengan pasar saham, obligasi, dan nilai tukar mengalami penurunan tajam secara bersamaan, menciptakan situasi "tiga pembunuhan saham, obligasi, dan nilai tukar". Indeks S&P 500 meningkat sebesar 5% selama minggu ini, tetapi dengan volatilitas yang tinggi; imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun melonjak ke posisi tinggi 4,47%; indeks dolar juga jarang turun di bawah 100.
Sementara itu, kinerja aset safe haven mengalami perbedaan. Harga emas menembus 3200 dolar AS/ons, mencetak rekor tertinggi baru. Yen Jepang dan franc Swiss, sebagai mata uang safe haven tradisional, juga menguat, menunjukkan bahwa kepercayaan pasar terhadap dolar AS sebagai aset safe haven mulai goyah.
Terdapat sinyal yang bertentangan dalam data ekonomi. Meskipun CPI secara keseluruhan menurun, inflasi inti tetap keras kepala. PPI turun 0,4% dibandingkan bulan sebelumnya, mencerminkan adanya kondisi di mana permintaan menyusut sementara biaya tetap kaku, yang menunjukkan tanda-tanda awal stagflasi. Perlu dicatat bahwa data saat ini belum sepenuhnya mencerminkan dampak tarif baru, dan pasar bereaksi lebih pesimis terhadap hal ini.
Dalam hal likuiditas, pasar obligasi AS mengalami spiral penjualan. Penurunan harga obligasi pemerintah jangka panjang secara signifikan mengurangi nilai jaminan, memaksa hedge fund untuk menjual, yang selanjutnya mendorong kenaikan imbal hasil. Tekanan di pasar repo juga meningkat, dengan selisih BGCR dan SOFR yang melebar, mencerminkan lonjakan biaya pendanaan jaminan, semakin memperparah lapisan likuiditas.
Dalam hal risiko kebijakan, persaingan tarif masih berlanjut. Meskipun perang dagang sedikit mereda, risiko jangka panjang tetap ada. Selain itu, pada tahun 2025, Amerika Serikat akan menghadapi jatuh tempo utang hampir 9 triliun USD, jika pemegang asing melakukan penjualan besar-besaran, ini dapat memperburuk tekanan likuiditas.
Melihat ke depan, pasar mungkin beralih ke logika defensif. Dana sedang beralih ke aset safe haven non-Dolar AS, seperti emas, yen, dan franc Swiss. Perdagangan stagflasi mungkin mendominasi pasar, dengan risiko jual untuk obligasi AS jangka panjang dan aset ekuitas dengan leverage tinggi.
Indikator pemantauan kunci meliputi: likuiditas obligasi AS (apakah imbal hasil 10 tahun melampaui 5%), perubahan kepemilikan obligasi oleh China, intervensi nilai tukar oleh Bank of Japan, serta spread obligasi berisiko tinggi. Investor perlu memperhatikan perubahan indikator ini dengan cermat untuk menyesuaikan strategi investasi secara tepat waktu.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
8
Bagikan
Komentar
0/400
SleepyValidator
· 08-05 21:16
Sangat lama tidak bisa bangkit, dolar juga tidak bisa.
Lihat AsliBalas0
SerumDegen
· 08-05 18:06
struktur pasar yang hancur fr... bahkan ta saya tidak bisa menyelamatkan pesta rekt ini
Lihat AsliBalas0
SerumSquirrel
· 08-02 21:48
Menimbun beberapa batang emas untuk berjaga-jaga
Lihat AsliBalas0
MEV_Whisperer
· 08-02 21:46
Inflasi yang tidak keras, bagaimanapun juga harus play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
GhostAddressMiner
· 08-02 21:37
Lihat arah on-chain, alamat Investor Luas sudah diam-diam mengatur koin emas.
Lihat AsliBalas0
FarmHopper
· 08-02 21:34
Emas mencapai titik tertinggi baru lagi, berbaring saja sudah bisa menghasilkan uang.
Lihat AsliBalas0
DaisyUnicorn
· 08-02 21:26
Bunga kecil di brankas kecil itu bergetar kedinginan.
Lihat AsliBalas0
MysteryBoxOpener
· 08-02 21:23
Emas sudah To da moon, ambil kesempatan untuk membuka perdagangan.
Posisi dolar AS sebagai aset aman goyah, pasar keuangan mengalami "tiga pembunuhan saham, obligasi, dan mata uang"
Ketidakpastian pasar semakin meningkat, kredit dolar AS menghadapi keraguan
Pasar keuangan baru-baru ini mengalami fluktuasi yang tidak normal, dengan pasar saham, obligasi, dan nilai tukar mengalami penurunan tajam secara bersamaan, menciptakan situasi "tiga pembunuhan saham, obligasi, dan nilai tukar". Indeks S&P 500 meningkat sebesar 5% selama minggu ini, tetapi dengan volatilitas yang tinggi; imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun melonjak ke posisi tinggi 4,47%; indeks dolar juga jarang turun di bawah 100.
Sementara itu, kinerja aset safe haven mengalami perbedaan. Harga emas menembus 3200 dolar AS/ons, mencetak rekor tertinggi baru. Yen Jepang dan franc Swiss, sebagai mata uang safe haven tradisional, juga menguat, menunjukkan bahwa kepercayaan pasar terhadap dolar AS sebagai aset safe haven mulai goyah.
Terdapat sinyal yang bertentangan dalam data ekonomi. Meskipun CPI secara keseluruhan menurun, inflasi inti tetap keras kepala. PPI turun 0,4% dibandingkan bulan sebelumnya, mencerminkan adanya kondisi di mana permintaan menyusut sementara biaya tetap kaku, yang menunjukkan tanda-tanda awal stagflasi. Perlu dicatat bahwa data saat ini belum sepenuhnya mencerminkan dampak tarif baru, dan pasar bereaksi lebih pesimis terhadap hal ini.
Dalam hal likuiditas, pasar obligasi AS mengalami spiral penjualan. Penurunan harga obligasi pemerintah jangka panjang secara signifikan mengurangi nilai jaminan, memaksa hedge fund untuk menjual, yang selanjutnya mendorong kenaikan imbal hasil. Tekanan di pasar repo juga meningkat, dengan selisih BGCR dan SOFR yang melebar, mencerminkan lonjakan biaya pendanaan jaminan, semakin memperparah lapisan likuiditas.
Dalam hal risiko kebijakan, persaingan tarif masih berlanjut. Meskipun perang dagang sedikit mereda, risiko jangka panjang tetap ada. Selain itu, pada tahun 2025, Amerika Serikat akan menghadapi jatuh tempo utang hampir 9 triliun USD, jika pemegang asing melakukan penjualan besar-besaran, ini dapat memperburuk tekanan likuiditas.
Melihat ke depan, pasar mungkin beralih ke logika defensif. Dana sedang beralih ke aset safe haven non-Dolar AS, seperti emas, yen, dan franc Swiss. Perdagangan stagflasi mungkin mendominasi pasar, dengan risiko jual untuk obligasi AS jangka panjang dan aset ekuitas dengan leverage tinggi.
Indikator pemantauan kunci meliputi: likuiditas obligasi AS (apakah imbal hasil 10 tahun melampaui 5%), perubahan kepemilikan obligasi oleh China, intervensi nilai tukar oleh Bank of Japan, serta spread obligasi berisiko tinggi. Investor perlu memperhatikan perubahan indikator ini dengan cermat untuk menyesuaikan strategi investasi secara tepat waktu.