La montée et la chute du fonds de couverture en cryptoactifs Three Arrows Capital
Dans le parcours de développement de l'industrie des Cryptoactifs, l'essor et la chute de Three Arrows Capital(3AC) est sans aucun doute une histoire captivante. Ce fonds de Hedging, fondé par Su Zhu et Kyle Davies, était autrefois l'une des institutions d'investissement les plus respectées dans le domaine du chiffrement, mais a finalement connu un effondrement spectaculaire en 2022, provoquant des turbulences dans l'ensemble de l'industrie.
Su Zhu et Davies ont tous deux obtenu leur diplôme de l'Académie Andover et de l'Université Columbia. En 2012, ils ont fondé 3AC, initialement axé sur le trading d'arbitrage des dérivés de change sur les marchés émergents. Avec l'émergence du marché des Cryptoactifs, 3AC a réorienté son activité vers ce nouveau domaine et est rapidement devenu un acteur important de l'industrie.
Le succès de 3AC est en grande partie dû à l'influence des médias sociaux de ses fondateurs. Su Zhu a accumulé un grand nombre de fans sur Twitter, publiant régulièrement des prévisions et des analyses optimistes. Ils ont proposé la théorie du "super cycle" des Cryptoactifs, affirmant que le prix du Bitcoin augmentera à long terme à des niveaux très élevés. Cet optimisme a attiré l'attention et la confiance de nombreux investisseurs.
Cependant, la stratégie d'expansion de 3AC comporte également d'énormes risques. L'entreprise emprunte massivement pour accroître l'échelle de ses investissements, avec un ratio d'endettement pouvant atteindre trois fois les actifs. Ils mélangent les fonds des clients avec leurs propres fonds et mettent en gage les mêmes garanties auprès de plusieurs créanciers. Cette pratique peut générer des rendements élevés lorsque le marché s'améliore, mais dès que la tendance s'inverse, elle peut entraîner des conséquences catastrophiques.
En mai 2022, le projet Luna/Terra, qui avait de nombreux investissements de 3AC, s'est effondré, infligeant un coup dur à l'entreprise. Par la suite, les prix des cryptoactifs comme le Bitcoin se sont effondrés, et la situation de 3AC s'est rapidement détériorée. Ils ont commencé à emprunter de l'argent de toutes parts pour rembourser leurs dettes, mais ont rapidement été incapables de maintenir cela. Mi-juin, 3AC a cessé de répondre aux demandes de marge supplémentaire de ses prêteurs, étant en réalité en faillite.
L'effondrement de 3AC a eu un effet domino sur l'ensemble de l'industrie des Cryptoactifs. De nombreuses plateformes de prêt et bourses ont subi de lourds dommages, certaines étant même contraintes de demander une protection contre la faillite. On estime que l'effondrement de 3AC a pu entraîner une chute de 80 % du marché des Cryptoactifs en 2022.
Actuellement, 3AC est en cours de procédure de liquidation. À la mi-juillet, le montant des créances connues des créanciers dépasse 2,8 milliards de dollars, tandis que le liquidateur n'a récupéré qu'environ 40 millions de dollars d'actifs. Su Zhu et Davies sont portés disparus et on pense qu'ils se sont échappés à Dubaï. L'Autorité monétaire de Singapour enquête sur d'éventuelles violations graves de la part de 3AC.
L'histoire de 3AC met en lumière les risques cachés dans le développement rapide de l'industrie des Cryptoactifs. Elle rappelle aux gens que même les institutions qui semblent les plus réussies peuvent s'effondrer sous les turbulences du marché si elles ne gèrent pas les risques avec prudence. Cette leçon pourrait inciter l'ensemble de l'industrie à établir des systèmes de gestion des risques et des cadres réglementaires plus complets.
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TokenSleuth
· Il y a 10h
Ce gars se contente d'avoir un diplôme pour faire bonne figure.
L'ascension et la chute de Three Arrows Capital : un avertissement pour le marché des cryptoactifs
La montée et la chute du fonds de couverture en cryptoactifs Three Arrows Capital
Dans le parcours de développement de l'industrie des Cryptoactifs, l'essor et la chute de Three Arrows Capital(3AC) est sans aucun doute une histoire captivante. Ce fonds de Hedging, fondé par Su Zhu et Kyle Davies, était autrefois l'une des institutions d'investissement les plus respectées dans le domaine du chiffrement, mais a finalement connu un effondrement spectaculaire en 2022, provoquant des turbulences dans l'ensemble de l'industrie.
Su Zhu et Davies ont tous deux obtenu leur diplôme de l'Académie Andover et de l'Université Columbia. En 2012, ils ont fondé 3AC, initialement axé sur le trading d'arbitrage des dérivés de change sur les marchés émergents. Avec l'émergence du marché des Cryptoactifs, 3AC a réorienté son activité vers ce nouveau domaine et est rapidement devenu un acteur important de l'industrie.
Le succès de 3AC est en grande partie dû à l'influence des médias sociaux de ses fondateurs. Su Zhu a accumulé un grand nombre de fans sur Twitter, publiant régulièrement des prévisions et des analyses optimistes. Ils ont proposé la théorie du "super cycle" des Cryptoactifs, affirmant que le prix du Bitcoin augmentera à long terme à des niveaux très élevés. Cet optimisme a attiré l'attention et la confiance de nombreux investisseurs.
Cependant, la stratégie d'expansion de 3AC comporte également d'énormes risques. L'entreprise emprunte massivement pour accroître l'échelle de ses investissements, avec un ratio d'endettement pouvant atteindre trois fois les actifs. Ils mélangent les fonds des clients avec leurs propres fonds et mettent en gage les mêmes garanties auprès de plusieurs créanciers. Cette pratique peut générer des rendements élevés lorsque le marché s'améliore, mais dès que la tendance s'inverse, elle peut entraîner des conséquences catastrophiques.
En mai 2022, le projet Luna/Terra, qui avait de nombreux investissements de 3AC, s'est effondré, infligeant un coup dur à l'entreprise. Par la suite, les prix des cryptoactifs comme le Bitcoin se sont effondrés, et la situation de 3AC s'est rapidement détériorée. Ils ont commencé à emprunter de l'argent de toutes parts pour rembourser leurs dettes, mais ont rapidement été incapables de maintenir cela. Mi-juin, 3AC a cessé de répondre aux demandes de marge supplémentaire de ses prêteurs, étant en réalité en faillite.
L'effondrement de 3AC a eu un effet domino sur l'ensemble de l'industrie des Cryptoactifs. De nombreuses plateformes de prêt et bourses ont subi de lourds dommages, certaines étant même contraintes de demander une protection contre la faillite. On estime que l'effondrement de 3AC a pu entraîner une chute de 80 % du marché des Cryptoactifs en 2022.
Actuellement, 3AC est en cours de procédure de liquidation. À la mi-juillet, le montant des créances connues des créanciers dépasse 2,8 milliards de dollars, tandis que le liquidateur n'a récupéré qu'environ 40 millions de dollars d'actifs. Su Zhu et Davies sont portés disparus et on pense qu'ils se sont échappés à Dubaï. L'Autorité monétaire de Singapour enquête sur d'éventuelles violations graves de la part de 3AC.
L'histoire de 3AC met en lumière les risques cachés dans le développement rapide de l'industrie des Cryptoactifs. Elle rappelle aux gens que même les institutions qui semblent les plus réussies peuvent s'effondrer sous les turbulences du marché si elles ne gèrent pas les risques avec prudence. Cette leçon pourrait inciter l'ensemble de l'industrie à établir des systèmes de gestion des risques et des cadres réglementaires plus complets.