Analyse des mécanismes techniques de la tokenisation des actifs du monde réel
La tokenisation des actifs du monde réel ( RWAs ) fait référence à l'enregistrement de la propriété ou des droits légaux d'actifs tangibles ou intangibles sur la blockchain, formant des jetons numériques. Ce processus couvre une large gamme de catégories d'actifs, y compris l'immobilier, les marchandises, les œuvres d'art, la propriété intellectuelle et les instruments financiers.
La tokenisation améliore la liquidité des actifs, permettant à un plus grand nombre d'investisseurs de participer à un domaine à l'origine réservé aux particuliers et aux investisseurs institutionnels à haute valeur nette. L'immutabilité de la blockchain fournit des enregistrements de propriété transparents, réduisant le risque de fraude. En même temps, les actifs tokenisés échangés sur des échanges décentralisés offrent une plus grande accessibilité et efficacité du marché.
Selon les analyses, d'ici 2030, la capitalisation boursière totale des différents actifs tokenisés (, hors cryptomonnaies et stablecoins ), devrait atteindre 1 à 4 trillions de dollars.
Système actuel
La tokenisation des actifs réels (RWA) est le processus de représentation de la propriété d'actifs hors chaîne sous forme de jetons numériques, en utilisant la technologie blockchain ou un grand livre distribué. Cela relie les caractéristiques des actifs, la propriété et la valeur à leur forme numérique. Les jetons, en tant qu'outil de détention numérique, permettent aux détenteurs de revendiquer la propriété des actifs sous-jacents.
Historiquement, les certificats de possession physique ont été utilisés pour prouver la propriété des actifs, mais ils étaient vulnérables aux menaces de vol, de perte, etc. Les outils de possession numérique apparus dans les années 1980 étaient limités par la technologie de l'époque et n'ont pas pu être réalisés. Le secteur financier s'est tourné vers des systèmes d'enregistrement électronique centralisés, qui, bien qu'améliorant l'efficacité, ont introduit de nouveaux coûts et des problèmes d'inefficacité.
Système basé sur la technologie de registre distribué
Le développement de la technologie des registres distribués ( DLT ) a permis de réexaminer la détention numérique de titres ou de jetons. Le DLT se compose d'une série de protocoles et de cadres qui permettent aux ordinateurs de proposer et de vérifier des transactions sur le réseau tout en maintenant les enregistrements synchronisés. Cette décentralisation réduit la charge administrative et diminue le risque de pannes systémiques liées à la dépendance à des entités centrales.
Comparé aux systèmes traditionnels, les systèmes basés sur DLT simplifient l'exécution des transactions, le règlement et le processus de liquidation grâce à un unique mécanisme de consensus.
Solutions décentralisées
La blockchain, en tant que DLT, fonctionne via un réseau informatique décentralisé. Les jetons peuvent être émis sur des chaînes privées autorisées et des chaînes publiques non autorisées. Les chaînes privées autorisées sont contrôlées par une entité centrale, limitant l'accès à des utilisateurs spécifiques. Les chaînes publiques non autorisées sont ouvertes à tous les utilisateurs.
Les jetons émis sur une chaîne publique sans permission peuvent être intégrés aux protocoles de finance décentralisée (DeFi), améliorant ainsi leur utilité et leur valeur. Le choix de la blockchain détermine le niveau de contrôle que l'émetteur peut conserver.
Un des principaux avantages de la tokenisation des actifs est l'automatisation réalisée par des contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des programmes sur la blockchain qui s'exécutent automatiquement lorsque certaines conditions sont remplies. Cette automatisation augmente l'efficacité et réduit les coûts.
tokenisation des méthodes
La tokenisation des RWA peut être analysée selon deux dimensions : la forme de l'actif et la propriété. La forme inclut les caractéristiques économiques de l'actif, tandis que la vérification de la propriété nécessite un registre on-chain ou off-chain.
Les méthodes de tokenisation peuvent être classées en quatre catégories :
Propriété directe : le jeton lui-même sert d'enregistrement officiel de propriété.
Jeton soutenu par des actifs 1:1 : émis par un dépositaire détenant des actifs et représentant des droits directs.
Jetons sur-collatéralisés : émettre des jetons à travers des garanties différentes de l'actif attendu.
Jeton de garantie insuffisante : émission de jetons qui suivent la valeur d'un actif mais qui ne sont pas entièrement garantis.
Avantages de la tokenisation
La tokenisation des RWA est principalement réalisée par la DLT pour améliorer l'efficacité, renforcer la transparence, automatiser les processus, réduire les coûts, éliminer les intermédiaires et le risque de contrepartie. Les principaux avantages incluent:
Règlement atomique : exécution simultanée des deux étapes d'une transaction par un contrat intelligent, éliminant ainsi le risque de contrepartie.
Amélioration de la liquidité : renforcer la transférabilité des actifs, réduire les coûts de transaction
Réduire les intermédiaires : les contrats intelligents remplacent les institutions intermédiaires traditionnelles
Réaliser l'automatisation : simplifier les tâches manuelles, en particulier dans des secteurs comme l'assurance.
Favoriser la conformité : coder les exigences KYC, AML, etc. dans la blockchain
Market maker automatisé : un pool d'actifs géré par des contrats intelligents qui fait correspondre les acheteurs et les vendeurs.
Risques et coûts
Les actifs tokenisés font face à des défis techniques et réglementaires, tels que la cybersécurité, l'évolutivité des systèmes et la conformité réglementaire. De plus, l'éducation des investisseurs, les risques de marché et l'impact environnemental sont également des facteurs à prendre en compte.
La transition vers un système financier de tokenisation implique des coûts énormes, y compris des transformations d'infrastructure, une intégration des systèmes, des activités éducatives, etc. Résoudre ces défis est crucial pour pleinement réaliser les avantages de la tokenisation.
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LazyDevMiner
· Il y a 14h
4 billions ah, ça fait plaisir.
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OPsychology
· 08-05 01:52
L'avenir de RWA est si prometteur ? J'ai vraiment envie d'investir un peu.
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TaxEvader
· 08-03 17:33
Quarante mille milliards de dollars ? L'argent vient vite, dépêchez-vous !
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MagicBean
· 08-03 17:31
Quarante mille milliards ? Encore des promesses en l'air, n'est-ce pas ?
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SelfCustodyBro
· 08-03 17:24
Une nouvelle vague d'expansion des actifs arrive?
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CryptoPunster
· 08-03 17:11
Mon ancien métier de pigeons a de nouvelles opportunités.
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GateUser-aa7df71e
· 08-03 17:10
Une nouvelle saison de prise des gens pour des idiots arrive.
Tokenisation des RWA : Analyse des mécanismes techniques et des avantages, focus sur les opportunités du marché futur de 40 000 milliards de dollars.
Analyse des mécanismes techniques de la tokenisation des actifs du monde réel
La tokenisation des actifs du monde réel ( RWAs ) fait référence à l'enregistrement de la propriété ou des droits légaux d'actifs tangibles ou intangibles sur la blockchain, formant des jetons numériques. Ce processus couvre une large gamme de catégories d'actifs, y compris l'immobilier, les marchandises, les œuvres d'art, la propriété intellectuelle et les instruments financiers.
La tokenisation améliore la liquidité des actifs, permettant à un plus grand nombre d'investisseurs de participer à un domaine à l'origine réservé aux particuliers et aux investisseurs institutionnels à haute valeur nette. L'immutabilité de la blockchain fournit des enregistrements de propriété transparents, réduisant le risque de fraude. En même temps, les actifs tokenisés échangés sur des échanges décentralisés offrent une plus grande accessibilité et efficacité du marché.
Selon les analyses, d'ici 2030, la capitalisation boursière totale des différents actifs tokenisés (, hors cryptomonnaies et stablecoins ), devrait atteindre 1 à 4 trillions de dollars.
Système actuel
La tokenisation des actifs réels (RWA) est le processus de représentation de la propriété d'actifs hors chaîne sous forme de jetons numériques, en utilisant la technologie blockchain ou un grand livre distribué. Cela relie les caractéristiques des actifs, la propriété et la valeur à leur forme numérique. Les jetons, en tant qu'outil de détention numérique, permettent aux détenteurs de revendiquer la propriété des actifs sous-jacents.
Historiquement, les certificats de possession physique ont été utilisés pour prouver la propriété des actifs, mais ils étaient vulnérables aux menaces de vol, de perte, etc. Les outils de possession numérique apparus dans les années 1980 étaient limités par la technologie de l'époque et n'ont pas pu être réalisés. Le secteur financier s'est tourné vers des systèmes d'enregistrement électronique centralisés, qui, bien qu'améliorant l'efficacité, ont introduit de nouveaux coûts et des problèmes d'inefficacité.
Système basé sur la technologie de registre distribué
Le développement de la technologie des registres distribués ( DLT ) a permis de réexaminer la détention numérique de titres ou de jetons. Le DLT se compose d'une série de protocoles et de cadres qui permettent aux ordinateurs de proposer et de vérifier des transactions sur le réseau tout en maintenant les enregistrements synchronisés. Cette décentralisation réduit la charge administrative et diminue le risque de pannes systémiques liées à la dépendance à des entités centrales.
Comparé aux systèmes traditionnels, les systèmes basés sur DLT simplifient l'exécution des transactions, le règlement et le processus de liquidation grâce à un unique mécanisme de consensus.
Solutions décentralisées
La blockchain, en tant que DLT, fonctionne via un réseau informatique décentralisé. Les jetons peuvent être émis sur des chaînes privées autorisées et des chaînes publiques non autorisées. Les chaînes privées autorisées sont contrôlées par une entité centrale, limitant l'accès à des utilisateurs spécifiques. Les chaînes publiques non autorisées sont ouvertes à tous les utilisateurs.
Les jetons émis sur une chaîne publique sans permission peuvent être intégrés aux protocoles de finance décentralisée (DeFi), améliorant ainsi leur utilité et leur valeur. Le choix de la blockchain détermine le niveau de contrôle que l'émetteur peut conserver.
Un des principaux avantages de la tokenisation des actifs est l'automatisation réalisée par des contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des programmes sur la blockchain qui s'exécutent automatiquement lorsque certaines conditions sont remplies. Cette automatisation augmente l'efficacité et réduit les coûts.
tokenisation des méthodes
La tokenisation des RWA peut être analysée selon deux dimensions : la forme de l'actif et la propriété. La forme inclut les caractéristiques économiques de l'actif, tandis que la vérification de la propriété nécessite un registre on-chain ou off-chain.
Les méthodes de tokenisation peuvent être classées en quatre catégories :
Avantages de la tokenisation
La tokenisation des RWA est principalement réalisée par la DLT pour améliorer l'efficacité, renforcer la transparence, automatiser les processus, réduire les coûts, éliminer les intermédiaires et le risque de contrepartie. Les principaux avantages incluent:
Risques et coûts
Les actifs tokenisés font face à des défis techniques et réglementaires, tels que la cybersécurité, l'évolutivité des systèmes et la conformité réglementaire. De plus, l'éducation des investisseurs, les risques de marché et l'impact environnemental sont également des facteurs à prendre en compte.
La transition vers un système financier de tokenisation implique des coûts énormes, y compris des transformations d'infrastructure, une intégration des systèmes, des activités éducatives, etc. Résoudre ces défis est crucial pour pleinement réaliser les avantages de la tokenisation.